2026年期货从业资格考试期货基础知识试题与答案

2026年期货从业资格考试期货基础知识试题与答案一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）1.我国期货交易所对会员的结算实行（）。A.每日无负债结算制度B.每周结算制度C.每月结算制度D.逐笔对冲结算制度答案：A2.某投资者以3200元/吨卖出1手沪铜期货合约（每手5吨），当日结算价为3250元/吨，则当日盈亏为（）。A.盈利250元B.亏损250元C.盈利1250元D.亏损1250元答案：D3.下列关于股指期货合约的说法，正确的是（）。A.以股票价格指数为标的物，采用实物交割B.合约到期时以现金交割C.最小变动价位为0.1点D.交易单位固定为每点100元答案：B4.某套利者买入9月豆粕期货同时卖出11月豆粕期货，属于（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨品种套利答案：A5.若某期货合约的保证金率为10%，合约价值为400000元，则开仓所需保证金为（）。A.20000元B.40000元C.4000元D.400000元答案：B6.下列关于期权与期货区别的表述，错误的是（）。A.期权买方有权利无义务B.期货买卖双方均有履约义务C.期权卖方需缴纳保证金D.期货买方需支付权利金答案：D7.某日沪金主力合约涨停，其涨跌停板幅度为±3%，上一交易日结算价为400元/克，则涨停价为（）。A.412元/克B.412.5元/克C.412.4元/克D.412.2元/克答案：A8.我国期货市场“五位一体”监管体系中不包括（）。A.中国证监会B.期货交易所C.中国期货业协会D.中国人民银行货币政策司答案：D9.某投资者持有10手多头螺纹钢期货，每手10吨，若交易所规定螺纹钢交割单位为300吨，则其最多可交割（）。A.0吨B.30吨C.300吨D.3000吨答案：A10.下列关于基差交易的表述，正确的是（）。A.基差=现货价格－期货价格B.基差交易一定盈利C.基差交易不涉及现货D.基差交易无法规避价格风险答案：A11.若某期货合约的Delta=0.8，则其价格变动与标的指数变动的关系为（）。A.标的指数上涨1%，合约价格上涨0.8%B.标的指数上涨1%，合约价格上涨1.25%C.标的指数上涨1%，合约价格下跌0.8%D.无相关关系答案：A12.某投资者卖出1手沪深300股指期货，成交价为4200点，合约乘数为300元/点，则合约价值为（）。A.126000元B.12600元C.1260000元D.126元答案：C13.下列关于强行平仓的说法，正确的是（）。A.客户保证金低于交易所标准即触发B.客户保证金低于期货公司标准即触发C.强行平仓由客户主动申请D.强行平仓后客户无需补足亏损答案：B14.某套利组合买入1手沪铝1805、卖出1手沪铝1807，属于（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.蝶式套利答案：A15.我国期货市场最早上市的商品期货品种是（）。A.铜B.铝C.绿豆D.天然橡胶答案：C16.若某期货公司风险监管指标“净资本/客户权益”低于4%，则中国证监会可采取的措施不包括（）。A.暂停新开仓B.限期整改C.接管期货公司D.下调分类评级答案：C17.某投资者买入1手豆粕看涨期权，执行价3200元/吨，权利金80元/吨，则盈亏平衡点为（）。A.3120元/吨B.3200元/吨C.3280元/吨D.3360元/吨答案：C18.下列关于期货合约标准化的说法，错误的是（）。A.交易单位固定B.交割地点固定C.交割质量固定D.交易价格固定答案：D19.某日沪镍期货合约持仓量增加，成交量下降，价格小幅上涨，最可能的市场状态是（）。A.多头主动增仓B.空头主动减仓C.多头被动减仓D.空头主动增仓答案：B20.某投资者以限价指令买入1手沪锌期货，报价25000元/吨，市场卖一价为24990元/吨，则成交价为（）。A.25000元/吨B.24990元/吨C.24995元/吨D.无法成交答案：B21.下列关于国债期货转换因子的表述，正确的是（）。A.用于调整不同券种的票面利率差异B.用于调整不同券种的剩余期限差异C.用于调整不同券种的信用等级差异D.用于调整不同券种的流动性差异答案：B22.某投资者卖出1手黄金期货，保证金40000元，当日亏损5000元，则当日结算后保证金余额为（）。A.35000元B.40000元C.45000元D.50000元答案：A23.下列关于期权Gamma的说法，正确的是（）。A.Gamma衡量Delta对标的资产价格变动的敏感度B.Gamma在平值期权时最小C.Gamma在到期日最大D.Gamma为负表示期权价格随标的上涨而下跌答案：A24.某投资者进行跨品种套利，买入1手螺纹钢、卖出1手铁矿石，该策略盈利的前提是（）。A.螺矿比上升B.螺矿比下降C.螺矿比不变D.与螺矿比无关答案：A25.我国期货市场“穿透式监管”的核心是（）。A.看穿客户权益B.看穿交易目的C.看穿最终控制人D.看穿资金来源答案：C26.某期货公司客户权益总额为100亿元，净资本6亿元，则该公司净资本与客户权益比例为（）。A.6%B.16.67%C.60%D.0.06%答案：A27.下列关于股指期货套期保值的说法，正确的是（）。A.股票组合β=1时，套保比例为1B.股票组合β=0时，需大量卖出期货C.