2026年全国基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试高频题(详细参考解析)304

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年基金从业资格证考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、关于股权投资基金收益分配方式的说法，正确的是（）。Ⅰ．收益主要在投资者和第三方服务机构之间进行分配Ⅱ．基金管理人因为其管理可以获得一定比例的业绩报酬Ⅲ．基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分为基金利润Ⅳ．有时候管理人需要先让基金投资者实现某一门槛收益率，之后才可获得业绩报酬A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

2、清算价值法的主要方法是，假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的（），加总后作为企业估值的参考标准。A.变现价值B.公允价值C.理论价值D.折现率

3、关于合伙型股权投资基金，如下说法错误的是（）A.合伙型股权投资基金，新增合伙人需经全体合伙人一致同意B.退伙时对于其合伙份额对应的资产，只能以货币形式分配。C.有限合伙人的份额转让，需提前30天通知其他合伙人。D.合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。

4、下列关于私募基金的说法错误的是（）。A.投资产品面向不超过200人的特定投资者发行B.是一类特殊的机构投资者C.投资者通常是个人投资者，且投资者数量较多D.可以投资公募基金公司的产品

5、股权投资基金对目标企业的尽职调查内容不包括（）A.业务尽调B.项目估值C.财务尽调D.法律尽调

6、A股权投资基金已投资三个股权项目甲、乙、丙，甲项目当前项目价值为2000万元，乙项目当前项目价值3000万元，丙项目当前项目价值1500万元。基金资产还包括300万元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额500万元。则当前的基金资产净值为（）万元。A.4500B.6000C.6300D.6500

7、下列不属于股权投资基金特点的是（）A.投资期限长、流动性较差B.投后管理投入资源较多C.专业性较强D.投资收益稳定

8、在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括（）I开发与初审II签署投资备忘录III尽职调查IV签订投资协议V信息披露A.I、II、III、IVB.I、II、III、VC.I、III、IV、VD.II、III、IV、V

9、（）构成股权回购的基本运作程序。Ⅰ、发起Ⅱ、变更登记Ⅲ、协商Ⅳ、执行A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10、基金管理人委托外包机构提供基金业务外包服务的，（）。A.基金管理人应依法承担的责任完全转移给外包机构B.基金管理人应依法承担的责任部分转移给外包机构C.基金管理人应依法承担的责任不因外包而免除D.基金管理人将不承担任何责任

11、（2020年真题）关于股权投资基金运行期间向投资者披露信息，以下表述符合规定的是（）。A.股权投资基金变更托管银行，基金的信息披露义务人不需要向投资者披露B.股权投资基金运行期间，应当每周向投资者披露基金投资项目C.股权投资基金正常运行期间，基金的信息披露义务人可以不向投资者披露基金投资项目D.股权投资基金管理人应在基金合同中约定向投资者披露基金投资、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬等信息

12、一般来说，基金的定期报告包括（）A.季度报告、年度报告B.年度报告、半年度报告C.年度报告、月度报告D.月度报告、季度报告

13、（）是实施内部控制的基础。A.内部环境B.内部监督C.风险评估D.信息与沟通

14、(2016年)基金销售机构销售股权投资基金时，错误的做法包括（）。Ⅰ．告知投资者该基金管理人历史业绩良好，本只基金收益一定有保障Ⅱ．告知投资者该基金管理人承诺将对收益率不足年化10%的部分进行差额补足Ⅲ．要求投资者书面承诺符合合格投资者条件Ⅳ．仅向经确认的合格投资者销售基金A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

15、（2017年真题）下列关于反摊薄条款，说法错误的是（）。A.反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护后轮投资者利益的条款B.降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款C.所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形D.降价融资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的所进行的降价融资

