2026赛事大年文旅体娱乘风而上

究行业专题研究证券研究报告究行业专题研究证券研究报告赵国振(分析师)合赛事叠加全年多项目世界大赛，共同将赛事热度转化为可持续的游、黄山旅游、三峡旅游，相关标的天府文旅；赛事运营推荐兰生股份，相关标的力盛体育、金陵体育。赛事驱动与消费升级共振，体育旅游市场迎来结构性增长。宏观经济与居民收入提升推动旅游需求复苏，体验型消费成事经济拉动链式消费；体育产业及体育旅游市场规模快速扩张，其中冰雪、户外等细分赛道表现突出，冰雪运动参与基数大、消费粘世界杯、亚运会三大顶级赛事全年分布，拉动全球体育旅游需求；跑、群众联赛等赛事持续扩容，赛事流量有效转化为举办地餐饮、住宿等本地消费增量。度优化释放出游需求，政策从场景供给、要素保障层面支持文体旅融合；四部门发文推动职工文体消费，各地工会联动赛事实现消费票根经济，推动赛事消费向全域延伸。体育旅游需求加速演变，消费结构升级开拓新蓝海。文旅消费向体体育旅游格局从一线向下沉市场扩散，中小城市借特色赛事撬动文大众赛事提升消费粘性，冰雪旅游向常态化延展，形成长期成长逻风险提示：赛事落地风险、需求释放风险、运营盈利风险。局机会》2026.05.26社会服务《AI向物理世界加速渗透，暑期档影片社会服务《腾讯、阿里巴巴发布财报，互联网大社会服务《关注科技应用与低估值珠宝》股票研股票研行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of26 3 3 4 5 6 92.1.三大顶级赛事集中举办，全球体育关注度显著提升 92.2.世巡赛与单项赛事全年密集举办，体育旅游需求持续延伸 2.3.国内赛事持续扩容，赛事流量加快转化为本地消费 3.中央政策利好职工文体消费，文体旅融合打造赛事 3.1.假期制度优化释放需求红利，赛事供给创新丰富消费 3.2.职工文体新政支撑活动落地，弹性福利激励转为消 3.3.“跟着赛事去旅行”升级品牌项目，文体旅融合引领 4.体育旅游需求加速演变，消费结构升级开拓新蓝海 4.1.观光游转向体验游，旅游需求结构升级 4.2.一线独大转向下沉扩散，体育旅游格局重塑 204.3.观赛走向参与，体育消费粘性增强 21 23 25行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of26按不变价格计算，比上年增长5.0%。经济总量持续201520162017201820192020202120222023202420行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of26体育产业规模持续扩大。据国家统计局，2024年全国体育产业总规模为行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5of26冰雪运动参与规模巨大，是冰雪旅游持续增长的客群底盘。据国家体育总有效转化。据国家体育总局调查，86.01%的受访居民参与冰雪运动时进行动上花钱，且愿意花更多钱。行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6of26指标为“受访居民在参与冰雪运动时主要花费项目的选择旅游部已联合发布“跟着赛事去旅行”2025—2026全国冰雪赛事活动目录，共有20项全国性冰雪赛事入选，为东北、张家口（崇礼）与川西高原等冰雪目的地提供了可复制的“赛事引流—产品打包—城市联动消费”抓手。2025—2026赛季全国自由式滑雪空中技2025—2026赛季全国自由式滑雪空中技巧青少2025—2026赛季全国越野滑雪青少2025—2026赛季中国女子冰球职业联赛（2025—2026赛季全国速度滑冰2025—2026赛季全国单板滑雪障碍追逐2025—2026赛季全国单板滑雪平行项目2025—2026赛季全国自由式滑雪雪上技巧2025—2026赛季全国单板滑雪平行项目2025—2026赛季全国越野滑雪2025—2026赛季全国高山滑雪2025—2026赛季全国自由式滑雪大跳台2025—2026赛季全国短道速滑2025—2026赛季全国自由式滑雪空中技巧年冬奥会、世界杯、亚运会等顶级赛事集中举办，同时UCI世巡赛、网球行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7of26事运营、票务平台、转播渠道及旅游服务整合主体。20行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8of26数据来源：南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、江苏着停留时间延长与消费场景拓展，体育旅游逐步形成多场景消费叠加的变现模式。2025三亚市体育旅游消费促进季，依托中医康养市集消费叠加的方式延长停留时间，释放下游承接活力。请务必阅读正文之后的免责条款部分9of262.2026年全球赛事密集举办，体育旅游迎来“大年”雪运动和观赛旅游需求将快速增长。中国及其他亚洲国家的游客将前往欧行业专题研究此次赛事不仅是日本体育的一大亮点，也是促进亚太地区城市间观赛和跨城旅游的关键推手。预计亚运会将成为秋季体育旅游的主要驱动力。各类世界巡回赛与单项赛事贯穿全年，为体育旅游提供持续的出行场景。