【农资企业融资模式及核心风险分析5500字】

农资企业融资模式及核心风险分析目录TOC\o"1-3"\h\u14898农资企业融资模式及核心风险分析 176541.1农资企业融资模式现状 1156511.2农资企业主体的利益联结机制现状 2300901.3农资企业融资担保存在的核心问题及风险 21.1农资企业融资模式现状农业供应链流通逻辑较之于传统工业供应链有着很大的不同，农业供应链链路极长，从田间地头开始到最后加工后送上餐桌各环节均有参与，从原材料的采购、中间农业企业的加工生产，经销商及物流企业的销售配送，供应链融资在农业产业可以有多种类型的实际使用。第一，担保融资，在农业产业原材料采买时，由于贸易真实，原材料生产企业为了提高自己的竞争力及市场规模可以给下游环节的经销商融资进行担保，基于农业生产企业对整体交易链路的控制能力差，通常提供担保方会主导建立风险资金池用于对抗风险（何彬，2013）。第二，预付款融资。这种模式主要出现在农资采购上。银行根据买卖双方签订的实际贸易合同产生的预付款向买方提供短期融资服务。预付款天然存在的优势体现在：购买者可以通过预付款获得较低的折扣。另一方面，购买农业原料的农业生产者往往资金不足，以猪饲料为例，饲料成本约占育种成本的70％，预付款融资模式实施环节需要进行风险监控（杨晏忠，2007）。第三，库存融资。由于农产品种类繁多，对于部分耐储存产品，例如大米、面粉等生产企业在加工生产时，大量的资产以原材料的形式存储与仓库中，当产品与市场需求稍有不匹配时，则会出现流动性风险，造成资金紧张，故生产型企业通常以仓库内库存材料以及下游经销商销售企业的担保向银行申请融资贷款（史金召,郭菊娥，2015）。第四，应收账融资。在产品销售环节过程中，对于企业销售金额产生的应收账款可以抵押给金融机构，从而以抵押担保进行借款的形式给企业带来更多的现金流用于企业周转及业务增长投资需要（胡跃飞，2007）。第五，订单融资。订单融资相较于上述存在实际抵押品的融资模式较大的区别在于，订单融资是一种信任融资形式，贷款审批通过的核心则是基于该供应链条中关联企业长期合作的关系，农业行业订单融资的形式通常基于农民作为生产者存在于供应链上游，相关经销商企业作为需求方经营者存在于下游，上游农户可以使用于下游经营企业签订的供销合同或者采购订单作为抵押向银行申请贷款用于生产期间原材料及相关服务费用的支出。如中粮合作养殖模式，一方面，它为上游农民提供农业材料和技术服务，另一方面，它动员各种力量帮助农民融资（余剑梅，2011）。虽然供应链融资模式涉及的产品种类繁多，但其在农业领域的应用和发展还处于起步阶段。这五种融资方式具有明显的特点，如应收账款融资突出权利转移，预付款融资和存货融资以物流控制为特征。1.2农资企业主体的利益联结机制现状农资企业主体之间的利益联结机制体现在供应链条中的核心企业与农户生产企业之间，对于联结机制产生后的约束体现在：签署合同或者协议产生的制度约束，以育种企业与农户之间的合作育中模式为例子；关系约束，在整体农业产业供应链条中，对整体供应链网络中的所有关联企业进行集中的监管。不同利益联结机制对应的风险及传递方式也有所区别1.3农资企业融资担保存在的核心问题及风险在供应链金融服务过程中，商业银行通过提供灵活的融资方式、丰富的合同设计，系统性管理风险能力，快速融入供应链金融模式并得到了长足的发展，供应链金融在农业产业的风险构成体现在以下几方面：（1）核心企业道德风险核心企业有着体量大，资产覆盖广、信用体系良好等特点，伴随着这些优势，通常核心企业在金融机构融资时可享受更低的利率，利用其地位对其他关联企业进行压榨，在贸易过程中减少自身融资需求；中小企业围绕核心企业进行生产经营，由于核心企业掌握着生产环节中最具价值的核心技术，故中小企业在整体产业链条中处于边缘或者配套角色；如果核心企业为了进一步挤压关联中小企业生存空间，利用谈判优势地位，对供货日期、价格、账款前等进行控制，则中小企业的经营利润将会受到极大的影响，且企业可替代性过高使得容易受到核心企业的各种控制压榨。