公募基金抱团加剧核心行业开始缩圈

2026年一季度基金季报消费科技减持，周期制造增持。科技内部继续缩圈，电子、计1基金季报分析框架四类基金：普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型1.规模角度：主动股票型基金整体规模变化&资产配置变化2.行业龙头视角：公募基金如何配置行业龙头？3.行业配置视角：估值分位数、重仓配置比例、上一季度涨跌幅等多个视角看行业配置性价比0-20亿元1.各规模基金整体规模如何变化？（侧面反映市场风格）0-20亿元20-50亿元50-100亿元100亿元2.各规模基金行业配置如何变化？1.各中信一级行业的重仓股持仓比例以及边际变化2.重要重仓标的在过去一个季度的持股变化201公募基金抱团加剧，核心行业开始缩圈目录 02公募基金规模、份额均收缩03消费科技减持，周期制造增持 04风险提示3公募基金抱团加剧，核心行业开始缩圈一季度基金减持主板，增持创业板、科创板•截至2026年4月22日15点，2026年基金一季度持仓披露率超过99%。我们根据主动偏股型（普通偏股型、偏股混合型、平衡配置型及灵活配置型）四种基金口径进行重仓统计。•分板块来看，2026年一季度基金减持主板，增持创业板、科创板。与2025年四季度相比，主板重仓配置比例减持1.57个百分点至63.83%，创业板增持1.01个百分点至21.86%。•从不同类型基金口径来看，2026年一季度四类基金股票持仓占比调整幅度较上季度小幅下降。图表：一季度基金减持主板，增持创业板、科创板资料来源：Wind，图表：一季度四类基金股票持仓占比较上季度小幅下降资料来源：Wind，5港股持仓占比下降图表：港股持仓占比下降资料来源：Wind，6•从基金季报数据看，四类主动股票类型基金整体股票市值占比小幅下降。•股票的基金资产总值占比环比下降至82.93%；债券占比环比上升至4.57%，现金比例上升。图表：四类主动股票类型基金整体股票市值占比小幅下降资料来源：Wind，7基金持仓集中度小幅回落，重仓个股赚钱效应一般•从前五十大重仓标的重仓配置比例来看，2026年一季度基金前50大持股集中度达到39.5%。•基金重仓个股的赚钱效应一般，前10大标的略微跑赢普通股票型基金指数。图表：四季度基金重仓个股赚钱效应一般资料来源：Wind，图表：前五十重仓标的重仓配置比例来看，持仓集中度小幅回落资料来源：Wind，8龙头公司配置小幅下降•2026年一季度基金对一线/二三线龙头公司持仓占比相对2025年四季度分别环比上升0.12、下降1.28个百分点至27.09%、14.58%。•整体龙头集中度回落，主要是二三线龙头配置在回落。•分行业来看，一季度基金主要增配电新、化工、交运行业龙头，主要减配有色、非银、家电等行业龙头。图表：基金一季度主要增配电新、化工、交运行业龙头图表：基金一季度主要增配电新、化工、交运行业龙头资料来源：Wind，。参考中信行业分类。图表：一季度基金龙头公司配置小幅下降图表：一季度基金龙头公司配置小幅下降资料来源：Wind，9消费科技减持，周期制造增持图表：消费科技减持，周期制造增持资料来源：Wind，一季度基金大幅增配工业、通讯，减配信息技术、可选消费•一季度基金大幅增配工业、通讯，减配信息技术、可选消费。基金增配通讯业务板块1.6%，基金增配工业板块1.4%。基金减配信息技术板块-2.2%，-1.17%。图表：一季度基金大幅增配工业、通讯，减配信息技术、可选消费初级行业持仓占比情况初级行业持仓占比情况能源原材料可选消费必选消费信息技术通讯业务金融房地产公用事业资料来源：Wind，一季度通信、化工重仓配置比例提升最高•重仓配置比例变化来看，一季度通信、化工、电新、石油石化重仓配置比例提升幅度最大。相比之下，电子、有色非银、家电比例降幅最大。•超配比例水平来看，一季度电子、通信、电新、医药超配比例最高。银行、非银、公用事业、计算机等明显低配。图表：一季度电子、通信、电新超配最高资料来源：Wind，。参考中信行业分类。图表：一季度通信、化工重仓配置比例提升最高资料来源：Wind，。参考中信行业分类。一季度通信、化工重仓配置比例提升最高32865.485359图表：2026年一季度中信一级行业重仓配置比例及市场表现32865.48535925Q4配置比例变化26Q1配置比例变化一季度股价涨幅25Q4配置比例变化26Q1配置比例变化一季度股价涨幅一级行业25Q1持仓25Q2持仓25Q3持仓25Q4持仓26Q1持仓近期配置趋势图电子 19.0% 24.1% 22.8% 21.2%-1.27%-1.57%-3.33%.33%96.9%81.9%57.1%通信2.7%5.3% .2% .1% ——一1.89%1.99%3.9%100.0%18.1%26.7%电力设备及新能源 9.6% .7% .2% .3% .1%81.5%60.7%30.4%医药 .6% .9% 9.7% .6%-1.63%0.48%-1.4%9.2%45.7%14.2%有色金属4.6%4.7%6.0%7.0%98.5%27.3%25.5%基础化工4.5%4.4%4.0%5.4%6.6%96.9%44.6%15.4%机械6.5%5.5%5.7%6.3%6.4%0.51%0.17%-1.3%98.5%58.7%36.8%食品饮料 .8%6.6%4.8%4.4%4.2%-0.45%-0.17%-2.4%12.3%13.4%38.9%汽车6.7%5.3%4.4%4.3%3.8%-0.12%-0.48%-552.3%65.2%72.9%计算机3.0%2.6%4.5%2.8%2.2%-1.71%-0.57%-6.96%6.96%9.2%88.0%49.4%国防军工2.8%3.7%2.5%2.1%2.1%-0.37%-0.07%-4.01%.01%50.8%86.2%43.3%银行3.8%4.9%1.8%1.9%2.0%0.04%0.10%-2.9%10.8%39.7%17.0%家电4.9%4.1%2.3%2.4%1.8%0.08%-0.62%-007%13.8%36.8%41.7%交通运输1.7%2.0%1.1%1.3%1.6%一-一0.23%0.25%-1.8%29.2%10.0%14.6%非银行金融1.5%1.03%1.03%-1.01% 23%石油石化1.3%-0.12%-0.12%-0.08%666%6%0.15%0.15%-0.10% -商贸零售-0.13%-0.13%-0.04%08%-综合0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.00%0.00%0.00%-8.75%-8.75%13.8%-9.3%综合金融0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.00%0.00%0.00% 37%21.5%69.0%52.2%资料来源：Wind，。