银行业2025年报综述：营收利润环比均改善

内容目录一、收润步善净利收降收窄 4营增整提，商行现优 4净息入非收在各银间现有分化 4信规是定绩异的心素 5二、模张度缓负债本续化 62025信投整平稳政类目力撑对增长 6存增基保稳定 7息降预持收窄 9三、收速升其非息化 10中继回暖 10其非收支营力度降 11四、体产量持定 12资质整延平稳 12拨覆率所降 14投资议 14风险示 15图表目录图表1：上银营比增速 4图表2：上银归利润比速 4图表3：上银归利润比速 4图表4：2025年上银行项务入比速 5图表5：2024年市行各业收同增速 5图表6：上银各收入比速 5图表7：上银业因 6图表8：上银贷速 6图表9：2025年市行贷新情，位亿元 7图表10：上银存增速 8图表11：上银存占负比 8图表12：2025年各市银存变，位亿元 8图表13：上银定存款比 9图表14：单净差(算值) 9图表15：上银生资产益率 10图表16：上银贷收益率 10图表17：上银计负债本率 10图表18：上银存成本率 10图表19：上银净续费佣收同增速 11图表20：上银净他非收同增速 11图表21：上银净他非收结及比量 12图表22：上银不率 12图表23：上银对不良率 13图表24：上银零不良率 13图表25：上银关率 14图表26：上银逾率 14图表27：上银拨比 14图表28：上银拨覆盖率 14一、营收利润稳步改善，净利息收入降幅收窄营收增速整体提升，城商行表现更优20251.4%，增速较9M25提升0.6pct。其中已披露年报的国有行、股份行、城商行、农商行分别同比.%-7%6.%.-Q5分别0.pt.8pct+.pt。业绩表现来看，2025年已披露年报的上市银行归母净利润同比增长1.6%9M25提升0.3pct+1.7%、-0.1%、+8.2%、+4.7%。国有行股份行城商行农商行 上市银行图表1：上市银营收比增速 图表上市银归母利润国有行股份行城商行农商行 上市银行15%13%11%9%7%5%3%1%-1%-3%2024/092024/102024/092024/102024/112024/122025/012025/022025/032025/042025/052025/062025/072025/082025/092025/102025/112025/12

-2%-4%

国有行 股份行 城商行农商行 上市银行农商行 上市银行2024/09 2024/12 2025/03 2025/06 2025/09 2025/12优质地区城农商行保持业绩高增优势。2025同样表现亮眼。（3.2%）（10.5%）同样表现好于可比同9M256.1pct。图表3：上市银行归母净利润同比增速-0.24%-0.24%8.21%8.46%城商行0.10%-0.07%-0.17%股份行56%-0.14.58%15.14%齐鲁0.31%10.52%10.21%浦发30%0.10.49%10.19%重庆%25-3.-6.88%-3.63%光大26%8.13%8.39%宁波0.22%0.34%0.12%兴业0.43%1.65%1.22%国有行0.32%1.60%1.28%农商行53%-0.1.03%1.56%郑州%-5.26-14.85%-9.59%浙商0.28%2.18%1.90%交行%-3.552.30%5.85%瑞丰12%6.21.66%15.54%青岛1.14%-1.72%-2.86%华夏0.09%1.07%0.98%邮储0.03%5.04%5.01%苏农48%-2.12.05%14.53%杭州1.01%-5.37%-6.38%民生7%0.30.99%0.62%建行%-0.455.35%5.79%张家港03%0.8.08%8.06%南京%-0.042.98%3.02%中信1.10%2.18%1.08%中行%5-1.22.53%3.78%无锡26%1.1.52%0.25%厦门%-0.71-4.21%-3.50%平安0.15%3.18%3.03%农行1.61%5.35%3.74%渝农商09%-0.2.69%2.77%上海0.69%1.21%0.52%招商1%0.40.74%0.33%工行变化2025A1-3Q25银行变化2025A1-3Q25银行变化2025A1-3Q25银行注：图表中1-3Q25表示2025年前三季度末累计值，2025A表示2025年末累计值。净利息收入和非息收入在各类银行间表现则有所分化城商行领跑净利息收入，国有行兑现债券浮盈力度较大。2025息收入、净手续费及佣金收入、净其他非息收入分别同比-0.9%、+5.7%、+8.5%。其中，国有行分别同比-1.5%+0.02%+3.1%商行分别同比+13.1%-14.4%-14.9%；农商行分别同比+5.2%-9.5%-12.2%兑现幅度较大。图表4：2025年上市行各业务同比增速 图表5：2024年市银各项务收比增速30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%

