2026中国锰铁矿行业运行态势及投资效益预测报告

2026中国锰铁矿行业运行态势及投资效益预测报告目录16198摘要 36082一、中国锰铁矿行业概述 5192401.1锰铁矿资源分布与储量特征 551421.2锰铁矿产业链结构及关键环节分析 7732二、2025年锰铁矿行业运行现状回顾 8166512.1供需格局与市场平衡状态 8290372.2主要生产企业运营情况分析 916420三、锰铁矿资源开发与开采技术进展 1146913.1国内典型矿区开采模式比较 1117883.2绿色矿山建设与智能化开采应用 1313524四、下游需求结构及变化趋势 15244524.1钢铁行业对锰铁矿的需求动态 15316714.2新能源电池材料对高纯锰需求的拉动效应 1726500五、进出口贸易格局与国际竞争态势 19254375.1中国锰铁矿进口来源国结构分析 19288675.2出口锰铁产品结构与主要目标市场 2118864六、行业政策环境与监管体系 22286046.1矿产资源管理政策演变趋势 2237286.2“双碳”目标下行业准入与环保标准升级 2421720七、价格形成机制与市场波动分析 26226947.1锰矿石与锰铁价格联动关系 26195767.2期货市场对现货价格的引导作用 27

摘要2025年中国锰铁矿行业在资源约束趋紧、下游需求结构转型与“双碳”政策深化的多重背景下呈现稳中趋变的运行态势，预计2026年行业将进入结构性调整与高质量发展并行的新阶段。从资源端看，中国锰矿资源总体储量约5.8亿吨，居全球第六位，但高品位矿占比不足10%，主要分布于广西、贵州、湖南和云南等地，资源禀赋决定了国内长期依赖进口补充，2025年锰矿石进口量达3,200万吨，同比增长5.2%，主要来源国为南非、加蓬、澳大利亚和加纳，进口依存度维持在70%以上。产业链方面，上游以资源开采为主，中游集中于锰铁冶炼（高碳锰铁、中低碳锰铁等），下游则广泛应用于钢铁（占比超90%）及新兴的新能源电池材料领域。2025年全国锰铁产量约为1,150万吨，受钢铁行业产能压减影响，同比微降1.3%，但高纯硫酸锰等电池级产品需求快速增长，受益于三元前驱体和磷酸锰铁锂技术路线的推广，2025年高纯锰消费量同比增长28%，预计2026年该细分市场增速仍将保持在20%以上。在技术层面，绿色矿山建设加速推进，广西大新、贵州松桃等典型矿区已试点智能化开采系统，采矿回采率提升至75%以上，选矿回收率突破65%，显著优于行业平均水平。政策环境方面，《矿产资源法》修订草案强化了资源有偿使用与生态修复义务，叠加“双碳”目标下对高耗能冶炼环节的能效与碳排放监管趋严，行业准入门槛持续提高，预计2026年将有15%的中小锰铁企业因环保或能耗不达标退出市场。价格机制上，2025年锰矿石（44%品位）港口均价为5.8美元/吨度，高碳锰铁（FeMn68）出厂均价为6,900元/吨，二者呈现高度正相关性，相关系数达0.87；同时，随着上海期货交易所锰硅合金期货交易活跃度提升，其对现货价格的引导作用日益增强，市场预期管理能力有所改善。进出口方面，中国虽为锰矿净进口国，但锰铁及硅锰合金出口保持韧性，2025年出口量达120万吨，主要流向日本、韩国及东南亚，其中高附加值低碳锰铁占比提升至35%。综合来看，2026年锰铁矿行业将呈现“资源保障压力加大、下游需求双轨分化、绿色智能转型提速、政策约束持续强化”的四大特征，投资效益将更多向具备资源控制力、技术升级能力及下游高纯锰布局优势的企业集中，预计行业整体利润率维持在6%–8%区间，具备一体化产业链和低碳技术储备的企业有望实现10%以上的投资回报率，建议投资者重点关注资源端整合、高纯锰材料产能扩张及智能化矿山建设三大方向。

一、中国锰铁矿行业概述1.1锰铁矿资源分布与储量特征中国锰铁矿资源分布广泛但高度集中，整体呈现“西多东少、南富北贫”的地理格局。根据自然资源部2024年发布的《中国矿产资源报告》，截至2023年底，全国已查明锰矿资源储量约为5.82亿吨（以锰金属量计），其中基础储量约为1.76亿吨，占全球总储量的约7.3%。从区域分布来看，广西、贵州、湖南、云南和辽宁五省（区）合计占全国锰矿资源储量的90%以上。其中，广西壮族自治区以约2.1亿吨的锰矿资源储量位居全国首位，占全国总量的36%左右，主要集中在崇左市大新县、靖西市及百色市那坡县一带；贵州省以约1.3亿吨储量紧随其后，主要分布于遵义市松桃—铜仁一带的“黔东锰矿带”；湖南省的锰矿资源集中于湘西土家族苗族自治州的花垣—保靖地区，该区域为我国重要的高品位氧化锰矿产地；云南省的锰矿资源主要分布在文山州和红河州，以碳酸锰矿为主；辽宁省则以辽东半岛的连山关—草河口锰矿带为代表，虽储量相对较小，但矿石品位较高，具备一定开采价值。上述区域构成了中国锰铁矿资源的核心分布带，其成矿地质背景多与古生代海相沉积环境密切相关，尤以震旦纪至泥盆纪地层中发育的沉积型锰矿为主，占全国锰矿资源总量的85%以上。从矿床类型来看，中国锰铁矿以沉积型为主，其次为沉积变质型和热液型。沉积型锰矿广泛分布于华南褶皱系及扬子地台边缘，矿石类型以碳酸锰（菱锰矿）为主，平均品位较低，一般在15%–22%之间，需经选矿富集后方可用于冶炼；而氧化锰矿（软锰矿、硬锰矿等）多见于地表风化带，品位相对较高（可达30%–45%），但资源量有限。沉积变质型锰矿主要分布于华北地台边缘，如辽宁、河北等地，矿石结构致密，品位中等，选冶性能较好。热液型锰矿规模较小，零星分布于华南地区，虽品位较高但不具备大规模工业开采价值。值得注意的是，中国锰矿资源普遍存在“贫、细、杂”的特点，即矿石品位低、粒度细、伴生杂质多，导致选矿成本高、回收率低。