耐用消费产业行业研究：AI硬件消费催化不断英国代际禁烟效果待观察

内容目录一、细赛景跟踪 4潮玩 4新烟草 4家板块 4造包装 4个护+AI眼镜 5小集团 5宠食品用品 6银经济 7AI+3D7二、业点据热跟踪 7新烟行出据跟和周点顾 7中电烟度口数跟踪 7全新烟行一周点顾 8工费潮板上销数据 9居块业频据跟踪 10中地数据 10家出及内售额据 12家原料格据 14纸块频据 15工口高数跟踪 19保杯海频据跟踪 19轻跨电高数据踪 21三、资议 23风险示 23图表目录图表1：3月流商台宠品GMV同-4 6图表2：3月猫物品GMV同-9 6图表3：3月东物品GMV同-7 7图表4：3月音+12 7图表5：电烟度数据踪单：美） 8图表6：全电烟一周点顾 8图表7：轻个护潮线上售额 9图表8：中地数势一 10图表9：中地数势二 11图表10：美地数走势 12图表11：家出及内零金走一 13图表12：家出及内零金走二 14图表13：家原料格走势 15图表14：造产链格跟踪 15图表15：本纸及材料格动览单：元吨） 16图表16：纸和品产销进口度据踪 17图表17：其主原料价变动 19图表18：Stanley亚美站2销同-50.52 20图表19：Stanley亚加拿站2月量比-44.78 20图表20：Stanley亚德站2销同-7.01...............................................20图表21：Stanley亚英站2销同-32.83 20图表22：Yeti亚逊国站2月量比-34.06.................................................20图表23：Yeti亚逊拿站2销同-26.74 20图表24：Yeti亚逊国站2月量比+72.79.................................................21图表25：Owala马国站2月量比+147.46...............................................21图表26：恒股亚逊美站3月GMV比+15.8 21图表27：致科亚逊美站3月GMV比+3.4 21图表28：致科亚逊英站3月GMV比+34.5 22图表29：致科亚逊德站3月GMV比+15.8 22图表30：致科亚逊法站3月GMV比+7.1 22图表31：傲股亚逊美站3月GMV比-+8.0 22图表32：乐股亚逊美站3月GMV比+25.55 22一、细分赛道景气跟踪潮玩430430THEMONSTERSHome/HouseoftheMonsters59999994301198.6IPARPPUIPIPIPTHEMONSTERSDIMOOIP9IP117304S1424CathKidston424294305潮玩-动态：◼42252TOYSIPPOUKAPOUKA自POUAPOKA4月17HEE外aoo新型烟草2026101.46CantorSEC“AIIR”FDA18“”111311424家居板块417中市品成积当同比+4.94二手成面当同+11.00从际化二手同在2月国具口额比+67.83，长头；3越家出金同比+14.95增环所上。4171886.54-0.22。造纸包装（4月4/+56-5元//纸//-3/-3/-9/+0/-21/+24/0.1降0.因涨幅及周幅故均价降，头企发布价，个地调价3050元/装稳向上：26年3份饮、酒粮油品服鞋针社零别+.2+7./+5/+70和音器品分别+8.3数费类表现包2.49个护+AI42220252517.169.98的净为1.81元比扣归净润1.55元比+14.51分度看年四季营收4.88亿比归净润为0.45元同比+4.5225利率52.19,比中Q456.67pct25ROI6.39pct60.33251380+10.7145.722534.55+2.59ct0250股派发现金红利8.080.2。公司“十五五”战略规划提出“营业收入和利润总额”双翻番的目标，彰显长期发展信心，看好2026开局之年。1Q26营收4.95亿，比+15.09，归净润0.52元，比+20.01。AIXR422202674H4230.25AI2027AIAI2027AndroidXR“ProjectAura”WarbyParkerGentleMonsterMeta（Ray-Ban）AI眼镜-动态：7.383.611akleyMetaAI420OpticsAIAI26AICEOMetaAppleTesla小米集团XiaomimiclawAIPC、MacAI+硬件的生态入口布局。421XiaomimiclawPC、MacMacmiclawMiMoAIAI+4242026YU7GT5GT"跑车SUV，1003300km/hCLTC705XiaomiVisionGranTurismoSU732362.665.5-21.155XiaomiMiMo-V2.5423MiMo-V2.5-ProAgentMiMo-V2-ProClaudeOpus4.6TokenPlan88tokenMiMo-V2（318TokenPlan（43V2.5-Pro（423小米集团-动态：·Mac、AppleWatchAirPodsVisionProAITernusAI宠物食品&用品20252025物品品称“鲜”识现发增长其猫增翻，狗增超8小肉源如肉、/420-223422WarmDataWarmData1-4图表1：3月主流电商平台宠物食品GMV同比-4图表2：3月天猫宠物食品GMV同比-9

