宏观经济百图：国内篇（2026年4月）

【国内篇】(2026年04月) 数据来源:Wind2026年一季度国内生产总值334,192.90亿元。数据来源:Wind数据来源:Wind数据来源:Wind3.503.002.502.000.500.002022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/122025/032025/062025/092025/122026/032022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/122025/032025/062025/092025/122026/03GDP:环比:季调%截至2026年一季度末，第一产业累计增加值11,940.80亿元；第二产业累计增加值116,134.90亿元；第三产业累计增加值206,117.20亿元。同比来看，第一产业占GDP的比重下降至3.57%，第二产业占GDP的比重数据来源:Wind数据来源:Wind80.00单位单位：%40.0020.000.0020.002023-032023-062023-092024-2023-032023-062023-092024-032024-062024-092025-032025-062025-092026-03GDP累计同比贡献率:初步核算数:最终消费支出GDP累计同比贡献率:初步核算数:资本形成总额累计同比贡献率初步核算数数据来源:Wind2025年四季度，美国GDP环比折年率为0.5单位单位：%中国美国日本欧元区数据来源:Wind2025年三季度，印度GDP当季同比为8.27.29%，南非GDP当季同比为1.280.0060.0040.00单位单位：%20.000.0020.0040.0060.002016/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/092021/032021/092022/032022/092023/032023/092024/032024/092025/032025/092026/032016/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/092021/032021/092022/032022/092023/032023/092024/032024/092025/032025/092026/03中国俄罗斯印度巴西南非数据来源:Wind数据来源:Wind2.001.000.001.002.003.004.005.006.00CPI:当月同比增长%PPI:全部工业品:当月同比增长%数据来源:Wind数据来源:Wind数据来源:Wind数据来源:Wind6.004.002.00单位：%单位：%0.002.004.006.002023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/03CCPI:环比%PPI:全部工业品:环比%数据来源:Wind0.500.000.502023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032026年3月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%，预期涨1.3%，前值涨1.3%。其中，城市上涨1.1%，农村上涨0.9%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨0.8%。单位：%单位：%数据来源:Wind鲜菜鲜果蛋类畜肉类粮食水产品酒类食用油奶类烟草数据来源:Wind3月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比上涨0.4%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.11个百分点。食品中，鲜菜价格上涨4.9%，影响CPI 0.00 CPI:环比CPI:环比%CPI:食品:环比%CPI:非食品:环比%数据来源:Wind3月份，全国居民消费价格环比下降0.7%。其中，城市下降0.7%，农村下降0.5%；食品价格下降2.7%，非食品价格下降0.2%；消费品价消费品交通和通信服务消费品交通和通信服务教育文化和娱乐居住食品烟酒医疗保健其他用品和服务衣着生活用品及服务数据来源:Wind3月份，食品烟酒及在外餐饮类价格环比下降1.8%，影响CPI下降约0.53个百分点。食品中，鲜菜价格下降10.1%，影响CPI下降约0.19个百分点；畜肉类价格下降3.9%，影响CPI下降约0.16个百分点，其中猪5.004.003.002.001.000.001.002.003.00据测算，2026年3月份，在CPI同比变动中，翘尾影响约为0.数据来源:Wind数据来源:Wind8.006.004.002.000.002.004.006.008.00PPIRM:全部原材料:当月同比%PPI:全部工业品:当月同比%数据来源:Wind单位：%单位：%PPIRM:燃料、动力类:当月同比PPIRM:有色金属材料类:当月同比PPIRM:木材及纸浆类:当月同比PPIRM:其它工业原材料及半成品类:当月同比PPIRM:纺织原料类:当月同比PPIRM:黑色金属材料类:当月同比PPIRM:化工原料类:当月同比PPIRM:建筑材料类:当月同比数据来源:WindPPIRM:农副产品类:当月数据来源:Wind企业景气指数企业景气指数(中国人民银行发布)%数据来源:Wind 数据来源:Wind银行间回购加权利率:7天%SHIBOR:3个月%数据来源:Wind数据来源:WindTED利差BP（右）银行间固定利率国债到期收益率:3个月%SHIB数据来源:Wind0央行决定自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。同时，汽车金融公司和金融20.0018.0016.0014.0010.008.006.004.002.000.002015/052015/082015/052015/082015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/022024/052024/082024/112025/022025/05数据来源:Wind货币环境宽松程度GDP:累计同比货币环境宽松程度GDP:累计同比CPI:当季同比M2:同比数据来源:Wind综合考虑经济增速、通胀和货币供应量增速走势，2026年一季度货币环境的宽松程度（M2增速-实际GDP增速-CPI）为2.50，较上季度下降单位：%单位：%1,400,0001,400,0002021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/031,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,00008.006.004.002.000.00-2.00-4.00数据来源:Wind2026年3月，M1分项中，流通中现金（M0）余额1,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,00002021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/03数据来源:Wind4,000,0003,500,0003,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00002021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/122025/032025/062025/092025/122026/032021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/122025/032025/062025/092025/122026/03M2:同比%M2:同比%数据来源:Wind14.0012.0010.008.006.004.002.000.00基础货币余额货币乘数（右）数据来源:Wind数据来源:Wind数据来源:Wind财政存款的变动与基础货币存在一定的负相关关系，财政存款具有明显40,000单位：亿元单位：亿元00基础货币余额变动新增财政存款（右）14.0012.0010.008.004.002.000.002.004.006.002022/032022/042022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/102024/112024/122025/012025/022025/032025/042025/052025/062025/072025/082025/092025/102025/112025/122026/012026/022026/033.002.502.000.500.000.50M1M2CPI（右）数据来源:Wind数据来源:Wind15.0010.005.00单位单位：%0.005.0010.0015.002021/032021/052021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/03M1-M2同比增速剪刀差M1:同比数据来源:WindM2:同比数据来源:Wind8.00单位：%单位：%4.000.002021/032021/052021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/03M2：同比金融机构:各项贷款余额:同比增长金融机构:人民币:资金运用:中央银行外汇占款:同比数据来源:Wind2026年3月，央行口径统计的外汇储备余额为33,减少856.84亿美元；央行口径外汇占款为35,00034,00033,00032,00031,00030,00029,00028,0002021/032021/052021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/03224,000222,000220,000218,000216,000214,000212,000210,000208,000206,000204,000官方储备资产:外汇储备亿美元金融机构:人民币:资金运用:中央银行外汇占款亿元金融机构:各项存款余额亿元金融机构:各项存款余额:同比增长金融机构:各项存款余额亿元数据来源:Wind速上升1.90个百分点，环比增速下降04,000,0003,500,0003,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00002021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/038.006.004.002.000.00金融机构:各项贷款余额亿元金融机构:各项贷款余额:同比增长金融机构:各项贷款余额亿元数据来源:Wind3,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00002021/032021/052021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/0386420数据来源:Wind数据来源:Wind2026年3月，金融机构的存贷差为61.2021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05202