保险金信托创新保险服务功能

目录

保险产品和服务创新是保费增长重要动力................................................3

保险金信托：丰富保险产品财富管理功能................................................3

保险金信托创设加速..............................................................................3

客户基础：中高净值客户高增长...................................................................5

行业契机：信托回归本源，保险拓展服务...........................................................5

拓展现状：规模不大，成长可期...................................................................6

业务模式：保险公司积极推动......................................................................7

合作先锋：综合金融集团优势领先.................................................................8

案例一：中信信托和中信保诚人寿….............................8

案例二：平安信托和平安人寿..................................9

图表目录

图1：高净值人群可投资资产规模（万亿兀）.............................................................5

图2：高净值人群数量（万人）.........................................................................5

图3：中国高净值人群设立家族信托主要原因.............................................................7

图4：未来3年考虑新进入信托的资产类别...............................................................7

图5：保险驱动信托模式...............................................................................7

图6：信托驱动保险模式...............................................................................8

图7：中信信托保险金信托发展历程.....................................................................8

图8：平安信托对于保险金信托的功能诠释..............................................................10

图9：平安保险金信托介绍............................................................................10

图10：平安保险金信托产品结构......................................................................10

表1：保险公司发起保险金信托产品详情.................................................................4

表2：监管近年来持续鼓励信托从事服务类信托...........................................................5

表3：截至2019年末各信托公司家族信托业务开展进度....................................................6

表4：中信信托的保险金信托详细介绍...................................................................8

表5：中国平安集团客户分布结构（单位：万人）.........................................................9

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保险产品和服务创新是保费增长重要动力

保险产品创新是保费增长的重要动力，税收环境、资管产品竞争、监管变迁以及投资环

境变化都会推动保险产品创新。2001年分红险创新、2007-2008年投连万能险高增长、

2014—2016年中短存续期保险产品爆发，每一轮保益高增长，期间都伴随着保险产品形

态创新。

保险产品创新主要围绕缴费方式、收益获取方式和现金价值使用方式进行更迭，提升保

险产品相对其他产品的安全性、灵活性，终身寿险和年金类产品更加具有产品创新的根

基。我国保险市场已经具备了基础的保险产品形态，但是在细分产品类型和服务方式上

依然具有较大的创新空间。

2020年以来保险产品创新路径值得关注.一方面部分寿险和储蓄年金业务进入复苏周

期，在市场需求更迭背景下产品具有创新空间；另一方面渠道优化背景下，保险公司VIP

客户和大额保单持续增长，为产品服务创新提供空间。面临新一轮保法周期，寿险、年

金产品形态创新和服务方式创新都值得持读跟踪。

保险金信托：丰富保险产品财富管理功能

保险金信托创设加速

友邦、平安、泰康等头部保险公司加速与信托公司合作推出保险金信托产品。保险金信

托是一类以保单受益权为底层资产构建的信托产品，其底层保单主要为大额年金险或大

额终身寿险。

保险金信托快速发展，一方面受益于保单保额的持续提升，尤其是大额保单的快速增长；

另一方面也受益于当前渠道和服务创新，随着重新定位保险产品风险管理功能和代理人

综合财富管理职能，保险金信托成为其中重要产品和服务形态创新。

从设立保险公司、对接产品、起点保额、信托管理费几个方面总结目前市场上保险金信

托概况：

1、保险公司：大型保险公司更为积极如友邦、平安、太保等，金控系下属保险公司实践

也较早如中信保诚等；

2、对接产品：产品主要为年金险种和终身寿险；

3、产品门槛：保费或者保额约束，年金产品100-200万保相终身寿险保额500-1000

万元；

4、收费方式：固定初始收费+经营服务费，固定初始费在L5-3万元左右，服务费根据

后续服务形式差异化选择，费率位于0.2%—0.5%区间。

客户基础：中高净值客户高增长

高净值人群I的人数及财富持续增长是保险金信托业务发展的基础。根据招商银行和贝

恩公司统计,2018年我国高净值人群数量和其可投资资产规模分别为198万人和61万

亿元，分别同比增长25.3%和24.5%,预计2019年将分别达到220万人和67万亿元。

图1：高净值人群可投资资产规模（万亿元）

图2:高净值人群数量（万人）

2008

■>1亿5000万-1亿・1000万4000万

资料来源：《中国私人财富报告》.资料来源：《中国私人联富报告》,

行业契机：信托回归本源，保险拓展服务

监管倒逼信托行业回归服务本源。在2018年资管新规发布以来，监管对于投向地产及

地方政府平台的传统信托模式持续收紧,包括压缩通道类信托规模、地产信托余额管控、

融资类信托规模压降等一系列具体措施。用反，服务类信托作为信托行业的本源性业务

持续被监管提及并鼓励，2017年“慈善信托”首次被明确定义；2018年“家族信托”

