第5章 国际银行业务与货币市场

第四版毛付根

林涛

主编

第5章国际银行业务与货币市场5.1国际银行业务5.2国际货币市场5.1国际银行业务5.1.1国际金融市场1）国际金融市场的分类（1）国内银行业务：国内金融中心（DomesticFinancialCenters）。（2）吸取国“内”资金，提供放款给国“外”借款者的国际银行业务。（3）吸取国“外”资金，提供放款给国“内”借款者的国际银行业务。（4）离岸（境外）银行业务：离岸（境外）金融中心（OffshoreFinancialCenters）。伦敦、纽约以及东京是目前最大的国际金融中心，它们同时具备国内、国际和离岸市场三种功能。离岸市场是经营境外货币存储与贷放业务的市场，是新型国际金融中心。所有离岸市场结合成的整体，就是通常所说的欧洲货币市场。5.1国际银行业务5.1国际银行业务5.1.1国际金融市场2）国际金融市场的形成条件一个国家或地区若要发展成为国际金融中心，那么必须具备如下重要条件：（1）政治制度稳定；（2）金融制度完善，有足够数量的银行及其他类型的金融机构，足以组织起相当规模的金融资产交易；（3）不实行外汇管制、资金流动和信贷控制，外汇交易自由；（4）具有现代化的通信设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要。（5）具有优越的地理和时区位置，以便在营业时间上和其他金融中心紧密衔接，也是一个重要条件。5.1国际银行业务5.1.1国际金融市场3）国际金融市场的发展特征（1）国际金融市场的一体化趋势。（2）融资方式的证券化趋势。（3）金融创新的趋势。5.1国际银行业务5.1.2国际银行业发展的特点1）欧洲货币银行业务急剧扩大2）跨国银行迅速发展3）银行表外业务不断增多5.1国际银行业务5.1.3国际银行组织结构国际银行产生和发展的原因（1）较低的边际成本。（2）知识优势。（3）国内信息服务。（4）声誉（Prestige）。（5）政策优惠。（6）全面防御战略。（7）零星防御战备。（8）交易成本降低。（9）国外发展前景广阔。（10）风险降低。5.1国际银行业务5.1.3国际银行组织结构2）国际银行的组织结构（1）代理行（correspondentbanks）（2）代表处（representativeoffices）（3）分行（branchbanks）（4）子银行（subasidiarybanks）（5）附属银行（affiliatedbanks）至于选择哪种形式，则取决于银行的经营目标、业务规模、范围以及金融环境。每一种形式的分支机构在各国所从事的银行业务活动，常因各国法令的限制而不同。5.1国际银行业务5.1.4国际银行业的监管1987《巴塞尔协议》：发展出一套以风险为基础来衡量银行资本充足性的体制。1993《巴塞尔协定》：要求参加BIS的银行将其以风险为基础的资本对资产比率调整到至少8%的水准。1997《银行业有效监管核心原则》：对银行业进行全方位的风险监控。1999《核心原则评价方法》：确定了评价的必要标准和补充标准。2008，一系列监管文件：建立全面的风险管理体系。2010，巴塞尔协议Ⅲ一是修改合格资本定义，明确普通股作为核心资本应占主导地位；二是扩大资本覆盖风险面，增加对交易账户新增风险、交易对手风险、再证券化资产风险等风险的资本覆盖；三是新增留存超额资本要求、系统重要性附加资本要求、逆周期超额资本要求；四是建立杠杆率标准，增强对银行表内外资产总规模的资本约束；五是增设流动性覆盖率与净稳定融资比率两项监管指标；六是要求加强银行公司治理，建立薪酬管理机制。5.1国际银行业务5.2国际货币市场5.2.1欧洲货币市场的形成与发展1）苏联在欧洲的存款：位于伦敦及巴黎的两家苏联主控的银行接受美元存款，但并没有同时从事美元放款的业务。2）英镑危机：在不得贷放英镑给外国人的法令限制下，开始从事美元存放款业务，因此欧洲美元市场开始形成，且一直以“不管制”为其特色发展至今。3）美国金融管制政策：均等税、外信限制方案、Q管制条款。5.2国际货币市场5.2.1欧洲货币市场的形成与发展欧洲美元市场不受管制，因此提供的存款或贷款利率都较为吸引人。利率价差比较5.2国际货币市场5.2.1欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场“不管制”的特色：（1）不受法定准备率的管制；（2）不受存款保险的管制；（3）不受利率上限的管制；（4）不课征预扣税；（5）信息披露要求较不严格。5.2国际货币市场5.2.2欧洲货币业务中心今天的欧洲货币，除了有欧洲美元，还有欧洲马克、欧洲加币、欧洲法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲英镑、欧洲日元等。最初的欧洲美元市场主要位于伦敦，后来只要各金融中心有从事以非当地货币为计价基础的存放款业务，都构成欧洲货币市场的一部分。5.2国际货币市场5.2.2欧洲货币业务中心1）西欧：伦敦是最早成立也是至今最重要的欧洲货币业务中心。2）美国：欧洲货币在美国境内通过国际银行设施（IBFs）进行交易。3）中美洲：开曼群岛和巴哈马群岛的特殊地理位置、优越的通信设施和金融服务环境吸引力极强。4）亚洲：新加坡、中国香港、东京三足鼎立+菲律宾和马来西亚的金融中心处于外围。5）中东：巴林、科威特是重要的国际金融中心。5.2国际货币市场5.2.3欧洲货币市场金融工具与利率结构1）欧元银行负债面（1）活期存款：没有设定到期期限。（2）定期存款：设有到期期限，利率在存款期间维持固定不变，存款者必须在到期时才能将本金与利息提走。（3）可转让定期存单（NCD）：可以在二级市场将存单售出，换回现金。（4）浮动利率定期存单（FRCD）：市场利率上升时损害存款户利益，市场利率下降时则损害银行的利益。5.2国际货币市场2）欧元银行资产面（1）对银行同业放款：在欧洲通货市场上，最重要的存款利率是银行同业拆借利率（InterbankBidRate，IBBR）；最重要的放款利率是银行同业拆放利率（InterbankOfferedRate，IBOR）。就主要的欧洲通货而言，银行同业拆借与拆放利率差异通常是12.5个基点（即0.00125）。（2）对外国公司、政府部门及国际机构放款：称为欧洲通货信用贷款（EurocreditBankLoans），其到期期限较银行同业之间的放款期限为长。欧洲货币信用贷款利率最常钉住LIBOR。5.2国际货币市场3）欧洲货币短期债券（Euronotes）：到期期限是3~6个月，联合包销发行。4）欧洲货币中期债券（Euro

mediumtermnotes,EMTNs）：到期期限是9~10个月，多