证券投资理论与实务 第3版课件 4.3证券投资基金的认购、申购、赎回与交易

项目四任务3证券投资基金的认购、申购与赎回“十四五”职业教育国家规划教材高等职业教育教学改革融合创新型教材·金融类一、开放式基金的认购、申购、赎回开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人赎回基金份额申请的时间段。认购是在基金募集期内，投资者申请购买基金单位的行为。在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。赎回是指基金持有人按基金契约规定的条件，要求从基金管理人处购回基金单位的行为。募集期封闭期运行期根据《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金封闭期不得超过3个月。开放式基金的认购，价格为1元。开放式基金的申购和赎回，价格由当天净值决定。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，募集期限一般不得超过3个月。认购：基金发行期内申购：基金合同生效后（一）开放式基金的认购步骤开户认购确认基金公司、代销银行、代销证券公司方式：金额认购，结束后将金额换算成基金份额。起点：每单位基金份额净值人民币1元。时间：T日15：00之前一般可于T+2日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。01在基金份额认购上存在两种收费模式：前端收费模式和后端收费模式。前端收费模式是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。(二).开放式基金的认购费率和收费模式（三）开放式基金认购份额的计算计算公式如下：净认购金额=认购金额÷（1+认购费率）认购费用=净认购金额×认购费率认购份额=（净认购金额+认购利息）÷基金份额面值例：某投资人投资1万元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为3元，其对应的认购费率为1.2%，基金份额面值为1元/份，计算其认购费用及认购份额。认购金额为10000，认购费率为1.2%，则净认购金额=10000/(1+1.2%)=9881.42(元)。认购费用=10000-9881.42=118.58(元);所以认购份额=(9881.42+3)/1=9884.42(份)。（四）申购、赎回的原则原则1.基金份额价格固定2.“未知价”交易原则3.“金额申购、份额赎回”原则固定净值型货币基金基金份额价格固定为1元人民币，因此投资者在申购、赎回货币基金时，按固定价格进行申购、赎回。（股票基金、债券基对一般开放式基金金、混合基金等）而言，在申购、赎回时则遵循“未知价”交易原则，投资者在申购、赎回一般开放式基金份额时并不能即时获知买卖的成交价格。即申购以金额申请，赎回以份额申请。这是适应未知价格情况下进行申购、赎回最方便、安全的方式。货币基金也遵循一样的原则。开户选择基金公司基金公司直销或银行、证券公司等代销网点，提供身份证和银行卡信息①③②④选择基金产品申购赎回⑤根据基金公司评级或业绩排名，长期运作规范的基金管理公司。选择长期绩效良好（分红）、波动较高的基金，较有机会。参考基金经理排名。银行账户中有足够的金额。建议长期投资为主，把握赎回时机（五）开放式基金申购流程申购费用投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，但申购费率不得超过申购金额的5％赎回费用投资者在办理开放式基金赎回时，一般需要缴纳赎回费，货币市场基金及中国证监会规定的其他品种除外。基金管理人可以根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准，通常，持有时间越长，适用的赎回费率越低。销售服务费基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费。例如对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提不高于0.25%的销售服务费，用于基金的持续销售和为基金份额持有人提供服务。申购、赎回的费用及销售服务费(六)申购、赎回的费用及销售服务费申购份额、赎回金额的计算1.申购费用及申购份额的计算基金申购费用与申购份额的计算公式如下：当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：

申购份额、赎回金额的计算04

2.赎回金额的计算。赎回金额的计算公式为：赎回总金额=赎回份额×赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总金额×赎回费率赎回金额=赎回总金额-赎回费用赎回费率一般按持有时间的长短分级设置。持有时间越长，适用的赎回费率越低。实行后端收费模式的基金，还应扣除后端认购/申购费，才是投资者最终得到的赎回金额。本书中如果不指出，则视为前端收费模式。计算公式为：

赎回金额=赎回总金额-赎回费用-后端收费金额二、交易所上市基金的交易2.上市交易规则（1）交易账户投资者买卖封闭式基金必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。（2）交易时间：每周一至周五(法定公众节假日除外)，每天9：30-11：30，13：00-15：00。（3）交易原则：价格优先、时间优先（4）报价单位为每份基金价格。基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。（5）申报数量应当为100份或其整数倍。基金单笔最大数量应当低于100万份。（6）涨跌幅比例为10%(基金上市首日除外)。同时，我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割是在T+1日完成。3.基金代码交易所名称基金类别代码上交所LOF基金50****ETF基金51****深交所LOF基金16****ETF基金159***ETF基金的交易规则交易时间上海证券交易所的开市时间：周一至周五的上午9:30-11:30和下午1:00-3:00（节假日除外）交易方式在交易日的交易时间通过任何一家证券公司委托下单开户需开立上海证券交易所A股账户或基金账户交易单位100

份基金份额为1

手，并可适用大宗交易的相关规定交易价格每15

秒计算一次参考性基金单位净值（IOPV），大约等于“上证50指数/1000”，供投资者参考价格最小变动单位0.001元涨跌幅限制10%交易费用无印花税，佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元。清算交收T日交易，T＋1日交收三、证券投资基金收益和分配证券投资基金的收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值。开放式基金的分红封闭式基金的分红现金分红1.现金分红2.红利再投资算一算：持有一基金10万份，现每基金份额分红0.05元：假设选择现金分红方式，那么基民可以得到多少的现金红