第10章 会计风险的计量与控制

第四版毛付根

林涛

主编

第10章会计风险的计量与控制10.1会计风险的计量10.2会计风险的控制10.1会计风险的计量10.1会计风险的计量对在浮动汇率时代开展国际经营的企业而言，外汇风险几乎是不可避免的。跨国公司在跨国经营的过程中主要面临三种不同类型的外汇风险：会计风险（AccountingExposure）、经济风险（EconomicExposure）和交易风险（TransactionExposure）。会计风险，又称折算风险（TranslationExposure），指的是子公司财务报表折算的过程中给跨国公司带来损失的可能性。外币报表折算方法的不同是影响跨国公司会计风险的重要原因。10.1会计风险的计量10.1.1外币报表折算方法1）区分流动与非流动项目法（current

noncurrentmethod）折算资产负债表项目时，需先区分流动项目与非流动项目。仅有南非、新西兰、巴基斯坦、伊朗和赞比亚等少部分国家采用区分流动与非流动项目法。大家普遍认为，该折算方法缺乏必要的理论基础，也就是说它解释不了这样一个问题——“为什么单纯依据对资产负债的流动性与非流动性的划分，就可以决定在折算过程中应采用什么汇率”。10.1会计风险的计量2）区分货币性与非货币性项目法（monetary

nonmonetarymethod）根据汇率变动的不同影响，将资产和负债区分为货币性项目和非货币性项目。目前采用区分货币性与非货币性项目法的国家和地区有瑞典、芬兰、中国台湾、韩国、巴哈马、哥斯达黎加和洪都拉斯等。在严格的历史成本模式下，区分货币性与非货币性项目法是完美的，但当企业的财务报告涉及市价基础时，就会出现偏差了。10.1会计风险的计量3）时态法（temporalmethod）时态法下，不论是历史成本模式还是现行成本模式，现金、应收款和应付款都应该按现行汇率折算；非货币性资产和负债项目按历史成本计量的按历史汇率折算，按现行成本计量的按现行汇率折算；收益表中，收入和费用项目按交易实际发生日的实际汇率折算，如果是交易发生比较频繁、金额比较大的项目，可以采用加权平均汇率；折旧和摊销费按相关资产取得日的历史汇率折算；股本总是按照资本实际取得日的历史汇率折算；留存收益则为轧算的平衡数值。在外币报表折算中广泛采用时态法的国家和地区主要有美国、英国、加拿大、阿根廷、奥地利、巴拿马、百慕大和委内瑞拉等。10.1会计风险的计量4）现行汇率法（CurrentRateMethod）现行汇率法，或称期末汇率法，是一种单一汇率法。在现行汇率法下，所有的资产和负债项目都按照报告期末的现行汇率进行折算；收入和费用项目按交易实际发生日的实际汇率折算，如果交易发生比较频繁、金额比较大的项目可以采用加权平均汇率；只有股本项目仍按实际到账日的历史汇率折算。10.1会计风险的计量功能货币是指“该主体从事经营活动的主要经济环境中的货币”。换句话说，功能货币就是企业（或主体）计量其现金流量和经营成果的统一尺度。当一个企业的主要经营活动均在某国独立地发生时，企业的功能货币一般即为该国货币。在中国境内从事经营活动的中国企业，其功能货币就是人民币，而经营中使用的其他货币都是外币。10.1会计风险的计量经济因素适宜以子公司当地货币作为功能货币适宜以母公司报告货币作为功能货币现金流量主要是当地货币，不直接影响母公司的现金流量直接影响母公司现金流量，经常汇回母公司销售价格基本不受汇率变动的影响，主要取决于当地的市场竞争对汇率的变动有反应，取决于世界范围内的竞争销售市场主要在子公司东道国销售，并以当地货币标价主要在母公司所在国销售，以母国货币标价费用主要在东道国发生，以当地货币支付生产要素主要从母公司所在国进口理财主要表现为当地货币，通过当地经营活动产生的现金流来偿付债务资金主要依靠母公司，或主要依靠母公司偿付债务集团内部交易不经常发生，金额也不大经常发生且金额较大，与集团内关联公司联系密切功能货币的选择标准和指标10.1会计风险的计量5）不同折算方法的比较资产负债表项目区分流动与非流动项目法区分货币性与非货币性项目法时态法现行汇率法现金CCCC应收账款CCCC存货

历史成本基础CHHC现行成本基础CHCC投资

历史成本基础HHHC现行成本基础HHCC固定资产HHHC无形资产HHHC其他资产HHHC应付账款CCCC长期负债HCCC股本HHHH留存收益****注：C表示现行汇率；H表示历史汇率；*表示轧算的平衡数值。10.1会计风险的计量10.1.2会计风险的计量跨国公司海外经营子公司报表折算过程中的会计风险的大小与所选用的折算方法密切相关，但无论采用哪一种折算方法，会计风险的计算公式是一样的：会计风险=（受险资产-受险负债-受险权益）×汇率变动不同方法下，受险项目的界定是不一样的。以现行汇率法为例，受险资产是资产负债表中所有资产项目之和，受险负债是所有负债项目之和，没有受险权益。10.2会计风险的控制10.2.1会计风险的相关性对跨国公司的财务管理人员来说，会计风险可能会使他们面临两难的处境。一方面，财务报表折算并不直接影响跨国公司的现金流，就此看来会计风险是不相关的；另一方面，汇率波动导致的报告收益不稳定，可能对投资者、债权人等外部利益相关者的决策产生影响，并进而影响企业的价值，就此看来，会计风险又是相关的。由于跨国公司的财务管理人员面对会计风险时存在着两难判断，因此使得会计风险的管理也陷入了两难的境地。如果会计风险与企业价值是不相关的，那么他们就不需要对此制定套期保值方案；如果会计风险是相关的，那么就需要为此制定有针对性的套期保值方案，但制定的方案反过来可能对企业的实际现金流产生影响。10.2会计风险的控制10.2.2会计风险控制策略资产负债表保值法和合约保值法是两种最重要的会计风险控制方法。跨国公司需要在全体子公司范围内进行资产负债表保值。合约保值法是最常见的会计风险控制方法，但是也存在着诸如受险净资产预期数的偏差、增加交易风险、某些货币没有远期合约等不足之处。10.2会计风险的控制1）资产负债表保值法只要使资产负债表中的受险资产和受险负债、权益在总额上达到平衡，外币汇率变动所带来的会计风险就会自动对抵。利用资产负债表保值法，大体上要注意两点：（1）选择合适的外币报表折算方法。（2）调整受险资产和受险负债，使合并财务报表中的受险外币资产与受险外币负债的金额相等。资产负债表保值法通常不是由一家子公司独立完成的，而是在跨国公司母公司的协调下，通过全球范围内的所有子公司共同参与来完成的。10.2会计风险的控制2）合约保值法利用远期交易可以使会计风险确定为一个常数，事先固定下来，从而实现避险目的。运用合约进行会计风险保值的不足：（1）受险净资产预期存在偏差。企业经营的不确定性实际上决定了大部分企业的预期资产负债表与实际资产负债表或多或少总会存在一些差异，因此