56 604750

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10-90-11502023202523M62023202523M623M823M1023M1224M224M424M624M824M1024M1225M225M425M625M825M1025M1226M2

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40 202023202523M62023202523M623M823M1023M1224M224M424M624M824M1024M1225M225M425M625M825M1025M1226M2

-23

-10-20销售额（亿元） 同比增速（右轴

销售额（亿元） 同比增速（右轴）久、金券究所 久、金券究所图表3：3月京东宠物食品GMV比-7 图表4：3月抖音宠物食品GMV比+12 62 48 62 483236383010827171923122221251-10411-4367-11-8-6-24-3-4-793870 6060

369 803258070 284244

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219718122010 -20 2023M623M823M1023M1223M623M823M1023M1224M224M424M624M824M1024M1225M225M425M625M825M1025M1226M22023202520232023202520232025

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023M623M823M1023M623M823M1023M1224M224M424M624M824M1024M1225M225M425M625M825M1025M1226M2销售额（亿元） 同比增速（右轴） 销售额（亿元） 同比增速（右轴）久、金券究所 久、金券究所银发经济4212030510AI202530.533094.2835.860AI+3Dmeland3D453D64meland1003122025920265“3D战略。BAI3D420B2023103050，20263540512AIAI20253D42020253D二、行业重点数据及热点跟踪3月国子出同+4.5至9.0亿元分来看出美国英//日本2.33/1.00/0.55/0.36美元，。（）yoy（）yoy（）121086420100%0%-20%-40%中国对美国电子烟出口金额YOY7654321050%0%-50%-100%中国对英国电子烟出口金额（亿美元）中国对英国电子烟出口金额YOY中国对韩国电子烟出口金额（亿美元）中国对韩国电子烟出口金额YOY221100%-20%-40%-60%0.80.70.60.50.40.30.20.10.050%0%-50%-100%3月中国电子烟出口韩国同比+3.7至0.55亿美元3月中国电子烟出口英国同比+35.5至1.00亿美元3月中国电子烟出口美国同比-26.0至2.33亿美元3月中国电子烟出口同比+4.5至9.00亿美元【国金轻工】电子烟出口月度数据跟踪2022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-03图表6：全球电子烟行业一周热点回顾时间标题内容4.232026Q1101占比升至43菲莫际布2026年季度绩净收比长9.1至101.4643IQOS4.24FDA18FDA18HPHC）111FDA3公开征求意见。4.2220092009114.23韩国《烟草事业法》4月24日生效电子烟线上销售将全面禁止韩国保健福祉部将于4月24日实施《烟草事业法》部分修订案。随着1988374244.24AIRCantorAIIRAIRLimitedCantorEquityPartnersIIIF-4AIRGlobalPLC拟以“AIIR2026度完成。两至上 理2.2轻工消费&潮玩板块线上销售数据卫生巾板块：26年3月线上销售额总计8.59亿元，同比-1.8。牙膏板块：26年3月线上销售额总计8.26亿元，同比+4。潮玩漫块年3线上售计12.75元同-4.3二类盲娃/漫戏线上售为5.46/3.76亿，比+17/-15。AI眼镜板块：XR设备线上销售额26年3月销售额达0.87亿人民币，同比+18。【国金轻工】轻工个护&【国金轻工】轻工个护&潮玩线上销售走势3月卫生巾线上销售额当月同比-1.8 3月牙膏线上销售额当月同比-43月卫生巾线上销售额当月同比-1.83月牙膏线上销售额当月同比-416.0014.0012.0010.008.006.004.002.00-

40302010-10-20202401202402202401202402202403202404202405202406202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603