例如，核心企业可以通过下上下游中小企业进行成兑汇票形式解决产品流动及原材料供给问题，并最大限度地提高短期利益；在受到核心企业商业挤压时，对于资金流本不充分的中小企业而言，向银行进行融资贷款成为活下去的唯一出路，同时核心公司可能会进一步压缩中小企业的资金；如果累积的债务负担超过了中小企业的债务承受能力极限，核心企业将从风险控制的变量变为供应链中系统性风险的“重点”，这将使供应链不稳定并带来相应的风险（易雪辉,周宗放，2012）。（2）中小企业产权担保风险供应链金融作为一款面向中小企业的信贷产品，自我补偿的信贷模式不断被强调，通过结构化的应用供应链资金流和信息流，供应链金融可以避免由于信用和实力不足而导致的信用风险；基于此，供应链金融通过削弱主体评估的权重，降低信用主体资格门槛；强化债务评估的方式来解决中小企业融资问题，将预付款，存货、应收账款等广义动产作为抵押担保，广义动产权益同时作为直接或间接还款来源（邵娴，2013）。对于这些非可交易的中间产品，由于产品类型丰富各自具有较强的差异性。它们的价值评估和在市场上实现并不容易。故给是否选择广义农产担保带来了极大的难度，因为这些不确定性带来了严重的信用风险以及潜在金融风险。（3）农户信用类风险农户在整个产业链条中处于基层，农户在获得金融机构贷款后用于农产品种植、畜牧类养殖等，这部分产品附加值低，利润空间小，且受到市场波动的影响范围极大，并且具有更大的运营风险，这些因素叠加将直接转化为信用风险。（4）供应链金融的操作风险开展农产品供应链金融服务的金融机构必须根据供应链的具体信息量身定制金融服务，设计多样化的合同，协调参与者之间商品流、资金流、信息流的权利义务关系。其中，业务运作的标准化，合法性和严格性是控制供应链中财务风险的重要保证。供应链金融在扩大核心企业信誉的同时，也不可避免地扩大了企业风险，对企业运作的规范化提出了更高的要求，同时需要确认企业运作是否合法以及商业经营模式是否缜密。伴随着农业产品丰富的多样性，关联产品供应链结构及规模也成倍增长。（5）物流企业渎职风险对于供应链金融这个特殊场景，物流企业是连接核心企业，关联上下游中小企业、商户以及金融服务提供方的重要存在，生产经营的实际订单需求，商品传输的实际监管以及金融服务形式的担保都由物流企业在整个供应链条中进行穿插提供，一般来说，引入物流公司有助于控制供应链的财务风险。但是，在物流公司准入不足的情况下，供应链融资中的质押监管变量可能会成为新的隐患，例如，监管机构的疏忽，与中小企业的合谋以及与核心企业的纠纷将不可避免地影响供应链金融的有序运作，从而无法无缝整合供应链金融风险管理。在严重的情况下，整个供应链财务将被中断或崩溃，农产品供应链中的核心企业增长不佳，主要表现为核心企业实力弱，横向整合水平低（雷蕾,史金召，2014）。农产品供应链融资以核心企业为中心，通过核心企业的信誉作为关键因素来给整个供应链融资提供信用支持及融资方案。因此，核心企业的信用情况也是该供应链条中上下游关联企业融资难易程度的重要考察因素，因此，对于农业供应链融资的质量保证主要取决于核心龙头企业的实力及信用状况。随着农业产业化的不断发展，农业供应链金融中的核心企业组成主要为国家背书的重点加工企业、头部运输企业。根据农业部联合其他八个部门于2000年发布首批国家农业产业化重点龙头企业，这些龙头企业基本代表着国内各农业种类的产业化最高水平，然而我国农业龙头企业很多，但规模一般，薄弱，真正的龙头企业也很少，此外，一些领先公司的横向整合水平不高，核心公司的核心作用并未真正发挥作用。目前，核心企业集中在企业内部价值链的大部分环节，如产品生产，加工，仓储，包装和最终产品销售等。这些环节都是通过企业内部管理相互连接和整合的（MoreD,BasuP，2013）。并且不能开车他人。小型企业和中型企业在供应链财务模型中的作用违反了最大化供应链整体利益的原则。此外，领先企业仍然存在诸如管理不规范和财务体系不足等问题。通常供应链核心企业通过信用方式来约束关联的上下游中小企业，若是核心头部企业出现风险，问题势必会快速传导到整个供应链条所有环节，给银行带来风险。由于担心领先企业的经营状况，银行对农业产业链融资存在许多疑问。另一方面，随着经济交流的加剧和竞争，企业核心资源管理的范围逐步扩大，历史的单一企业内部资源管理已成为历史，多个产业集群的模式成为主流。对于行业内是市场利益相同的企业应该秉持一荣俱荣，一损俱损的态度，紧密联合。对于农业产业化的龙头企业来说，上下游产业节点上的成员数量相对较大，这是对他们整合资源和产业联系能力的考验。