净利息入 净手续及佣收入 净其他息收入国有行 股份行 城商行 农商行 上市银行

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%

净利息入 净手续及佣收入 净其他息收入国有行 股份行 城商行 农商行 上市银行2025年已披露年报的上市银行净3Q250.6pct至-0.9%；净手续费及佣金收3Q251.4pct5.7%3Q25末基本持平，维持在8.5%。净利息收入YoY国有行股份行城商行农商行上市银行净利息收入YoY国有行股份行城商行农商行上市银行净手续费及佣金收入国有行股份行城商行农商行上市银行净其他非息收入Y国有行股2024A 1Q252.39% -3.38%-4.01% -0.53%4.54% 10.30%2.19% 2.78%0.63% -2.46%1H25-2.42%-1.76%8.34%3.86%-2.1-3Q25 2025A-1.96%-0.86%11-1-3.81%2.41H2520252025分别表2024/2025信贷规模是决定业绩差异的核心因素3Q25pt至%25年末贡献业绩%，3Q250.1pct年末5.2%3Q250.1pct。2025年末拨备反哺微幅拖累业绩，贡献3Q252pct至-0.9%。其他非息收入贡献度有所下滑，20253Q25下降0.1pct1.3%。9/30/25 12/31/25图表7：上市银行业绩归因9/30/25 12/31/256%4%2%0%-2%-4%-6%生 净 息 息 资 差 产 规 模 净收入

其 成 他 本 非 费 息 用 收 入

拨 所 少 备 得 数 计 税 股 提 东 损 益二、规模扩张速度趋缓，负债成本持续优化2025年信贷投放整体平稳，政信类项目强力支撑对公增长25年贷款增速整体平稳，各类银行存在分化。2025增速较9月末微降0.4pct。其中城商行与农商行保持高速增长，2025年末分别同比增加.%0.4%Q25末分别提升pt1.ptQ24末分别提升3.pt.pt，重质不重量影响，253Q250.5pct4Q240.8pct25年末贷款增速环比Q5末下降.pt至3.4%4Q240.9pct。图表8：上市银行贷款增速国有行 股份行 城商行 农商行 上市银行20%16%12%8%4%0%2024/09 2024/12 2025/03 2025/06 2025/09 2025/12对公为主，零售乏力。202511.099.05万0.7年分别6.62万亿元、2.15万亿元。结构上看，经济下行周期中零售信贷投放受阻。250.2418.52万亿元、2.87万亿元、1.48万亿元。制造业和基建类贷款支撑对公信贷增长。19家样本银行（583319家上市银行全年新增对公贷款万亿元，其中政务基建类、制造业、批发零售业分别贡献新增、21.2%、11.75%，1.02%3.73%。按揭贷款是全年零售贷款主要拖累项。14家样本银行（包括3家国有行、5家股份行、3家城商行、39）款为全年零售贷款投放的主要拖累项。细分来看，140.68万1.020.380.47万0.741.37248203亿元，受地产需求疲弱、收入预期、以及提前还贷等影响，零售贷款需求承压。图表9：2025年上市银行贷款新增情况，单位：亿元银行新增贷款同比多增新增对公新增零售新增票据工商银行21,338.85-1,518.6213,594.48449.167,295农业银行22,263.95-152.3513,382.784,433.784,中国银行18,639.292,283.3115,372.141.67建设银行19,281.39-545.9612,853.061,818.7邮储银行7,351.14-291.956,238.1273交通银行5,684.49-295.884,772.32招商银行3,697.43-平安银行167.375中信银行1,420.44-797.403,8民生银行-198.70-854.73华夏银行2,003.491,436.15浙商银行648.68-752.79兴业银行2,123.28-633光大银行463.16-1浦发银行3,124.43青岛银行563.19郑州银行225重庆银行9渝农商行无锡银张家存款增速基本保持稳定20253Q25末略0.25pct4Q242.38pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商行存款增速分4Q242.86pct0.66pct4.39pct2.54pct5.7%16.9%9.2%缘优势实现存款规模快速增长。2510%（14.5%）（10.9%）夏银行（10.7%）。图表10：上市银存款速 图表11：上市银存款负债比

国有行 股份行 城商行农商行 上市银行农商行 上市银行 2024/09 2024/12 2025/03 2025/06 2025/09 2025/12

87%84%81%78%75%72%69%66%63%60%

国有行 股份行 城商行农商行 上市银行农商行 上市银行2024/09 2024/12 2025/03 2025/06 2025/09 2025/12图表12：2025年度各上市银行存款变化，单位：亿元202513.5万亿元，其中对公定期、对公活期、零售定期、零售活16.9%、2.8%、23.3%、16.9%。从已披露数据的上市银行来看，2025年末定60.26%20241.02pct1H250.02pct。从整体来看，202514.640.38万亿元，非银行业金融机构存款增加6.41万亿元，同比多增3.8万亿元，居民部门储蓄意愿仍维持在较高水平。图表13：上市银行定期存款占比

