2026年CDR模拟测试题及答案

2026年CDR模拟测试题及答案

一、单项选择题，(总共10题，每题2分)1.CDR的全称是？A.中国存托凭证B.美国存托凭证C.全球存托凭证D.香港存托凭证2.CDR的发行基础是？A.境内上市股票B.境外基础证券C.债券D.基金份额3.负责CDR托管的机构通常是？A.境内证券公司B.境外存托银行C.境内托管银行D.证监会4.以下哪类企业暂不纳入CDR试点发行范围？A.红筹架构创新企业B.境外上市中概股C.境内未上市民营企业D.符合条件的科技创新企业5.CDR与基础证券的转换机制不包括？A.跨境转换B.局部转换C.全额转换D.不可转换6.投资者持有CDR是否享有基础证券的投票权？A.不享有B.享有，通过存托人行使C.仅享有部分D.需经发行人同意7.CDR的交易场所是？A.上交所/深交所B.港交所C.纽交所D.纳斯达克8.以下哪项不属于CDR发行的核心监管要求？A.信息披露真实准确完整B.符合境内投资者保护规则C.基础证券必须在美股上市D.存托协议明确各方权利义务9.若境外基础证券退市，CDR应如何处理？A.继续交易B.终止交易并安排转换C.转为境内股票D.由存托人回购10.与ADR相比，CDR的主要区别是？A.发行地在境内B.基础证券必须是港股C.无托管机构D.投资者只能是机构二、填空题，(总共10题，每题2分)1.CDR是由________在境内发行，代表境外基础证券权益的可转让凭证。2.境外基础证券的托管人通常是________。3.投资者通过CDR获得的分红，需按照________规定缴纳相关税费。4.CDR试点初期，优先支持________、互联网等科技创新企业发行。5.存托人与发行人签订的协议称为________。6.CDR的交易单位通常为________股（或份）。7.若境外基础证券暂停交易，CDR通常会________。8.参与CDR跨境转换的机构需具备________资格。9.CDR的信息披露需同时符合________和境外上市地的要求。10.投资者行使CDR对应的投票权，需通过________向发行人提交意见。三、判断题，(总共10题，每题2分)1.CDR的基础证券只能是境外上市的股票。（）2.境内个人投资者可以直接参与CDR的交易。（）3.CDR与基础证券的价格完全一致，不存在溢价或折价。（）4.存托银行负责CDR的发行、登记、结算等事务。（）5.红筹架构企业是CDR的主要发行主体之一。（）6.CDR的退市仅由基础证券退市导致。（）7.投资者持有CDR可直接获得基础证券的实物交付。（）8.CDR的分红派息需由存托人从境外基础证券分红中扣除相关费用后转付。（）9.试点阶段CDR发行无需符合境内IPO的盈利要求。（）10.境内机构投资者和个人投资者均可参与CDR的申购和交易。（）四、简答题，(总共4题，每题5分)1.简述CDR的核心参与主体及其职责。2.说明CDR的跨境转换流程。3.简述CDR与ADR的主要区别。4.说明CDR发行对境内投资者的意义。五、讨论题，(总共4题，每题5分)1.分析CDR试点对中概股回归的影响。2.讨论CDR发行中投资者保护的重点难点。3.分析CDR与科创板、创业板的联动作用。4.讨论CDR未来发展可能面临的挑战及应对方向。答案和解析一、单项选择题答案1.A解析：CDR全称中国存托凭证，ADR是美国存托凭证，GDR是全球存托凭证。2.B解析：CDR以境外基础证券（股票、存托凭证等）为基础发行。3.C解析：境内托管银行负责托管境外基础证券，境外存托银行负责存托。4.C解析：CDR试点初期仅支持境外上市或红筹架构的创新企业，境内未上市民企暂不纳入。5.D解析：CDR与基础证券可进行跨境、全额或局部转换，存在转换机制。6.B解析：投资者通过存托人代为行使基础证券的投票权，而非直接行使。7.A解析：CDR在境内上交所或深交所上市交易，境外交易所不交易CDR。8.C解析：基础证券可在美股、港股等境外市场上市，不限于美股。9.B解析：基础证券退市时，CDR需终止交易并安排投资者转换为基础证券。10.A解析：CDR发行地为境内，ADR发行地为美国；CDR基础证券可来自多境外市场。二、填空题答案1.境内存托银行解析：存托银行在境内发行CDR，代表境外基础证券权益。