我国跨境贸易人民币影响因素分析

我国跨境贸易人民币结算的影响因素分析[摘要]自2009年7月试点以来，人民币跨境贸易结算已实施15年。中国经济实力和全球地位显著增强，人民币国际关注度也随之提升。但美元与欧元在国际货币体系中仍占主导地位。近年来，中国政府实施一系列战略举措，推动人民币在国际跨境贸易结算中应用不断拓展，但人民币结算机制仍面临多重挑战和制约因素。全面把握这些因素，对推进人民币结算体系改革具有深远理论和实践意义，这正是本研究的核心方向。本文首先阐述了研究背景、重要性、目标与策略，系统梳理了相关文献成果及理论框架。在此基础上，从理论层面探究了影响人民币结算进程的关键要素，运用向量自回归（VAR）模型及脉冲响应分析、方差分解等方法，实证检验了这些因素的影响机制。研究发现，进出口总额增长、汇率稳定对人民币跨境贸易结算有正向作用，而CPI上升可能产生一定抑制效应。据此，本文提出了提升金融服务质量、拓展国际市场规模、增强人民币国际职能等政策建议，以进一步拓展人民币跨境贸易结算的应用场景。[关键词]跨境贸易；人民币结算；政策建议；结算货币ANANALYSISOFTHEINFLUENCINGFACTORSOFRENMINBISETTLEMENTINCHINA’SCROSS-BORDERTRADE[Abstract]SincethepilotinJuly2009,RMBcross-bordertradesettlementhasbeenimplementedfor15years.China'seconomicstrengthandglobalstatushavesignificantlyincreased,andtheinternationalattentiontotherenminbihasalsorisenaccordingly.However,theUSdollarandtheeurostilldominatetheinternationalmonetarysystem.Inrecentyears,theChinesegovernmenthasimplementedaseriesofstrategicmeasurestopromotethecontinuousexpansionoftheapplicationoftherenminbiininternationalcross-bordertradesettlements.However,therenminbisettlementmechanismstillfacesmultiplechallengesandconstraints.ComprehensivelygraspingthesefactorshasprofoundtheoreticalandpracticalsignificanceforpromotingthereformoftheRMBsettlementsystem,whichisthecoredirectionofthisstudy.Thisarticlefirstelaboratesontheresearchbackground,importance,objectives,andstrategies,andsystematicallyreviewsrelevantliteratureandtheoreticalframeworks.Onthisbasis,thekeyfactorsaffectingtheRMBsettlementprocesswereexploredfromatheoreticalperspective,andtheimpactmechanismofthesefactorswasempiricallytestedusingmethodssuchasvectorautoregression(VAR)model,impulseresponseanalysis,andvariancedecomposition.ResearchhasfoundthatthegrowthoftotalimportandexportvolumeandexchangeratestabilityhaveapositiveeffectonRMBcross-bordertradesettlement,whiletheriseofCPImayhaveacertaininhibitoryeffect.Basedonthis,thisarticleproposespolicyrecommendationssuchasimprovingthequalityoffinancialservices,expandingtheinternationalmarketsize,andenhancingtheinternationalfunctionoftheRMB,inordertofurtherexpandtheapplicationscenariosofRMBcross-bordertradesettlement.[Keywords]Crossbordertrade;RMBsettlement;Policyrecommend;SettlementcurrencyTOC\o"1-2"\h\z\u目录1915048685一、引言 11885831206（一）研究背景 1453933169（二）研究意义 11392857239（三）研究内容 232379926（四）研究方法 3896053591（五）文献综述 31817371173二、相关理论基础与概述 6897393330（一）跨境贸易人民币结算的定义 6712044429（二）跨境贸易结算货币选择的理论基础 61551837119三、我国跨境贸易人民币结算的发展历程及现状分析 8537566218（一）我国跨境贸易人民币结算的发展历程 8411722997（二）我国跨境贸易人民币结算的现状分析 10636099945四、基于VAR模型影响我国跨境贸易影响因素分析一）进出口规模 151725051492（二）居民消费价格指数CPI 151911191544（三）汇率波动 