的用途和门槛被监管提及并定义，保险金伯托是家族信托的重要分支；2020年1月银

*,gm'F任也拉鼎广红UBKER攵必住红保监会在指导意见中再次强调信托公司要回归“受人之托、代人理财”的职能定位，积

我/•曲台近年米将田改励1昂ft从中服波夫left

极发展服务信托、财富管理信托、慈善信托等本源业务。

时间事件主要内容

2017年7月原银监会发布《慈善信托管办法明确：慈善信托属于公益信托，是指委托人基于慈善目的，依法将其财产委托给受托人，由受托人

理办法》按照委托人意愿以受托人名义进行管理和处分，开展慈善活动的行为。

通知明瑜：家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主

银保监会发布《信托部关于要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配倒、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业省定制化

2018年8月加强管产管理业务过渡期内事务管理和金融服务的信托业务。家族信托财产金额或价值不低于1000万元，受益人应包括委托人在

信托监管工作的通知》内的家庭成员，但委托人不得为惟一受益人，单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户

理财性质加资产管理属性的信托业务不属于家族信托.

银保监会发布《关于推动银1、信托缪］要回归“受人之托'代人理财"的职能定位’积极发展服务信托'财富管理信托'慈善信托

2020年1月行业和意险业高质量发展的等本源业务；

出白音m%2、金融业要有序化解影子银行风险♦

指勺总见》

3、加强施点领域风险防控。

资料来源：银保监会.

截至2019年末，年报中提及家族信托业务具体开展进度的信托公司已有13家，其中

中信信托作为行业龙头累计已完成3000余单，总规模达340亿元,

根据《中国私人财宦报告》定义：可投资资产＞1000万元为高净值人群

表3:截至2019年末各信托公司家族信托业务开展进度

信托公司开展进度

百瑞信托累计20单

光大信托单笔20亿

国元信托2019年2亿，累计4单3.4亿

吉林信托2019年2单，226。万

交银国际信托2019年新增14亿

山东国信累计100亿

上海信托存续400单，50亿

苏州信托存续1单，1336万

天津信托2019年3单，共1亿

中杭信托2019年141单，21亿

中建投信托存续3单

中信信托累计3000单，340亿

重庆信托2019年3单

资料来源：42020中国家族信托报告九

竞争加剧和监管弓I导推动保险行业拓展"保险+服务"生态。保险行业回归保障背景下，

保险产品风险管理、财富管理和服务功能荏逐步增加。2020年以来储蓄年金类业务进

入恢复周期，保险公司积极构建“储蓄年金+养老保障”生态，养老地产之外，增加保险

产品信托服务功能也成为重要创新方式。

拓展现状：规模不大，成长可期

据中信信托不完全统计2,至2017年中国已有超过1000位客户建立了保险金信托计划，

涉及信托资产超过50亿元，约占家族信托资产规模的10%o从现有市场上产品来看，

对接的保险产品主要为终身寿险和大额年金产品，一般要求身故保额在300万元以上，

年金年交保费在30万元以上，保险金信托设立费从1.5-3万元不等，管理费从0.5%・

等。

保单，仅次于现金资产，被考虑作为信托资产用以传承。据招商银行调查显示，中国高

净值人群中在对于家族信托最大的需求来自于其财富传承、资产隔离以及税务筹划，并

且在未来三年内考虑放入信托的资产类别主要为现金及金融产品、保单和不动产，意味

着除了现金外保单正被更多的人考虑作为资产放进信托中用以传承。

数据出自《保险金信托发展报告》

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图3:中国高净值人群设立家族信托主要原因图4:未来3年考虑新进入信托的资产类别