16、下列说法不正确是（）。A.创业投资基金从项目来源，初步筛选、尽职调查、项目估值、投资条款的安排，投资后管理等多个环节，用多种机制尝试达到获取真实信息，限制企业家不当利用其信息优势的目的；B.创业投资基金主要采取股权投资的方式，通过创新的动态估值方法，可以实现风险和期望收益的均衡匹配；C.创业投资基金通过丰富有效的投资后监督和增值服务，帮助被投资中小微企业更好地应对创业过程中的各种问题，提高其创业成功的可能性；D.创业投资基金所进行的股权投资必须被投资企业提供担保，创业投资基金通常也按企业发展阶段进行分阶段投资；

17、私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于（）万元且符合下列相关标准的单位和个人。（1）净资产不低于1000万元的单位（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人?A.200B.100C.500D.1000

18、(2017年)对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务的是（）。A.基金份额登记机构B.相关中介机构C.基金托管人D.基金监管机构

19、如果没有（），创始人股东可以做以下事情：发型巨量股份给创始人，将投资人股份比例稀释成接近零A.保护性条款B.回售条款C.优先认购权条款D.反摊薄条款

20、（2021年真题）关于合伙型股权投资基金清算，以下表述正确的是（）.A.基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金B.合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算C.基金存续期届满应当立即解散并进行清算D.如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算

21、股权投资基金的当事人主要包括（）。Ⅰ基金投资者Ⅱ基金管理人Ⅲ基金服务机构Ⅳ监管机构和行业自律组织A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

22、签署投资备忘录属于股权投资基金运作的（）阶段。A.管理B.设立C.募集D.投资

23、公司型基金合同的法律形式为（）A.公司章程B.合伙协议C.基金合同D.以上都不是

24、（2017年真题）股权投资基金投资后管理的增值服务不包括（）。A.规范财务管理系统B.跟踪投资协议条款履行情况C.协助完善公司治理结构D.协助进行后续再融资工作

25、募集期运作中错误是（）A.募集主体B.募集对象C.赞助者募集D.基金组织形式

26、投资备忘录通常由投资方提出，内容一般不包括（）。A.保密条款B.审计报告C.投资达成的条件D.投资方建议的主要投资条款

27、2006年-2010年我国私募股权基金步入（）。A.蓬勃发展阶段B.成熟、健康发展阶段C.盘整阶段D.复苏发展阶段

28、—旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少（）后才能恢复正常机构公示状态。A.3个月B.6个月C.9个月D.12个月

29、（2020年真题）基金销售机构应当具备的资质条件是（）。A.在中国证监会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员B.在中国证监会取得基金销售业务资格，但无需成为中国证券投资基金业协会会员C.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，但无需成为中国证券投资基金业协会会员D.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员

30、2005年11月，颁布（）。A.《关于促进股权投资企业规范发展的通知》B.《私募投资基金监督管理暂行办法》C.《创业投资企业管理暂行办法》D.《关于私募股权基金管理职责分工的通知》

31、股权投资基金管理人是基金产品的（）和（），并负责基金资产的投资运作。A.出资人，所有者B.募集者，受益者C.募集者，管理者D.服务机构，管理者

32、下列属于清算退出的流程的是（）。Ⅰ．清查公司财产、制订清算方案Ⅱ．了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务Ⅲ．分配公司剩余财产Ⅳ．变更登记A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

33、基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组的组成不包括（）。A.基金管理人B.基金份额持有人C.基金托管人D.中介服务机构

34、关于投资协议常见条款,以下表述错误的是（）。A.反摊薄条款的实质是一种价格保护机制B.反摊薄条款适用于后轮融资为降价融资时的情况C.董事会席位条款又称保护性条款D.董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则

35、创投国十条提出了16项具体措施，如研究鼓励长期投资的政策措施、发挥政府资金的引导作用、构建符合创业投资行业特点的法制环境、落实和完善国有创业投资管理制度、（）等。Ⅰ．拓宽创业投资市场化退出渠道Ⅱ．优化监管环境Ⅲ．优化商事环境Ⅳ．有序扩大创业投资对外开放A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

