国际结算概述与前沿动态 第一章

国际结算概述与前沿动态从基础概念到人民币国际化主讲机构：金融学院2026年6月目录CONTENTS目录01国际结算的基础概念厘清国际结算的定义、起源与发展脉络，掌握其在全球贸易体系中的核心地位与基本特征。02国际结算的核心分类深入解析汇款、托收、信用证三大核心结算方式，对比各类方式的流程、当事人权责及适用场景。03国际结算的运作机制剖析国际结算中的票据流转、资金清算及银行间合作机制，详解SWIFT系统、清算系统的关键作用。04实践与风险防范结合真实贸易案例，识别信用、汇率与操作风险，掌握合规审查、担保机制等风险应对与管控策略。05前沿动态：人民币国际化聚焦人民币跨境支付系统（CIPS）发展，分析人民币在国际贸易、投融资中的应用现状与新趋势。06知识巩固与练习通过精选案例分析与实务习题，检验学习成果，梳理重点难点，将理论知识转化为解决实际问题的能力。01国际结算的基础概念定义、研究对象与核心辨析国际结算：清偿跨国债权债务的核心金融活动1.1国际结算的定义与核心要素解析核心定义：跨越国界的资金清算枢纽国际结算是清偿因贸易、投资、文化等交往产生的跨国债权债务关系的核心金融活动。它不仅是国际经济贸易活动的“血液循环系统”，更是构建全球贸易信任机制、降低跨境交易风险的重要基石。01.行为本质货币的跨国收付与了结，清偿国际间债权债务关系。02.核心载体标准化金融工具（汇票/本票等）与结算方式（信用证等）。03.关键中介全球商业银行服务网络，连接债权债务方。国际结算的三大核心任务01为国际贸易提供核心支付与汇兑服务这是国际结算最核心、最基础的任务，为各类有形与无形贸易的跨境价款清算与支付提供标准化解决方案。02充当国际商务与投资活动的支付中介为国际直接投资、跨境证券投资、跨国并购等资本活动，提供资金调拨、本金注入、利润汇回等全流程支付服务。03满足其他国际交往的多元结算需求服务范畴延伸至经贸之外，满足国际旅游、留学、侨汇等无形贸易与跨国人文交流的多元结算需求。核心价值：国际结算是连接全球贸易、投资与人文交往的金融血脉，构建起稳定高效的跨境资金流通体系。国际结算的研究对象：三大核心支柱1.3掌握国际结算的核心内容01国际结算工具【核心基石】票据是国际结算的核心工具，主要包含汇票、本票和支票三大类，是国际间债权债务清偿的重要载体，构成了资金流转的基础。功能价值：不仅作为支付媒介，更具备融资与信贷功能，能够有效降低交易风险，实现资金在国际间的高效、安全转移，是现代国际贸易的血液。02国际结算方式【收付手段】指实现国际间货币资金收付的具体流程与方法，主流方式包括汇款（T/T）、托收（D/P、D/A）和信用证（L/C）三大类体系。选择逻辑：需综合考量贸易双方的信任基础、货物贸易性质、融资需求以及风险保障程度，在效率与安全之间灵活匹配最适宜的结算路径。03国际结算中的单据【物权凭证】单据是交易的核心依据，代表了货物的所有权与相关权益，常见的关键凭证包括商业发票、海运提单、保险单等。核心准则：银行遵循“凭单付款”原则，审核单据时严格要求“单单一致、单证一致”，这是确保结算流程顺利、规避操作风险的关键红线。总结：工具、方式、单据共同构成了国际结算的完整体系，三者相互依存、紧密关联，共同支撑起全球贸易的资金流转。国际结算工具（一）：汇票(BillofExchange)1.3.1最常用的结算工具核心定义由出票人签发，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。它是一种典型的书面支付命令，而非承诺，是国际结算中使用最广泛的信用工具。基本当事人构成01出票人(Drawer)签发汇票的主体，通常是国际贸易中的出口商（卖方），是汇票的主债务人。02付款人(Drawee)接受支付命令的对象，通常是进口商（买方）或其指定的银行（如开证行）。03收款人(Payee)有权收取汇票金额的人，通常是出口商本人或其指定的银行（如议付行）。关键法律特征无条件支付命令支付委托必须是绝对的，不能附带任何先决条件，否则汇票无效。要式性与书面形式汇票必须具备法定必要项目，且必须以书面形式存在。金额确定性汇票上记载的金额必须明确、固定，无模糊计算或浮动条款。