城市轨道交通项目贷款评审重点

城市轨道交通项目贷款评审重点

一、信贷政策要点

（一）重点开发地区

按照都市轨道交通项目的特点，开发城轨交通项目应注重考察

都市（地区）财力、规划等方面与进展城轨项目的匹配程度，确保城

轨的建设规模、进展速度与都市（地区）经济进展水平相适应，关于

盲目进展或过分超前的城轨项目不予支持。

1.申报建设地铁项目的都市（地区）应达到的差不多条件：地点

财政一样预算收入在100亿元以上，国内生产总值达到1000亿元以

上，城区人口在300万人以上，规划线路的客流规模达到单向高峰

小时3万人以上。

2、申报建设轻轨项目的都市（地区）应达到的差不多条件：地

点财政一样预算收入在60亿元以上，国内生产总值达到600亿元以

上，城区人口在150万人以上，规划线路的客流规模达到单向高峰

小时1万人以上。

对经济条件较好，交通拥堵咨询题比较严峻的特大都市，其城

轨交通项目予以优先支持。

（二）贷款范畴

按照国际及国内都市轨道交通建设情形，当前我行支持的都市

轨道交通项目要紧包括以下几种类型。

1、地铁项目。要紧指采纳大载客量车厢，能适应远期单向高峰

小时客流量为3.0〜6.0万人次的城轨项目。

2.轻轨铁路项目。要紧指采纳中等载客量车厢，能适应远期单向

最大高峰小时客流量1.0-3.0万人次的城轨项目。

3.市郊铁路项目。要紧指服务范畴为城区与郊区之间或郊区与郊

区之间的铁路项目。

4、有轨电车项目。要紧指采纳小型载客量车厢，能适应远期单

向最大高峰小时客流量小于1.0万人次的诚轨项目。

（三）其他政策

1.拟建城轨交通项目必须符合经国务院审批的都市城轨交通建

设规划。

2、都市轨道交通项目要持续提升设备的国产化比例，对国产化

率达不到70%的项目不予支持。

3、对社会保证资金有较大缺口、欠发教师及公务职员资、政府

投资项目在建规模过大，政府负债规模过大，与财政筹资能力和还款

能力明显不适应的都市，其城轨交通项目不予支持。

二、关于借款人评审

（一）借款人种类

借款人要紧为在工商部门注册并已获得项目开发建设资格的企

业法人。按照目前我国城轨交通项目建设情形来看，借款人要紧有统

贷（负责全市轨道项目交通项目的借款与偿还）及项目公司（按线路

不同分不组建）两种模式。由于轨道交通项目的准公益性，借款人一

样为当地政府委派的项目运营公司。

（二）会计报表

1.表式及特点

差不多与一样企业会计报表一致。不同科目要紧有：

（1）收入科目：客运收入、其他业务收入。

（2）成本科目：职工工资、牵引供电费、设备修理费、营运费、

企业治理费及其它费用支出。

2.解读重点

除共性要求外，重点猎取以下信息：

(1)固定资产类不及折旧政策。

(2)主营业务收入、其他业务收入及构成。

(3)成本及构成。

(4)负债及结构。

评审报告中需披露的内容|

重点分析借款人的借款资格、治理体制、运营机制、负债结构、

各项收入与分配的合法性和稳固性、进展前景等。

三、关于项目政策、技术和完工风险评审

(一)前期工作要求

城轨交通进展直截了当阻碍到都市的布局结构和进展方向，应

统筹规划、分布实施。按照国务院有关文件，城轨交通建设项目应落

实以下前期工作。

1.拟建城轨交通项目都市的城轨交通建设规划(包括远期目标、

近期目标和资金筹措方案)、城轨交通建设规划批复(需由国家进展

和改革委员会会同建设部审核后，报国务院审批)。

2.涉及到需用城轨交通项目沿线土地还款或提供担保的项目，

要落实沿线土地的总体规划批复、操纵性详细规划批复、土地利用规

划批复或有关文件。

3.城轨交通项目的立项批复、可研批复。

按照项目实际情形，评审过程可适当提早，但需在贷款发放前

落实上述前期工作。

(二)常见政策风险

贷款都市应有明确的初、近、远期都市轨道交通规划和实施方案,

其次对都市轨道路网建设有一个合理明确的排序，依次建设、滚动进

展，幸免盲目的贪大、贪全，造成资金周转失灵。

（三）常见技术风险

自然灾难风险。注意考察项目在规划、设计、施工等环节中是否

严格执行国家颁布的强制性标准，确保项目安全设施同步规划、设计

和建设。

（三）造成完工风险的常见因素

项目前期审批程序及项目建设用地拆迁工作的进展。

