黄山健康职业学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

黄山健康职业学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设之一是投资者都基于（）进行决策。

A.风险厌恶B.风险偏好C.无风险利率D.市场预期

2.某股票的预期收益率为12%，无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%，贝塔系数为1.2，根据CAPM模型，该股票的预期超额收益率为多少？

A.6%B.7.2%C.9%D.10.8%

3.市场组合的贝塔系数是多少？

A.0B.0.5C.1D.1.5

4.资本市场线（CML）表示的是（）之间的线性关系。

A.无风险资产与市场组合B.不同风险资产C.无风险资产与单个资产D.市场组合与风险资产

5.资本资产定价模型主要适用于哪种类型的投资者？

A.整体市场B.机构投资者C.个人投资者D.退休投资者

6.在CAPM模型中，如果某资产的贝塔系数为0，那么该资产的预期收益率等于多少？

A.无风险利率B.市场组合的预期收益率C.零D.无法确定

7.风险厌恶系数越高的投资者，对风险溢价的要求越高，这是否正确？

A.正确B.错误

8.资本资产定价模型假设投资者可以无限制地借贷无风险利率，这是否正确？

A.正确B.错误

9.资本资产定价模型中的系统性风险是指哪种风险？

A.公司特有风险B.市场风险C.流动性风险D.操作风险

10.如果市场风险溢价增加，那么股票的预期收益率会如何变化？

A.增加B.减少C.不变D.无法确定

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型的假设包括哪些？

A.投资者是理性的B.投资者是风险厌恶的C.投资者可以无限制地借贷无风险利率D.市场是有效的E.资产收益服从正态分布

2.资本资产定价模型可以用来解释哪些现象？

A.资产定价B.风险与收益的关系C.投资组合优化D.市场效率E.资本预算

3.贝塔系数的含义是什么？

A.衡量资产的系统性风险B.衡量资产的非系统性风险C.衡量资产的市场风险D.衡量资产的预期收益率E.衡量资产的风险溢价

4.资本市场线（CML）与证券市场线（SML）的区别是什么？

A.CML考虑了无风险资产B.SML考虑了无风险资产C.CML表示的是风险与收益的关系D.SML表示的是风险与收益的关系E.CML适用于所有投资者，SML适用于风险厌恶投资者

5.资本资产定价模型的局限性包括哪些？

A.假设投资者都基于均值-方差进行决策B.假设市场是有效的C.假设投资者可以无限制地借贷D.忽略了税收和交易成本E.假设所有投资者都具有相同的信息

三、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.资本资产定价模型的公式为E(Ri)=Rf+βi*E(Rm-Rf)，这是否正确？

2.贝塔系数为1的股票，其波动性与市场组合的波动性相同，这是否正确？

3.无风险资产的贝塔系数为0，这是否正确？

4.资本市场线（CML）表示的是无风险资产与市场组合之间的线性关系，这是否正确？

5.证券市场线（SML）表示的是风险与收益之间的关系，这是否正确？

6.资本资产定价模型假设所有投资者都具有相同的风险偏好，这是否正确？

7.市场风险溢价越高，股票的预期收益率越高，这是否正确？

8.资本资产定价模型适用于所有类型的资产，这是否正确？

9.资本资产定价模型假设投资者可以无限制地获取信息，这是否正确？

10.资本资产定价模型的假设在现实中很难完全满足，这是否正确？

四、材料分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

某公司股票的贝塔系数为1.5，无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%。根据资本资产定价模型，该股票的预期收益率为多少？如果市场风险溢价增加1%，该股票的预期收益率会如何变化？

材料二：

某投资者构建了一个投资组合，包含股票A和股票B。股票A的贝塔系数为1.2，预期收益率为12%；股票B的贝塔系数为0.8，预期收益率为8%。该投资组合的预期收益率为多少？如果