参考中信行业分类。剔除业绩比较基准为行业指数的基金后，公募基金配置情况235459图表：剔除业绩比较基准为行业指数的基金后，公募基金配置情况23545925Q4配置比例变化PE历史分位数PB历史分位数26Q1配置一季度股价比例变化涨幅一级行业25Q1持仓25Q225Q4配置比例变化PE历史分位数PB历史分位数26Q1配置一季度股价比例变化涨幅电子19.3%19.3%24.4%22.6%20.3%81.9%57.1%通信5.4%.9%0%%2.13%1.94%3.95%18.1%26.7%电力设备及新能源9.4%.6%.4%.7%.7%-0.69%1.01%5.47%7%60.7%30.4%有色金属5.5%5.8%7.5%.3%7.7%1.75%-1.60%5.44%4%27.3%25.5%基础化工4.8%4.4%5.7%7.1%1.28%1.48%5.57%7%44.6%15.4%机械6.2%5.3%5.3%6.3%6.3%0.99%0.00%-1.3%58.7%36.8%医药5.9%6.2%5.5%4.4%5.0%-1.07%0.52%-1.4%45.7%14.2%食品饮料9.4%7.0%5.1%4.8%4.7%884%13.4%38.9%汽车6.6%4.9%3.6%3.1%3.1%65.2%72.9%银行4.6%6.0%2.3%2.4%2.5%39.7%17.0%计算机2.7%4.9%2.7%2.1%88.0%49.4%非银行金融2.4%1.9%3.2%2.0%1.34%-1.26%1.34%-1.26% 23%8.0%13.4%交通运输2.0%2.4%1.3%1.6%2.0%一-一0.32%0.35%-1.8%10.0%14.6%家电5.2%4.4%2.4%2.4%1.8%00.03%-0.63%-607%36.8%41.7%石油石化0.6%0.6%0.5%0.8%1.6%0.26%0.80%12.00%15.0%25.1%国防军工2.1%2.7%1.5%1.2%1.2%86.2%43.3%农林牧渔1.4%1.9%1.3%1.2%1.1%6-0.10%-0.12%-763%3.6%10.1%传媒2.2%2.9%1.6% 1.1%-1.30%-0.50%-1.1%70.9%22.7%建材0.6%0.6%0.6%0.8% 1.0%63.6%2.0%建筑0.6%0.6%0.6%0.6% 0.8%0.01%0.20%5.06%6%19.4%1.6%电力及公用事业0.7%0.6%0.8%12.8%21.9%钢铁0.8%0.5%0.4%0.6%0.7%0.16%0.11%-1.3%100.0%23.5%煤炭0.5%0.4%0.3%0.4%0.7%0.07%0.30%16.90%40.7%36.8%轻工制造0.5%0.7%0.6%0.12%-0.02%0.32%26.8%16.6%消费者服务0.7%0.7%0.4%0.6%0.4%0.18%-0.19%0.18%-0.19%62%38.5%10.9%房地产1.1%0.8%0.8%0.4%0.4%5-0.40%0.07%-551%-3.6%纺织服装0.5%0.4%0.2%0.2%0.2%0.00%0.03%-0.3%30.4%15.8%商贸零售0.5%0.7%0.4%0.2%0.2%-0.12%-0.12%-0.07%08%-19.8%综合0.0%0.1%0.0%0.0%0.0%0.00%0.00%0.00%-8.75%-8.75%-9.3%综合金融0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.00%0.00%0.00% 37%69.0%52.2%资料来源：Wind，。参考中信行业分类。剔除行业基金后，医疗服务配置情况图表：医疗服务配置情况资料来源：Wind，图表：医疗服务净值水平资料来源：Wind，剔除行业基金后，创新药配置情况图表：创新药配置情况资料来源：Wind，图表：创新药净值水平资料来源：Wind，剔除行业基金后，光伏配置情况图表：光伏配置情况资料来源：Wind，图表：光伏净值水平资料来源：Wind，剔除行业基金后，新能源车配置情况图表：新能源车配置情况资料来源：Wind，图表：新能源车净值水平资料来源：Wind，剔除行业基金后，消费电子配置情况图表：消费电子配置情况资料来源：Wind，图表：消费电子净值水平资料来源：Wind，剔除行业基金后，半导体配置情况图表：半导体配置情况资料来源：Wind，图表：半导体净值水平资料来源：Wind，20剔除行业基金后，光模块配置情况图表：光模块配置情况资料来源：Wind，图表：光模块净值水平图表：光模块净值水平资料来源：Wind，21一季度通信设备、半导体等重仓配置比例提升•二级行业方面，一季度通信设备、半导体、贵金属、化学制药等重仓配置比例提升较大。图表：一季度通信设备、半导体等重仓配置比例提升资料来源：Wind，。参考中信行业分类。22一季度元器件、工业金属、消费电子等重仓配置比例下降•二级行业方面，一季度元器件、工业金属、消费电子、汽车零部件、计算机设备等重仓配置比例下降较多。图表：一季度元器件、工业金属、消费电子等重仓配置比例下降资料来源：Wind，。参考中信行业分类。23图表：减仓某一板块的基金经理都调整了些什么？（亿元）遭减持的行业减仓对应行业的基金还增持了哪些行业？