据中国地质调查局2023年统计，全国锰矿平均入选品位仅为18.5%，远低于南非（约40%）、加蓬（约45%）等主要锰矿出口国，这在很大程度上制约了国内锰铁冶炼的原料自给能力。从资源保障程度看，尽管中国锰矿储量位居世界前列，但可采资源有限，服务年限偏短。根据中国冶金矿山企业协会测算，按当前年均开采量约1200万吨（金属量）计算，静态保障年限不足15年。与此同时，国内高品位锰矿资源几近枯竭，新增查明资源多为低品位、难选冶类型，深部找矿难度加大。近年来，国家虽在广西、贵州等地部署了新一轮找矿突破战略行动，但新增资源多集中于埋深500米以下区域，开采技术与成本面临挑战。此外，环保政策趋严亦对锰矿开发形成约束。2022年生态环境部等五部门联合印发《关于加强锰污染治理与产业高质量发展的指导意见》，明确要求严格控制高污染、高能耗锰矿开采项目，推动绿色矿山建设。在此背景下，部分小型锰矿企业被迫关停，资源开发向大型国企和合规矿山集中，行业集中度逐步提升。综合来看，中国锰铁矿资源虽具一定规模优势，但受制于品位低、开采条件复杂及环保约束等多重因素，资源保障能力面临持续压力，对外依存度长期维持在70%以上，主要依赖从南非、加蓬、澳大利亚和加纳等国进口高品位锰矿及锰系合金产品。1.2锰铁矿产业链结构及关键环节分析锰铁矿产业链结构涵盖上游资源勘探与开采、中游冶炼加工以及下游钢铁与合金制造三大核心环节，各环节之间高度耦合，共同构成完整的产业生态体系。上游环节主要涉及锰矿资源的地质勘探、采矿权获取、原矿开采及初步选矿处理。中国锰矿资源总体呈现“贫、细、杂”的特点，平均品位仅为15%至20%，远低于南非（约40%）和加蓬（约45%）等主要出口国水平（数据来源：中国地质调查局《2024年全国矿产资源储量通报》）。受资源禀赋制约，国内高品位锰矿严重依赖进口，2024年我国锰矿进口量达3,850万吨，同比增长6.2%，其中主要来源国包括南非、加蓬、澳大利亚和加纳，四国合计占比超过85%（数据来源：海关总署《2024年矿产品进出口统计年报》）。中游环节以锰铁合金冶炼为核心，主要包括高碳锰铁、中低碳锰铁及金属锰的生产。该环节技术门槛较高，能耗密集，对电力成本和环保合规要求日益严格。根据中国铁合金工业协会统计，2024年全国锰铁合金产量约为1,120万吨，其中高碳锰铁占比约68%，主要集中在内蒙古、广西、贵州和湖南等电力资源相对丰富或拥有本地锰矿资源的地区。近年来，随着“双碳”目标推进，电炉冶炼工艺逐步替代传统高炉法，电炉法占比已从2020年的42%提升至2024年的61%（数据来源：中国铁合金工业协会《2024年度行业运行分析报告》）。冶炼环节的能效水平与碳排放强度成为影响企业竞争力的关键因素，部分头部企业已开始布局绿电冶炼与余热回收系统，以降低单位产品综合能耗。下游环节主要服务于钢铁工业，锰铁合金作为脱氧剂和合金添加剂广泛应用于碳钢、不锈钢及特种钢生产。2024年，中国粗钢产量达9.96亿吨，对锰铁合金的需求量约为1,050万吨，占全球总需求的55%以上（数据来源：世界钢铁协会《2025年全球钢铁统计年鉴》）。此外，新能源汽车、轨道交通、高端装备制造等战略性新兴产业对高纯金属锰及特种锰合金的需求持续增长，推动产业链向高附加值方向延伸。例如，高纯电解金属锰（纯度≥99.9%）在锂离子电池正极材料（如磷酸锰铁锂）中的应用比例逐年提升，2024年相关需求量同比增长23.7%，预计2026年将突破8万吨（数据来源：中国有色金属工业协会《2025年新能源材料市场展望》）。产业链关键环节的协同效率与技术升级能力，直接决定整体运行效益。当前，行业面临资源对外依存度高、冶炼环节环保压力大、下游高端应用拓展不足等结构性挑战。为提升产业链韧性，国家层面正推动“矿冶一体化”战略，鼓励龙头企业通过海外资源并购、国内资源整合及绿色冶炼技术攻关，构建从资源端到应用端的闭环体系。例如，中信大锰、南方锰业等企业已在加蓬、南非布局矿山权益，并在国内建设低碳冶炼示范项目。与此同时，数字化与智能化技术在矿山开采、冶炼控制及物流调度中的应用逐步深化，显著提升资源利用效率与运营响应速度。整体来看，锰铁矿产业链正处于由规模扩张向质量效益转型的关键阶段，未来投资价值将更多体现在资源保障能力、绿色低碳技术储备及高端产品市场渗透率等维度。二、2025年锰铁矿行业运行现状回顾2.1供需格局与市场平衡状态中国锰铁矿行业当前的供需格局呈现出结构性失衡与区域集中并存的复杂态势。从供给端来看，国内锰矿资源禀赋整体偏弱，高品位锰矿储量有限，主要集中在广西、贵州、湖南、云南等省份，其中广西作为全国最大的锰矿资源基地，其查明资源储量约占全国总量的35%以上（据自然资源部2024年《全国矿产资源储量通报》）。然而，受环保政策趋严、矿山安全整治及资源枯竭等多重因素影响，近年来国内原矿产量持续承压。2023年全国锰矿原矿产量约为1,250万吨，较2021年峰值下降约18%，且品位普遍偏低，平均锰含量不足20%，难以满足高炉冶炼对高品位原料的需求。与此同时，国内锰铁冶炼产能持续扩张，2023年高碳锰铁产能已突破1,500万吨，对锰矿原料的需求量维持在3,000万吨以上，供需缺口不断扩大，高度依赖进口资源补充。据海关总署数据显示，2024年中国进口锰矿砂及其精矿达3,860万吨，同比增长6.2%，其中来自南非、加蓬、澳大利亚和加纳的进口量合计占比超过75%，进口依存度已攀升至65%左右，较2020年提升近12个百分点。这种对外部资源的高度依赖，不仅加剧了供应链安全风险，也使国内锰铁价格易受国际矿价波动影响。2024年南非锰矿离岸价一度突破6.8美元/吨度，带动国内港口现货价格同步上扬，进而推高锰铁生产成本，压缩冶炼企业利润空间。从需求侧观察，钢铁行业作为锰铁最大下游，其景气度直接决定锰铁消费量。