14.0012.0010.008.006.004.002.00-.00

605040302010202401202402202401202402202403202404202405202406202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603销售额（元） YOY

销售额（元） YOY3月潮玩动漫线上销售额当月同比-4 3月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比+173月潮玩动漫线上销售额当月同比-43月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比+17160140120160140120100806040200987654321020 604015201005 -20202401202402202403202401202402202403202404202405202406202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202401202402202403202404202405202406202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603销售额（亿元）YOY销售额（亿元）YOY销售额（亿元） YOY3月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-153月XR设备线上销售额当月同比+183月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-153月XR设备线上销售额当月同比+187.006.005.004.003.002.001.000.00

12010080604020-20202402024020240202402024020240202406202402024020240202412024120241202502025020250202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603

1.401.201.000.800.600.400.20-

10080604020-20-40-60202401202402202401202402202403202404202405202406202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603销售额亿元） YOY

销售额亿元） YOY久谦中美地产数据周度商品房成交面积：本周（4.10-4.17）30大中城市成交面积同比+4.94。周度商品房累计成交面积同比-16.09。周度手成面二房成面同+11.00周度手累同比-5.54房产发投完额：26年1-3月累房产发成同比-10.58。261-3-21.8326325.70。26年1-3月国屋面积计比-26.51。月度售积年3全国品住销面当月比-10.80年1-3全商房宅面积计比。图表8：中国地产数据走势一【国金轻工】中国地产数据走势本周30大中城市成交面积当周绝对值149.2（万平方米） 本周30大中城市成交面积当周同比4.94600500400300200100050%0%30大中城市成交面积累计绝对值23.72（百万平方米） 30大中城市成交面积累计同比-12.4050080%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%本周14城二手房成交面积当周绝对值240.31（万平方米） 本周14城二手房成交面积当周同比11.0050070%50%30%10%-10%-30%-50%-70%14城二手房成交面积累计绝对值28.03（百万平方米） 14城二手房成交面积累计同比-5.5480604020090%70%50%30%10%-10%-30%-50%；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表9：中国地产数据走势二【国金轻工】中国地产数据走势3月房屋新开工面积累计绝对值74.20（百万平方米） 3月房屋新开工面积累计同比-21.83090%70%50%30%10%3月全国房屋竣工面积当月绝对值23.58（百万平方米） 2月全国房屋竣工面积当月同比-25.7050080%60%40%20%0%-20%-40%-60%3月全国房屋竣工面积累计绝对值69.83（百万平方米） 3月全国房屋竣工面积累计同比-26.51050%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%3月全国商品房住宅销售面积当月绝对值8272（百万平方米）3月全国商品房住宅销售面积当月同比-1080500120%100%0%3月全国商品房住宅销售面积累计绝对值16008（百万平方米月全国商品房住宅销售面积累计同比-13380150%100%0%；注：部分波动较大数值已做平滑处理美国屋售：2026年3月成销套（年）同-1.00比+2.26。美国款率国30期住贷利本为6.23环比-0.07pct。美国房屋空置率：2025年Q4为1.2，环比+0，无变动。图表10：美国地产数据走势中越家具出口：中国家具出口金额（美元计价）2026年2月当月52.5亿美元，同比增加67.83，1-2月累计出口124.424.63（）202633.726年1-3月南具出口10.8亿元同升21.78。国内家具零售额：2026年2月中国家具类零售额为231.1亿元；26年1-2月中国家具类零售额累计275.5亿元，累计同长8.8。图表11：家具出口及国内零售金额走势一；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表12：家具出口及国内零售金额走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理本周国内软泡聚醚均价为13040.00元/吨，环比下降947.50元/吨，2026年截止4.17均价为9969.8元/吨，较2025年均价上升24.81。MDI25140.00/360.00/，20264.1719972.8/2025均价升10.43。TDI19600.00/900.00/，20264.1716293.5/2025均价升21.55。800060004000200006000050000400003000020000100000MDI:华东地区TDI:华东地区10,000中国木材指数(CTI):中纤板中国木材指数(CTI):指接板中国木材指数(CTI):细木工板5,0009585中国五金机电指数:价格指数:五金零部件中国:价格指数:五金材料0(5,000)本周国内MDI/TDI360/900/本周国内软泡聚醚13040元/吨【国金轻工】家居原材料价格走势中国中纤板及刨花板价格指数上涨 中国五金机电指数相对稳定2012-05-252013-05-252014-05-252015-05-252012-05-252013-05-252014-05-252015-05-252016-05-252017-05-252018-05-252019-05-252020-05-252021-05-252022-05-252023-05-252024-05-252025-05-25图表14：造纸产业链价格跟踪隆资讯 注：度算为2026年4月18日至2026年4月24日本周（4.18-4.24）针叶浆和阔叶浆价格环比分别+56/-5元/吨，瓦楞纸和箱板纸价格环比分别-3/-3元/吨，白卡纸和双胶纸价格环比分别-9/+0元/吨，生活用纸和废旧黄板纸价格环比分别-21/+24元/吨。图表15：本周纸品及原材料价格变动一览（单位：元/吨）；注：周度核算时间为2026年4月18日至2026年4月24日3月白纸/板/板纸瓦/纸单产同+14.8/+3.3，白板/箱纸/楞/胶双铜单表消+.+.9+7./-3-45。3月，白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+28/+6.7/+3.5万吨，箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-39.1/-17.25万吨。3月中纸港库比-0.6吨至259.52纸浆针浆阔浆月进量比别+6.9/-量进单价比别-3.0。3月酒粮食装帽纺零别+8.2妆用家电品/+5.7。图表16：纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪隆众资讯材料截本四本周工日口主品牌叶现含价5049元/比期涨1.1;叶浆现货税价4583元，环上降0.1色浆货税价4750元/，比期平;机浆货税均380070g4300-4400/，70g4600-4800/157g4550-4850/据隆资监数显，本箱纸税价为3502元吨环下降0.1，比下降1.7。来看本箱20-50/据隆资监数显期楞的税为2860.36元/比降0.1同长7.4具体本30-50/图表17：其他主要原材料价格变动；注：数据截至日期为2026.4.24///24.7/1.3/2.4/1.6为-50.52/-26.74/-7.01，四地区亚马逊区域销量比为82.1/5.4,市占率分/6.65。美国市场同比大幅下滑，主因圣诞节与黑五促销透支需求，叠加北美报税季对消费Yeti：2月，亚马逊美国/加拿大/英国站销量分别为13.5万个/2.4万个/1.7万个，同比增幅分别为26.74/72.79，地马逊域量为77.0市率为7.88美国2026265.56率为38.16要品去年期于展期销量数低同品情人主营及品布等动其图表18：Stanley亚马逊美国站2月销量同比-50.52 图表19：Stanley亚马逊加拿大站2月销量同比-44.782,000,000

