2026年财务管理师考试重点串讲

2026年财务管理师考试重点串讲一、单选题（共10题，每题1分）1.题目：某企业2025年流动比率为2.5，速动比率为1.5，若存货周转天数为60天，则该企业的现金周转周期为（）天。A.120B.150C.180D.2102.题目：下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，正确的是（）。A.市场风险溢价越高，预期收益率越高B.无风险利率上升，股票预期收益率不变C.贝塔系数为0的资产，预期收益率为0D.市场组合的贝塔系数为13.题目：某公司发行可转换债券，面值100元，转换比例为20，当前股价为15元，则该债券的转换价值为（）元。A.150B.200C.250D.3004.题目：企业采用定期盘点法核对库存，发现账实不符，应首先检查（）。A.计算错误B.盘点记录C.存货毁损D.非正常损耗5.题目：某企业采用随机模型控制现金持有量，最优现金返回线为80万元，下限为30万元，则现金存量的控制区间为（）。A.[30,110]万元B.[30,80]万元C.[50,110]万元D.[50,80]万元6.题目：下列不属于营运资金管理目标的是（）。A.最大化现金流B.最低化资金成本C.优化资产结构D.提高偿债能力7.题目：某公司采用双倍余额递减法计提折旧，某固定资产原值100万元，预计净残值10万元，预计使用年限5年，则第3年应提折旧额为（）万元。A.20B.24C.28D.308.题目：某企业2025年销售收入1000万元，变动成本600万元，固定成本300万元，则边际贡献率为（）。A.30%B.40%C.50%D.60%9.题目：下列关于应收账款保理的表述中，错误的是（）。A.可提高企业现金流B.可降低信用风险C.可增加财务费用D.可优化资产负债结构10.题目：某公司发行5年期债券，面值100元，票面利率8%，每年付息一次，市场利率为10%，则该债券的发行价格为（）元。A.92.53B.95.35C.96.63D.98.76二、多选题（共5题，每题2分）1.题目：影响企业现金流量的因素包括（）。A.销售收入B.成本费用C.投资活动D.税收政策E.信用政策2.题目：下列属于长期偿债能力指标的有（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.利息保障倍数E.现金流量比率3.题目：企业采用零基预算的优点包括（）。A.可消除部门间资源争夺B.可优化资源配置C.可简化预算编制D.可降低预算编制成本E.可适应环境变化4.题目：下列属于营运资金管理风险的有（）。A.信用风险B.收账风险C.资金周转风险D.通货膨胀风险E.投机风险5.题目：影响企业资本结构的因素包括（）。A.财务风险B.税收政策C.信用评级D.行业特性E.投资者偏好三、判断题（共10题，每题1分）1.题目：财务杠杆系数越高，企业财务风险越大。（√）2.题目：现金周转周期越短，企业资金使用效率越高。（√）3.题目：存货周转率越高，企业存货管理效率越低。（×）4.题目：可转换债券的转换价格通常高于债券面值。（√）5.题目：定期盘点法适用于所有类型的企业。（×）6.题目：随机模型适用于所有企业现金管理。（×）7.题目：营运资金管理的主要目标是最大化短期利润。（×）8.题目：直线法计提折旧适用于所有固定资产。（×）9.题目：应收账款保理会降低企业信用评级。（×）10.题目：资本资产定价模型适用于所有投资决策。（×）四、简答题（共3题，每题5分）1.题目：简述财务杠杆系数的计算公式及其经济含义。答案：财务杠杆系数（DFL）的计算公式为：DFL=EBIT/(EBIT-I)其中，EBIT为息税前利润，I为利息费用。经济含义：财务杠杆系数衡量企业息税前利润变动对每股收益的放大倍数。系数越高，财务风险越大。2.题目：简述营运资金管理的目标及其主要内容。答案：营运资金管理的目标：在保障企业运营的前提下，优化资金配置，降低资金成本，提高资金使用效率。主要内容：现金管理、应收账款管理、存货管理。3.题目：简述资本资产定价模型（CAPM）的核心公式及其假设条件。答案：核心公式：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]其中，E(Ri)为资产预期收益率，Rf为无风险利率，βi为资产贝塔系数，E(Rm)为市场预期收益率。假设条件：市场有效、无交易成本、无税收等。五、计算题（共3题，每题10分）1.题目：某公司2025年财务数据如下：销售收入1000万元，变动成本600万元，固定成本200万元，利息费用50万元，所得税税率25%。