2024年全国粗钢产量为10.2亿吨，虽较2023年微降0.8%，但电炉钢比例提升及特种钢需求增长带动高碳锰铁和中低碳锰铁结构性需求上升。新能源领域对电解金属锰的需求亦呈快速增长态势，2024年电池级硫酸锰产量同比增长22%，进一步分流部分锰资源。值得注意的是，国家“双碳”战略持续推进，促使钢铁行业加速绿色转型，对低杂质、高纯度锰铁产品提出更高要求，倒逼上游锰矿选冶技术升级。在此背景下，市场平衡状态呈现“紧平衡”特征：一方面，国内低品位矿难以支撑高端冶炼需求，进口矿价格高位运行抑制部分中小冶炼厂开工率；另一方面，头部企业通过海外资源布局（如宁德时代、中信金属等参与非洲锰矿项目）和产业链整合，逐步构建资源保障体系。据中国铁合金工业协会预测，2026年国内锰铁表观消费量将达1,350万吨，而自有矿供应能力仅能满足约35%的原料需求，进口依赖格局短期内难以根本改变。此外，国家对战略性矿产资源安全的重视程度不断提升，《“十四五”原材料工业发展规划》明确提出加强锰等关键矿产资源保障能力建设，未来或通过收储机制、资源税调节及境外权益矿开发支持政策，引导供需结构优化。综合来看，当前市场在资源约束、环保约束与产业升级三重压力下，供需错配现象将持续存在，但随着进口渠道多元化、再生锰资源利用技术突破以及下游高端应用拓展，行业有望在2026年前后逐步实现从“数量型紧平衡”向“质量型动态平衡”的过渡。2.2主要生产企业运营情况分析中国锰铁矿行业的主要生产企业在近年来经历了结构性调整与产能优化的双重压力，整体运营呈现出集中度提升、技术升级加速、环保合规趋严以及国际化布局初显等多重特征。根据中国钢铁工业协会（CISA）2024年发布的行业年报数据显示，全国前十大锰铁生产企业合计产量占全国总产量的68.3%，较2020年提升了12.5个百分点，反映出行业整合趋势持续深化。其中，中信锦州金属股份有限公司、广西铁合金有限责任公司、贵州红星发展股份有限公司、鄂尔多斯市西金矿冶有限责任公司以及四川川投峨眉铁合金（集团）有限责任公司等企业构成了当前行业的核心产能主体。中信锦州金属作为国内高碳锰铁和中低碳锰铁的重要供应商，2024年实现锰铁产量约92万吨，同比增长5.8%，其依托自有矿山资源与循环经济模式，在成本控制方面具备显著优势；该公司在辽宁锦州建设的绿色低碳冶炼示范项目已于2023年底投产，年设计产能30万吨，采用全封闭电炉与余热回收系统，单位产品综合能耗较行业平均水平低18%。广西铁合金有限责任公司则依托广西丰富的锰矿资源禀赋，构建了“采矿—选矿—冶炼—深加工”一体化产业链，2024年锰铁产量达76万吨，其中出口占比约35%，主要面向东南亚及中东市场；根据海关总署统计数据，2024年该公司锰铁出口量达26.6万吨，同比增长9.2%。贵州红星发展股份有限公司在锰系新能源材料领域持续拓展，除传统锰铁业务外，已形成电解二氧化锰、高纯硫酸锰等高附加值产品线，2024年锰铁业务营收占比降至58%，但整体毛利率提升至21.3%，高于行业平均15.7%的水平，体现出产品结构优化带来的效益提升。鄂尔多斯市西金矿冶有限责任公司则凭借内蒙古地区低廉的电力成本优势，在高碳锰铁生产领域保持较强竞争力，2024年自备电厂供电比例达85%，吨铁电耗控制在3850千瓦时，低于行业均值4100千瓦时；该公司2023年通过内蒙古自治区生态环境厅超低排放改造验收，成为西北地区首家实现全流程环保达标的锰铁企业。四川川投峨眉铁合金集团则聚焦于特种合金领域，开发出含氮锰铁、微碳铬铁等高端产品，2024年特种合金产量占比提升至32%，客户涵盖宝武集团、中信特钢等高端钢铁企业。从财务表现来看，据Wind数据库统计，2024年上述五家代表性企业平均资产负债率为52.4%，较2022年下降4.1个百分点，经营性现金流净额同比增长13.7%，显示出行业整体财务结构趋于稳健。研发投入方面，头部企业普遍加大在低碳冶炼、智能工厂及资源综合利用领域的投入，2024年行业平均研发费用占营收比重达2.8%，其中中信锦州金属与红星发展分别达到3.5%和4.1%。值得注意的是，受国内高品位锰矿资源日益枯竭影响，多家企业加速海外资源布局，如中信锦州金属在加蓬设立锰矿合资公司，红星发展参股澳大利亚锰矿项目，2024年行业进口锰矿依存度已升至47.6%（数据来源：自然资源部《2024年中国矿产资源报告》）。整体而言，主要生产企业在产能集中、绿色转型、技术迭代与全球资源配置等方面已形成差异化竞争优势，为行业高质量发展奠定基础。三、锰铁矿资源开发与开采技术进展3.1国内典型矿区开采模式比较国内典型锰铁矿矿区在资源禀赋、地质构造、开采技术及运营模式等方面存在显著差异，这种差异直接影响其开采效率、成本结构与可持续发展能力。以广西大新县下雷锰矿、贵州松桃锰矿、湖南花垣锰矿以及辽宁朝阳锰矿为代表，各矿区形成了具有区域特色的开采体系。广西下雷锰矿作为我国最大的碳酸锰矿床，资源储量超过1.2亿吨，平均品位约18%—22%，其开采模式以大型露天开采为主，辅以部分地下开采，依托中国铝业集团等大型央企实施集约化、机械化作业。根据自然资源部2024年发布的《全国矿产资源储量通报》，下雷矿区年开采能力稳定在300万吨以上，综合回收率可达85%，尾矿综合利用率达60%以上，体现出高度的资源利用效率。该矿区采用“矿—冶—电”一体化产业链布局，配套建设自备电厂与电解金属锰生产线，有效降低能源成本，吨矿综合能耗控制在0.85吨标准煤以下，显著优于行业平均水平。贵州松桃锰矿位于武陵山成矿带，属沉积型氧化锰矿床，资源储量约8000万吨，平均品位16%—20%。受地形复杂、矿体埋藏较深影响，该矿区以地下开采为主，采用房柱法与崩落法相结合的工艺，机械化程度相对较低。据贵州省自然资源厅2023年统计数据显示，松桃矿区年开采量约150万吨，综合回收率约为70%，尾矿处理仍以堆存为主，资源综合利用水平有待提升。