151483371829（四）政策环境 16892671980（五）金融市场 16817209918五、我国跨境贸易人民币结算的影响因素实证分析 171689169261（一）变量的选取与说明二）数据来源与处理三）模型建立 181502918952（四）数据平稳性检验五）最优滞后阶数的确定 191512956850（六）VAR模型参数估计 202059397470（七）稳定性检验 201299339591（八）协整检验 21239299594（九）脉冲响应 221818889174（十）方差分解 23640632373（十一）实证结论与解释 241772770600六、跨境贸易人民币结算的对策建议 26767355722（一）提升金融服务水平 261308319419（二）扩展国际市场 26839413500（三）增强人民币国际功能 271202617357参考文献 28PAGEPAGE22一、引言（一）研究背景在2008年金融危机后，美元贬值对我国外汇储备资产造成了严重影响，同时也暴露出以美元为主导的国际货币体系的缺陷与风险国际货币基金组织.全球金融稳定报告国际货币基金组织.全球金融稳定报告[R].20092015年18日，人民币跨境支付系统（CIPS）一期在上海正式拉开帷幕，CIPS的成立为提升跨境清算效率、整合人民币跨境支付结算资源奠定了坚实基础，有力地推进了人民币在跨境贸易和投资里的使用。当CIPS上线同一阶段的同月20日，中国人民银行首次在伦敦发行人民币相关央行票据，拉开了跨境人民币离岸金融市场资本运作的序幕。该举措进一步拓宽了人民币的国际使用场景，增强了其在国际金融市场的影响力。截止2024年，中国已跟42个国家（地区）签订货币互换协议，且在180多个国家（地区）达成了跨境人民币支付，30多个国家（地区）把人民币当成储备货币，呈现出其在国际经济中的重要性不断上扬。然而资本流动的限制现象方面、监管政策的复杂特质表现以及外汇市场发展的不均衡形势特点等因素，依旧是人民币跨境使用进程中有待攻克的挑战。在这样的背景之下，研究跨境贸易人民币结算的重要意义日益显著。它不只是人民币跨境支付的关键环节，更是强化人民币在国际贸易领域中使用频率及认可度的重要举措。（二）研究意义2009年，中国声明开展跨境贸易当中的人民币结算试点工程中国人民银行第六部委.跨境贸易人民币结算试点管理方法[Z].2009。对中国跨境贸易人民币结算影响因素的深度剖析，不仅展现出在学术理论框架构造维度的关键价值，还剖析了在实际操作层面政策制定的深刻内涵。从理论的维度而言，当前学术界在探索国际结算货币选择机制方面，普遍以国际货币作为研究对象，关于分析人民币在支付结算体系内的地位与功能的探讨较少。本研究剖析了跨境贸易人民币结算进程里的关键影响要素，不仅提升了对此领域理论层面的认识，还给出了推动跨境贸易人民币结算发展的具体政策建议，为实践层面的创新与升级提供了可靠的助力与指引。从实践角度考察，本文聚焦研讨了影响跨境贸易人民币结算的关键因素。从微观这一层面，此项研究可协助企业降低跨境交易的成本数值、提高资金的利用效率、减少汇率波动带来的麻烦，并增进企业在国际市场范围的竞争实力；从宏观角度而言，人民币在跨境贸易里开展结算推广已取得明显成效，在国际商业的互动里，人民币的应用普及趋势明显，尤其在经过“一带一路”涉及沿线的国家，这种货币逐步成为了一种中国人民银行第六部委.跨境贸易人民币结算试点管理方法[Z].2009研究内容本研究通过认真剖析我国跨境贸易里人民币结算所面临的多样影响因素，并针对这些问题给出对应的对策。第一章：本章会对研究的背景及其重要性开展深度探究，明确研究的具体内容以及所采用的途径。还对国内外相关文献做了系统性的回顾。第二章：基础理论的概述。本章要深度探究跨境贸易人民币结算的内涵，探究选择货币的理论根据，给后续的研究构建稳固的理论支撑。第三章：跨境贸易人民币结算的发展阶段及现状解析。本部分要围绕两个层面开展探讨：针对相关的资料及文献开展整理分析，回顾我国跨境贸易人民币结算阶段性发展的过程；随后会聚焦人民币在跨境贸易中的结算规模、地域分布及收付结构等关键指标，对我国当下的跨境贸易人民币结算状况展开深入探究中国人民银行中国人民银行.人民币国际化报告[R].2024.第四章：我国跨境贸易当中人民币结算的影响因素剖析。本章会分析关于我国跨境贸易人民币结算的各类影响因素。比如进出口的整体规模、国民消费价格的指标体系、汇率的起伏状况、政策条件背景以及金融市场情形。将进一步分析这些因素单独或者相互作用下跨境贸易人民币结算情况的走向。第五章：实证分析。本章将对收集的数据和资料进行实证分析，把所获取的数据采用计量经济学的专业研究方法，运用统计学和计量经济学的方法（如回归分析、面板数据等），对理论框架中提出的影响因素进行量化检验。第六章：政策建议。本章将结合前文的分析结论，制定相应的建议，为提升人民币在跨境贸易中的结算占比提供决策参考。（四）研究方法1.文献研究法查阅、整理、分析大量有关文献、书籍资料，了解我国跨境贸易人民币结算的状况，分析影响跨境贸易人民币结算的因素，研究应对措施。2.实证分析法运用实证分析法分析我国跨境贸易人民币结算的影响因素，通过收集各类数据，构建经济模型，并运用统计软件进行分析。文献综述1.国际学者研究综述在国际贸易活动中，有关货币选择的研究已得到众多国际学者的深入探究。瑞士经济学家格拉斯曼（1973）在这一领域的开创性贡献不可忽视，他所给出的“格拉斯曼法则”广为人知。他针对1968年和1973年瑞典与丹麦之间进出口贸易所采用的货币做实证性研究，发现这两个国家在开展贸易时更愿意采用出口国的货币作为结算手段。紧接着格拉斯曼针对更多发达国家之间的贸易动态展开了更周全的研究与分析，研究表明在制造业的国际交易活动里，出口国货币充当计价结算货币的情况十分显著。该原则在发达国家的贸易合作里被反复核实，但是在发展中国家与发达国家的买卖交易里显示出了其局限性。实际上当与发达国家开展交易的时候，发展中国家一般更倾向采用前者的法定货币，而非其自身的货币。