体育旅游从节假日集中出行延展为全年多次、跨城市的常态化出行。形成南半球开赛—北半球盛夏大赛—中国秋季收官的跨大洲赛事。赛事本西山水、民族文化等资源组合，形成更具辨识度的骑行+山水+文化体验的产品底座。行业专题研究再到亚洲赛季的完整赛事周期。近年来亚洲赛季影响力持续提升，202餐饮和旅游消费增长。行业专题研究尔夫巡回赛等高端体育赛事也在全球形成稳定的巡回体系。城市路跑赛事持续扩容，周末游与短途消费明显提升。路跑赛事已成为国行人员前往参赛和观赛。2025北京马拉松为北京市带来的直接经济影响行业专题研究7.46亿元、同比+33%，并进一步形成更大的拉动效应，体现赛人群对餐饮、住宿、交通、游览等链条消费的带城市联赛与群众赛事高频举办，本地休闲消费活力持续释放。各类群众体体育赛事对城市旅游客流具有明显带动效应，文体旅融合场景不断丰富。带动周边酒店与景区客流增长的效应愈发明显。2025年中哪儿数据显示北京中国网球公开赛与相关赛事热度带动奥体中心周边酒店行业专题研究期制度安排。2015年《关于进一步促进旅游投资和消费的若干单位企业将带薪休假与本地传统节日、地方特色活动相结合；2024年国通过政策部署推动多场景、多业态的服务消费增长。2023年相行业专题研究《关于恢复和扩大消费的措施》厅《关于释放体育消费潜力进一步推 目首演地内容审核负责制简化跨区域办赛流程，同时以资金支持推动基础设施改造升级，帮助体育旅游供给侧产品创新升级。盘活空置场馆场地资源，引导社会力量依法依规改造旧进一步优化营业性演出、体育比赛等活动审批厅优化营业性演出、体育赛事和各类大型群众活动审批流程推行“一次审批、全国巡演”。鼓励有条件的地方发挥财政资金、产业基金引导发布《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展扩大职工文体消费的行业专题研究假日旅游人次与消费呈现上升趋势，2024年七大法定假期合计游花费的30.04%，假日经济贡献显著但集中压力并存。新政明流，为体育赛事提供稳定客源，并提升景区、酒店等设施的全年利用率。行业专题研究各地工会积极推出文体旅优惠产品与服务，通过系列赛事促进职工消费增南京工会联动“苏超”永州工会赋能“湘超”通”区，全年不限次畅游；鼓励工会经费购买“一卡通”为国家政策，有望为消费板块注入结构性增量预期。数据来源：长城网行业专题研究创新票根经济，消费模式从单一门票转化为全城收入。海口乒乓球亚洲杯推进旅游经济建设提供参考，有助于强化消费板块业绩弹性的确定性。Cdf海口国际免税城推出免税购物9折权益、中免海南通用代金成为消费新亮点。2024年前7月体育旅游搜索热度同比大涨87%，户外运动参与人数增长赛事经济加速升温，体育消费迈向服务驱动新阶段。体育赛事凭借天然仪行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分20of26市借助特色赛事IP撬动文旅融合新动能，体育赛事正成为区下沉市场旅游升温，小城消费潜力迸发。伴随高铁网络完善与居民出行半径扩大，二三线城市在承接休闲游与体育旅游需求中地位提升。2使城市名片与旅游品牌形成政策驱动下的稳定认知资产，越来越多游客将目光投向中小城市和县域。行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分21of26体育大年显著提升赛事关注度，为下沉城市承接外溢流量提供契机。冬奥观赛到参赛的角色转变，大幅提升了体育旅游的用户黏性和复购率。请务必阅读正文之后的免责条款部分22of26费节，文化旅游收入达31.2亿元。一场比赛餐饮、住宿等链条放大城市消费活力。年的3811亿元增至2024年的约9700亿元。滑雪票、专业装备、住宿与餐户外板块正从主题驱动走向长期成长逻辑，对消费板块形成结构性利好。行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分23of26足，优质IP稀缺，顶级赛事的稀缺性决定了这一环节最容易与者包括：赛事运营、票务与流量分发、媒体/营销/IP衍生。媒体版权包含电视和网络转播权；周边开发则通过授权生产和销售衍价格体系抬升。大型赛事的核心财务效果体现在酒店ADR、入住率和行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分24of26停留时长拉长。赛事游客多形成“观赛+住宿+餐饮+购物+城市游览”体育资源型目的地则依托赛事与自身资源的深度融合获益，从比赛场馆扩散到商圈、景区、交通枢纽。赛事IP/顶级城市资源平台；相关标的力盛体育是A股少数已经形成赛事行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分25of26体育器材、场馆设施、赛事计时记分、成绩处理、仲裁录像等数据来源：兰生股份、力盛体育、金陵体育、天府文旅2025年报及官网、国泰海通797赛事落地风险：大型赛事受突发因素影响易延期/取消，直接冲击体育旅游客流与消费。行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分26of26作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，下