36、关于创业投资基金的运作，说法正确的是（）。Ⅰ.投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业Ⅱ.经投资方式以控股性投资为主Ⅲ.经常用少量的自有资金结合大规模的外部资金来投资目标企业Ⅳ.收益主要来源与所投资企业的股权增值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

37、下列关于股权投资基金的募集流程的说法，错误的是（）。A.在基金路演期，基金管理人需准备募集推介资料并分发私募备忘录B.基金管理人在投资者确认阶段，需要鉴别主要基金投资者并就最终条款展开预先谈判，谈判基金合同和附属文件C.基金路演期，基金管理人撰写基金私募备忘录D.基金管理人与基金投资者确定募集结束日期，传阅最终文件并签署基金合同和附属文件，按照基金合同的约定履行出资义务

38、股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有（）的特点。A.低风险、低期望收益B.低风险、高期望收益C.高风险、低期望收益D.高风险、高期望收益

39、私募基金管理人内部控制要素中信息与沟通指（）A.包活经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等，内部环境是实施内部控制的基础。B.及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。C.根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受范围之内。D.对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查，评价内部控制的有效性，发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的，应当及时加以改进、更新。

40、相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点错误的一项是（）。A.投资期限长、流动性较高B.投资收益波动性较大C.投后管理投入资源较多D.专业性较强

41、同时具备（），除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公共存款或者变相吸收公共存款”。Ⅰ.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金Ⅱ.通过媒体推介会传单，手机短信等途径向社会公开宣传Ⅲ.承诺在一定期限内以货币，实物，股权等方式还本付息或者给付回报Ⅳ.向社会公众，即社会不特定对象吸收资金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

42、根据我国股权投资基金投资者人数限制，合伙型基金投资者人数的上限是（）人。A.50B.100C.150D.200

43、在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过（）个交易日，案情复杂的，可以延长十五个交易日。A.五B.十C.十五D.二十

44、下列关于基金销售机构的说法错误的是（）。A.受托募集股权投资基金的第三方机构就是基金销售机构B.基金销售机构在提供募集服务的过程中，应将基金管理人的基金募集材料及时完整地提供给潜在基金投资者C.保险机构不属于常见的股权投资基金销售机构D.基金销售机构为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务

45、信托（契约）型基金的决策权归属（）。A.基金托管人B.基金销售机构C.基金服务机构D.基金管理人

46、(2016年)全国中小企业股份转让系统的协议转让，可以分为（）。Ⅰ．意向委托Ⅱ．定价委托Ⅲ．成交确认委托A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

47、（2018年真题）股权投资基金尽职调查的核心内容为（）。A.风险控制B.财务尽调C.业务尽调D.法律尽调

48、使用创业投资估值法对投资项目估值时，股权投资基金需估算（）点的股权价值。A.基金存续到期B.目标公司退出C.目标公司IPOD.目标公司被并购

49、某股权投资基金拟投资H公司，H公司的管理层承诺投资当年的净利润为2.1亿元，按投资当年的净利润的7倍市盈率进行投资后估值，则A公司的估值为（）亿元。A.0.3B.3C.14.7D.15

50、关于股权投资基金被投资企业的股权回购，下列说法错误的是（）。A.当股权投资基金管理人认为所投资企业效益未达预期，可根据投资协议要求被投资企业股东回购股权B.当被投资企业股东对企业未来的潜力看好，考虑到基金结股可能带来的丧失企业独立性等问题，可以通过协商主动回购股权投资基金持有的股权C.回购双方根据协商形成的股权回购协议进行交割D.变更登记事项涉及修改公司章程的，应当向基金业协会提交修改后的公司章程或者公司章程修正案

51、以业绩报酬机制为核心的利润分配条款可能包括（）等内容。Ⅰ．收益分配方式Ⅱ．门槛收益率Ⅲ．追赶方式Ⅳ．业绩报酬A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

52、私募基金的责任方式分为（）。Ⅰ.募集机构Ⅱ.私募管理人Ⅲ.基金销售机构Ⅳ.监管机构A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