H.Ito和M.Chinn（2014）所做的研究结果进一步印证了这一现象，指出发展中国家在进行国际贸易结算之际主要依赖发达国家货币。原因是发达国家在贸易活动里占据了重要地位，且其外汇市场呈现出更高的成熟度、规模和流动性。2.国内学者研究综述自2009年7月跨境贸易人民币结算试点项目正式启动，国内对人民币结算机制的关注度显著提高。这一现象把以往在结算货币领域研究的空白填补了。学者们重点剖析了跨境贸易采用人民币结算的影响因素、遇到的困境等多个领域。它们不但为认识和推动我国跨境贸易人民币结算提供了珍贵的理论与实践见解，还充实了国内在该领域的学术探讨，并为相关政策的拟定提供了科学依据。关于跨境贸易人民币结算重要性的研究郑凌云（2012）指出，推动人民币国际化很重要的一点就是要让跨境贸易中人民币结算的范围更广、规模更大，这样才能更好地体现人民币在国际经济中的重要地位。从跨境贸易的层面出发，人民币结算规模的显著增长被视为推动人民币国际化进程的核心要素之一。赵越（2015）从中国经济地位层面剖析了人民币在全球跨境贸易结算范围的未来走向。他认为伴随中国经济于国际金融市场里的地位持续提高，国际投资者持有人民币的意愿会显著上扬。中国应主动推动跨境贸易人民币结算业务的拓展，从而降低对美元的依赖程度，进一步加速人民币国际化的步伐。关于跨境贸易人民币结算存在问题的研究陈红泉（2011）对人民币跨境贸易结算业务的现状及问题展开了深入分析，虽说该业务自开办起呈现出快速进步的趋势，但当前依旧面临着一些挑战，一方面整体结算规模相对不大，存在结构失当的现象；另一方面境外企业以及个人对人民币跨境贸易结算跟人民币国际化之间的关联认知不充分。吴克良（2012）全面考察了影响跨境贸易中人民币结算业务扩大的核心缘由，并把情况归纳总结成几点：人民币国际化进程的滞后大大阻碍了其在国际交易场景下的广泛采纳与实施；其次中国出口商品的全球竞争综合实力仍有待增强，该现状在一定程度上妨碍了人民币作为结算货币的普及程度，这一不利现状成为了妨碍跨境贸易领域内人民币结算业务进一步发展的主要缺陷。（3）关于跨境贸易人民币结算影响因素的研究谭雅玲（2009）提出货币交易规模对人民币在全球跨境贸易结算里的作用显示出了明显的影响效能。可观的交易规模能够有力地削减货币交易过程中的相关成本。然而就目前而言，人民币市场规模相对有限，该状况直接让交易成本变得较高。蔡晓辉、李珍（2011）运用实证的研究方式，构建计量模型对人民币跨境贸易结算的关键影响因素进行定量分析，研究显示稳定的货币价值加上进出口贸易规模的显著上扬，共同构成了促进人民币在跨境贸易结算领域的关键驱动力。王丽娟（2020）根据实证分析宣称，人民币跨境贸易结算的推进不只是依赖货币交易规模的扩大，还和金融市场的开放程度紧密相连。王丽娟发现伴随中国资本账户开放程度的上扬，人民币在国际交易范围的使用频率显著提高，尤其是在“一带一路”相关国家的贸易活动里。陈志强、吴晓（2023）认为，在“双循环”战略背景所形成的形势下，强劲的国内市场需求为人民币国际化进程打造了坚实的基础，而跨境贸易结算活动是推动人民币国际化的关键动力。研究进一步表明，政策保障、金融市场开放以及技术突破是未来推动人民币跨境贸易结算的核心要素。（4）关于推进跨境贸易人民币结算措施的研究张伟（2020）指出，伴随着中国对外多边贸易规模的不断扩充以及“一带一路”倡议的深度实施，人民币于全球跨境贸易里的计价与结算职能明显增强。张伟强调为了拓展人民币在全球范围内的跨境结算应用，需加强支持人民币国际化的基础设施构建。此举措意在提高人民币于国际金融市场里的地位与流通效率。赵敏（2021）把中国各个省市划分成沿海地区与内陆地区，审视了两地在跨境贸易人民币结算业务量上的差距。研究发现沿海地区应着重带动金融市场的国际化水平提高，拓展人民币跨境应用场景；而内陆地区应稳步推进金融基础设施建设，优化资源的分配，提升人民币结算的效率，促进竞争力提升。王强（2023）认为，人民币跨境贸易结算业务是人民币国际化进程的重要组成部分，但当前仍面临诸多挑战，如汇率波动、金融市场开放程度不足以及国际竞争压力等。王强建议，政府应在加强监管的同时，逐步放宽金融市场管制，推动人民币汇率形成机制改革，提升人民币在国际市场上的吸引力和竞争力。相关理论基础与概述跨境贸易人民币结算的定义根据中国人民银行的清晰界定中国人民银行.跨境贸易人民币结算试点管理办法[Z].2009.：“跨境贸易人民币结算指的是采用人民币作为报关货币及结算手段的进出口交易结算机制。该机构的业务范畴涵盖了国际贸易中的多种结算手段，具体包括但不限于信用证、托收及电汇等多样化的方式中国人民银行.跨境贸易人民币结算试点管理办法[Z].2009.陈鑫燕（2012）认为，跨境贸易人民币业务就是国家允许符合条件的企业自己决定用人民币来买卖东西、提供服务或者做其他经常项目结算。比如进口商品、跨境服务交易这些，都可以用人民币来计价和结算。（二）跨境贸易结算货币选择的理论基础1.格拉斯曼法则与货币稳定性理论跨境贸易结算货币的抉择受多种因素的影响，其中经济实力与货币稳定性是极其核心的因素之一。根据格拉斯曼法则，国家的经济规模加上贸易影响力是决定其货币在国际交易场景里使用频率的关键指标。经济规模较大的国家一般有着更强的市场影响力与货币稳定性，造成其货币更易被用作跨境贸易的结算货币。该市场影响力及稳定性会降低其他国家在双边贸易中的交易成本和汇率风险，其中最为关键的因素之一是经济实力与货币稳定性。例如美元在全球多边贸易中的主导地位，很大程度上跟美国强大的经济规模和相对稳定的货币价值有关。货币稳定性理论是当代经济学里有关货币价值稳定以及对经济系统运行产生影响的综合性理论架构，此理论整合了多个经济学流派的见解。主要聚焦于货币价值的稳定性及其在经济系统中的运行机制，货币稳定性涉及对内稳定以及对外稳定：对内稳定体现于物价水平的平稳；而对外稳定性显著表现为汇率的稳定，致使货币稳定性受影响的因素有经济基础状况、货币政策的有效性、金融市场的发展程度以及外部冲击等。2.最优货币区理论最优货币区理论（OptimumCurrencyArea,OCA）这一概念最早由罗伯特·蒙代尔(Robert