总和综合总增仓(亿元)有色金属计算机交通运输行业名称电子通信机械电新汽车非银医药家电传媒银行减仓对应行业的基金还增持了哪些行业？总和综合总增仓(亿元)有色金属计算机交通运输行业名称电子通信机械电新汽车非银医药家电传媒银行石化钢铁建材建筑煤炭化工饮料牧渔事业零售金融-998-498-373-343-338-265-252-247-231-163-158-139-126-123-95-74-66-44-38-36-34-31-30-27-22-11-10-70036-998-498-373-343-338-265-252-247-231-163-158-139-126-123-95-74-66-44-38-36-34-31-30-27-22-11-10-700366823304-2295-2827-213000-143-1-15-1001621324126-4-1411-101-120-2000340846-205423-111-1313300-1000100-30-28-16-22-35-21-34-4-22-26-16-2-11-5-19-222-9-40226-21-20004578-3791615-36974-321421201-100296343353523524-6252659-3470-1531000-11328-97-6801-2-3-2-2-1-3-99-3-14-10-2-300005-1200303-1031001151-10-100-10000电子有色金属通信机械电新基础化工汽车计算机非银医药食品饮料家电国防军工传媒交通运输银行农林牧渔石化钢铁消费服务轻工制造公用事业建材建筑商贸零售煤炭房地产纺织服装综合金融综合143-303624681425-3648-39213167253-1536330401132000000-1-12-5-13-10-2-5-3-310-1-1024-62-2-5-20-2-100-40-10247323316440257120-63222620-24100583454285724822-20-137213220-2-1012-2100700272627-6-4-525-12-140-5-2-1114-52255-11-1-200-32-19-14-17-16-26-224-11-13-9-11-2-8-324-5-1-9-1-2-3-5-1-1-600-20-2-3-2003-5-3-403-4-3-1-2000-2-10000-100-2-14123353-3-2-122104110-112020130082587581522-12-13-347225-53-2-700-123-8-10-115-1126-11-10-9-40-6-1-140-5-4001-200-200-120-42-13-116-59-283-34-27-52-4-38-11-21-1233294924-40-5402-32-15-2795-10-5-31-15-90-56-1-3-30-110072-198-211-89-749541-114-94-16261-19-59-87-4-4-25-126-1250-166-16-2001000000000000000000000000000005612547-2-1000-31-3-20-21200-1-1-100922008-6-1024-40151121-13-900000000000000000000000000000000-73-73-297-77 -10-58-230-60 -48-108 -68-20-146-3-48-112-56-4425-2722-44-18-7-37-25-15-22-1-34-34-10-25-911-230-44-9-4-9-5-155-6-50903-2-7-20000-33230-23230-231-335-1-16-6-21-27-1129-4343-6-50-5508-2-6-6-233-46-5-2-20000-30-32-32-11-2-19-6-21-17-4-3-24-1-3820-1-800-10-11-7-314-1-801-16-1-70-16-1-7040-72005-3-3-6-3-2420-4-1-40000对其它行业配置变化减持对应行业的基金如何调整其他行业的资料来源：Wind，。参考中信行业分类。24图表：加仓某一板块的基金经理都调整了些什么？（亿元）行业名称行业名称总增仓(亿元)电子通信电新基础化工机械金属医药汽车计算机石化银行非银传媒煤炭建材农林牧渔钢铁事业家电建筑服装综合总和电子7172296732-952-24-5-4-26-27-1623-8-1-1-325-1-53-3300通信634-40314437-580-32-44-27-17 26-5-62-1704-4-36-23-1-2-72-2100-178电新472-149725743-1549-13-2924-18-20 -28-3-80-3589-1027-380010000基础化工453-265730-3-8021-17-2542388-137-75-209-1190-161222-3100-332机械359-534844-8730-45-59-153 -230-44-133201-45-195-2-61-2100-183有色金属303-1343690-26-5-3-1520-8-21-137-22-193-1-11-1000-29医药239-153-22549-20-800-25322-2-36-875-1003-81-1131200-256汽车-132-22-257-78-205-7-1-31-17-1182-916-21-10-11-3400-292计算机455237211-13-1521-22 -8-211200300-34-21000113石化-43-4650-20-905-5-1143-6-6-45-111591-21100-10000-109交通运输-279-17-370-1-1242-1-33-28-20-259831-3-532100-25食品饮料-53-30-7-1-35-544-7-539-47-176-20-65-32-4-631-1000-250国防军工-12316-92-74-2-41440-5-3101-332-8-50101002银行88-19-24-13-22-412-1-7-15-2-27-14-2-1-35-9-1-1-46-2400-126非银60-422223-19-2807-78-15-3-7-841-9-23-1433-12-2000-80传媒56-46-23024-1-14201-5-22-10-910-701-110002000-37煤炭56-17-2726-5-3363-69-12-16-5-1321-21-1-110000-1建材53-32-17021-2362-1446-6-1-9-40110-40-2-20-2000-55农林牧渔49-15-49-13-10-15-2-102482-1-16-92092-70-3010-100-24钢铁48-18-1003-10-51-2-6214 -17-26370-710000100-10公用事业44-1152227-213-9-16-2452-1-23-73-1-1-1-50-2-12-4100-53家电382-4-2-4-21-923216-1325-210-3-8-6-11320020建筑343534-3-2-81-13384-32-1-404-5-34-1-222-1-10078轻工制造24-4475-10-205-2-43-6-5-14-1-301-4-31-50130400-31消费服务22-2-1-12-4-6-33-410-33-11-1-700-2-12-63-31-3-100-46房地产82-3-9-16-6-1-10-10-2-200-3-3-32102-30-100-22商贸零售-30342-32-200-21-10-5700-2010-3000000-5纺织服装00010-7210-30203-2-200-1-11-10-210-100-9综合0000000000000000000000000000000综合金融000000000-100000000000000000000-1加仓的行业增仓对应行业的基金还增持了哪些行业？增仓对应行业的基金还增持了哪些行业？-333对其它行业配置变化加仓对应行业的基金如何调整其他行业的资料来源：Wind，。参考中信行业分类。25公募基金规模、份额均收缩公募基金整体管理规模、份额均在收缩•公募基金整体管理规模、份额同步收缩。图表：总规模再度收缩图表：份额仍在收缩公募基金整体变化，公募基金整体变化，未统一口径未统一口径资料来源：Wind，资料来源：Wind，27分规模看基金增速•在可比口径下，各规模基金的份额均在回落。图表：各规模基金总规模占比资料来源：Wind，图表：份额方面，各规模基金均收缩两季度共有基金的可比口径资料来源：Wind，28分规模看基金调仓方向•大小公募基金调仓方向较为一致。图表：各规模规模基金调仓方向相对平衡资料来源：Wind，图表：大小公募基金调仓方向有差异行业名称0-20亿20-50亿50-100亿>100亿差距(大-小)Q4Q1方向Q4Q1方向Q4Q1方向Q4Q1方向2.5%2.6%↑2.5%2.6%↑2.3%2.1%↓9.7%9.4%↓6.8%化学制剂2.1%↓2.9%2.8%↓2.4%2.9%↑3.8%5.4%↑3.5%网络接配及塔设8.1%8.4%↑↑↑↓3.5%汽车零部件Ⅲ3.1%2.0%↓2.6%2.0%↓↓6.1%5.1%↓3.0%集成电路7.3%6.5%↓8.6%8.5%↓9.8%↑9.3%8.6%↓2.1%医疗服务↑↑↑3.3%3.8%↑2.0%消费电子组件3.9%3.2%↓4.9%3.9%↓5.7%4.0%↓6.0%5.0%↓白色家电Ⅲ↓0.9%↓2.3%↓3.0%2.9%↓氟化工0.4%0.3%↓0.3%0.2%↓0.2%0.2%↑↑锂电池4.1%4.3%↑4.8%5.3%↑5.2%5.4%↑5.1%5.7%↑动力煤0.4%0.7%↑0.1%0.4%↑0.1%0.2%↑0.0%0.0%↓-0.7%铜3.8%↓4.1%2.3%↓2.8%↓↓-0.8%其他军工Ⅲ0.8%↓0.8%↓2.4%↓0.6%0.0%↓-0.8%畜牧养殖0.9%0.9%↓0.2%0.3%↑0.3%0.1%↓0.0%0.0%↓-0.9%钾肥0.6%0.9%↑0.4%0.6%↑0.5%0.8%↑0.0%0.1%↑-0.9%输变电设备↑↑0.9%0.8%↓0.3%0.8%↑-0.9%锂↓0.9%0.8%↓↑0.2%0.0%↓-1.0%太阳能2.1%2.3%↑2.5%2.2%↓2.8%↓0.4%↑-1.2%医疗器械↓↑0.4%0.6%↑0.7%0.3%↓-1.4%黄金↑2.7%↑0.3%0.5%↑0.3%0.0%↓-1.6%资料来源：Wind，29分规模看基金调仓情况•各规模基金增减持的方向有较大差异。•大规模基金大幅减仓科技持仓；不同规模基金在TMT、制造、原材料有较大分歧。图表：0-100亿元规模的基金产品中位股票仓位均下降资料来源：Wind，图表：大小公募基金调仓方向有差异各规模基金各行业0-20亿元20-50亿50-100亿元>100亿元持仓调整幅度必选消费TMT可选消费制造原材料金融地产其他2.0%资料来源：Wind，30消费科技减持，周期制造增持金属板块配置详解图表：金属板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)601899.SH-34.5%-143.99237.11600988.SH69.5%36.8564.33600489.SH-13.3%-0.5158.98000975.SZ25.8%16.4147.12600547.SH-7.3%-1.7746.66002738.SZ-38.7%-27.1037.38000807.SZ-30.3%-18.7636.14603799.SH-29.5%-23.0835.60000933.SZ27.3%10.1433.86002532.SZ15.6%6.3429.77002379.SZ50.3%11.7728.56603993.SH-68.7%-77.2828.39600111.SH964.6%24.1326.54002