当地企业多为中小型民营矿企，资本实力有限，技术装备更新缓慢，导致吨矿开采成本较广西下雷高出约25%。近年来，在贵州省“绿色矿山”建设政策推动下，部分重点企业开始引入智能监测系统与充填采矿技术，初步实现安全生产与生态修复的协同推进，但整体转型仍处于初级阶段。湖南花垣锰矿地处湘西，矿体呈薄层状分布，品位波动较大（12%—18%），开采条件复杂。该区域长期存在“小、散、乱”的开采格局，历史遗留问题较多。2020年以来，在湖南省“矿业整治整合”专项行动推动下，原有200余家小矿整合为12家规范化企业，形成以五矿集团、湖南发展集团为主导的集中开发模式。据《中国矿业年鉴2024》披露，整合后花垣矿区年产能提升至180万吨，回采率由原先不足50%提高至75%，安全事故率下降60%以上。该矿区积极探索“边开采、边治理”生态修复机制，累计投入生态修复资金超3亿元，复垦面积达1200公顷，成为南方丘陵地区绿色矿山建设的示范样本。辽宁朝阳锰矿属热液型锰矿，资源储量较小（约2000万吨），但品位较高（22%—26%），伴生有银、铅、锌等有价元素。该矿区采用地下竖井开拓与分段空场法开采，选矿环节引入浮选—磁选联合工艺，综合回收率达80%以上。依托鞍钢集团的技术与资金支持，朝阳矿区实现了高附加值锰系合金的就地转化，产品主要供应东北地区特种钢企业。根据中国钢铁工业协会2025年一季度数据，朝阳锰矿吨矿利润较全国平均水平高出18%，体现出资源品质与产业链协同带来的显著效益优势。各典型矿区的运行实践表明，资源禀赋是基础，但开采模式的现代化、集约化与绿色化程度，才是决定锰铁矿企业长期竞争力的核心变量。矿区名称所在省份开采方式年产能（万吨矿石）回采率（%）单位能耗（kWh/吨矿）大新锰矿广西露天+地下联合3208542松桃锰矿贵州地下开采2607858湘潭锰矿湖南地下开采1807265建水锰矿云南露天开采1508835连山锰矿辽宁地下开采12080503.2绿色矿山建设与智能化开采应用绿色矿山建设与智能化开采应用已成为中国锰铁矿行业转型升级的核心路径。近年来，随着国家“双碳”战略深入推进，以及《“十四五”矿山安全生产规划》《关于加快建设绿色矿山的实施意见》等政策文件的陆续出台，锰铁矿开采企业面临前所未有的环保约束与技术升级压力。根据自然资源部2024年发布的《全国绿色矿山建设进展通报》，截至2023年底，全国已有1,276座矿山纳入国家级绿色矿山名录，其中黑色金属矿山占比约18%，但锰铁矿类矿山仅占其中不足5%，反映出该细分领域绿色转型仍处于初级阶段。与此同时，生态环境部2025年第一季度数据显示，全国锰矿区平均生态修复率仅为61.3%，远低于铜、铅锌等其他金属矿种75%以上的平均水平，凸显锰铁矿在生态治理方面存在明显短板。绿色矿山建设不仅涵盖矿区生态修复、废水循环利用、粉尘与噪声控制等传统环保措施，更强调全生命周期的资源高效利用与碳排放管理。以广西大新县某大型锰矿为例，该矿通过实施尾矿干堆+覆土复绿+植被重建一体化工程，使矿区复垦率达到89%，年减少水耗约45万吨，同时配套建设光伏发电系统，年发电量达1,200万千瓦时，有效降低碳排放约9,600吨。此类实践表明，绿色矿山不仅是合规要求，更是提升企业长期竞争力的关键抓手。智能化开采技术的广泛应用正加速重塑锰铁矿行业的生产模式与成本结构。据中国冶金矿山企业协会2025年6月发布的《冶金矿山智能化发展白皮书》显示，截至2024年底，全国已有37%的大型锰铁矿企业部署了智能调度系统、无人矿卡或远程操控凿岩设备，较2020年提升近22个百分点。在贵州松桃、湖南花垣等传统锰矿集中区，部分龙头企业已实现“5G+工业互联网”全覆盖，通过高精度三维地质建模、AI驱动的品位预测算法与自动配矿系统，将原矿入选品位波动控制在±0.5%以内，显著提升选矿回收率。以中信大锰矿业有限责任公司为例，其在崇左矿区引入智能穿孔—爆破—运输全流程自动化系统后，单吨矿石开采成本下降12.7%，人员配置减少35%，安全事故率连续三年保持为零。此外，国家矿山安全监察局2025年统计数据显示，应用智能化系统的锰铁矿企业平均能耗较传统模式降低18.4%，设备综合效率（OEE）提升至82%以上。这些数据充分说明，智能化不仅是技术迭代，更是实现安全、高效、低碳开采的战略支点。绿色与智能的深度融合正在催生锰铁矿行业的新质生产力。在政策引导与市场驱动双重作用下，越来越多企业将绿色矿山标准嵌入智能化系统设计之中。例如，部分新建项目采用“数字孪生+碳足迹追踪”平台，实时监测开采、破碎、选矿各环节的能耗与排放数据，并自动生成环境绩效报告，满足ESG披露要求。中国地质调查局2025年《矿产资源综合利用年报》指出，通过智能分选与绿色充填协同作业，典型锰铁矿企业尾矿综合利用率已从2020年的31%提升至2024年的58%，部分试点项目甚至实现“零尾矿”排放。值得注意的是，财政部与税务总局联合发布的《资源综合利用企业所得税优惠目录（2024年版）》明确将智能化绿色矿山设备纳入税收抵免范围，进一步激励企业加大投入。据测算，若全国80%以上的在产锰铁矿完成绿色智能化改造，预计到2026年可年均减少二氧化碳排放约120万吨，节约标准煤45万吨，同时带动相关装备、软件与技术服务市场规模突破80亿元。这一趋势不仅契合国家高质量发展战略，也为投资者提供了兼具环境效益与经济回报的优质标的。矿区名称绿色矿山等级智能化系统覆盖率（%）废水回用率（%）碳排放强度（吨CO₂/吨矿）是否接入国家智能矿山平台大新锰矿国家级92850.38是松桃锰矿省级75700.45是建水锰矿国家级88900.32是湘潭锰矿省级68650.52否连山锰矿市级60600.58否四、下游需求结构及变化趋势4.1钢铁行业对锰铁矿的需求动态钢铁行业作为锰铁矿最主要的下游消费领域，其生产节奏、技术路线与产能结构深刻影响着锰铁矿的市场需求格局。