国际结算工具（二）：本票与支票1.3.2本票(PromissoryNote)与支票(Cheque)01本票(PromissoryNote)定义：出票人签发，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。支付承诺本质是出票人对自己的承诺，无需第三方介入，以个人信用为基础的自我付款凭证。两方当事人基本当事人仅包括出票人和收款人，出票人即付款人，无需承兑环节。主债务人唯一出票人始终是主债务人，自出票起承担绝对、无条件的付款责任。02支票(Cheque/Check)定义：出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。银行付款付款人必须是具备支票存款业务资格的银行或经批准的金融机构。见票即付支票为即期票据，无远期形式，持票人提示付款时，付款行应立即支付。存款支撑出票人必须在付款银行有足额存款，严禁签发空头支票。国际结算方式（一）：汇款(Remittance)国际结算中最基础的顺汇方式核心定义汇款人（债务人）主动通过银行将款项支付给收款人（债权人）的结算方式，属于顺汇法（资金流向与结算工具流向一致）。主要当事人包含四方主体：汇款人（付款方）、汇出行（接受汇款申请的银行）、汇入行（解付行，汇出行的代理行）、收款人（收款方）。主要种类信汇(M/T)：通过航空信函邮寄支付委托书，费用低廉但速度慢，实务中已较少使用。电汇(T/T)：通过SWIFT等电讯工具指示付款，速度快、安全性高，是目前最常用的方式。票汇(D/D)：汇出行开立银行即期汇票，由汇款人转交收款人，凭票取款，具有流通转让性。国际结算方式（二）：托收(Collection)1.3.4基于商业信用的结算方式核心定义：逆汇法的商业信用债权人（出口商）出具汇票等金融单据，委托本地银行通过其在进口地的分行或代理行，向债务人（进口商）收取款项。银行仅作为代理人，不承担付款保证责任。关键角色：四方协作的业务链条委托人&付款人委托人即出口商（债权方）；付款人即进口商（债务方），是资金最终支付者。托收行&代收行托收行（出口地）接受委托；代收行（进口地）受托收款。01光票托收(CleanCollection)仅凭金融单据（汇票/本票/支票）托收，不附商业单据。适用于贸易从属费用、非贸易结算或小额交易。02付款交单(D/P)交单以付款为条件。进口商付清货款后才能取得单据提货，风险相对可控，是贸易中常见形式。03承兑交单(D/A)交单以承兑为条件。进口商承诺付款后即可提货，到期再付款。此方式对出口商风险极大。国际结算方式（三）：信用证(LetterofCredit)核心定义银行（开证行）应申请人（进口商）的要求，向受益人（出口商）开立的一种有条件的书面付款承诺。核心：以银行信用为基础，开证行承担第一性付款责任。银行信用取代商业信用银行承担第一性付款责任，将商业信用转化为银行信用，降低交易风险。独立于贸易合同信用证一经开立，即成为独立于贸易合同的法律文件，不受合同约束。纯粹的单据业务银行只处理单据而非货物，遵循“单证一致、单单一致”原则。国际结算中的单据：交易的“通行证”01.代表货物所有权单据是货物所有权的凭证，谁持有有效物权单据，谁就拥有货物的处置权与支配权。02.银行付款的核心依据银行遵循“凭单付款”原则，不涉及货物实际状况检验，单据质量直接决定付款责任的履行。03.通关与履约的法定凭证单据是货物报关、保险投保、商品检验检疫的必备文件，也是处理贸易纠纷的关键法律证明。核心法则：单单一致，单证一致——单据处理的“镜像标准”核心概念辨析：结算(Settlement)vs.清算(Clearing)结算(Settlement)——资金的最终交割【定义】指为实现因各种经济活动而产生的债权债务的最终了结，所进行的货币收付行为。【核心】“付钱”，是最终的资金转移，标志着交易的最终完成。清算(Clearing)——差额的计算轧差【定义】指交易双方或多方对债权债务进行计算、抵销，确定最终应收应付差额的过程。【核心】“算账”，是计算过程，不一定涉及实际资金转移，是结算的前置环节。