460.SZ56.4%12.8526.39605376.SH-28.9%0.0526.18000688.SZ国城矿业131.6%17.3325.07002756.SZ55.6%12.0122.49002240.SZ24.5%6.8522.06601600.SH-36.3%-11.1216.31002497.SZ-22.7%-5.9115.54持股市值变动-前10名(亿元)西部黄金神火股份宏桥控股永兴材料赣锋锂业鼎胜新材山金国际国城矿业北方稀土赤峰黄金0.0010.0020.0030.0040.00持股市值变动-后10名(亿元)江西铜业铜陵有色锡业股份金诚信云铝股份兴业银锡华友钴业中矿资源洛阳钼业紫金矿业-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.00金属持仓集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%17.9%24.0%17.9%16.8%20.9%14.6%15.2%50.7%40.0%2026Q12025Q41-5名6-1011-20>20加仓个股比例1-10名11-20名21-30名31-40名41-50名51-60名61-70名71-80名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，32上游：一季度石油石化、煤炭配置比例上升•上游板块重仓配置比例整体上升。煤炭一季度配置比例上升0.29个百分点至0.6%。石油石化一季度配置比例上升0.6个百分点至1.27%。图表：一季度煤炭配置比例大幅上升图表：一季度石油石化配置比例大幅上升图表：一季度煤炭配置比例大幅上升资料来源：Wind，资料来源：Wind，资料来源：Wind，33上游：一季度有色配置比例下降、钢铁配置比例上升•上游板块重仓配置比例整体上升。有色金属一季度配置比例回落1.16个百分点至6.97%。钢铁一季度配置比例上升0.07个百分点至0.6%。图表：一季度钢铁配置比例上升图表：一季度有色金属配置比例下降图表：一季度钢铁配置比例上升资料来源：Wind，资料来源：Wind，资料来源：Wind，34图表：电新板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)300750.SZ3.2%81.73716.75002028.SZ45.7%65.60138.21300274.SZ-29.7%-73.27119.17605117.SH127.9%61.3486.12300014.SZ-37.1%-29.4643.57600875.SH335.3%28.4433.82600482.SH209.2%24.6331.32603659.SH0.1%4.2229.03002851.SZ17.7%5.8227.97601012.SH19.9%3.2924.53002487.SZ34.2%10.8124.31603606.SH-23.0%-6.4022.77600732.SH16.9%3.8020.94601615.SH-7.2%1.6120.09600438.SH-7.7%-4.2712.36688599.SH天合光能-4.7%-0.6512.19300438.SZ-28.3%-3.8412.19600885.SH-14.7%-3.4112.04002459.SZ-16.6%-3.0911.90601126.SH-16.1%1.9811.80持股市值变动-前10名(亿元)华通线缆钧达股份杭电股份大金重工福斯特中国动力东方电气德业股份思源电气宁德时代0.0020.0040.0060.0080.00100.00持股市值变动-后10名(亿元)明阳电气通威股份海博思创三一重能东方电缆新雷能金盘科技伟创电气亿纬锂能阳光电源-80.00-70.00-60.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00电新持仓集中度100%90%80%70%14.8%14.90%80%70%9.7%10.7%8.9%8.2%60%50%40%30%66.6%66.4%30%20%10%0%2026Q12025Q41-5名6-10名11-20名>20加仓个股比例1-10名11-20名 21-30名 31-40名 41-50名 51-60名 61-70名 71-80名 81-90名91-100名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，35图表：国防军工板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)600893.SH77.0%22.9043.25002025.SZ23.1%7.4020.99688375.SH30.5%7.4420.86600316.SH91.6%11.1320.62600879.SH-2.7%0.2818.98300395.SZ-55.3%-26.3918.13000534.SZ400.0%14.7716.86600118.SH32.0%1.5713.01600760.SH-47.8%-14.9712.55600562.SH-24.3%-5.5911.98601698.SH26.4%1.359.39688281.SH-7.1%-0.999.24300900.SZ946.5%7.958.80000768.SZ-13.0%-1.588.67600862.SH-36.1%-5.237.13301571.SZ国科天成137.9%4.296.91600391.SH80.1%3.176.65688563.SH7287.1%6.056.13600343.SH116.9%1.835.34688239.SH12.1%-0.355.09持股市值变动-前10名(亿元)航发科技国科天成西测测试航材股份航天电器国博电子广联航空洪都航空万泽股份航发动力0.005.0010.0015.0020.0025.00持股市值变动-后10名(亿元)振华科技航发控制中航高科奥普光电中航光电国睿科技上海