国际基础金融与实务 11

模块五外汇交易运行系统浙江经济职业技术学院材料引入国际清算银行（BIS）发布一项（三年一次）综合性调查报告指出，仅在今年4月，全球外汇市场日均交易额增长至7.5万亿美元，较2019年4月的6.6万亿美元增长约14%，与此对应的是，当前全球外汇市场日均交易量创历史新高。全球外汇2022年4月日均交易量创新高人民币市场份额大涨-21经济网(21)（资料来源：21经济网，2022-10-29）国际清算银行：全球外汇交易额2025年4月飙升至9.6万亿美元浙江经济职业技术学院问题提出：根据以上材料，请思考以下问题：通过本模块的学习，你将获得答案那么，什么是外汇市场？它与国际金融市场是什么关系？外汇交易是怎样在这个市场上进行的？我国的外汇市场又如何？单元一初识国际金融市场单元二外汇市场与外汇交易单元三中国外汇市场内容导览学习目标知识目标能概述全球金融市场与外汇市场的基本结构和运行特点能区分欧洲货币市场与传统金融市场的本质特征，能概述外汇市场功能能描述中国外汇市场的基本架构和发展现状技能目标能辨识不同类型外汇市场的功能定位能分析离岸与在岸市场的区别与联系能理解外汇交易法在实际企业防险中的应用逻辑素质目标树立"通国际、懂中国"的专业视野

关注改革开放四十年来我国外汇市场的发展成就增强对国家金融开放战略的理解和认同01

单元一初识国际金融市场学习概览一、国际金融市场的含义和构成二、国际金融市场类型三、欧洲货币市场与离岸金融中心请思考：（1）什么是外汇市场？它与国际金融市场是什么关系？（2）什么是欧洲货币市场？它与欧洲又有什么关系呢？含义：从事各种国际金融业务活动的场所和网络。一、国际金融市场含义和构成有形市场有固定场所通过交易所进行交易无形市场无固定场所电报、电话、传真、网络金融业务：长短期资金的借贷；外汇与黄金的买卖；有价证券的买卖；贸易结算；投资等。

国际外汇市场，是指由外汇需求者与外汇供给者及买卖中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。国际外汇市场有形市场德国法兰克福市场法国巴黎市场无形市场伦敦纽约市场东京香港市场新加坡苏黎世市场全球外汇交易创新高：人民币增幅最大，伦敦地位跌落_腾讯新闻()国际清算银行2025年调查：美国关税加剧市场波动全球外汇交易激增一、国际金融市场含义和构成国际金融市场的基本架构一、国际金融市场含义和构成（一）传统金融市场二、国际金融市场类型国际金融市场类型传统国际金融市场融通的对象为市场所在国货币纽约金融市场美元债券伦敦金融市场英镑股票新型国际金融市场融通对象为境外货币伦敦金融市场美元债券二、国际金融市场的类型-新型国际金融市场国际金融市场类型新型的国际金融市场欧洲货币市场欧洲货币实际上是指境外货币，或者离岸货币。欧洲货币市场，是以世界主要发达国家的可兑换货币为交易工具，在货币发行国境外进行的国际性货币信贷和资本交易的新型的和独立的国际市场。中银研究：伦敦人民币外汇市场发展经验与启示()二、国际金融市场的类型与传统市场的区别选择的货币不同多种货币业务不同传统+金融创新资金来源不同广泛市场管制不同较松交易成本不同税费负担少欧洲货币市场延伸──亚洲货币市场

离岸金融中心类型功能中心，主要指集中许多外资银行和金融机构，从事具体存储、贷放、投资和融资业务的区域或城市。名义中心，只从事借贷投资等业务的转帐或注册等事物手续。三、欧洲货币市场与离岸金融中心欧洲货币市场与离岸金融中心是总称与具体业务场所的关系。欧洲货币市场是经营境外货币市场的总称，离岸金融中心是具体经营境外货币业务的一定地理区域功能中心集中性中心，是内外融资业混在一起的一种形式。分离性中心，是内外融资分离的形式。

基金中心，吸收国际游资，贷放给本地区的资金需求者。收放中心，筹集本地区的多余境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者。名义中心三、欧洲货币市场与离岸金融中心世界离岸金融中心：①伦敦离岸金融中心；②纽约离岸金融中心；③加勒比离岸金融中心（包括巴哈马、开罗和巴拿马）；④远东离岸金融中心，包括新加坡和香港；⑤中东离岸中心，包括巴林和贝鲁特。目前我国除香港外还在深圳和上海经营离岸金融业务。三、欧洲货币市场与离岸金融中心擦亮“皇冠上的明珠”，上海持续深化离岸金融发展02

单元二外汇市场与外汇交易学习概览一、外汇市场参与者二、世界主要外汇市场和交易时间三、交易方式四、银行外汇交易形式七、外汇市场功能

一、国际外汇市场的主要参与者银行各国中央银行干预外汇市场本币汇率偏高本币汇率偏低商业银行批发业务商业银行零售业务经济实体进出口商非银行金融机构国际投资者跨国公司个人外汇经纪商大型小型

二、世界主要外汇市场及交易时间亚洲香港新加坡东京欧洲伦敦法兰克福巴黎苏黎世美洲纽约洛杉矶蒙特利尔

二、世界主要外汇市场及交易时间由于时差的原因，各外汇市场在营业时间上此开彼关，外汇市场是可以24小时连续交易（除了全球统一的周末假期和元旦假期之外）三、交易方式交易所的公开竞价拍卖交易所内进行的外汇期货、期权交易柜台交易的双向报价银行和非银行金融机构之间的即期、远期外汇交易外汇交易包括即期（现货）交易、远期交易、期货交易、期权交易、掉期交易等形式银行外汇交易形式柜台交易电话交易自助交易手机交易网上交易四、银行外汇交易形式五、常用的外汇交易指令市价指令按当时市场价格即刻成交的指令限价指令必须按限定的价格或更好的价格成交止损指令指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。取消指令指客户要求将某一指令取消的指令六、外汇交易室与外汇交易通讯系统外汇交易室首席交易员高级交易员交易员低级交易员外汇交易通讯系统路透交易系统（ReuterDealingSystem）环球金融电讯网（SWIFT）七、外汇市场功能调剂资源平衡外汇头寸提供外汇和货币兑换服务价格发现形成汇率中央银行有效实施宏观调控稳定汇率保值交易回避汇率风险投机交易赚取差价利润什么是投机？对外汇无实际需求，通过汇率涨落赚取差价利润主动受险外汇投机形式：先卖后买，即“卖空”先买后卖，即“买空”外汇投机的方法：套汇套利七、外汇市场功能-投机套汇利用同一时期两个或两个以上的外汇市场上现汇汇率的差异或不同交割期限所存在的汇率差异所进行的以谋利为动机的外汇交易。七、外汇市场功能-投机套利

在既定的汇率预期基础上，投资者利用两个金融市场短期存放款利率的差异进行谋利性质的转移资金所派生出来的外汇交易。

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单元三中国外汇市场学习概览一、中国外汇市场的结构二、中国外汇市场的两大板块三、中国外市场的发展和完善1、中国外汇交易中心组织形式交易中心实行会员制，只有会员才能参与外汇市场的交易。2、中国外汇交易中心交易方式现场交易与远程交易（1）成交方式：照价格优先、时间优先（2）标价方法：？？（3）资金清算方式：本外币资金集中清算。一、中国外汇市场结构中国外市场零售市场批发市场银行间外汇市场中国人民银行操作室宏观调控国家外汇管理局市场监管中国外汇交易中心市场运行

延伸阅读：境外央行