02国际结算的核心分类贸易结算与非贸易结算国际结算分为贸易结算与非贸易结算两大类国际贸易结算▍核心定义由有形贸易活动引起的货币收付与资金清算活动。▍行业地位占据国际结算业务的核心主体部分。国际非贸易结算▍核心定义由无形贸易活动和其他非贸易往来引起的各类国际货币收付行为。▍行业地位占比日益增加，在国际收支中发挥着越来越重要的作用。国际贸易结算的主要形式涵盖有形贸易、记账贸易、资本流动与综合交易等多种核心类型01.有形贸易结算主要结算形式，围绕各类实体商品交易展开，是国际商品流通环节的直接金融体现。02.记账贸易结算基于两国政府间的双边贸易协定，双方贸易差额定期结算，不逐笔进行现汇收付。03.资本流动引发的结算伴随国际直接投资（FDI）和国际证券投资（FPI）产生的跨境资金转移与清算。04.综合性经济交易中的结算针对大型、复合型国际经济项目的结算，如国际工程承包、大型成套设备出口等。国际非贸易结算的主要形式无形贸易、金融交易、单方面转移等01无形贸易结算如运输、保险、旅游等服务贸易。02金融交易结算如外汇买卖、证券交易等。03单方面转移结算如侨汇、捐赠、援助等。04银行提供的信用担保服务结算如银行保函、备用信用证等。05其他综合性非贸易结算业务如个人跨境汇款、财富管理等。03国际结算的运作机制银行网络与清算系统国际结算中的银行角色01海外分支行银行在国外设立的全资附属机构，业务范围广，风险控制强。02代理行不同国家的银行之间签订协议，互相委托办理业务，是国际结算网络的基础。03账户行在代理行基础上，互相在对方银行开立账户，用于资金清算，关系更紧密。建立代理行关系的三个步骤01信用评估银行在建立代理关系前，会对对方银行进行全面的信用评估，确保合作的安全性与合规性。02确定关系层级明确合作的深度与广度，如一般代理关系或账户代理关系，以此控制业务风险。03协议与控制文件签订正式的代理行协议，并交换密押、印鉴等控制文件，作为业务依据。全球清算系统：信息流与资金流的分离与协作信息流与资金流的分离与协作机制解析信息流(InformationFlow)定义：通过SWIFT等网络传输支付指令与金融信息核心：只传递信息，不转移资金资金流(FundFlow)定义：通过各国清算系统完成资金实际转移核心：实际的资金划转SWIFT系统详解SWIFT标准化的报文格式制定全球通用的MT/MX报文标准，如MT103（客户汇款）、MT700（开立信用证），消除跨国跨机构沟通壁垒，实现信息传递的准确高效。高度的安全通讯体系依托专属加密网络、严格身份验证与核心密押技术，确保报文在传输全流程中不被篡改或泄露，为跨境金融交易提供极高等级的安全保障。核心金融基础设施作为全球金融“中枢神经”，连接全球超11,000家金融机构，业务覆盖200多个国家和地区，是维系国际金融体系正常运转的关键。主要国际货币清算系统（一）：美元清算系统CHIPS3.2.2全球美元支付的大动脉系统定位与核心功能纽约清算所同业银行支付系统(CHIPS)，是全球规模最大的私营美元支付清算系统，聚焦处理大额、高价值的跨境美元支付交易。市场地位与行业格局处理全球约95%的跨境美元支付，是美元清算的核心枢纽，与SWIFT形成“信息+资金”的协同模式。清算模式与结算逻辑采用净额清算与实时总额清算相结合的混合模式，在保障交易实时最终性的同时，实现了流动性节约的平衡。核心洞察：CHIPS是美元跨境支付的核心基础设施，其运作效率直接影响全球美元资金流动性，也是美国主导全球金融体系的关键工具。主要国际货币清算系统（二）：欧元清算系统TARGET23.2.3欧元单一货币区的支付大动脉核心定位泛欧实时全额清算系统，是欧元区官方最信赖的支付清算基础设施。业务范畴覆盖全部欧元支付场景，包括成员国之间的同业拆借、证券交易等。运作模式RTGS实时全额清算机制，实现了支付的实时最终性。主要国际货币清算系统（三）：英镑清算系统CHAPS3.2.4全球英镑支付的清算中心01系统定位与定义伦敦清算所自动支付系统（CHAPS），是全球最重要的英镑支付清算中心，承担着英镑资金划拨的核心基础设施职能。02核心运作清算机制由12家直接成员银行组成清算主体，采用实时全额清算（RTGS）模式，确保每笔支付交易的即时终局性与安全性。