第五讲中央银行

2023考研431金融学综合第五讲

中央银行博士（2022.04）

美联储是一个具有政治独立性的中央银行，为了国家的长远利益而作出政治上不受欢迎的决策，是它存在的一个理由。——伯南克，前美联储主席课程内容第一节

基础知识定义

&

分类p

定义：一国政府赋予其制定和执行货币政策、进行宏观调控的非盈利性金融机构；p

分类：组织形式l

单一制•

含义：中央银行的交单一地限制在政府和金融机构的范围之内，一般不经营对非金融企业和个人的业务；•

种类：一元式（中国人民银行）和二元式（美国联邦储备系统）。l

复合制•

含义：一家大银行同时扮演商业银行和中央银行的角色，既经营对政府和金融机构的业务，也经营对工商企业和个人的业务；•

举例：前和东欧国家，建国后到1984年前的中国。l

跨国中央银行制•

含义：由参加货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度；•

举例：欧洲中央银行体系。l

准中央银行制•

含义：没有完整意义上的中央银行，而是由几家金融机构共同发挥中央银行的职能；•

举例：中国香港、新加坡、斐济、夫。习题1.从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（

）A.单一中央银行制度C.跨国中央银行制度B.复合中央银行制度D.准中央银行制度2.中央银行业务的服务对象是（

）A.企业与金融机构C.金融机构与政府B.居民与金融机构D.政府与居民习题3.（2016-央财）下列实行准中央银行制度的国家是（

）A.夫C.法国B.美国D.印度4.（2019-央财）中央银行在经济活动属性和功能上属于（

）A.政府部门C.准公司B.存款性公司D.其他金融机构历史&产生原因p历史：最早全面行使中央银行职能的是英格兰银行【回顾：商业银行产生的时间？中央银行的产生晚于商业银行】p产生原因l

统一货币发行的需要•

银行券的分散发行存在问题：不具备普遍接受性、银行券过度发行导致危机；l

支付清算的需要l

充当最后贷款人的需要l

金融管理的需要l

为政府提供融资的需要习题1.标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在（

）A.意大利C.英国B.瑞典D.美国2.中央银行的产生（

）商业银行A.早于C.晚于B.同时D.不一定习题3.（2017-人大）最早全面发挥中央银行功能的是（

）A.英格兰银行C.瑞典银行B.法国银行D.普鲁士银行4.（2018-央财）中央银行的产生与商业银行有哪些联系？第二节

中央银行的职能和业务职能p发行的银行•

含义：中央银行垄断一国的货币发行权，成为全国唯一合法的货币发行机构【思考：此处“货币”应如何理解？】•

我国现金发行流程•

本质：商业银行把存款准备金提现的过程p银行的银行•

集中存款准备金（存款业务）；•

充当最后贷款人（贷款业务）：最能提现中央银行“银行的银行”职能，也确立了中央银行在整个金融体系中的核心和主导地位；•

组织参与全国清算（表外业务）；p政府的银行•

代理国库•

代理国债发行•

为政府提供资金融通•

替政府管理外汇储备•

制定和执行货币政策、实施金融监管•

代表政府参加国际金融会议习题1.作为银行的银行，中央银行的主要职能是（

）A.统一货币发行、调控货币供给C.代理国库、为政府筹措资金B.集中金融机构的现金准备和最后贷款人D.代表国家管理金融业2.中央银行作为政府的银行体现在（

）A.垄断货币发行B.集中存款准备金D.经理国库C.充当最后贷款人3.（2013-上财）下列（

）最能体现中央银行是“银行的银行”A.发行货币C.代理国库B.最后贷款人D.集中存款准备金习题4.（2021-央财）以下不是中央银行的职能的是（

）A.政府的银行C.发行的银行B.银行的银行D.人民的银行5.（2020-人大）（

）原则的提出确立了中央银行在整个金融体系中的核心地位和主导地位A.垄断通货发行C.最后贷款人B.集中存款准备D.制定和实施货币政策6.（2021-人大）名词解释：最后贷款人业务【复习：商业银行资产负债业务？商业银行哪些资产负债业务以中央银行为交？】资产业务p国外资产（货币性黄金、外汇储备、在IMF储备头寸、SDR）；p国内资产（对本国政府债权、对本国金融机构债权）；【思考：中央银行持有国债、对金融机构发放贷款是不是为了获利？】负债业务p基础货币（base

money）•

含义：又称高能货币（high-power

money），是整个货币供应量的基础，和整个货币供应量之间存在倍数关系M

S

=

B

×m•

构成：流通于银行体系以外的现金加上商业银行准备金。p财政存款：政府部门在中央银行的存款p中央银行票据（央票）：中央银行发行的票据补充分析：影响基础货币的因素p公式推导p变量变动对基础货币的影响方向•

国外资产（正相关）；•

国内资产（正相关）；•

财政存款（负相关）；•

央票（负相关）中央银行对基础货币的影响p中央银行能够控制基础货币的总量p中央银行不能控制基础货币的结构（现金和准备金的比例）美联储（合并）资产负债表习题①流通中的现金是（

）A.商业银行的资产C.中央银行的资产B.商业银行的负债D.中央银行的负债②我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指（

）A.外汇储备B.基础货币C.法定存款准备D.超额存款准备③以下不属于中央银行负债业务的是（

）A.外汇和黄金储备C.国库存款B.流通中通货D.金融机构存款习题④中国人民银行买入外汇，其资产负债表上的变化是（

）A.国外资产增加、政府存款增加B.国外资产增加、国外负债增加C.国外资产增加、金融性公司存款增加D.国外资产增加、货币发行增加⑤下列情形能够导致准备金减少的是（

）A.中央银行给存款机构贷款增加C.某省市场上购入黄金B.中央银行某省市场卖出证券D.提高法定准备金率⑥下列导致基础货币增加的操作有（

）A.降低再贴现率B.提高法准C.政府增税D.央行某省市场进行回购习题⑦央行投放基础货币的方式不包括（

）A.对商业银行等金融机构再贷款C.发行央票B.购买商业银行持有的贴现票据D.购买政府部门的债券第三节

中央银行独立性含义&衡量p含义：中央银行在公布通货膨胀、利率、汇率目标以及运用货币政策工具调控货币供应量、利率以实现货币政策目标时不受政府干预，在处理与政府的矛盾时采用公开透明的程序，中央银行和政府在资金和管理上是独立的；p衡量：中央银行与政府的隶属关系、人事关系、资金关系、法律赋予中央银行权利的大小。支持与不支持独立性的理由p支持独立性的理由l

政府往往短视，带来更高的福利成本•

政治经济：政府在选举之前采取一系列刺激的政策来降低失业率，选举结束后又会采取紧缩的政策来治理因为扩来的高通货膨胀率l

货币政策调控的专业性l

防止地方政府的干预p不支持独立性的理由l

金融系统隶属于整个经济系统；l

货币政策需要和其他宏观政策（如财政政策）配合才能达到更好的调控效果；l

特殊时期，中央银行必须完全服从于政府。独立性的不同模式p三种独立性模式•

独立性较强：美联储、欧央行；•

独立性居中：英格兰银行、日本银行；•

独立性较弱：发展中国家中央银行。p中国人民银行的独立性•

2003年《中国人民银行法》规定：“中国人民银行在领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉”；“中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和规定的其他重要事项做出的决定，报批准后执行。”习题1.（2016-清华）中央银行的独立性集中反映在中央银行与（

）的关系上