Mundell)提出。目的在于探究在怎样的条件下，不同国家或地区采用同一种货币或固定汇率制度可达成经济效率的最大化。该理论主张，当不同国家或地区之间存在高度的经济一体化、经济结构相似性以及劳动力和资本的高流动性时，运用统一货币能够明显降低交易成本与汇率风险，由此促进贸易及经济的稳定前行。具体而言经济一体化程度跃至更高阶段，各国在贸易、投资以及生产要素流动领域的协作性就越高，这时采用统一货币或固定汇率制度可最大程度降低由汇率波动引发的交易成本与不确定性。我国跨境贸易人民币结算的发展历程及现状分析我国跨境贸易人民币结算的发展历程1.前期铺垫与准备阶段在中国跨境贸易领域内，人民币结算的发展路径经历了从使用人民币作为交易定价基础到实施全面结算试点的显著转变过程。早在2009年国家启动跨境贸易人民币结算试点之前，我国相关部门基于当时经济环境的变化与考量，有针对性的制定了一系列政策文件国务院.国务院常务会议纪要[Z].2009.，为后续的结算试点活动提供坚实的制度框架与指导原则国务院.国务院常务会议纪要[Z].2009.2003年3月3日，国家外汇管理局发布了《国家外汇管理局关于境内机构对外贸易中以人民币作为计价货币有关问题的通知》，明确指出境内企业在进行进出口交易时，具备采用人民币作为交易计价货币的权利与合法性国家外汇管理局.关于境内机构对外贸易中以人民币作为计价货币有关问题的通知[Z].2003-09.。同年9月，国家外汇管理局出台并实施了国家外汇管理局.关于境内机构对外贸易中以人民币作为计价货币有关问题的通知[Z].2003-09.国家外汇管理局.边境贸易外汇管理办法[Z].2003-09.随后，于2005年3月3日，国家外汇管理局颁布了《国家外汇管理局关于边境地区境外投资外汇管理有关问题的通知》，此通知明确允许我国境内的边境地区投资主体利用人民币进行海外投资活动，并详细规定了投资者需依据特定文件向当地外汇管理局申请并完成境外投资的注册程序。2.试点探索阶段2009年，跨境贸易领域开启了人民币结算的试点阶段，这一举措标志着人民币国际化进程中的重要一步。同年4月8日，作出了在中华人民共和国上海市以及广东省的广州市、深圳市、珠海市、东莞市四个城市先行启动跨境贸易人民币结算试点工作的重大决策国务院.关于设立中国（上海）自由贸易试验区的通知[Z].2013.。紧接着7月份，中国人民银行携手财政部、商务部、海关总署、税务总局以及银监会（以下简称“六部门”）共同颁布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，这一举措标志着人民币结算试点工作的正式启动中国人民银行.跨境贸易人民币结算试点管理办法[Z].2009.。2010年6月，六部门联合发布的《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，标志着跨境贸易人民币结算的范围显著扩展，从最初的若干个城市拓展至全国的二十个省、市，覆盖了全球的结算区域，并且试点企业的数量达到了67000多家。于2011年8月，六部委联合颁布了《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，此举措显著地扩大了试点范围，使得全国各省份（包括自治区与直辖市）皆能实施跨境贸易中的人民币结算服务中国人民银行.关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知[Z].2010.。2012年3月2日，《关于出口货物贸易人民币结算企业管理有关问题的通知》的颁布以来，出口货物贸易领域内的人民币结算政策显著放宽，实现了对所有进出口企业的广泛覆盖国务院.关于设立中国（上海）自由贸易试验区的通知[Z].2013.中国人民银行.跨境贸易人民币结算试点管理办法[Z].2009.中国人民银行.关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知[Z].2010.中国人民银行.关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知[Z].2011.国务院.关于设立中国（上海）自由贸易试验区的通知[Z].2013.3.深化拓展阶段自2014年起，跨境贸易人民币结算进入进一步拓展阶段，这一时期政策核心转向风险防控与制度完备，保障业务的稳定运营。2015年，人民币跨境使用范围继续往更大规模扩大，但政策更着重于在扩大使用期间，强化宏观风险管控与微观监管，防止跨境资金出现流动风险。2016年人民币正式加盟特别提款权（SDR）货币篮子这一标志性时刻，极大提升了人民币在跨境贸易结算中的国际认可度，这一阶段跨境贸易人民币结算在夯实已有成果的根基上，把目光投向风险防控和可持续发展，为后续的深度推进搭建了坚实基石。自2017年，伴随“一带一路”倡议的实施与不断升级，人民币在有关国家的跨境贸易结算范畴展现出日渐突出的应用扩大态势。此外中国已跟多个国际合作伙伴顺利签订了双边货币结算协定，就如同巴西与中国2023年签订协定，决定放弃美元作为双边贸易的结算手段，转而采用人民币开展交易结算。这一举措不光推进了人民币在跨境贸易结算领域的便利化进展，而且明显提升了其在全球贸易里的使用便捷性和国际认可度。（二）我国跨境贸易人民币结算的现状分析1.我国跨境贸易人民币结算规模根据图1得知，跨境贸易人民币结算规模于2019-2024年期间呈现急剧上扬的增长趋势，结算额自20万亿元攀升至22.4万亿元。此后虽说增速稍微放缓，但总体规模依旧持续扩大。2023年跟2024年，跨境贸易人民币结算规模继续体现较高的增长趋势，分别实现了32.4万亿元和36.7万亿元的结算规模。从上述数据得出，2019到2024年整个阶段，跨境贸易采用人民币结算的年均增长率大约为12.9%，该增长率体现了人民币于跨境贸易里使用的迅速普及以及市场接受程度的提高。数据来源：根据中国人民银行和海关总署数据整理得出图12019-2024跨境贸易人民币结算规模趋势2.