国有行 股份行 城商行 农商行 上市银行2024/12 2025/06 2025/12息差降幅预计持续收窄净息差降幅整体趋于平稳。2025年末上市银行净息差（测算值）3Q251bp至1.32%1.27%1.47%1.51%、1.5%，分别较3Q25末持平、-3bp、+9bp、+3bp。图表14：单季净息差(测算值)银行25Q2单季25Q3单季25Q4单季环比变动(bp)银行25Q2单季25Q3单季25Q4单季环比变动(bp)工商银行1.24%1.25%1.2%青岛银行1.55%1.53%1.54%1农业银行1.26%1.24%1.20%-5郑州银行1.61%1.44%1.75%31中国银行1.21%1.23%1.25%2重庆银行1.15%1.32%1.32%0建设银行1.36%1.28%1.30%2渝农商行1.48%1.51%1.57%6邮储银行1.59%1.57%1.55%-3无锡银行1.34%1.24%1.23%-1交通银行1.15%1.16%1.18%2张家港行1.43%1.37%1.36%0招商银行1.74%1.76%1.78%2瑞丰银行1.40%1.51%1.44%-7平安银行1.54%1.56%1.51%-5国有行1.29%1.27%1.27%0中信银行1.49%1.53%1.52%-1股份行1.45%1.49%1.47%-3民生银行1.31%1.41%1.32%-10城商行1.40%1.42%1.51%9华夏银行1.36%1.41%1.47%5农商行1.45%1.46%1.50%3浙商银行1.39%1.44%1.25%-19上市银行1.33%1.33%1.32%-1兴业银行1.41%1.45%1.44%-1光大银行1.31%1.34%1.34%-1浦发银行1.29%1.34%1.30%-4202545bp11bp2.78%3.23%3.51%、3.03%202447bp、47bp、36bp、44bp1H2511bp、12bp12bp9bp年末上市银行贷款收益2453bp3.5%2.95%、3.61%4.12%3.63%2458bp59bp27bp52bp1H25末分12bp13bp20bp10bpLPR图表15：上市银生息产收率 图表16：上市银贷款益率 国有行股份行城商行农商行 上市银行4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%2023/12 2024/06 2024/12 2025/06 2025/12

6.0%国有行股份行国有行股份行城商行农商行 上市银行5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%2023/12 2024/06 2024/12 2025/06 2025/12202438bp1.7%1H2510bp。其中国有2436bp42bp35bp34bp1.56%1.7%、1.99%1H259bp11bp9bp8bp2025年末上市银行存款成本2434bp1.63%1H259bp2433bp37bp29bp35bp1.43%1.61%1.99%1H259bp10bp9bp7bp26图表17：上市银计息债成率 图表18：上市银存款本率 农商行 上市银行2.5%

国有行 股份行 城商行

国有行股份行城商行 国有行股份行城商行 农商行 上市银行2.5%2.0%

2.0%1.5%

1.5%1.0%2023/12 2024/06 2024/12 2025/06 2025/12

1.0%2023/12 2024/06 2024/12 2025/06 2025/12三、中收增速回升，其他非息分化3.1中收继续回暖20255.7%+3.1%-14.4%-9.5%，增速较3Q25分别+1.23pct、+1.85pct、-2.64pct、-1.17pct。受资本市场回暖影响，银行代理业务年邮储银行净手续费16.15%，公司积极把握市场发展机遇，加大多元化理财产品供给，理财业务手续费收入同比增长35.99%；股份行中招商银行净手续费及佣金收入同比增长18.98%、40.36%，大财富管理业务恢复高增长。图表19：上市银行净手续费及佣金收入同比增速3.2其他非息收入支撑营收力度下降20258.49%，3Q2524农商行净其他非息收入分别同比+24.19%-11.71%-14.95%3Q25+0.27pct+0.36pct-10.35pct-2.53pct763.3626.6亿元，分别对净其他非息收入同比增加133.5%AC账户浮盈稳定季度间业绩。个股层面看，银1Q2542.02%55.63%，4Q2540.89%。图表20：上市银行净其他非息收入同比增速四、整体资产质量保持稳定4.1资产质量整体延续平稳整体资产质量保持稳定。20253Q251bp1.24%。3Q250.6bp0.3bp1.26%20253Q252bp1bp1bp1.31%、1.27%、1.23%、1.31%3Q252bp1.28%、微升1bp0.95%。此外优质地区的城农商行不良率处于同业低位水平且继续改善，2025年末3Q2513bp4bp0.97%图表22：上市银行不良率1712家对公不良率都较年20256bp24年末分别-22bp-21bp-4bp-12bp1H25末分别-11bp、-8bp、+3bp、-5bp、+5bp、-11bp；部分优质地区城农商行对公资产质量表现良20250.6%、0.55%24年末分别下27bp、49bp1H25末分别-20bp、-13bp。图表23：上市银行对公不良率20251727bp1H2510bp25（-18bp）预计后续随经济回暖，居民收入逐渐企稳修复，零售端资产质量有望逐步实现改善。图表24：上市银行零售不良率20254bp1.65%1.92%。25年末上市银行逾期率为1.37%，较年中下降1bp，较年初持平。其中，国有行较年中提升1b