西部研究月度金股报告系列：反弹之后5月如何布局

索引索引内容目录策略：反弹之后，5月如何布局？ 5电子：立讯精密 7计算机：盛科通信 8电新：国能日新 9有色：紫金矿业 10有色：洛阳钼业 有色：中国宏桥 12有色：久立特材 13煤炭：兖矿能源 14煤炭：中国神华 15机械：骄成超声 16医药：爱迪特 17医药：英科医疗 18风险提示 19图表目录图1： 5月金股组合 420265（电子（计算机（电新、（有色（有色（有色（有色（煤炭、中国神华（煤炭、骄成超声（机械、爱迪特（医药、英科医疗（医药。西部证券图1： 5月金股组合西部证券5月金股组合行业股票代码个股名称盈利预测(EPS)（元）PE（倍）收盘价（元）总市值2025A2026E2027E2026E2027E电子002475.SZ立讯精密2.292.993.7622.9918.2668.计算机688702.SH盛科通信-0.370.150.552,207.27593.45电新301162.SZ国能日新1.041.291.7350.71有色601899.SH紫金矿业1.953.093.66有色603993.SH洛阳钼业0.951.521.有色1378.HK中国宏桥2.383.3有色002318.SZ久立特材1.59煤炭600188.SH兖矿能源煤炭601088.SH中国机械688392.SH医药注：利为 致期据至4月29日盘策略：反弹之后，5月如何布局？1、霍尔木兹海峡开放≠回到战前安全通行的状态4有色91月1//恒科//和谈/再战，都可能会加速美元信用裂痕扩张：（PPI+CPI）2、若美国选择脱战，可能遭遇1956年大英帝国的“苏伊士运河时刻”美伊冲突以来，霍尔木兹海峡航运近乎冻结。3月16日桥水基金创始人达利欧在个人专栏中警告，美国如果没有办法确保霍尔木兹海峡的安全通行，极有可能重演英国在1956年苏伊士运河危机中的经历。23、即便美伊和谈，霍尔木兹海峡“过路费”依然会重创美元信用1956美4；美元（2026.1.12。4、美伊冲突可能加剧，由此带来的财政压力或“倒逼”美联储QE20271.5QE甚至YCC2026一QEA2015、继续布局4张“看涨期权”，重视地产/白酒/恒科/黄金/倒逼QE，/行业配置建议继续重视2026年的4张“看涨期权”——①受益于油价中枢上移的能源板块（石油化工煤炭新能源链；②大宗商品超级周白糖粮食E地产白酒（恒生科技风险提示：分析师：曹柳龙电子：立讯精密投资逻辑：ODM通信及数据中心方面，公司围绕铜/光高速互联、热管理及电源管理形成布局，224G高速互连方案已在部分海内外主流AI1Leoni中长期逻辑：风险提示：宏观经济波动，终端需求不及预期，新业务导入不及预期，市场竞争加剧。分析师：葛立凯计算机：盛科通信投资逻辑：随着生成式AI模型算力需求持续扩增，公司网络通信产品有望获得新的增量空间。中长期逻辑：AIAI风险提示：下游需求不及预期；公司新产品落地和商业化不及预期；宏观经济不及预期。分析师：郑宏达电新：国能日新投资逻辑：+电力市场化改革政策出台。中长期逻辑：电力交易电量增加+渗透率增加，存量分布式光伏加装功率预测。风险提示：竞争加剧、政策不及预期。分析师：杨敬梅有色：紫金矿业投资逻辑：短期逻辑：全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产，供给担忧加剧，铜价有望上行。中长期逻辑：矿业龙头高成长价值凸显，增储扩产持续推进。风险提示：产品价格大幅下跌、产能投产不及预期、海外政策变化风险。分析师：刘博有色：洛阳钼业投资逻辑：短期逻辑：铜金价格上行。中长期逻辑：铜+黄金”双核布局，成长路径清晰明确，并购扩张与产能升级双轮驱动。风险提示：产品价格大幅下跌、产能投产不及预期、海外政策变化风险。分析师：刘博有色：中国宏桥投资逻辑：高景气+（PPICPI等）中长期逻辑：。风险提示：全球经济复苏情况、政策风险、项目进展、原材料价格扰动等。分析师：刘博有色：久立特材投资逻辑：高端化+-（PPICPI等）中长期逻辑：-ROE20%中游制造业升级的成长路径，是稀缺的α风险提示：经济复苏情况、政策风险、经营风险、下游需求、海外风险等。分析师：刘博煤炭：兖矿能源投资逻辑：短期逻辑：地缘催化下，原油带动全球能源价格重估。中长期逻辑：2026-2027现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，最高价格仍旧存在创新高的可能。风险提示：分析师：李世朋投资逻辑：短期逻辑：地缘催化下，原油带动全球能源价格重估。中长期逻辑：2026-2027现货采购价格中枢依旧维持700-800元/吨的位置，最高价格仍旧存在创新高的可能。风险提示：分析师：李世朋机械：骄成超声投资逻辑：IPO/中长期逻辑：公司有望受益于固态电池技术产业化、线束等多个超声波应用领域发展+设备耗材属性平滑设备周期性带来的收入波动。风险提示：