跨境贸易人民币收付占比以图2为依据可以看出，2019至2024年的阶段内，跨境贸易中人民币结算额在收付总额里的占比总体呈上升态势，从18.6%升到来27%；虽然2022年有小幅度回落，但整体体现出上升的走势；2023年和2024年分别上升至24.4%和27%，这一趋向表明了人民币于国际贸易结算里的使用频次和认可度逐年提高。资料来源:根据中国人民银行和海关总署数据整理得出图22019-2024跨境贸易人民币结算额在跨境贸易收付总额中的占比3.货物贸易与服务贸易人民币结算额对比通过图3可以看出，货物贸易人民币结算额在2019年至2024年期间从4.25万亿元增长至14.5万亿元，增长了大概3.4倍，服务贸易人民币结算额也从1.79万亿元提升至4.8万亿元，增长了大约2.7倍，这体现我国在全球贸易体系里影响力的进一步增大。2024年，货物贸易结算额升到了14.5万亿元，明显比服务贸易的4.8万亿元要高。从2019年的70.36%到2024年的75.13%，我们能够得出货物贸易在跨境贸易结算里的占比逐年递增。而服务贸易的占比则跟着下滑，从2019年的29.64%下降为2024年的24.87%。服务贸易的增长速度相对迟缓，主要是由于其结构依旧聚焦传统领域，而高附加值服务在全部中占比较低，降低了其在国际市场上的竞争水平。资料来源:根据中国人民银行和海关总署数据整理得出图32019-2024货物贸易与服务贸易的人民币结算额对比4.跨境贸易人民币结算地区分布（1）国内地区分布人民币跨境贸易结算试点自2009年7月在上海及广东四市开启后，覆盖范围持续拓展。从区域分布来看，沿边沿海省区始终是人民币跨境贸易结算的核心区域。2022年的数据显示，广东、北京、上海、福建、浙江、江苏、广西、云南、黑龙江、内蒙古、新疆这11个省、市、自治区在我国当年人民币跨境贸易结算中占据主导地位，在2022年的占比更是高达92.68%（详见表1）海关总署.中国对外贸易统计年鉴[M].北京：中国海关出版社，2024.海关总署.中国对外贸易统计年鉴[M].北京：中国海关出版社，2024.表12019-2024年全国主要省区跨境贸易人民币结算量（单位:万亿元）地区2019年2020年2021年2022年2023年2024年上海1516.51819.621.429.8广东4.55.099.14北京7.07.58.08.9110.412.3浙江1.02.12.42江苏1.561.751.98广西0.220.490.59福建0.891.221.68云南0.050.060.060.070.070.06四川0.060.070.080.090.20.25新疆30.340.520.78黑龙江0.020.030.030.040.060.07合计31.033.536.039.0245.559.07全国33.736.539.542.152.364.8占比92%91.8%91.2%92.68%87%91.16%数据来源：海关总署发布的《中国对外贸易统计年鉴》整理而来各地区呈现出不同的发展态势与特征。总的来说，上海在跨境贸易人民币结算额方面始终位居全国首位。这主要归功于上海作为国际化大都市，具备高效的金融市场与完备的金融基础设施，对外贸易规模超大，吸引了诸多跨国企业到这里开展业务，致使跨境贸易人民币结算量持续领先的优势明显。北京和广东二者实力相当。北京是国际交往的中心，金融资源充裕。2019年结算额为7万亿元，到2024年稳步攀升至12.3万亿元。广东身为经济强省和外贸大省，从2019年开始到2024年的阶段，结算金额从4.5万亿元急剧攀升至9.14万亿元，依靠其大量的外向型企业以及活跃的贸易活动，在跨境贸易人民币结算范围也有着重要的地位。浙江从2019年的1万亿元攀升到2024年的2.42万亿元，江苏从1.2万亿元上涨至1.98万亿元，福建从0.6万亿元攀升至1.68万亿元。这些区域产业集群效应呈现明显态势，外向型经济走向成熟阶段，并且在政策的扶持以及金融创新的带动下，结算规模持续不断地扩大。广西从2019年的0.15万亿元增长到2024年的0.59万亿元，新疆从0.2万亿元增长至0.78万亿元。广西依托与东盟国家接壤的地理优势，边境贸易一派繁荣，人民币在区域贸易里被普遍接纳；新疆作为我国向西开放的核心门户，跟中亚国家贸易合作频繁，随着“一带一路”倡议的推行，跨境贸易里人民币结算规模稳步拓展。然而，云南、黑龙江和四川的跨境贸易人民币结算金额偏低。云南在20219-2023年维持在0.05万亿元的规模，2024年上升至0.06万亿元；黑龙江从2019年的0.02万亿元增长到2024年的0.07万亿元。云南和黑龙江由于当地产业结构多元化程度欠佳，外向型企业数量相对呈现出较少的规模，以及交通物流等基础设施还需进一步完善等因素，阻碍了跨境贸易人民币结算业务的进一步拓展。在这六年时间，四川跨境贸易人民币结算额自0.06万亿元增长至0.25万亿元，尽管增长幅度比较显著，但整体规模仍处于相对较小的范畴。（2）国外地区分布跨境贸易人民币结算的境外试点最初在中国香港、中国澳门和东盟地区，随后在2010年6月扩展至全球范围。根据2024年的数据，使用人民币结算较多的八个国家或地区及其所占百分比如下：中国香港以51.6%的占比位居第一，新加坡紧随其后，占比12.4%。英国、中国澳门、日本、美国、澳大利亚和德国分别占比5.5%、4.1%、3.5%、3.0%、2.5%和2.0%。这些数据清晰地反映了人民币在跨境贸易结算中的使用情况，其中中国香港地区占据了最大的份额，显示出其在跨境贸易人民币市场中的重要地位。资料来源：根据中国人民银行发布的《2024年人民币国际化报告》图42024年各国跨境贸易人民币结算占比基于VAR模型影响我国跨境贸易影响因素分析进出口规模当进出口总额较高时，我国与世界各国的贸易往来频繁且规模庞大，这不仅为跨境贸易人民币结算的推广提供了广阔的市场空间，也表明我国经济的外向型程度较高。随着人民币在跨境贸易中的使用增加，市场对人民币的信心也会增强，进而减少汇率的大幅波动。同时，跨境贸易人民币结算的规模也会相应增加，这有助于企业有效避免因美元等外币汇率波动带来的风险。然而当进出口总额呈现出较低的水平时，情况便大相径庭。跨境贸易规模缩减引起了人民币结算的业务量减少，由此约束了人民币结算业务可拓展的空间。同时我国对外贸易影响力也会相对表现出弱化倾向，人民币结算的规模及影响力难以有序扩大，难以在国际市场的空间里形成强大的竞争力与吸引力。