通信行业研究：谷歌Next大会顺利举办Deepseek发布V4大模型

一、细分行业观点器数+10.06本以务数+9.69OpenAI式布新代像成型ChatGPTGPU图表1：服务器指数(8841058.WI)走势0.12+28.561Q263316.821695.87392Q261.6T。图表2：光模块(CPO)指数(8841258.WI)走势周IDC数本以来指数+19.12DeepSeek布新列模型DeepSeek-V4预览本DeepSeekAgentIDC图表3：IDC指数(866052.WI)走势图表4：本周通信板块景气度板块景气度指标本期景气度说明运营商稳健向上5G投资周期结束，电信行业端承压，但云与IDC业务放量接力成长，整体景气度稳健向上。光模块 稳健向上

1Q261.6T模块的放量，2Q26服务器 稳健向上 OpenAI正式发布新一代图像成模型ChatGPTImages2.0，算力需求持续增长。交换机 稳健向上 工业富联表示当前CPO全光换机样机已经开始生产，800G以上交换机也在持续放量连接器 稳健向上 康宁在波兰新增产能以满足市场对光纤解决方案的需求。IDC 加速向上 DeepSeek发布V4，在Agent力、世界知识和推理性能上表现突出，看好国产算力链加速向上。物联网 加速向上 谷歌正式开源Gemma4系列覆盖从端侧到服务器的多种部署场景，AI端侧加速向上。液冷 高景气维持 谷歌正与中国英维克等企业洽谈采购数据中心液冷系统，液冷板块再受催化。腾讯网，新浪财经、同花顺、第一财经资讯二、核心数据更新运营商：运营商数据维持稳健增长截至3月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.36亿户，比上年末净增920.1万户。其中，5G移动电话用户达12.54亿户，比上年末净增4953万户，占移动电话用户的68.3。图表5：千兆用户占比超三成 图表6：截至3月末5G用户占比六成0

37%以上用户数（万户）以上用户数（万户）以上用户占比（%）36%35% 1234% 1033% 832% 631%430%29% 22024年112024年11月2024年12月2025年2月2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月2025年7月年8月2025年9月2025年10月2025年11月2025年12月2026年2月2026年3月

805G移动电话用户数（亿户）5G移动电话用户占比（）605G移动电话用户数（亿户）5G移动电话用户占比（）4020月月月2月3月4月5月6月7月8月月月月月2月3月工部 工部一季，动联累流达1044亿GB，同增长19.1截至3月，移互网户达16.23亿，上年末净增1348万户。3（DOU）达到23.4GB/户·13.8月。图表7：一季度移动互联网计量同比增长19.1 图表8：3月当月DOU达23.4GB/户·月0

25%移动互联网累计流量（亿GB移动互联网累计流量（亿GB）移动互联网累计增速（%）15%10%5%0%

0

移动互联网接入流量（亿GB，左轴）户均移动互联网接入流量（GB/户*月，右轴）5年年8月年9月月月月年2月年3月年4月年5月年6月年7月年8月年9月月月月年2月年3月工部 工部46835.6132.6下降21.2。季，国移短业量比降3.5移短业入同降12.2。图表9：电话通话量持续下滑 图表10：移动短信业务量大下降移动电话去话通话时长增速（%移动电话去话通话时长增速（%）-4%-4%-5%-5%-6%-6%-7%

30.0%移动短信业务量增速（%移动短信业务量增速（%，左轴）移动短信收入增速（%，右轴）20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%1-7月1-8月月月月月1-2月月1-4月1-5月1-6月1-7月月1-9月月月月月工部 工部截至3月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.6亿个，比上年末净增1328万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到12.2亿个，比上年末净增1217万个，占互联网宽带接入端口的96.7。截至3月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3201万个，比上年末净增38.7万个。图表11：千兆光纤宽带网络设步推进 图表12：5G网络建设持续深化互联网接入端口数（亿个）12.7互联网接入端口数（亿个）12.612.512.412.311.911.811.711.6

5G基站（万个）当月新增（万个）5G基站（万个）当月新增（万个）2024年2024年10月年11月2024年12月2025年2月2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月2025年7月2025年8月2025年9月2025年10月2025年11月2025年12月2026年2月2026年3月光模块数据：2026年3我国模出数同-16.55；1-3累同+2.83。图表13：3月光模块出口金额累同比增加2.8 图表14：3月光模块出口金额当同比-16.55