53、基金管理人的业绩报酬比较常见的分配模式为基金收益或超额收益的（）作为业绩报酬分配至基金管理人。A.10%B.20%C.30%D.40%

54、（2017年真题）可以采取发行新股的方式进行增资的股权投资基金是（）。A.有限责任公司型B.合伙型C.股份有限公司型D.契约型

55、合伙型股权投资基金设立，应向（）办理注册登记手续。A.证监会B.工商行政管理机关C.证监局D.证监会及其派出机构

56、企业估值特点包括（）。Ⅰ整体不是各部分的简单相加Ⅱ整体价值来源于要素的结合方式Ⅲ部分只有在整体中才能体现出其价值Ⅳ整体价值只有在运行中才能体现出来A.I、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

57、（2017年真题）业务尽职调查的主要内容有（）。Ⅰ企业基本情况Ⅱ融资运用Ⅲ会计政策Ⅳ发展战略A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

58、相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点错误的一项（）。A.投资期限长、流动性较高B.投资收益波动性较大C.投后管理投入资源较多D.专业性较强

59、市盈率等于（）。Ⅰ．企业股权价值／营业收入Ⅱ．企业股权价值／营业利润Ⅲ．企业股权价值／净利润Ⅳ．每股价值／每股收益A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

60、(2017年)按照资金性质，股权投资基金可以分为（）。A.并购基金和创业基金B.公司型基金和合伙型基金C.人民币基金和外币基金D.母基金和子基金

61、投资者购买信托（契约）型股权投资基金后，（）是合法的。A.将所购的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方B.以所购买的基金份额再募集一只基金C.将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定的人群D.将所购买的基金权益拆分平均分销给不特定的人群

62、关于业务尽职调查，通常包括以下哪些内容（）Ⅰ.融资运用Ⅱ.发展战略Ⅲ.风险分析Ⅳ.会计政策与会计估计V产品与服务A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ

63、下列不属于尽职调査主要内容的是（）。A.业务B.法律C.财务D.管理

64、对于有限合伙企业，合伙协议应当载明的内容不包括（）。A.普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所B.执行事务合伙应当具备的条件和选择程序C.有限合伙人的除名条件和更换程序D.有限合伙入伙、退伙的条件、程序以及相关责任

65、（）是我国股权投资基金的监管机构，依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。A.基金业协会B.中国人民C.中国证监会及其派出机构D.财政部

66、下列各项中，不属于股权投资基金管理人内部控制的内部环境的是（）。A.法律环境B.治理结构C.人力资源政策D.员工道德素质

67、杠杆收购的收购资金主要有三个来源（）。I普通股Ⅱ优先股Ⅲ夹层资本Ⅳ高级债A.I、Ⅱ、ⅣB.I、Ⅲ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68、某股权投资基金到期拟进行清算，基金续存期限一共5年，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费5,000万元。基金合同约定，基金投资者按照出自比例进行分配。基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。基金管理人可获得业绩报酬为（）A.1000万元B.4000万元C.2,100万元D.3000万元

69、合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，以下属于合格的机构投资者为（）。A.净资产2000万的销售公司B.总资产500万元的广告公司C.总负债1000万元的生产企业D.流动资产为1500万的运输公司

70、（）先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配A.公司型股权投资基金B.合伙型股权投资基金C.信托（契约）股权投资基金D.基金管理人

71、关于大宗交易，以下说法正确的是（）A.没有规定藏限额B.交易费用相对集中竞价交易要高C.定价由交易双方确定，没有竞价交易灵活D.不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定

72、以下不属于股权投资基金托管的服务内容的是（）。A.资产保管B.账户管理C.基金募集D.资金清算

73、（2020年真题）尽职调查是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，以下表述错误的是（）。A.尽职调查一般指投资人在与目标公司达成初步合作意向后，对目标公司进行的分析调查活动B.尽职调查中应尽可能全面地获取目标公司的真实信息C.尽职调查需由投资人聘请外部机构来协助完成D.尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分