此外由于跨境贸易中人民币结算的规模及频率不稳定，企业难以用人民币结算这一途径有效规避汇率风险，进而对人民币汇率的稳定性造成影响。居民消费价格指数CPICPI上升一般暗示了国内物价水平的上涨，这会引起一系列连锁形势。首先物价水平的持续上升会影响企业的生产经营抉择，原材料的采购成本与劳动力支出构成企业成本升高的主要推动力量。为了保持原本的利润水平，企业可能会选择提高出口产品的售价，然而出口产品价格上涨大概率会让外国买家认为中国商品的性价比原来的低，进而降低对中国商品的进口需求，这最终会让跨境贸易规模产生负面波动。当CPI上升时，市场可能会更倾向于认为人民币会进入贬值阶段。倘若企业预计人民币会贬值，他们也许会更倾向选用外币做结算，以规避因人民币贬值所产生的汇兑损失。此种结算方式的变换不仅会波及企业的财务决策，或许会进一步影响跨境贸易的结算结构和资金的流转。汇率波动在国际贸易活动里，美元作为国际层面起主导引领作用的结算货币，它汇率的起伏对我国外贸企业的汇兑成本及利润空间有明显的影响效果。当美元汇率出现明显的大幅起落时，以美元核算价格的进出口商品价格也会跟着有变化，这使得外贸企业陷入巨大的汇率风险里。为了切实规避此类风险，企业有概率会进一步倾向于以人民币结算，人民币结算不光能减少因美元汇率波动造成的不稳定性和压缩企业的汇兑成本。人民币在国际上的吸引力同样和汇率稳定性紧密相关。若人民币汇率长久稳定，国外贸易伙伴越来越愿意接纳人民币作为结算货币。相反，如果人民币汇率波动幅度较大，国外贸易伙伴或许更愿意采用其他货币（像美元、欧元）来进行结算。政策环境政策导向借助多维度的制度支撑与国际协作，切实推动了跨境贸易人民币结算的跃进。简化业务流程、开展结算便利化试点，降低了企业借助人民币结算的成本，提高了结算效率；另一方面我国与众多国家达成人民币清算方面安排，成立清算行，促进双边贸易中人民币的运用，为跨境贸易铺就了更安全、高效的结算通道。金融市场金融市场的成熟度、发展的水准对跨境贸易人民币结算起到了核心的支撑作用。一方面金融市场的高效运转降低了交易成本，极大提升了人民币结算的便利性与效率。随着离岸人民币市场稳步扩大规模，跨境贸易里的人民币结算不但得到了更丰富的金融工具支撑。同时金融基础设施的持续升级与现代化推进，尤其是人民币跨境支付系统（CIPS）的迭代升级以及数字人民币的广泛应用，显著提升了跨境支付活动的效率和安全性。我国跨境贸易人民币结算的影响因素实证分析变量的选取与说明1.被解释变量在本文中我们选用把跨境贸易里的人民币结算额看作被解释变量，把它标记为Y。此项选择不但体现了我们研究的核心主题，也体现了人民币在国际贸易结算中的重要意义。在全球化不断拓展的背景下，人民币结算额的改变能深刻影响我国及其贸易伙伴之间的经济依存关系。2.解释变量我国的进出口总额（X1）。该指标反映了我国于国际市场上的贸易活动总量，涵盖了全部出口与进口的商品及服务。进出口总额的改变也许直接影响跨境贸易当中的人民币结算需求。居民消费价格指数（X2）。可直观反映出经济体的通货膨胀情形，CPI升高或许会致使国内物价水准上升，由此对企业生产经营施加双重效果：一方面收紧企业盈利空间；另一方面逼迫企业对定价策略做调整。企业一般会通过提高出口产品价格来保障盈利水准，调整价格或许会降低中国商品在国际市场上的价格竞争优势，进而降低外国买家的进口需求，此种变化能够间接引发跨境贸易规模的缩减。最后，我们考虑人民币对美元汇率（X3）这一解释变量蔡晓辉,李珍.影响人民币结算因素的实证研究[J].蔡晓辉,李珍.影响人民币结算因素的实证研究[J].经济研究,2011,(2):56-62数据来源与处理本研究选取了2015年1月到2024年10月的月度数据作为分析对象中国人民银行,海关总署,国家统计局和外汇管理局.相关数据来源[Z].2024。研究时段的选取聚焦于中国人民银行,海关总署,国家统计局和外汇管理局.相关数据来源[Z].2024模型建立向量自回归模型（VAR）是一种多量时间序列模型，能够捕捉变量之间的动态关系，被广泛应用于计量经济学中H.Ito,M.Chinn.VAR模型在国际贸易结算研究中的应用[J].JournalofInternationalEconomics,2014,93(2):123-138.H.Ito,M.Chinn.VAR模型在国际贸易结算研究中的应用[J].JournalofInternationalEconomics,2014,93(2):123-138.非限制性向量自回归模型的一般表达式如下：Yt其中YYtYt−i，i=1，2，…，pXt为dP是滞后阶数，T为样本数目，B为k∗d阶待估矩阵，εt为k不含常数项或线性趋势项的向量自回归模型表达式为：Yt=Φ（四）数据平稳性检验本文将采用ADF检验方法，对Y、X1、X2、X3取对数处理后进行平稳性检验，如果原始时间序列不满足平稳性条件，需要对其进行差分。使用Eviews10.0软件进行分析，检验结果如下表所示：表22015-2024年跨境贸易人民币结算额及相关变量的ADF平稳性检验结果变量ADF值5%临界值P值结论LNY-1.990368-3.4497160.6000不平稳DLNY-10.17486-3.4497160.0000平稳LNX1-1.931625-3.4531790.6309不平稳DLNX1-4.413034-3.4531790.0032平稳LNX2-2.736532-3.4486810.2242不平稳DLNX2-5.945349-3.4531790.0000平稳LNX3-2.932785-3.4490200.1562不平稳DLNX3-6.601493-3.4490200.0000平稳数据来源：该ADF检验结果的分析方法和结论依据来源于EViews软件的平稳性检验步骤。我们看到所分析的四个变量的原始时间序列都展现出非平稳特点，然而借助开展一阶差分操作之后，这些序列成功实现向平稳序列的转变，此转变保证其达到向量自回归(VAR)模型的应用标准。（五）最优滞后阶数的确定首先必需明确确定模型的滞后期数，随后应进行模型稳定性的检验。为规避单一检测手段可能引入的偏差，本研究综合运用了检验统计量（Likelihood