套期保值可消除系统性风险和非系统性风险D.套期保值无需调整合约数量答案：A28.某投资者卖出1手沪铜期货同时买入1手沪铝期货，属于（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.蝶式套利答案：B29.下列关于期货交易所风险准备金的表述，错误的是（）。A.来源于交易所手续费收入B.用于弥补交易所风险损失C.由期货公司缴纳D.属于交易所自有资金答案：C30.某投资者买入1手PTA期货，每手5吨，成交价为5500元/吨，最小变动价位2元/吨，则价格最小波动带来的盈亏为（）。A.5元B.10元C.2元D.1元答案：B二、多项选择题（每题2分，共20分。每题至少有两个正确答案，多选、少选、错选均不得分）31.下列属于我国期货交易所职能的有（）。A.组织交易B.制定合约C.监管银行D.风险监控答案：A、B、D32.影响股指期货理论价格的因素包括（）。A.现货指数价格B.无风险利率C.红利收益率D.指数波动率答案：A、B、C33.下列关于Delta中性策略的说法，正确的有（）。A.组合Delta为零B.需动态调整头寸C.可完全消除方向性风险D.无需考虑Gamma答案：A、B、C34.下列属于期货公司风险管理措施的有（）。A.提高保证金比例B.限制开仓C.强行平仓D.调整手续费答案：A、B、C、D35.下列关于国债期货最便宜可交割券（CTD）的判定，正确的有（）。A.隐含回购利率最高B.基差最小C.转换因子最大D.久期最长答案：A、B36.下列属于期货合约交割方式的有（）。A.实物交割B.现金交割C.协议交割D.滚动交割答案：A、B、D37.下列关于期权时间价值的说法，正确的有（）。A.平值期权时间价值最大B.到期时间越长时间价值越大C.波动率越高时间价值越大D.时间价值不可能为负答案：A、B、C、D38.下列关于期货投机与套期保值区别的表述，正确的有（）。A.目的不同B.交易方向不同C.持仓时间不同D.风险承担不同答案：A、C、D39.下列属于跨市套利风险的有（）。A.汇率风险B.政策风险C.运输风险D.流动性风险答案：A、B、C、D40.下列关于沪深300指数成分股调整对股指期货影响的说法，正确的有（）。A.可能改变指数估值水平B.可能引发套利机会C.对期货价格无影响D.需调整套期保值比例答案：A、B、D三、填空题（每空1分，共20分）41.我国期货市场实行________结算制度，确保每日无负债。答案：每日42.某期货合约交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，则每跳动一次盈亏为________元。答案：1043.股指期货合约乘数为300元/点，若沪深300指数上涨100点，则1手合约价值增加________元。答案：3000044.某投资者卖出1手看涨期权，收到权利金500元，若到期期权作废，则其盈利为________元。答案：50045.某期货公司净资本为5亿元，客户权益为100亿元，则净资本与客户权益比例为________%。答案：546.某国债期货合约报价为98.500，合约面值为100万元，则合约价值为________元。答案：98500047.某投资者进行蝶式套利，买入1手近月、卖出2手中月、买入1手远月，其总头寸Delta应接近________。答案：048.某股票组合市值为3000万元，β=1.2，若完全套保需卖出沪深300股指期货________手（合约乘数300元，指数4000点）。答案：3049.某期权Theta=－0.05，表示其他条件不变，每过一天，期权价值减少________元。答案：0.0550.某期货合约涨跌停板幅度为4%，上一交易日结算价为5000元/吨，则涨停价为________元/吨。答案：5200四、计算题（每题10分，共30分。要求写出公式、代入数据、计算结果、结论）51.某投资者以3500元/吨卖出开仓5手螺纹钢期货（每手10吨），当日结算价为3450元/吨，下一交易日以3420元/吨平仓。求：（1）当日盈亏；（2）平仓盈亏；（3）总盈亏。解：（1）当日盈亏=（3500－3450）×10×5=50×50=2500元（盈利）（2）平仓盈亏=（3450－3420）×10×5=30×50=1500元（盈利）（3）总盈亏=2500+1500=4000元（盈利）52.某股票组合市值2000万元，β=0.9，沪深300指数当前4200点，合约乘数300元，无风险利率4%，红利收益率2%，3个月后到期。求：（1）理论期货价格；（2）套期保值所需卖出合约数。解：（1）理论价格公式：FF（2）套保合约数：N取整14手。53.某投资者买入1手沪铜期货，价格50000元/吨，每手5吨，保证金率12%。随后价格跌至48500元/吨，求：（1）初始保证金；（2）亏损金额；（3）亏损占初始保证金比例。解：（1）初始保证金=50000×5×12%=30000元（2）亏损=（50000－48500）×5=750×5=7500元（3）比例=7500/30000=25%五、综合分析题（20分）54.背景：2025年9月，某私募基金持有市值1亿元的股票组合，β=1.1，担心未来3个月市场下跌，决定利用沪深300股指期货进行套期保值。当前沪深300指数4300点，合约乘数300元，无风险利率3.5%，红利收益率2%，指数年化波动率20%。该基金经理计划采用Delta中性对冲，并动态调整。问题：（1）