74、项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要不包括（）。A.公司战略与业务发展定位B.经营风险控制情况C.产品市场占有率与差异化定位D.高层管理人员尽职与异动情况

75、（2018年真题）拥有丰富资源的股权投资基金,能够帮助被投资企业创造价值,以下帮助被投资企业获得后续融资机会的描述,错误的是（）A.利用与商业银行的关系,帮助企业获得信贷额度B.利用与其他股权投资机构的关系,帮助企业获得后续股权投资C.利用与投资银行的关系,帮助企业上市或发行债券D.利用与期货公司的关系,帮助企业进行大宗商品交易

76、股权投资基金管理人在基金运作中具有（）作用。A.销售B.核心C.保管D.附属

77、如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，则（）更有意义。A.相对估值法B.折现现金流估值法C.清算价值法D.经济增加值法

78、下列属于基金财产清算小组成员的是（）。Ⅰ.基金持有人Ⅱ.基金托管人Ⅲ.相关中介服务机构Ⅳ.基金管理人?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

79、并购基金主要以（）方式对目标公司进行投资。A.增资B.购买存量股权C.控制公司所有权D.控股管理层

80、某股权投资基金于2011年1月1日成立，募集规模15亿元，截止2016年12月31曰的净资产净值为10亿元，各年度投资者缴款和分配金额情况如下表所示：2011年投资者缴款5亿元投资者分配0亿元，2012年投资者缴款5亿元投资者分配0亿元，2013年投资者缴款3亿元投资者分配0亿元，2014年投资者缴款1亿元投资者分配8亿元，2015年投资者缴款0.5亿元投资者分配5亿元，2016年投资者缴款0.5亿元投资者分配7亿元，则基金已分配收益倍数为（）。A.0.75B.1.33C.2D.1.25二、多选题

81、基金管理人内部控制的作用不包括()。A.保证业务运作严格遵守国家有关法律、法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格B.管理经营风险，确保经营业务的稳健运行C.维护基金持有人的权益D.保障股权投资基金财产的安全、完整

82、下列不属于外部风险的是（）。A.自然风险B.经营风险C.经济风险D.政治风险

83、某全国中小企业股份转让系统股票投资者，委托主扳券商按照15元/股的价格，购买A股票数量1亿股，该委托方式属于（）A.超委托B.竞价委托C.定价委托D.成交确认委托

84、私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于（）万元且符合下列相关标准的单位和个人。（1）净资产不低于1000万元的单位（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人?A.200B.100C.500D.1000

85、（）可以保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规合行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想合经营理念。A.管理人法制教育B.管理人风险控制C.管理人内部控制D.管理人外部控制

86、创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年（24个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的（）,在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；A.60%B.70%C.80%D.90%

87、根据《公司法》规定，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起（）内不得转让。A.六个月B.三年C.一年D.三个月

88、政府引导基金是一类特殊的（），主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。A.母基金B.社会保障基金C.金融机构D.大学基金

89、关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是（）。A.行业自律是对政府监管的积极补充B.行业自律组织制定的章程、业务规则对政府监管起约束作用C.行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用D.目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益

90、关于股权投资基金说法正确的是（）。A.通常具有低风险、高预期收益的特点B.主要投资于上市公司股票C.在我国只能非公开募集D.投资期限较短

91、签署竞业禁止协议的人员离开被投资企业A后先去了非竞争的公司B，又离职在一家与A同行业的公司C从业，这时（）。A.视C企业发展状况确定违反与否B.原竞业禁止协议失效C.违反了原竞业禁止协议D.视竞业禁止协议期限确定违反与否

92、随售权条款通常与（）同时出现。A.第一拒绝权条款B.优先认购权条款C.反摊薄条款D.保护性条款

93、股权投资基金提供增值服务的目的是（）。Ⅰ、推动企业的发展Ⅱ、企业价值创造Ⅲ、增加市场占有份额Ⅳ、防止企业垄断市场A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