特别对于节点企业而言，应该更加重视渠道融资服务的提供，充分发挥自生在价值链的核心作用。当前农业供应链运行情况差农工业化程度不高，农业供应链的纵向整合松动。据统计，国内农产品转化率较之发达国家差距较大，仅为40%左右。除少数几个农业产业化程度高的地区外，多数地区经营企业于农户之间保持着简单的贸易采购合同关系，没有共同利益的意识。农业企业对农户生产指导和支持力度小，产业链联盟不稳定，农户违约概率高。在农产品供应链融资中，产业链各成员之间的紧密稳定合作非常重要，因为银行的风险评估不仅限于某个借款人，是从多个维度进行交易评估，把控整个产业链条存在的风险。产业内供应链成员之间信用关系不稳定，对于产业供应链的基础稳定产生较大的影响，同时也会极大的提高银行征信调研难度，抬高筒子风险，最终制约供应链融资的发展。（1）农业产业化的支撑体系不健全对于发达国家来说，不管是政府还是企业，都在农业科技的发展方面投入了大量的资金。但是，从2007年到2010年，根据表4-6，部分国家的在农业发展方面的财政支出不到10%。当前，我国在农业科研方面的投入仅仅占总产值的0.4%，已经远远低于世界的平均水平了，更有甚者甚至低于很多低收入的国家（0.8%）。不难看出，中国的农村金融投资还有很大的发展空间，农业产业化发展迫切需要提高产业化所依赖的外部环境，其中包括农产品的营销互联网化建设，农产品的基地建设，信息系统的基础建设和其他设施的建设，这些设施的建立都需要政府的强大支撑（李毅学,张媛媛,汪寿阳，2010）。表1.1国家财政对农业支出情况表（2007-2010年）单位：亿元资料来源：中国统计年鉴整理表1.2农业固定资产投资情况（1999-2010年）单位：亿元资料来源：中国统计年鉴整理（2）农业供应链金融配套体系的建设不足良好的支撑体系可以帮助发展农业供应链金融产业，其中包含合格的仓储和物流体系，健全的市场运行体系和透明的质押交易市场。当前，一些相对应的支持系统仍然缺乏良好的统一管理。缺乏关于农产品交易市场的科学总规划和交易市场的质量和数量实际落后于实际需求，这些体系的支撑和良好的规划是农业供应链金融发展和后期运作的重要保证。如果这些发展不长长期不到位，那就会很大程度制约农村产业链的发展和创新（GommML，2010）。在美国，物流被认定为供应链流程中的一部分，企业需要按照标准严格控制从消费地点的运输和存储过程，为了满足客户的需求，物流不仅仅是运输货物的在他更加是整个供应链中监视、跟踪甚至在融资担保方面也起到了重要的作用，这一点就是供应链金融能够成功运作的重要保证（冯静生，2009）。根据有关的资料，我国的物流业在基础设施,管理,成本控制,概念,方法和理论研究等方面都处于相对落后的状态。这一点包含以下几个方面：第一是发达国家的物流成本达不到GDP的10%，我国占比20-30%。虽然说采用现代物流管理方法的公司在全国迅速的崛起，这些企业仍然存在很多的问题，例如规模小，缺乏专业的管理人才等等（闫俊宏，2007）。另外，特殊行业的物流管理水平和供应链金融至少落后发达国家几十年，随着农产品交易量的逐渐增加，这一发展趋势对物流的流通速度和效率产生新的要求。在我国农业发展的实际过程中，流通成本高和市场化程度低等等问题仍然制约着我国农业的发展。存在着部分发达国家农作物到岸价格低于国内实际生产价格的情况，在农产品的运输过程中，这些国家的运输损失率约为3%，二我国可能高达15-20%。这一数据充分的说明了如果流通的环节不畅通，绝对会大大的削弱了我国农产品的市场竞争力，制约着我国农业的发展（张浩，2008）。（3）金融生态环境有待改善信用环境薄弱，无论哪个环节存在信用问题，核心企业、中央企业甚至农户等各个主体都会影响整个供应链的运作，在金融机构选择合作对象是，供应链或者产业环节中的核心企业往往是重点的合作对象，但是农业产业类型多样，使得企业筛选工程量极大，故金融机构积极性不高。国内农业供应链金融起步晚，发展历程段，存在着模式先行，法律或者制度保障滞后的情况，使得实际操作过程中，存在着操作性和执行性的问题，对于应收账款质押转移的优先权，客户违约时的产权安全效率以及客户时的产权安全效率，默认由于资产证券化，质押监督，在预期或者风险行为发生后，对于资产处置和担保补偿的规定不明确，农业产业化链条中的义务及分工边界不清晰，使得