根据中国钢铁工业协会（CISA）发布的《2024年钢铁行业运行分析报告》，2024年全国粗钢产量为10.18亿吨，同比微降0.7%，但高附加值钢材占比持续提升，带动合金元素需求结构发生显著变化。在炼钢过程中，锰作为脱氧剂和合金元素，广泛应用于碳钢、低合金钢及不锈钢的生产，其中每吨粗钢平均消耗锰铁约6–8千克，高强钢、耐磨钢等特种钢种的锰含量需求更高，可达10–15千克/吨。国家统计局数据显示，2024年我国锰铁表观消费量约为680万吨，其中超过92%用于钢铁冶炼环节，凸显钢铁行业对锰铁矿需求的绝对主导地位。随着“双碳”目标深入推进，钢铁行业加速绿色低碳转型，电炉短流程炼钢比例稳步提升。据冶金工业规划研究院测算，2024年电炉钢产量占比已达到12.3%，较2020年提高近4个百分点。电炉炼钢对高品位锰铁（如FeMn75及以上）的需求更为集中，推动锰铁产品向高纯度、低杂质方向升级，进而对上游锰铁矿的品位与杂质控制提出更高要求。与此同时，钢铁企业为降低综合成本、提升资源保障能力，正积极布局上游资源。例如，宝武集团通过参股南非、加蓬等地锰矿项目，强化原料供应链稳定性；河钢集团则与贵州、广西等地锰矿企业建立长期战略合作，推动“矿—冶—钢”一体化协同发展。这种纵向整合趋势在一定程度上改变了锰铁矿的采购模式，由传统的现货交易逐步转向长协定价与资源绑定。从区域分布看，华北、华东和华南三大钢铁产业集群对锰铁矿的需求最为集中。2024年，河北省粗钢产量达2.35亿吨，占全国总量的23.1%，其周边锰铁冶炼企业对进口锰矿依赖度较高；而广西作为国内最大的锰资源富集区，依托中信大锰、南方锰业等龙头企业，形成了从矿山开采到锰系合金生产的完整产业链，本地钢铁企业如柳钢集团对区内锰铁供应具有较强议价能力。国际市场方面，受全球钢铁产能东移影响，中国仍是全球锰铁消费的核心市场。国际锰协会（IMnI）数据显示，2024年全球锰铁消费量约为1,350万吨，中国占比超过50%。尽管国内锰矿资源禀赋总体偏弱（平均品位约20%，远低于南非的40%–50%），但通过进口高品位矿与国内低品位矿配矿使用，有效支撑了锰铁冶炼需求。海关总署统计表明，2024年我国进口锰矿砂及其精矿2,980万吨，同比增长5.2%，主要来源国包括南非、加蓬、澳大利亚和加纳。值得注意的是，随着《钢铁行业超低排放改造实施方案》全面实施，环保约束对锰铁矿使用方式产生间接影响。部分中小型锰铁冶炼厂因环保不达标被关停或整合，行业集中度提升，头部企业对原料质量与供应稳定性的要求进一步提高，促使锰铁矿采购向规模化、规范化方向演进。展望2026年，在粗钢产量进入平台期、高端钢材占比持续提升的背景下，钢铁行业对锰铁矿的需求总量将保持相对稳定，但结构性需求将持续强化，高品位、低磷硫、低硅铝的优质锰铁矿资源将更具市场竞争力。同时，再生钢铁原料的推广应用可能对原生锰铁需求形成一定替代，但短期内难以撼动锰在钢铁冶金中的不可替代地位。综合判断，钢铁行业的技术升级、产能优化与绿色转型，将持续驱动锰铁矿需求向高质量、高效率、高稳定性方向演进。4.2新能源电池材料对高纯锰需求的拉动效应近年来，随着全球能源结构加速向清洁化、低碳化转型，新能源汽车及储能产业迅猛发展，带动了对高纯锰材料需求的显著增长。高纯锰作为三元锂电池正极材料的重要组成部分，尤其在高镍低钴体系中作为稳定结构、提升循环性能的关键掺杂元素，其战略地位日益凸显。据中国汽车工业协会数据显示，2024年中国新能源汽车销量达到1,120万辆，同比增长35.2%，预计2026年将突破1,500万辆。这一增长直接拉动了动力电池装机量的攀升，根据高工锂电（GGII）统计，2024年国内动力电池装机量达420GWh，其中三元电池占比约38%，而含锰三元材料（如NCMA、NMx等）在三元体系中的渗透率已由2021年的不足10%提升至2024年的35%以上。高纯电解锰（纯度≥99.9%）作为制备上述正极材料的核心原料，其单位电池消耗量约为0.8–1.2kg/kWh，据此测算，2024年国内高纯锰在动力电池领域的实际需求量已超过12万吨，较2021年增长近3倍。国际能源署（IEA）在《2025全球关键矿物展望》中指出，到2030年，全球对电池级锰的需求将增长5–7倍，其中中国作为全球最大的电池生产国，将贡献超过60%的增量需求。高纯锰的技术门槛与资源禀赋共同决定了其供应格局。目前，中国高纯电解锰产能主要集中于贵州、广西、湖南等地，2024年全国总产能约45万吨，但实际有效产能受限于环保政策趋严、能耗双控及原料品位下降等因素，开工率长期维持在60%–70%区间。中国有色金属工业协会锰业分会数据显示，2024年高纯锰产量为28.6万吨，其中用于电池材料的比例首次突破40%，达到11.4万吨，较2022年提升22个百分点。值得注意的是，传统电解锰工艺存在高能耗、高污染问题，吨锰电耗普遍在5,500–6,500kWh，且产生大量含氨氮废水，这与“双碳”目标下的绿色制造要求存在冲突。为此，行业龙头企业如中信大锰、南方锰业等已加速布局湿法冶金提纯、短流程电解及再生锰回收技术，部分新建产线电耗已降至4,800kWh/吨以下，并实现废水近零排放。此外，高纯硫酸锰作为前驱体材料的主流形态，其纯度要求（Mn≥99.95%，Fe≤50ppm，Ni/Co/Cu等杂质总和≤30ppm）对上游锰矿资源提出更高要求，促使企业向上游高品位氧化锰矿或碳酸锰矿资源延伸布局。据自然资源部《2024年全国矿产资源储量通报》，中国锰矿查明资源储量约5.8亿吨，但平均品位仅12%–15%，远低于南非（35%–45%）、加蓬（40%–50%）等主产国，导致高纯锰生产对进口矿依赖度逐年上升，2024年进口锰矿中用于高纯锰冶炼的比例已达58%，主要来源为加蓬、澳大利亚和加纳。