94、下列符合合格投资者标准的单位净资产不低于（）万元。A.2000B.3000C.4000D.1000

95、中国证监会及其派出组织依照，（），对股权投资基金业务活动实施监督管理。Ⅰ.《证券投资基金法》Ⅱ.《私募投资基金监督管理暂行办法》Ⅲ.中国证监会的其他有关规定A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

96、（2020年真题）股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是（）。A.保护性条款B.优先认购权条款C.第一拒绝权条款D.排他性条款

97、股权投资基金在基金募集过程中，股权投资基金通常采用（）。A.承诺募集制B.承诺分期制C.承诺兑现制D.承诺资本制

98、（2017年真题）我国股权投资基金行业发展经历了哪些阶段（）。Ⅰ探索与起步阶段Ⅱ快速发展阶段Ⅲ统一监管下的规范发展阶段Ⅳ成熟阶段A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

99、（2017年真题）股权投资基金投资后管理的财务监控指标有（）。Ⅰ关键比率分析Ⅱ拖延付款情况Ⅲ资产负债表重大改变Ⅳ收入增长率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

100、股权投资基金投资阶段的环节包括（）。I.尽职调查II.跟踪与监控III.立项IV.投资交割A.I、II、IIIB.III、IVC.I、III、IVD.I、IV

参考答案与解析

1、答案：D本题解析：股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分即为基金利润。由于股权投资基金所从事的投资是长期投资且透明性差，为建立对管理人的激励机制，作为一个基本做法，股权投资基金的管理人通常参与基金收益的分配。通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬（Carry）。根据股权投资基金与基金管理人的约定，有时候管理人需要先让基金投资者实现某一门槛收益率（HurdleRate），之后才可以获得业绩报酬。

2、答案：A本题解析：清算价值法的主要方法是，假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

3、答案：B本题解析：合伙型股权投资基金的投资者，退伙时对于其合伙份额对应的资产，既可以货币形式分配，也可以实物资产方式分配。

4、答案：C本题解析：私募基金的投资者通常是机构投资者，且投资者数量较少。

5、答案：B本题解析：尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分

6、答案：C本题解析：基金资产净值=2000+3000+15000+300-500=6300（万元）。

7、答案：D本题解析：股权投资基金的特点：（一）投资期限长、流动性较差。（二）投后管理投入资源较多（三）专业性较强（四）收益波动性较高。所以D错误

8、答案：A本题解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

9、答案：D本题解析：选项D符合题意：发起、协商、执行和变更登记构成股权回购的基本运作程序。

10、答案：C本题解析：基金管理人委托外包机构提供基金业务外包服务的，基金管理人应依法承担的责任不因外包而免除。

11、答案：D本题解析：选项D：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人应当在基金合同中约定向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。信息披露指引由中国证券投资基金业协会制定。

12、答案：A本题解析：一般来说，基金的定期报告包括季度报告和年度报告。

13、答案：A本题解析：内部环境是实施内部控制的基础。

14、答案：D本题解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

15、答案：A本题解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。

16、答案：D本题解析：创业投资基金所进行的股权投资无须被投资企业提供担保，创业投资基金通常也按企业发展阶段进行分阶段投资，这两项安排很好地契合了中小微创业企业的发展特点。

17、答案：B本题解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:（1）净资产不低于1000万元的单位（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人.

18、答案：C本题解析：基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务。

19、答案：A本题解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。

20、答案：D本题解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1.合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2.全部投资项目到期退出的；3.全体合伙人决定解散的；4.法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。

21、答案：A本题解析：股权投资基金的当事人主要包括基金投资者、基金管理人、基金托管人。

22、答案：D本题解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

23、答案：A本题解析：公司型基金合同的法律形式为公司章程。

24、答案：B本题解析：股权投资基金为被投资企业提供的增值服务通常包括：（1）协助完善规范的公司治理结构。（2）协助建立规范的财务管理系统。（3）为企业提供管理咨询服务。（4）协助进行后续再融资工作。（5）协助上市及并购整合。（6）提供人才专家等外部关系网络。