亚马逊国站量（）

600

60000

亚马逊拿大销量个） ） 市占率（）1500

4002000

4000020000

100050000 -200 0

-500Sorftime Sorftime图表20：Stanley亚马逊德国站2月销量同比-7.01 图表21：Stanley亚马逊英国站2月销量同比-32.83150000

亚马逊国站量（）

600

100,000

亚马逊英国站销量（个）YoY（）400亚马逊英国站销量（个）YoY（）10000050000

4002000

50,000

200023-1224-0124-0224-0323-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-02

0 -200Sorftime Sorftime图表22：Yeti亚马逊美国站2月量同比-34.06 图表23：Yeti亚马逊加拿大站2销量同比-26.74亚马逊国站量（） ）

亚马逊拿大销量个） ）1,000,000

100

200000 图表标题 100500,000

0 100000 00 -100 0

-100Sorftime Sorftime图表24：Yeti亚马逊英国站2月量同比+72.79 图表25：Owala亚马逊美国站2销量同比+147.460

亚马逊国站量（） ）200010000

0

亚马逊美国站销量（只） ）10 6420-2Sorftime Sorftime2.5.2轻工跨境电商高频数据跟踪3月恒股/基/乐股亚逊国站GMV比别+15.8。致欧技：3，马美国英国/德/国站GMV比别为3.4/+15.8/-4.6。图表26：恒林股份亚马逊美站3月GMV同比+15.8 图表27：致欧科技亚马逊同比+3.40

单位：万美元

100%80%60%40%20%0%-20%2024-032024-052024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-03

5000

单位：万美元

30%20%10%0%-10%-20%-30%2024-102024-112024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025