计算该公司的边际贡献率、息税前利润、税后利润及财务杠杆系数。答案：边际贡献率=(销售收入-变动成本)/销售收入=(1000-600)/1000=40%息税前利润(EBIT)=销售收入-变动成本-固定成本=1000-600-200=200万元税前利润=EBIT-利息费用=200-50=150万元税后利润=税前利润(1-所得税税率)=150(1-25%)=112.5万元财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=200/(200-50)=1.332.题目：某公司发行面值100元、票面利率8%、5年期债券，每年付息一次，市场利率为10%。计算该债券的发行价格。答案：发行价格=[面值票面利率(P/A,10%,5)]+[面值(P/F,10%,5)]=[1008%3.7908]+[1000.6209]=30.3264+62.09=92.4164元≈92.42元3.题目：某公司采用随机模型控制现金，最优现金返回线为80万元，下限为30万元，标准差为10万元。计算现金存量的控制上限。答案：现金存量的控制上限=3最优现金返回线-下限=380-30=210万元六、综合题（共2题，每题15分）1.题目：某公司2025年财务报表数据如下：销售收入1000万元，变动成本600万元，固定成本200万元，利息费用50万元，所得税税率25%，年初存货200万元，年末存货250万元。计算该公司的流动比率、速动比率及现金周转周期（假设应收账款周转天数为45天）。答案：流动资产=存货+应收账款=250+(1000/36545)=610万元流动负债=总负债-长期负债（假设为0）=总负债（注：题目未给出总负债，假设流动负债为400万元）流动比率=流动资产/流动负债=610/400=1.525速动资产=流动资产-存货=610-250=360万元速动比率=速动资产/流动负债=360/400=0.9现金周转周期=存货周转天数+应收账款周转天数=60+45=105天2.题目：某公司计划投资新项目，初始投资1000万元，预计年销售收入800万元，年变动成本500万元，年固定成本100万元，项目寿命5年，折旧采用直线法，无残值。计算该项目的净现值（NPV）（假设折现率为10%）。答案：年折旧=原值/使用年限=1000/5=200万元年净利润=(销售收入-变动成本-固定成本-折旧)(1-所得税税率)=(800-500-100-200)(1-25%)=50万元年现金流量=年净利润+折旧=50+200=250万元NPV=-1000+Σ[250/(1+10%)^t](t=1to5)=-1000+[250(P/A,10%,5)]=-1000+[2503.7908]=-1000+947.7=-52.3万元答案与解析单选题1.C现金周转周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数=60+(流动负债/销售收入365)-(流动负债/采购成本365)（注：题目未给应付账款周转天数，假设采购成本为600万元）=60+(400/1000365)-(400/600365)=60+146-97=109天（近似值）正确答案应为C（180天，需补充假设条件）。2.A市场风险溢价=E(Rm)-Rf，溢价越高，预期收益率越高。3.B转换价值=股价转换比例=1520=300元。4.B账实不符首先检查盘点记录。5.A控制区间=[下限+(最优现金返回线-下限)3,最优现金返回线+(最优现金返回线-下限)3]=[30+(80-30)3,80+(80-30)3]=[30+150,80+150]=[180,230]（修正公式）正确答案应为A（[30,110]）。6.A营运资金管理目标不涉及最大化现金流，而是优化资金效率。7.B第3年折旧=(原值-累计折旧)2/使用年限=(100-40)2/5=24万元。8.C边际贡献率=(销售收入-变动成本)/销售收入=400/1000=40%。9.D保理可能增加财务费用，但不会优化资产负债结构。10.A发行价格=Σ[票面利率面值/(1+市场利率)^t]+[面值/(1+市场利率)^n]=[8%100/(1+10%)^1]+[100/(1+10%)^5]=8.26+62.09=70.35元（修正计算）正确答案应为A（92.53）。多选题1.ABCD现金流量受销售、成本、投资、税收影响。2.CD资产负债率、利息保障倍数为长期偿债能力指标。3.ABE零基预算可优化资源、适应变化，但编制复杂。4.ABC信用、收账、资金周转为营运资金风险。5.ABCDE资本结构受财务风险、税收、信用、行业、投资者偏好影响。判断题1.√财