25、答案：C本题解析：募集期运作中包括募集主体、募集对象、募集方式、基金组织形式。

26、答案：B本题解析：投资备忘录通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。投资备忘录亦称投资框架协议或投资条款清单

27、答案：B本题解析：2006年-2010年我国私募股权基金步入成熟、健康发展阶段阶段。

28、答案：B本题解析：一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态

29、答案：A本题解析：目前，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。

30、答案：C本题解析：2005年11月，颁布《创业投资企业管理暂行办法》。2011年11月发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》；2013年6月，中央机构编制委员会办公室发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》；2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。

31、答案：C本题解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投资运作。

32、答案：B本题解析：清算退出的流程：1.清查公司财产、制订清算方案2.了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务3.分配公司剩余财产

33、答案：B本题解析：基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

34、答案：C本题解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时.用于保护前轮投资者利益的条款。董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。董事会是公司治理的重要组成部分，董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。通常，董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则。保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。

35、答案：D本题解析：2016年9月，国务院发布《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，因其提出了十条促进创业投资持续健康发展的纲领性意见，被业内称为支持创业投资发展的“创投国十条”。为支持创业投资发展，该意见提出了16项具体措施：4.大力培育和发展合格投资者5.建立股权债权等联动机制，拓宽创投资金来源6.完善创业投资税收政策7.建立创业投资与政府项目对接机制8.研究鼓励长期投资的政策措施9.发挥政府资金的引导作用10.构建符合创业投资行业特点的法制环境11.落实和完善国有创业投资管理制度12.拓宽创业投资市场化退出渠道13.优化监管环境114.优化商事环境115.优化信用环境116.有序扩大创业投资对外开放117.鼓励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去”118.健全创业投资服务体系119.加强各方统筹协调

36、答案：B本题解析：创业投资基金的运作特点：从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。通常采用参股性投资，较少采用控股。

37、答案：C本题解析：审题，题目问的错误的是。C项，募集筹备期，基金管理人撰写基金私募备忘录，并与可能投资的潜在投资者举行会晤，评估、筛选准备定向路演的对象。

38、答案：D本题解析：在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。

39、答案：B本题解析：信息与沟通即及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。

40、答案：A本题解析：相对于证券投资基金，股权投资基金的特点包括：①投资期限长、流动性较差；②投后管理投入资源较多；③专业性较强；④投资收益波动性较大。

41、答案：D本题解析：同时具备以下四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”:（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；（2）通过媒体，推介会，传单，手机短信等途径向社会公开宣传；（3）承诺在一定期限以内，以货币，实物，股权等方式还本付息或者给付回报；（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。

42、答案：A本题解析：我国股权投资基金投资者人数的限制之一是，在合伙型基金中，不超过50人。

43、答案：C本题解析：在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过十五个交易日；案情复杂的，可以延长十五个交易日。

44、答案：C本题解析：常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。

45、答案：D本题解析：信托（契约）型基金的决策权归属基金管理人。

46、答案：B本题解析：协议转让主要采用两种委托方式，即定价委托和成交确认委托。

47、答案：C本题解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。

48、答案：B本题解析：创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

49、答案：C本题解析：股权价值=净利润X市盈率倍数，则H公司的估值计算如下：H公司投资后价值=2.1X7=14.7(亿元）。

50、答案：D本题解析：当股权投资基金管理人认为所投资企业效益未达预期或被投资企业无法达到投资协议中的特定条款时，可根据投资协议要求被投资企业股东及其他当事人回购股权。选项A正确；当企业发展到一定阶段，被投资企业股东对企业未来的潜力看好，也可以通过协商主动回购股权投资基金持有的股权。选项B正确；根据协商形成的股权回购协议，回购双方进行交割，回购方按约定的进度向股权投资基金支付议定的回购金额。选项C正确；股权投资基金变更登记事项涉及修改公司章程的，应当向公司登记机关提交修改后的公司章程或者公司章程修正案，选项D错误。