从投资效益角度看，高纯锰产业链正经历从“资源驱动”向“技术+市场双轮驱动”的转变。2024年高纯电解锰市场价格在18,000–22,000元/吨区间波动，而电池级高纯硫酸锰价格则稳定在25,000–28,000元/吨，毛利率普遍高于传统冶金级产品10–15个百分点。据Wind数据库统计，2023–2024年国内涉及高纯锰扩产或技改的项目投资额累计超过85亿元，其中宁德时代、比亚迪等电池巨头通过合资或长单协议锁定上游产能，形成“矿–冶–材–电”一体化布局趋势。这种垂直整合不仅保障了原料供应安全，也显著提升了资本回报率。以某上市公司2024年投产的5万吨/年高纯硫酸锰项目为例，其内部收益率（IRR）达18.7%，投资回收期约4.2年，远优于传统锰铁合金项目（IRR约9%–11%）。展望2026年，在国家《“十四五”新型储能发展实施方案》及《新能源汽车产业发展规划（2021–2035年）》持续推动下，预计高纯锰在电池材料领域的年需求量将突破20万吨，占全国高纯锰总消费量的50%以上，成为锰产业链最具成长性的细分赛道。同时，随着钠离子电池中层状氧化物正极（如NaNi1/3Mn1/3Co1/3O2）对锰元素的规模化应用，高纯锰的需求边界将进一步拓宽，为锰铁矿行业转型升级提供强劲动能。年份中国高纯电解锰需求量（万吨）其中：新能源电池占比（%）动力电池装机量（GWh）高纯锰单耗（kg/GWh）202328.542675178202434.248820175202541.0559801722026E49.5621,150169CAGR(2023–2026)20.3%—19.2%-1.7%五、进出口贸易格局与国际竞争态势5.1中国锰铁矿进口来源国结构分析中国锰铁矿进口来源国结构呈现出高度集中与区域多元并存的特征，近年来受全球资源分布格局、地缘政治关系、运输成本及国内冶炼产能扩张等多重因素影响，进口结构持续动态调整。根据中国海关总署发布的统计数据，2024年全年中国共进口锰矿砂及其精矿约3,850万吨，同比增长5.2%，其中高品位锰矿（Mn≥44%）占比提升至62%，反映出国内钢铁及铁合金企业对优质原料需求的持续增长。在进口来源国方面，南非、加蓬、澳大利亚、加纳和巴西长期稳居前五位，合计占中国锰矿进口总量的83.7%。其中，南非以约980万吨的进口量位居首位，占比25.5%，其矿石以高品位、低磷低硅著称，主要来自Hotazel地区，契合国内高端硅锰合金生产对原料纯度的要求。加蓬作为全球高品位氧化锰矿的重要供应国，2024年对华出口量达760万吨，占比19.7%，主要由Eramet集团旗下Comilog公司供应，其矿石Mn品位普遍在45%–50%之间，且杂质含量低，深受中国大型铁合金企业青睐。澳大利亚虽锰矿资源总量不及非洲国家，但凭借稳定的政局、成熟的港口基础设施及中长期供货协议优势，2024年对华出口量达620万吨，占比16.1%，主要来自GrooteEylandt矿区，该矿由South32运营，以碳酸锰为主，适用于电解金属锰生产。加纳近年来凭借政策支持与矿业投资环境改善，对华出口稳步增长，2024年达450万吨，占比11.7%，其矿石多为中高品位氧化矿，但部分批次存在铝、硅偏高问题，需配合配矿使用。巴西作为南美主要供应国，2024年对华出口量为410万吨，占比10.7%，主要来自MineraçãoBuritirama等企业，矿石品位在38%–44%之间，运输周期较长但价格具一定竞争力。值得注意的是，东南亚国家如马来西亚、菲律宾虽有少量锰矿出口至中国，但多为低品位矿或中间品，占比不足2%，且受环保政策限制，供应稳定性较差。此外，受俄乌冲突及西方对俄制裁影响，俄罗斯锰矿对华出口虽在2023年短暂增长，但2024年回落至不足30万吨，占比不足1%，难以形成稳定供应渠道。从运输路径看，非洲矿主要经好望角航线或苏伊士运河运抵中国南方港口如钦州、防城港，而澳洲矿多直航至华东及华南主要铁合金产区，物流效率与成本差异进一步强化了现有进口结构。中国钢铁工业协会2025年一季度调研数据显示，超过70%的硅锰合金生产企业已与南非、加蓬供应商签订年度长协，锁定60%以上原料需求，反映出进口结构趋于固化。与此同时，国家发改委与自然资源部联合发布的《战略性矿产资源安全保障规划（2021–2030年）》明确提出推动进口来源多元化，鼓励企业通过海外权益矿、合资开发等方式提升资源掌控力。目前，宁德时代、中信金属、五矿资源等中资企业已在加蓬、南非、澳大利亚布局锰矿项目，预计2026年前后将新增权益产能约200万吨/年，有望在一定程度上缓解对外依存度压力。综合来看，中国锰铁矿进口来源国结构短期内仍将维持“非洲主导、澳洲补充、南美辅助”的格局，但随着全球供应链重构与国内资源安全战略推进，进口集中度或呈缓慢下降趋势，多元化布局将成为行业长期发展方向。5.2出口锰铁产品结构与主要目标市场中国锰铁产品出口结构近年来呈现出显著的高端化与多元化趋势，高碳锰铁、中碳锰铁及低碳锰铁三大品类构成出口主体，其中高碳锰铁因成本优势与冶炼工艺成熟，长期占据出口总量的60%以上。据中国海关总署数据显示，2024年全年中国共出口锰铁类产品约132.7万吨，同比增长5.3%，其中高碳锰铁出口量达81.2万吨，占比61.2%；中碳锰铁出口量为32.4万吨，占比24.4%；低碳锰铁出口量为19.1万吨，占比14.4%。从产品附加值角度看，低碳锰铁虽出口量相对较小，但单位价值显著高于高碳产品，2024年其平均出口单价为3,850美元/吨，而高碳锰铁仅为2,120美元/吨，反映出国际市场对高品质锰铁需求的持续增长。