Ratio,LR）、最终预测误差项(FinalPrediction

Error,

FPE)、Akaike信息准则(Akaike

Information

Criterion,

AIC)、Schwarz

信息准则(Schwarz

Criterion,

SC)与HQ信息准则(Hannan-Quinn

Criterion,

HQ)等五种评估手段确定最优的滞后阶数结果。下表可以看出，三种特定准则均采纳了滞后四期这一策略。VAR(4)模型的选择与构建是分析过程中至关重要的环节，它直接影响着研究的准确性和有效性。表32015-2024年跨境贸易人民币结算额及相关变量的VAR模型最优滞后阶数选择结果LagLogLLRFPEAICSCHQ1987.6725815.05644.98e-13-16.97671-16.49668-16.7818921019.53858.698793.77e-13-16.97671-16.39098-16.9043731040.80037.675793.45e-13-17.25505-16.09928-16.8408441052.21119.418463.76e-13*-17.34737*-15.63474-16.60447数据来源：该表格数据来源于EViews软件的VAR模型滞后阶数选择结果。（六）VAR模型参数估计VAR（4）模型参数的估算成果是分析过程中至关重要的组成部分。从表中可以看出，滞后1期系数0.85是在1%的显著性水平下显著，表面了跨境贸易中的人民币结算额展现出明显的自相关性特征。滞后2期系数为0.25是在5%的显著性水平下显著，表明进出口总额动态变化中存在明确的滞后效应。滞后1期和滞后2期系数为0.15和-0.20都分别在10%和5%的显著性水平下显著，表明人民币对美元汇率的动态变化具有一定的复杂性。表42015-2024年跨境贸易人民币结算额及相关变量的VAR(4)模型参数估计结果变量滞后1期系数滞后2期系数滞后3期系数常数项R²LNY0.85***-0.120.070.020.98LNX10.100.25**-0.080.010.95LNX2-0.050.120.030.000.90LNX30.15*-0.20**0.100.030.92数据来源：该表格数据来源于EViews软件的VAR(4)模型参数估计结果。（七）稳定性检验图中所呈现的是自回归（Autoregressive,

AR）模型特征多项式的逆根在复数平面上的分布情况。依据稳定性原理，若自回归(AR)模型的倒数根全部位于单位圆内部，则该模型被认定为稳定。由图表所示，所有极点均处于单位圆之内，这一特征明确表示了该自回归(AR)模型具备稳定性属性。资料来源：通过计算VAR模型的自回归（AR）特征多项式的逆根，并将其绘制在复数平面上，以评估模型的稳定性。图52015-2024年跨境贸易人民币结算额VAR模型的稳定性分析（八）协整检验协整检验能检验各变量之间的长期协调性。在实际应用中，常用的方法有EG两步法EG两步法（Engle-GrangerCointegrationTest）是一种用于检验时间序列变量之间协整关系的经典方法。该方法首先通过回归分析确定变量之间的长期均衡关系，然后对残差序列进行单位根检验，以判断变量之间是否存在协整关系。和最大似然法最大似然法（MaximumLikelihoodEstimation,MLE）是一种基于概率模型的参数估计方法。其核心思想是通过最大化似然函数（即样本观测值出现的概率）来估计模型参数，从而使得模型在给定数据下的拟合效果最优。。研究采用最大似然方法进行多变量协整分析。相较于仅适合用于单方程的Engle-Granger两步法，该方法通过构建VAR模型能够有效处理多变量系统的协整关系。检验结果见下表，根据检验结果，可以得出跨境贸易人民币结算额、我国进出口总额、居民消费价格指数和人民币对美元汇率在5%显著水平存在协整关系。这表明这些变量在长期内具有稳定的均衡关系，尽管它们各自可能是非平稳的，但它们的某种线性组合是平稳的。EG两步法（Engle-GrangerCointegrationTest）是一种用于检验时间序列变量之间协整关系的经典方法。该方法首先通过回归分析确定变量之间的长期均衡关系，然后对残差序列进行单位根检验，以判断变量之间是否存在协整关系。最大似然法（MaximumLikelihoodEstimation,MLE）是一种基于概率模型的参数估计方法。其核心思想是通过最大化似然函数（即样本观测值出现的概率）来估计模型参数，从而使得模型在给定数据下的拟合效果最优。表52015-2024年跨境贸易人民币结算额及相关变量的协整检验结果No.ofCE(s)EigenvalueTraceStatistic0.05CriticalValueProb.**None

0.28122855.87002

47.85613

0.0259Atmost1

0.111186

23.07577

29.79707

0.0424Atmost2

0.080979

9.638920

15.49471

0.3095Atmost3

0.000106

0.012100

3.841466

0.9122数据来源：通过构建向量自回归（VAR）模型来分析变量之间的长期均衡关系。（九）脉冲响应脉冲响应分析的结果如下图所示。图中展示了三个不同的冲击响应分析结果，分别是跨境贸易人民币结算额、我国进出口总额、居民消费价格指数和汇率的响应。每个图的横轴表示时间期数（从1到10），纵轴表示响应值。蓝色实线表示响应值，红色虚线表示置信区间。1.跨境贸易人民币结算额对进出口总额冲击的响应短期（第1-2期）：响应值逼近0，说明进出口总额的变化在短期内对人民币结算的直接作用有限。大概是因为企业对进出口总额改变后的反应呈现出一定的滞后性，或者企业短期内更情愿选取其他货币进行结算，以减少汇率波动引起的风险。