瀚讯振芯科技中航沈飞菲利华-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00军工持仓集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%21.3%19.7%21.3%23.6%18.2%23.6%18.2%21.5%37.0%37.0%37.0%2026Q12025Q41-56-1011-20>20加仓个股比例1-10名11-20名21-30名31-40名41-50名51-60名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，36机械设备板块配置详解图表：机械设备板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)002353.SZ18.2%27.2171.37000425.SZ0.5%-7.8454.89002837.SZ-27.6%-34.3745.81689009.SH九号公司-WD-24.4%-29.3244.34002008.SZ1134.2%40.6242.96300567.SZ40.9%19.8340.89603308.SH53.0%22.4140.17300751.SZ-20.5%-4.6434.84002850.SZ-10.7%0.4134.26300953.SZ58.3%12.6532.27002595.SZ-26.5%-12.9728.72300757.SZ17222.2%27.8627.95301377.SZ20.8%10.8426.87600031.SH-24.6%-11.8125.76603667.SH-22.9%-7.1819.44601100.SH恒立液压-46.3%-20.4718.12603268.SH289.1%13.5516.74688025.SH-35.8%-0.4916.56688169.SH37.4%1.2416.00688433.SH38.2%5.6615.80持股市值变动-前10名(亿元)新锐股份科森科技鼎泰高科震裕科技松发股份精测电子应流股份杰瑞股份罗博特科大族激光0.0010.0020.0030.0040.0050.00持股市值变动-后10名(亿元)中创智领五洲新春徐工机械科沃斯三一重工豪迈科技柳工恒立液压九号公司-WD英维克-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00机械持仓集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%35.9%37.6%35.9%17.0%20.2%17.0%17.3%17.4%29.7%24.8%29.7%2026Q12025Q41-5名6-10名11-20名>20加仓个股比例1-10名11-20名 21-30名 31-40名 41-50名 51-60名 61-70名 71-80名 81-90名91-100名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，37中游制造：一季度电力设备及新能源配置比例上升、国防军工配置比例•制造业重仓配置比例整体上升，内部有结构分化。电力设备及新能源一季度配置比例上升0.86个百分点至10.15%。国防军工一季度配置比例回落0.07个百分点至2.07%。图表：一季度国防军工配置比例下降图表：一季度电力设备及新能源配置比例上升图表：一季度国防军工配置比例下降资料来源：Wind，资料来源：Wind，资料来源：Wind，38•制造业重仓配置比例整体上升，内部有结构分化。机械一季度配置比例上升0.17个百分点至6.42%。建材一季度配置比例上升0.15个百分点至0.74%。图表：一季度机械配置比例上升图表：一季度建材配置比例大幅上升资料来源：Wind，资料来源：Wind，39中游制造：一季度交运配置比例上升、轻工•制造业重仓配置比例整体上升，内部有结构分化。交通运输一季度配置比例上升0.25个百分点至1.57%。轻工制造一季度配置比例回落0.06个百分点至0.56%。图表：一季度交通运输配置比例上升图表：一季度轻工制造配置比例下降资料来源：Wind，资料来源：Wind，40食品饮料板块配置详解图表：食品饮料板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)600519.SH9.7%40.10299.06000858.SZ20.6%12.3182.35600809.SH-13.0%-30.6280.64000568.SZ-13.6%-19.3367.74603345.SH54.2%11.8326.37600887.SH-14.5%-4.0314.94000729.SZ10.1%2.5511.49002847.SZ-3.2%-2.0010.59600298.SH-9.2%-1.829.49000596.SZ-52.9%-14.078.11605499.SH-63.8%-20.187.76603288.SH729.7%6.827.66002956.SZ-1.6%-0.556.15600872.SH2.8%0.646.14002304.SZ46.5%1.085.92002946.SZ新乳业36.9%1.275.15002568.SZ-20.0%-2.464.05603317.SH0.2%-0.074.01002557.SZ91.7%1.753.74000895.SZ69.4%1.593.53持股市值变动-前10名(亿元)新乳业泉阳泉双汇发展洽洽食品紫燕食品燕京啤酒海天味业安井食品五粮液贵州茅台0.0010.0020.0030.0040.0050.00持股市值变动-后10名(亿元)酒鬼酒迎驾贡酒盐津铺子青岛啤酒百润股份伊利股份古井贡酒泸州老窖东鹏饮料山西汾酒-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00食品饮料持仓集中度2.9%3.5%100%90%80%7.9%7.1%90%80%8.