（六）建设标准操纵风险

按照国家有关政策，城轨交通项目建设必须坚持经济、有用、安全的

原则，严格操纵工程建设标准，在实际操作中应加大对线路敷设方

式、车站形式和换乘方式等因素的考察，降低工程造价和运行费用。

评审报告需披露的内容

项目概况中应对都市面积、人口，都市轨道交通建设规划，都市

公交现状及车辆保有量，评审项目的建设长度、车站数量、列车编组

等技术标准予以描述。

四、关于建设资金评审

落实资本金筹措的可靠性是城轨交通项目评审的重点之一。当前国家

鼓舞多渠道投资城轨交通项目，评审中要认真调查核实各出资方的

出资意愿和出资能力，按照资本金落实情形，必要时应要求资本金

先于贷款到位或资本金和贷款同比例到位。

风险提示

由于城轨交通项目投资庞大，资本金要求较高，在开发评审及贷

后治理过程中应注意考察项目资本金的落实及到位情形。

五、关于项目市场风险分析

轨道交通项目市场风险要紧为量、价分析。

（一）客运量的分析

从客流产生的机理上看，轨道交通客流量要紧由转移和诱增两

部分组成。

目前轨道交通客流推测模式要紧有两类：一是不基于现状客流分布（0D分布）的推测

模式，二是基于现状客流分布（0D分布）的推测模式。

第一类推测模式的要素思路是将有关公交线路的现状客流和其它方式流量，向轨道线

路转移，得到虚拟的基年轨道客流，然后按照有关公交线路历年客运量和增长规律，确定

轨道客流的增长率.，以此推算远期轨道客流；或者由公交推测资料，直截了当转换远期地铁

客流。因此，这类方法要紧为趋势外推，在确定轨道客流增长率时采纳指数平滑法、多元回

来等方法。

第二类推测模式的要紧思路是通过居民出行调查，把握现状全

方式的出行分布，在此基础上，推测以后年的全方式出行分布，然

后通过方式划分，得到轨道交通的站间0D,即可运算出轨道客流。

这一推测模式即为交通需求分析中的四时期法。

（二）票价分析

轨道交通目前逐步采纳分程票价制。单位票价的制订可参考相同

都市的票价并结合当地都市居民的承担能力，关于票价的增长趋势

可按照当地居民的人均收入增长率进行调整，也可参考香港地铁模

式与当地的通胀率挂钩。

（三）城轨交通项目市场风险要紧分析以下几方面

——客流数量及车票价格的实现程度与可能。

——拟建项目与建成或在建轨道交通预目的联通性。

——拟建项目与其他交通方式的竞争程度。

评审报告中需披露的内容!

都市人口数量，出行总量与出行规律，项目初期的基础运量及

增长率，票价的增长幅度。

六、关于项目财务评审

（一）收入分析

项目自身收入要紧客运收入及其他收入，其中其他收入要紧包

括广告收入、零售收入等，一样按客运收入的1096运算。关于客运量

及客运票价分析请见“市场分析:

（二）成本分析

轨道交通项目成本要紧由运营成本及折旧费用、财务费用组成。

其中运营成本包括：职工工资及福利、牵引供电费、设备修理费、营

运费、企业治理费及其它费用支出。

运营成本按照单位耗用量和总耗用量运算。

折旧费用一样采纳平均年限法测算，车站、洞体等折旧年限一样

与项目运营期一致，机车车辆折旧年限一样按15年。

财务费用按照各项负债的利率运算。

营业税及附加按客运收入的3.3%运算。所得税按国家规定的税

率运算。

评审报告中需披露的内容

初期运量及增长趋势、票价的增长趋势、成本的增长趋势。

七、关于偿债能力评审

鉴于城轨交通项目自身盈利能力较差，大都需要财政补贴或落实其

他补贴资金来源，故在分析项目偿债能力时，应重点分析项目的综

合偿债能力，明确补贴资金来源的可能性与可靠性。

评审报告中需披露的内容

项目补贴还款的资金来源及前三年实际数据。如用都市土地出让收入

作为补贴，应明确土地出让的位置、面积、地价、出让打算、借款人

对该资金的支配力；如财政补贴还款，应明确都市财政的收入及支出

情形，并详细分析其收入的合法性和政策风险。

风险提示

补贴还款资金落实风险。轨道交通项目差不多需要建立补贴还款

机制，在项目开发评审和贷后治理过程中要注意考察项目补贴还款

资金来源的构成、实现可能及实现程度，保证我行贷款安全。

九、关于信用结构评审

除个不项目正在探究以项目融资方式建立信用结构外，大部分

都市轨道