中期（第3-6期）：响应值有着显著的上扬，反映出积极影响。伴随进出口总额的增长，企业逐步察觉到人民币结算的有利方面，进而提高了人民币结算的使用频次。进出口总额的上扬意味着更多的国际商业交易，这会直接带动跨境贸易人民币结算的需求。

后期（第7-10期）：响应值慢慢走向稳定，维持在较高水准。这暗示进出口总额对人民币结算的推动效应在长期内存在持续性，人民币结算的规模连同影响力也顺势拓展。2.跨境贸易人民币结算额对居民消费价格指数冲击的响应初期（第1-3期）：在冲击起始阶段，居民消费价格指数（CPI）的起伏对人民币结算额的影响不大。然而进入从第2个阶段到第3个阶段，响应值开始呈现出下降趋势。说明CPI的上升开始对跨境贸易人民币结算额造成效应，即便响应值未降至负值，但这种下降趋势已经体现出CPI的变动开始对贸易活动产生一定的抑制成效。中期（第3-6期）：响应值到第四期显现负向数值。体现出CPI上升针对人民币结算额产生了消极影响，这大概是鉴于CPI攀升导致国内生产成本提高，进而在一定程度上抑制了部分贸易活动，降低了人民币结算的需求。后期（第7-10期）：响应值始终为负。说明CPI的冲击对人民币结算额所产生的负面影响是持续的，长期来看CPI稳定上升也许会造成贸易竞争力变差，进一步加大抑制人民币结算额增长的力度。3.跨境贸易人民币结算额对人民币汇率冲击的响应初期（第1-3期）：在冲击初始阶段，人民币汇率改变对人民币结算额的影响微弱。随后在第2个阶段到第3个阶段，响应值一直下降，在这一阶段的中间时段就已变为负值，体现出人民币汇率的变化开端对跨境贸易人民币结算额造成明显的负面结果。中期（第3-6期）：响应值于第三期转为负值。说明人民币汇率变化对人民币结算额有负面干扰。若人民币升值，可能会造成贸易伙伴转向别的货币结算，以降低汇率风险、削减成本。后期（第7-10期）：响应值始终为负。说明汇率冲击对人民币结算额的负面阻碍是持续的。长期来看汇率出现波动有可能削弱人民币作为结算货币的吸引力，特别是在汇率不稳定之时。资料来源：这些图表是使用统计软件EViews，基于VAR模型的估计结果生成的。图62015-2024年跨境贸易人民币结算额（LNY）对主要经济指标的脉冲响应分析方差分解根据下列所提供的数据表格，能够清晰地看出在起始阶段，我国跨境贸易采用人民币结算的能力显现出很强的解释力度，随着时间的流逝，这一能力展现出显著的衰减态势，到第10期的时间阶段里降至55%。与此同时进出口总额的阐释能力逐步增强，到第10期时攀升至22%，体现进出口总额对跨境贸易人民币结算额的影响在长期时间阶段内逐步显现。居民消费价格指数跟人民币对美元汇率的解释能力相对在影响力上较弱，但在长久的时间阶段里也有了一定程度的增加，分别攀至12%和11%。实证研究显示，进、出口总额对跨境贸易人民币结算呈现显著正向作用，其效应远在居民消费价格指数（CPI）和汇率的变量效应之上。表62015-2024年跨境贸易人民币结算额（LNY）方差分解结果PeriodS.E.LNYLNX1LNX2LNX310.117369100.0000.0000.0000.00020.15606195.0003.0001.0001.00030.17241490.0005.0002.0003.00040.18853585.0008.0003.0004.00050.20638380.00010.0005.0005.00060.22304475.00012.0006.0007.00070.23788570.00015.0007.0008.00080.25204965.00018.0008.0009.00090.26591460.00020.00010.00010.000100.27913455.00022.00012.00011.000数据来源：该表格中的数据来源于对2015-2024年跨境贸易人民币结算额（LNY）及相关变量（LNX1、LNX2、LNX3）进行的方差分解分析。（十一）实证结论与解释本文凭借对VAR(4)模型的分析，获得以下实证结论：平稳性测试显示，跨境贸易人民币结算的金额数总量、进出口的总体金额规模、居民消费价格指数（CPI）和人民币对美元的汇率等变量经一阶差分后都呈现出平稳的属性，符合VAR模型的构建要求。其次协整检验的结果表明，在5%显著性水平上变量存在协整关系，说明跨境贸易人民币结算额与进出口总额、居民消费价格指数、人民币汇率之间存在长期的均衡关联。借助VAR模型开展的脉冲响应分析更进一步揭示了各变量对跨境贸易人民币结算额的动态影响。人民币汇率的波动对人民币结算起到拉动作用，但在长期阶段呈现抑制效果。此外方差分解分析反映出，进出口总额在跨境贸易人民币结算的方差里处于主导地位，其解释力显著比别的变量要高；人民币汇率的解释能力位居第二，而CPI的解释能力最为薄弱。跨境贸易人民币结算的对策建议提升金融服务水平1.优化业务流程持续推动商业银行优化跨境人民币业务流程苗艺馨.提升跨境人民币结算效率的研究[J].国际贸易，2011,(6):58-64.，提升业务办理效率和服务水平，苗艺馨.提升跨境人民币结算效率的研究[J].国际贸易，2011,(6):58-64.2.支持新业态模式强化新型离岸国际贸易与跨境电商等现代外贸形式的国际化人民币支付体系，深化对跨境人民币政策的支持力度，特别是针对离岸转手买卖、全球供应链采购、境外加工服务的委托、以及在海外工程建设项目中对货物的进口等新型离岸贸易场景下的跨境资金结算流程与机制。此外，我们应着重推动金融机构向更多中小型企业与新兴贸易业态提供高效便捷的贸易服务，并倡导省级地方政府制定相应政策，激励金融机构加大对其新业务模式的支持。（二）扩展国际市场1.加强区域合作以东盟和“一带一路”沿线为核心区域区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）[Z].2022.，把握区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署的契机，我们应着