0%11.2%70%60%50%40%81.2%78.2%40%30%20%10%0%2026Q12025Q41-56-1011-20>20加仓个股比例1-10名11-20名21-30名31-40名41-50名51-60名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，41家电板块配置详解图表：家电板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)000333.SZ-25.6%-56.19149.58600690.SH-21.9%-21.5638.38000651.SZ-13.8%-7.0229.94002050.SZ-31.7%-18.5020.49300342.SZ27.2%4.469.09600060.SH-33.5%-4.787.55002508.SZ236.9%5.006.87688696.SH-3.8%-1.484.87603515.SH0.5%0.204.20002032.SZ23.8%0.784.16002290.SZ246.8%2.793.57002035.SZ-3.0%0.122.54002429.SZ-2.462.46603355.SH8.3%-0.111.53603551.SH-15.3%-0.121.51000521.SZ长虹美菱-17.8%-0.301.01000921.SZ-8.9%-0.250.93603685.SH-39.1%-0.060.79603195.SH45.6%0.190.57002705.SZ-57.5%-0.220.18持股市值变动-前10名(亿元)汉宇集团小熊电器华帝股份公牛集团欧普照明苏泊尔兆驰股份禾盛新材天银机电老板电器0.001.002.003.004.005.006.00持股市值变动-后10名(亿元)倍轻松飞科电器四川九洲极米科技星帅尔海信视像格力电器三花智控海尔智家美的集团-60.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00100%95%90%85%80%75%家电持仓集中度0.1%0.4%5.2%3.3%5.5%9.5%90.8%85.2%2026Q11-56-102025Q42026Q11-56-10加仓个股比例1-10名11-20名21-30名31-40名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，42图表：医疗保健板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)603259.SH13.4%32.74176.75600276.SH-2.5%-15.30144.32002294.SZ36.1%30.6075.34002653.SZ8.8%9.3571.28688506.SH7.5%-5.1368.15688331.SH39.9%32.2956.83300677.SZ39.3%27.8253.09002422.SZ6.2%10.2050.13688266.SH泽璟制药-U-11.1%-2.3642.64300347.SZ18.6%4.0936.51002821.SZ13.6%8.6733.15688235.SH-38.4%-28.6633.05002001.SZ369.9%27.0632.03300759.SZ-11.0%-3.8527.14688617.SH6.4%2.1324.89688192.SH迪哲医药-U-14.6%-5.0620.77688301.SH-9.8%-0.5517.48300760.SZ-42.6%-16.7816.54300765.SZ-29.0%-8.6114.37000739.SZ-3.2%0.8214.36持股市值变动-前10名(亿元)百奥赛图美年健康凯莱英海思科科伦药业新和成英科医疗信立泰荣昌生物药明康德0.0010.0020.0030.0040.00持股市值变动-后10名(亿元)迪哲医药-U百利天恒昭衍新药悦康药业益方生物-U新诺威热景生物恒瑞医药迈瑞医疗百济神州-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00医药持仓集中度100%90%28.0%29.1%80%70%60%50%16.7%1860%50%17.1%14.8%40%30%20%38.2%38.0%20%10%0%2026Q12025Q4加仓个股比例1-10名11-20名 21-30名 31-40名 41-50名 51-60名 61-70名 71-80名 81-90名91-100名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，43汽车板块配置详解图表：汽车板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)000338.SZ341.6%52.3262.34002594.SZ219.5%43.4161.19301550.SZ-6.2%1.9248.58600660.SH-12.4%-12.1440.91603179.SH-36.3%-30.0638.54603129.SH-4.9%-9.5133.89600066.SH4.7%4.0431.33002126.SZ32.4%7.5923.11603009.SH12.5%0.5518.97603997.SH-8.9%-5.1217.20601689.SH-45.5%-25.0316.76603119.SH-54.5%-41.7916.75000951.SZ6.7%4.1014.24601799.SH25.9%2.0810.60600418.SH-13.9%-2.5810.58300432.SZ富临精工5638.4%10.3310.46002920.SZ-4.1%-2.0810.01600741.SH-2.8%-0.709.91002048.SZ3.2%-1.779.49603306.SH-3.9%1.108.29持股市值变动-前10名(亿元)天润工业斯菱智驱星宇股份宇通客车中国重汽金固股份银轮股份富临精工比亚迪潍柴动力0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00持股市值变动-后10名(亿元)隆鑫通用涛涛车业伯特利科博达恒勃股份春风动力福耀玻璃拓普集团新泉股份浙江荣泰-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00汽车持仓集中度100%90%20.2%24.5%90%80%70%19.0%70%18.1%60%50%20.1%18.4%50%40%30%20%40.7%39.0%20%10%0%2026Q12025Q41-5名6-10名11-20名>20加仓个股比例1-10名11-20名 