中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):累计值:亿亿美元中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):累计同比%100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.002023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

7.006.005.004.003.002.001.000.00

中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):当月值:亿亿美元中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):当月环比%中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):当月同比%140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.002023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01物联网数据：截至3月末，三家基础电信企业发展移动物联网终端用户29.48亿户，比上年末净增5954万户。互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.1亿户，比上年末净增188.7万户。图表1538.11

图表16：2025年全球蜂窝物联网模组出货量同比增长15（亿户）302928272625年年9月月月月年2月年3月年4月年5月年6月年7月年8月年9月月月月年3月

18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%

80%70%60%50%40%30%20%10%2020-Q42021-Q12020-Q42021-Q12021-Q22021-Q32021-Q42022-Q12022-Q22022-Q32022-Q42023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q4-10%-20%-30%

蜂窝模组出货量同比增速（%）工部 国证数未实室，RFID界，C114通网三、本周行情回顾周情（4月20-4月24），参申一级业分通板涨跌为-0.09，名行第14。图表17：板块周涨跌幅排序（）543210(1)(2)(3)农林牧渔农林牧渔房地产交申万通（万跌五为昂术铭光天孚信、分为-144.18。18.67%18.02% 17.77%18.67%18.02% 17.77%周涨跌幅16.52% 14.08%-14.18%-14.38%-14.61%-20.42%-29.91%30%20%10%0%-10%-20%-30%永鼎股份中天科技移为通信恒信东方日海智能立昂技术铭普光磁天孚通信映翰通实达集团-40%永鼎股份中天科技移为通信恒信东方日海智能立昂技术铭普光磁天孚通信映翰通实达集团四、本周重要新闻AIAnthropic40AmazonBedrockClaudeAnthropicAmazonTrainiumAmazonInferentiaTrainiumAWSAnthropic“AWSClaude在GoogleCloudNext会上，GoogleCloud正发布第代 TensorProcessing在Nvidia等巨头导市里，Google用研片续力推动 AI基设在、成和模实现实突破。新易发公，2026第一度为83.38元，比长105.76；净利为27.8亿，增长76.80。主要系报告期受益于终端客户算力投资持续增长，销售收入较上年同期大幅增加。同日告年业入248.42亿元同长187.29润95.32元比长235.89司董会审9.9410100以资本公积金向全体股东每10股转增4股。中际旭创：4233，14221000202657.3556.48314.88元，相比上期（去年12月末预付款项为1.34亿元）增长1009.48。太辰光：（300570）20263.418.046577.88元同下降17.12按季数看第一度业入3.41亿元同下降8.04一季归母净润6577.88万，比降17.12。报太辰应账上，收账同增达73.92。37.810.219.78销售用管费用务费计3480.67万三占收比10.21同增每净产7.79元同8.26-0.41196.410.2917.14NVIDIA：424NVDA.US4，182025105AIGPU2326184月20日，知情人士透露，2025年字节跳动净利润同比下滑幅度超过70，净利润率出现显著收缩。核心原因在于，公司在2025年三、四季度大幅加码人工智能领域的资源投入，直接拖累了全年盈利表现。202520202425，TikTokTikTok2025腾讯混元：423Hy3preview295B21B，256KDeepseek：4月24，DeppSeek(度求）布新列型 DeepSeek-V4 的版本式线同开，这万待的型于出容。DeppSeekkDeepSeek-V4Agent与开源领域的领先，并且相比于传统方法大幅降低了对计算和显存的需求。从现在开始，1M（一百万）上下文将是DeepSeek所有官方服务的标配。Deepseek：422DeepSeekDeepSeekDeepSeek200DeepSeek，DeepSeekDeepSeekGoogle:AIWorkspaceAIAIAIAI1850AIOpenAI：421OpenAIChatGPTImages2.0Images2.0AI官方展示印证了这一点：文字渲染精度大幅提升，日语、中文、韩语等非拉丁文字首次实现“语言融入设计”而非硬贴字符；桌面截图理解能力直接内置进模型；单次提示最多可输出八张风格连贯的图像，角色和道具保持跨图一致性。月之暗面：DoNews42120KimiK2.6Agent（）KimiKimiCode据官方披露，KimiK2.6在博