■财富传承

■费产隔向

■

税务筹划

■

■保沪除私

家风建设

其他

资料来源：《2020中国家族信托报告》,资料来源：《2020中国家族信托报告九

业务模式：保险公司积极推动

在我国现有阶段，保险金信托主要分为两种模式，一种为保险驱动模式，另一种为信托

驱动模式。在业务发展过程中，保险公司更加积极主动。

保险驱动模式由客户自行投保，同时与信托公司签订合同并将保单受益人变更为信托公

司，最终信托公司将以家族信托的服务模式做好受益人财产分配。

信托驱动模式则更为便利，客户直接与信托公司签订合同，由信托公司完成包括投保、

保险金管理和受益人财产分配在内的所有流程。

图5:保险要动信托模式

保险驱动信托模式

1.订立保睑合同

投保人

3.将保单受益人变更为受托人保睑公司

即委托人

受托人

2.订立信托合间3.保睑金

5.信托受益人

信托

受益人

资料来源：《保险金信托发展报告九

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图6：信托驱动保险模式

信托驱动保险模式

1.订立信比合同受托人

（投保人、受益人）

4.信托受益权

3.付保险金

资料来源：《保险金信托发展报告九

合作先锋：综合金融集团优势领先

保险金信托业务融合了保险和信托两大金融服务功能，考虑客户共享、服务共建等方面

因素，当前综合金融集团在开展相关业务兆索方面更加积极和领先，典型案例是中信集

团下中信信托和中信保诚人寿，平安信托和平安人寿等公司合作。

案例一：中信信托和中信保诚人寿

中信信托积极拓展保险金信托业务发展。中信信托作为国内排名前列的信托公司，2014

年已和中信保诚人寿共同落地我国首单保殓金信托业务；后续逐渐将保险金信托模块加

入到自主开发的家族信托app上，实现了全流程线上化和标准化。中信保诚人寿也在集

团资源推动下快速拓展中高净值客户保险市场。

图7:中信信托保险金信托发展历程

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资料来源：中信信托官网.

表4:中信信托的保险金信托详细介绍

作为家族信托的分支，保险金信托是投保人将其寿险合同权益设立信托；一旦发生保险理赔或分红，信托公司将按照

投保人事先对保险资金的处分和分配意愿进行管理和处置

业务定义

业务性质""自然人单一资金/财产权他益信托项目

受托人中信信托有限贲任公司

业务期限―无固定期限，可永续

标准版：线上APP操作

设立门楂

定制版：线下操作

19模式：保单受益权信托（保险+信托）

客户购买保险公司指定保单，并将该保单受益人设立/变更为中信信托，即客户以特定保单的受益权设立信托、签订信

托合同.受托人根据信托合同约定，管理运作保险人赔付/给付的相关保险金，并按约定向信托受益人进行分配.

业务模式

2.0模式：“资金+保单受益权•信托（信托+保险）

受托人根据委托人指令，以委托人设立的信托现金资产为限，为委托人及其相关权益人投保缴纳首期、续期保费，并

作为相关保单的唯一受益人，享受并承担该保单相关投保人和保险受益人的一切权利和义务.

保险金信托是对保险这一保障行为的再次保护，投保人通过对投保资金和理赌资金的信托化,营理，将资金严格隔离并

参与目的

引入专业监管人，有效维护保我缴纳和受益人的延续性，并对受益人使用保险金进行引导和控制。

利用保险杠杆扩大给受益人分配的资产规模；

避免受益人一次性获得大额现金后不当管理，滥用、挥家、养成生活恶习；

主要功能从交大的范围中指定受益人，并且秘密约定各个受益人的份额及领取规则，彼此相互信息隔落；

让财富能够真实归属于受益人本人,避免未来因受益人年龄较小、婚姻变动、债务等问题导致财富被他人操控、挪

田4¥匐和泊去

目前资金有限无法设立家族资金信托；

适合客户

希望预先给冢庭和关爱之人留下安全、足够的生活保障；

希望能事先周全而秘密地做好身后财富分配；

受益人年龄太小或太大，或自理能力存在问题，需要秉持公正立场为其看守、保护财官。

资金管埋授权受托人主动管理

投资安全稳健的现金笆理和固定收益，有良好的历史业绩及安全兑付记录

-II.Z**0

业绩基准央行--年•期定存基准利率+X%~

管理费用固定管理费+超出业绩基准之上的浮动分成

资料来源：中信传家宝APP.

案例二：平安信托和平安人寿

中国平安2020年高净值客户达到22万人，平安寿险各分支机构VIP客户服务也持续

升级，依托综合金融牌照公司客户服务协司充分彰显。

表5:中国平安集团客户分布结构（单位：万人）

2020|

客户数201720182019

高净值15192222

富裕3.67552456,2908.234

中产7.0917.9728,3598.253

大众5,7925,1615,3765,334

集团合计16,57318,39620,04821,843

资料来源：公司年报，.,高净值客户为个人资产规模达到1000万元以上客户。

平安信托作为平安集团内部重要的高净值客户服务平台，2017年上线了保险金信托业

务，并同样于2019年将该业务运营系统全面上线，以高效对接服务客户。平安信托的

保险金信托产品架构采用了市场主流的保险驱动模式，但产品设立门槛、受益人分配、

资产管理等具体流程均已十分完善。

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保险金信托的功能

⑥

对保睑金的再管理对能殊家寐成员的蛔对资产的风脸SW对保险金的灵;S5液

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图B：平安信托对于保险金信托的功境诠释

资料来源：平安信托官网.