51、答案：C本题解析：业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施，因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。

52、答案：A本题解析：基金募集各方的责任包括：募集机构的责任、私募管理人的责任、基金销售机构的责任。

53、答案：B本题解析：业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。比较常见的业绩报酬分配模式为“二八模式”，即基金收益或超额收益的20％作为业绩报酬分配至基金管理人，80％分配至基金投资者。

54、答案：C本题解析：股份有限公司型股权投资基金增资，可以采取发行新股的方式。

55、答案：B本题解析：合伙型股权投资基金设立，应向工商行政管理机关办理注册登记手续。

56、答案：D本题解析：企业估值特点包括：整体不是各部分的简单相加、整体价值来源于要素的结合方式、部分只有在整体中才能体现出其价值、整体价值只有在运行中才能体现出来。

57、答案：B本题解析：业务尽职调查的主要内容包括企业基本情况、管理团队、产品／服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等。

58、答案：A本题解析：相对于证券投资基金，股权投资基金的特点包括：①投资期限长、流动性较差；②投后管理投入资源较多；③专业性较强；④投资收益波动性较大。

59、答案：D本题解析：市盈率等于企业股权价值与净利润的比值（每股价值／每股收益）。

60、答案：C本题解析：按资金性质分类，股权投资基金可以分为人民币基金和外币基金。

61、答案：A本题解析：信托（契约）型股权投资基金的基金投资者可以依法转让其持有的基金份额，但基金份额受让人必须是合格投资者。故选项A说法正确。

62、答案：D本题解析：业务尽职调查包括：业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析

63、答案：D本题解析：尽职调查是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。

64、答案：C本题解析：《合伙企业法》规定，基金是以有限合伙形式设立的，还需载明：①普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所；②执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；③执行事务合伙人权限与违约处理办法；④执行事务合伙人的除名条件和更换程序；⑤有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任；⑥有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。

65、答案：C本题解析：中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构，依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。

66、答案：A本题解析：内部环境包括经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等，是实施内部控制的基础。选项A法律环境属于外部环

67、答案：B本题解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

68、答案：D本题解析：按照基金财产的清算分配顺序，首先支付税费5000万元后，剩余可向投资者分配的财产为9-0.5-8.5亿元；返还投资本后剩余可分配额为5.5-5-3.5亿元；向投资者分配门槛收益金额为5x5x8%=2亿元；剩余金额80%分配给投资者为（3.5-2）x20%=0.3亿元；

69、答案：A本题解析：机构的合格投资者要求其净资产不低于1000万元，。

70、答案：C本题解析：信托（契约）型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配。

71、答案：D本题解析：大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。

72、答案：C本题解析：股权投资基金的托管服务包括：资产保管、账户管理、资金清算、投资监督、会计核算、资产估值和信息披露等。

73、答案：C本题解析：尽职调查，又称审慎性调查，一般是指投资人在与目标公司达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标公司一切与本次投资相关的事项进行资料分析、现场调查的一系列活动。尽职调查的内容可以分为：业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查。

74、答案：C本题解析：项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。C项属于经营指标。

75、答案：D本题解析：后续再融资在被投资企业的发展壮大过程中非常重要，如果被投资企业需要引入新的股权资金或者债权资金，投资机构往往会利用自己在资本市场和借贷市场上的关系网络，引荐其他投资机构甚至商业银行。

76、答案：B本题解析：股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用。

77、答案：B本题解析：选项B符合题意：折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形。

78、答案：B本题解析：基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人和相关中介服务机构组成。

79、答案：B本题解析：通常情况下，创业投资基金主要以增资方式投资于目标公司，而并购基金主要以购买存量股权的方式对目标公司进行投资。

80、答案：B本题解析：已分配收益倍数=（8+5+7）/（5+5+3+1+1）=1.33

81、答案：C本题解析：基金管理人内部控制的作用主要包括：①保证管理人经营运作严