21-30名 31-40名 41-50名 51-60名 61-70名 71-80名 81-90名91-100名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，44下游消费：减配家电制造、食品饮料•消费行业重仓配置比例整体下降。家电一季度配置比例回落0.62个百分点至1.78%。食品饮料一季度配置比例回落0.17个百分点至4.2%。图表：一季度家电配置比例大幅下降图表：一季度食品饮料配置比例下降资料来源：Wind，资料来源：Wind，45下游消费：汽车配置比例下降、医药配置比例上升•消费行业重仓配置比例整体下降。汽车一季度配置比例回落0.48个百分点至3.79%。医药一季度配置比例上升0.48个百分点至8.6%。图表：一季度医药配置比例上升图表：一季度汽车配置比例下降资料来源：Wind，资料来源：Wind，46金融+地产：增配银行、房地产•金融整体配置比例下降。银行一季度配置比例上升0.1个百分点至1.98%。房地产一季度配置比例上升0.06个百分点至0.33%。图表：一季度银行配置比例上升图表：一季度房地产配置比例上升资料来源：Wind，资料来源：Wind，47金融+地产：减配非银•金融整体配置比例下降。非银行金融一季度配置比例回落1.01个百分点至1.5%。图表：一季度非银行金融配置比例大幅下降图表：一季度综合金融配置比例维持不变资料来源：Wind，资料来源：Wind，48图表：电子板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)002384.SZ-12.0%18.38265.57002475.SZ-30.7%-112.02169.59002371.SZ-6.7%-16.11160.30688498.SH24.3%76.04156.33002463.SZ-24.2%-39.85147.98688012.SH18.7%30.81138.39603986.SH-23.3%-23.15133.69688041.SH9.5%3.36131.50688256.SH-39.5%-163.17128.26688072.SH38.7%35.79100.00688120.SH67.6%38.5079.20002916.SZ-37.7%-49.2570.51300476.SZ-40.3%-60.5466.03688361.SH-6.4%-4.5364.97688521.SH257.2%51.5063.48300604.SZ长川科技37.8%23.6059.99688002.SH-11.4%-7.1257.20688008.SH-3.4%1.4453.57688037.SH-8.6%1.3343.22688981.SH-35.2%-43.5042.89持股市值变动-前10名(亿元)长电科技腾景科技江丰电子长川科技长光华芯中微公司拓荆科技华海清科芯原股份源杰科技0.0020.0040.0060.0080.00持股市值变动-后10名(亿元)兆易创新蓝思科技景旺电子沪电股份中芯国际深南电路胜宏科技立讯精密生益科技寒武纪-200.00-150.00-100.00-50.000.00电子持仓集中度100%90%80%38.4%31.8%80%70%60%50%40%17.8%60%50%40%18.4%18.2%30%20%10%26.0%32.0%10%0%2026Q12025Q41-5名6-10名11-20名>20加仓个股比例1-10名11-20名 21-30名 31-40名 41-50名 51-60名 61-70名 71-80名 81-90名91-100名0%20%40%60%80%100%资料来源：Wind，49计算机板块配置详解图表：计算机板块配置详解股票代码股票简称持股数量比例变动持股市值变动(亿元)2026年一季度持股总市值(亿元)601138.SH-48.8%-104.2976.92688777.SH363.5%28.5434.19301308.SZ-4.3%3.4424.87300454.SZ-1.9%-2.4115.63301396.SZ5716.5%12.1612.25301269.SZ4.1%-3.0511.76300017.SZ10517.5%9.889.94002230.SZ63.1%3.299.87688568.SH115.2%5.119.28600588.SH-8.9%-2.028.06603019.SH81.6%3.228.04000977.SZ-66.4%-18.707.39688692.SH92.5%2.607.37688615.SH4.1%-1.896.57300277.SZ-6.006.00688258.SH卓易信息27.9%2.585.90603171.SH-6.1%-1.015.84300033.SZ-31.1%-3.205.64688111.SH-60.8%-13.125.56301162.SZ47.8%2.565.45持股市值变动-前10名(亿元)达梦数据中科曙光科大讯飞品茗科技江波龙中科星图汽轮科技网宿科技宏景科技中控技术0.005.0010.0015.0020.0025.0030.00持股市值变动-后10名(亿元)广联达华大九天同花顺星环科技-U虹软科技锐捷网络开普云金山办公浪潮信息工业富联