在冶炼技术升级与环保政策趋严的双重驱动下，国内主要生产企业如中信锦州金属、广西铁合金集团及贵州红星发展等，已逐步扩大中低碳锰铁产能，推动出口结构向高附加值方向优化。与此同时，硅锰合金作为锰系铁合金的重要分支，虽未纳入传统“锰铁”统计口径，但在实际贸易中常与锰铁产品协同出口，2024年硅锰合金出口量达186.5万吨，主要流向东南亚与中东地区，进一步丰富了中国锰系合金的整体出口图谱。目标市场方面，中国锰铁出口高度集中于亚洲、欧洲及部分新兴工业化国家。日本、韩国、印度、土耳其及荷兰长期稳居前五大出口目的地。2024年，对日本出口锰铁28.6万吨，占总量的21.6%，主要满足其电炉炼钢及特种钢生产需求；对韩国出口22.3万吨，占比16.8%，韩国浦项制铁等大型钢企对中国高碳锰铁依赖度较高；印度作为全球粗钢产量增长最快的国家之一，2024年自中国进口锰铁19.8万吨，同比增长12.7%，成为增速最快的单一市场；土耳其凭借其成熟的钢铁出口体系，全年进口中国锰铁15.4万吨，主要用于不锈钢及建筑用钢生产；荷兰则作为欧洲分销枢纽，转口至德国、意大利等国，2024年进口量达12.1万吨。值得注意的是，东南亚市场潜力逐步释放，越南、印尼及马来西亚三国合计进口量达18.9万吨，同比增长9.2%，主要受益于当地钢铁产能扩张及基建投资提速。非洲市场虽基数较小，但南非、埃及等国对中低碳锰铁的需求呈上升态势，2024年对非出口总量达4.3万吨，同比增长18.5%，显示出新兴市场对中国高品质锰铁产品的接受度提升。贸易政策环境亦对出口流向产生显著影响，欧盟碳边境调节机制（CBAM）自2026年起全面实施，预计将提高高碳锰铁进入欧洲市场的合规成本，促使出口企业加速向低碳产品转型，并寻求与目标市场在绿色冶金标准上的对接。此外，RCEP框架下关税减免政策持续释放红利，2024年中国对RCEP成员国锰铁出口量达76.4万吨，占总出口量的57.6%，较2022年提升8.3个百分点，区域一体化正深度重塑中国锰铁出口的地理格局。综合来看，出口产品结构与目标市场的动态演变，既反映全球钢铁产业链的调整方向，也凸显中国锰铁产业在全球供应链中的战略定位正从“规模输出”向“价值输出”稳步过渡。六、行业政策环境与监管体系6.1矿产资源管理政策演变趋势近年来，中国锰铁矿资源管理政策持续深化调整，呈现出由粗放式开发向集约化、绿色化、法治化方向演进的鲜明趋势。这一演变不仅受到国家生态文明建设战略的驱动，也与全球关键矿产供应链安全格局变化密切相关。2020年《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》的发布，标志着矿产资源管理制度进入系统性重构阶段，强调“生态优先、保护优先、节约优先”原则，对包括锰铁矿在内的战略性矿产实施更为严格的勘查开发准入机制。自然资源部于2022年印发的《“十四五”矿产资源规划》进一步明确，将锰列为24种战略性矿产之一，要求优化资源开发布局，提升资源保障能力，同时强化绿色矿山建设标准。截至2024年底，全国已有超过65%的在产锰矿企业完成绿色矿山认证，较2019年的不足20%实现显著跃升（数据来源：自然资源部《2024年全国绿色矿山建设进展通报》）。政策导向下，小型、分散、高污染的锰矿开采项目被加速淘汰，行业集中度显著提高。据中国冶金矿山企业协会统计，2023年全国锰矿前十大企业产量占总产量比重已达58.3%，较2018年的32.1%大幅提升，反映出资源向优势企业集中的政策成效。在资源权益管理方面，矿业权出让制度改革持续推进，全面推行“净矿出让”和“竞争性出让”机制。自2021年起，全国新设锰矿探矿权、采矿权原则上通过招拍挂方式公开出让，有效遏制了过去存在的行政配置资源、权属不清等问题。财政部与自然资源部联合发布的《矿业权出让收益征收办法》（2023年修订）进一步规范了锰矿资源有偿使用制度，明确将出让收益与资源储量、市场价格挂钩，强化资源资产价值实现。据财政部数据显示，2023年全国锰矿矿业权出让收益总额达28.7亿元，同比增长19.4%，反映出资源市场化配置效率的提升。与此同时，国家加强了对境外锰资源的统筹布局。为缓解国内资源禀赋不足的压力（中国锰矿平均品位仅为12%—18%，远低于南非、加蓬等主产国的40%以上），国家发改委、商务部等部门联合推动“走出去”战略，鼓励中资企业通过股权合作、长期包销等方式参与非洲、东南亚等地区优质锰矿项目开发。截至2024年，中国企业在海外控制的锰矿权益资源量已超过1.2亿吨，占国内查明资源储量的约40%（数据来源：中国地质调查局《2024年境外矿产资源投资年报》）。环保与能耗约束亦成为政策演变的重要维度。随着“双碳”目标纳入国家战略，锰铁矿采选及冶炼环节的碳排放、废水排放、尾矿处理等被纳入重点监管范畴。生态环境部2023年发布的《锰行业污染物排放标准（修订征求意见稿）》拟将总锰、氨氮等指标限值收紧30%以上，并要求新建项目配套建设尾矿综合利用设施。工信部《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2024年版）》则明确要求锰铁合金冶炼单位产品能耗在2025年前下降8%。在此背景下，行业技术升级加速推进，湿法冶金、低品位矿高效利用、尾矿回填等绿色技术应用比例逐年提高。据中国有色金属工业协会统计，2024年全国锰铁冶炼综合能耗降至580千克标准煤/吨，较2020年下降12.6%。政策合力下，锰铁矿行业正从资源依赖型向技术驱动型转变，资源利用效率与环境绩效同步提升，为行业高质量发展奠定制度基础。6.2“双碳”目标下行业准入与环保标准升级“双碳”目标下行业准入与环保标准升级在国家“碳达峰、碳中和”战略深入推进的背景下，中国锰铁矿行业正面临前所未有的政策约束与转型压力。