2.境外托管机构解析：境外托管机构负责保管境外基础证券，对接境内存托银行。3.境内税务解析：CDR分红需按境内税法缴纳个人所得税等税费。4.生物医药解析：试点初期优先支持生物医药、互联网等科技创新企业。5.存托协议解析：存托人与发行人签订存托协议，明确权利义务。6.100解析：CDR交易单位通常为100股（份），与A股一致。7.暂停交易解析：基础证券暂停交易时，CDR同步暂停以保持价格联动。8.跨境转换解析：需具备跨境转换资格的机构（如合格券商）参与转换。9.境内监管规则解析：CDR需同时符合境内证监会等规则及境外上市地要求。10.存托人解析：投资者通过存托人向发行人提交投票意见，由存托人代为行使。三、判断题答案1.×解析：基础证券包括境外上市股票、存托凭证等，不限于股票。2.√解析：境内个人投资者符合条件可直接参与CDR交易（如开通权限）。3.×解析：因跨境成本、市场供需等，CDR与基础证券存在溢价或折价。4.√解析：存托银行负责CDR的发行、登记、结算及分红转付等。5.√解析：红筹架构创新企业是CDR试点的主要发行主体之一。6.×解析：CDR退市还可能因发行人违规、存托协议终止等原因。7.×解析：投资者不能直接获得基础证券实物，仅通过转换机制获得。8.√解析：存托人扣除境外税费、存托费用后，将剩余分红转付给投资者。9.√解析：试点阶段CDR发行不强制要求境内IPO的盈利指标（如科创板允许亏损企业）。10.√解析：境内机构和个人投资者均可参与CDR申购和交易（符合权限要求）。四、简答题答案1.CDR核心参与主体及职责：①发行人：境外上市企业或红筹架构企业，提供基础证券，履行信息披露义务；②存托银行：境内机构，负责CDR发行、登记、结算，代为行使投票权，转付分红；③托管机构：境外托管人保管基础证券，对接存托银行；④投资者：境内外投资者，持有CDR并享有权益；⑤监管机构：证监会、交易所，负责CDR发行、交易的监管。2.CDR跨境转换流程：①境内投资者申请转换：投资者向存托银行提交转换申请；②存托银行指令托管人：存托银行通知境外托管人处理基础证券；③跨境转移与登记：托管人将基础证券转移至境内托管账户，存托银行登记CDR；④转换完成：投资者获得CDR（买入转换）或基础证券（卖出转换），结算完成。3.CDR与ADR的主要区别：①发行地：CDR在境内发行，ADR在美国发行；②基础证券来源：CDR可来自美股、港股等，ADR仅来自美股；③监管规则：CDR需符合境内监管（如科创板规则），ADR符合美国SEC规则；④投资者范围：CDR面向境内外投资者，ADR主要面向美国投资者；⑤转换机制：CDR可跨境转换，ADR转换需符合美国及基础证券上市地规则。4.CDR对境内投资者的意义：①拓宽投资渠道：可投资境外优质科技创新企业，无需直接参与境外市场；②降低投资成本：避免跨境交易的汇率、手续费等成本；③提升便利性：通过境内交易所交易，符合境内投资者操作习惯；④分享创新红利：参与境外科技创新企业的增长收益，丰富投资组合。五、讨论题答案1.CDR试点对中概股回归的影响：①提供回归路径：中概股可通过发行CDR在境内上市，无需私有化退市，降低回归成本；②提升估值：境内投资者对科技创新企业的估值偏好可能高于境外，提升中概股估值；③增强稳定性：境内市场流动性充足，可缓解中概股在境外的估值波动；④监管适配：需解决跨境监管冲突、信息披露差异等问题，部分中概股可能因监管要求暂不回归。2.CDR投资者保护的重点难点：①信息披露差异：境内外信息披露规则不同，需确保投资者充分了解风险；②投票权行使：跨境投票需协调境内外流程，避免投资者投票权被弱化；③分红与税费：跨境分红涉及双重征税，需明确税费扣除规则；④纠纷解决：投资者与境外发行人的纠纷需跨境处理，难度较大；⑤退市风险：基础证券退市导致CDR退市，需完善投资者退出机制。3.CDR与科创板、创业板的联动作用：①丰富板块生态：CDR补充科创板、创业板的科技创新企业供给，完善板块结构；②提升市场活力：中概股回归CDR可吸引增量资金，提升板块流动性；③规则协同：CDR规则与科创板、创业板创新企业规则适配，形成统一监管框架；④示范效应：CDR试点成功可推动更多创新企业通过境内市场融资，促进板块发展；⑤风险联动：境