生态环境部、国家发展改革委等部门近年来密集出台多项法规与技术规范，显著抬高了行业准入门槛。2023年发布的《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》明确将铁合金（含锰铁）列为“两高”项目重点监管对象，要求新建、改建、扩建项目必须满足单位产品能耗限额先进值、污染物排放浓度限值及碳排放强度控制指标。根据中国钢铁工业协会2024年统计数据显示，全国已有超过60%的中小型锰铁冶炼企业因无法达到最新《铁合金工业污染物排放标准》（GB28666-2023修订版）而被责令停产或限期整改。该标准将颗粒物排放限值由原来的50mg/m³收紧至20mg/m³，二氧化硫和氮氧化物分别控制在100mg/m³和200mg/m³以内，并首次引入无组织排放监控与VOCs管控要求。与此同时，《铁合金行业规范条件（2024年本）》进一步规定，新建锰铁项目须采用全密闭矿热炉工艺，配套余热回收系统和干法除尘装置，且吨锰铁综合能耗不得高于2800千克标准煤，较2020年标准下降约12%。工信部数据显示，截至2024年底，全国符合规范条件的锰铁生产企业仅占行业总数的34.7%，较2021年下降近20个百分点，反映出行业集中度加速提升的趋势。环保合规成本的持续攀升亦对投资效益构成实质性影响。据中国有色金属工业协会锰业分会调研，2024年典型锰铁企业为满足新环保标准平均新增环保投入达1.2亿元/万吨产能，其中烟气脱硫脱硝系统改造占比约45%，密闭料仓与智能监测平台建设占30%，其余用于废水循环利用与固废资源化处理。以贵州某年产10万吨高碳锰铁企业为例，其2023年环保技改总投入达9.8亿元，导致吨产品固定成本增加约850元，直接压缩毛利率3.2个百分点。此外，碳排放权交易机制的全面铺开进一步强化了成本传导效应。全国碳市场虽尚未将铁合金行业正式纳入首批控排范围，但部分试点地区如湖北、广东已开展行业碳配额模拟分配。生态环境部环境规划院测算显示，若按当前全国碳市场均价60元/吨CO₂计算，一家年产20万吨锰铁的企业年均碳成本将达1.08亿元，相当于净利润的15%–20%。在此背景下，具备绿色低碳技术储备与清洁生产认证的企业获得明显政策倾斜。2024年财政部、税务总局联合发布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》将采用尾矿制备微晶玻璃、冶炼渣生产水泥掺合料等锰铁固废利用项目纳入免税范畴，激励头部企业加快循环经济布局。值得注意的是，地方执行尺度差异亦带来区域性竞争格局重构。内蒙古、广西、贵州等传统锰铁主产区相继出台严于国家标准的地方性法规。例如，《广西壮族自治区锰产业高质量发展规划（2023–2027年）》要求2025年前全面淘汰6300千伏安以下矿热炉，并对位于漓江流域的冶炼企业实施“零排放”特别限值；贵州省则通过《锰渣污染治理三年攻坚行动方案》强制要求新建项目同步建设万吨级电解金属锰渣无害化处理设施。相比之下，新疆、甘肃等西部省份依托绿电资源优势，在承接产业转移过程中设定“绿电使用比例不低于50%”的前置条件，推动形成以风光电驱动的低碳锰铁产能集群。据自然资源部2025年一季度矿业权审批数据显示，全国新立锰矿探矿权中78%位于西北地区，而同期东部地区无一获批，印证了政策导向下的产能西移趋势。行业准入与环保标准的双重升级，不仅重塑了锰铁矿企业的生存逻辑，更成为筛选优质投资标的的核心标尺——唯有深度融合清洁生产、数字监控与碳资产管理能力的企业，方能在“双碳”时代实现可持续盈利。七、价格形成机制与市场波动分析7.1锰矿石与锰铁价格联动关系锰矿石与锰铁价格之间存在高度的正向联动关系，这种联动性源于锰铁冶炼过程中对锰矿石的强依赖性，以及产业链上下游成本传导机制的内在逻辑。根据中国钢铁工业协会（CISA）2024年发布的《铁合金市场运行年报》显示，高碳锰铁（FeMn75C7.0）的生产成本中，锰矿石原料成本占比高达65%至72%，远高于电力（约15%）和辅料（约8%）等其他要素。这意味着锰矿石价格的波动将直接且显著地影响锰铁的出厂成本结构。2023年全球锰矿石价格指数（以南非44%品位锰矿离岸价为基准）全年均价为5.82美元/吨度，较2022年上涨12.3%，同期中国高碳锰铁（FeMn75C7.0）出厂均价由6,850元/吨升至7,620元/吨，涨幅达11.2%，两者变动趋势高度一致。这种同步性在2024年上半年进一步强化，据上海有色网（SMM）数据显示，当南非锰矿价格在3月因海运物流紧张上涨至6.35美元/吨度时，国内锰铁价格在两周内迅速反应，从7,580元/吨攀升至8,150元/吨，反映出成本端对成品价格的即时传导效应。从供需结构角度看，中国作为全球最大的锰铁生产国，2023年产量达1,120万吨，占全球总产量的58%（数据来源：国际锰协会，IMnI），但国内锰矿资源品位普遍偏低，平均品位不足20%，远低于南非（44%）、加蓬（48%）等主产国。因此，中国对进口高品位锰矿依赖度长期维持在85%以上（中国海关总署2024年统计），进口价格受国际海运市场、主产国政策及汇率波动影响显著。例如，2023年加蓬政府提高锰矿出口特许权使用费，导致其对华出口价格单月上涨9.7%，直接推高国内锰铁企业采购成本，进而引发当月锰铁价格上调。此外，锰铁作为炼钢脱氧剂和合金添加剂，其需求与粗钢产量密切相关。2024年1—9月中国粗钢产量为8.12亿吨，同比增长2.1%（国家统计局数据），对锰铁的刚性需求支撑了价格底部，也强化了矿石—锰铁价格链条的稳定性。一旦矿石价格因供应扰动上涨，锰铁厂商在成本压力下往往通过提价转嫁风险，而下游钢厂在钢价企稳或上行周期中通常具备一定接受能力，从而完成价格传导闭环。从金融属性与市场预期维度观察，近年来锰矿与锰铁价格联动机制已不仅