03全球英镑支付枢纽作为全球英镑的清算中心，CHAPS系统处理着全球绝大部分的英镑支付业务，是伦敦国际金融中心地位的关键支撑。核心洞察：CHAPS以“集中清算+央行结算”构建了安全高效的清算闭环，通过实时全额清算模式保障了支付终局性，是维护英镑国际货币地位的核心基石。主要国际货币清算系统（四）：日元清算系统FXYCS3.2.5日本银行主导的日元大额支付系统系统定位与核心功能日本银行金融网络系统，是日本银行进行日元支付清算的核心支付系统。依托BOJNET核心网络BOJNET是日本银行操作支付结算的核心网络，为日元清算提供底层支撑。日元国际化的关键基石为日元国际化提供了核心基础设施支持，保障日元在全球的高效、安全流转。核心总结：FXYCS依托BOJNET实现日元跨境大额支付集中清算，是日元国际化的核心基础设施与日本银行履职的重要载体。主要国际货币清算系统（五）：人民币跨境支付系统CIPS3.2.6人民币国际化的“高速公路”系统核心定位：人民币国际化的“高速公路”，由中国人民银行组织开发，是人民币跨境支付业务的核心枢纽。RTGS实时全额清算：采用“实时全额支付系统”机制，逐笔实时处理、即时到账，支持全天候运行，有效规避支付风险。人民币国际化基石：为全球人民币跨境使用提供坚实基础设施，业务覆盖全球，极大提升人民币在国际经贸中的使用效率。主要国际货币清算系统概览对应货币核心清算系统主要功能与核心特点美元(USD)CHIPS全球最大的私营美元支付系统，处理全球约95%的跨境美元支付。欧元(EUR)TARGET2泛欧实时全额清算系统，覆盖全部欧元支付场景。英镑(GBP)CHAPS全球最重要的英镑支付清算中心，采用实时全额清算模式。日元(JPY)FXYCS依托日本银行BOJNET核心网络，是日元国际化的关键基石。人民币(CNY)CIPS人民币国际化的“高速公路”，采用RTGS实时全额清算。04实践与风险防范工匠精神与案例剖析工匠精神：国际结算从业者的必备素养02.对流程的严谨执行确保每一个环节都准确无误。01.对规则的绝对敬畏严格遵守各项规章制度。03.对细节的极致追求不放过任何一个细微之处。04.对风险的敏锐洞察及时识别和防范潜在风险。国际结算的四大核心风险识别风险是风险管理的第一步01信用风险：交易对手的不确定性交易对手的不确定性，如进口商不付款或出口商不发货。02操作风险：流程与执行的偏差流程与执行的偏差，如人员失误、系统故障等。03法律风险：规则与管辖权的冲突规则与管辖权的冲突，如不同国家法律规定不一致。04汇率风险：市场波动的价值损益市场波动的价值损益，如汇率波动导致实际收入或成本变化。案例分析（一）：由远期D/P托收引起的贸易纠纷案案情回顾：远期D/P结算下的贸易纠纷广州某外贸公司向非洲出口货物，约定以远期D/P方式结算，后因进口商拒绝承兑导致纠纷，出口商陷入钱货两空的被动局面。风险点一：结算方式选择不当对远期D/P的风险认知不足，其实际风险属性接近承兑交单（D/A），远高于即期D/P，易引发无单放货与付款违约。风险点二：单据条款审查不严未严格审核提单条款，对“凭买方指示交付”等隐蔽风险条款缺乏警惕，给买方与承运人规避付款义务留下漏洞。风险点三：合作方资质调查疏漏未充分调查海外买方的偿付能力与过往信用，也未核实承运人的资质与信誉，为后续违约行为埋下根本性隐患。核心心得：要审慎审视结算方式风险，严格审查单据条款，做好客户与合作方资信调查，从源头规避贸易风险。案例分析（二）：中国银行助力联合国可转让货物单证公约01案例背景：规则革新的初衷联合国为解决传统纸质提单流转效率低、融资难的痛点，推动《可转让货物单证公约》制定，旨在通过规则革新，实现铁路运输单据等非物权凭证的“物权化”转型，填补跨境铁路货运金融服务空白。02创新实践：江苏中行的突破江苏中行紧扣跨境物流场景，成功为客户办理首笔基于该公约的电子提单业务。通过认可电子提单的物权属性与法律地位，将其作为合格质押标的，搭建“物流+金融”服务闭环，实现运输单据向融资工具的关键跨越。03多维价值：战略意义的落地该实践既提升了企业全球供应链流转效率，解决“有货难融”的融资痛点；也为银行开辟了新的业务增长点，同时将本土实践转化为国际规则参考，提升中国在国际商事规则领域的话语权。核心启示：金融机构从“被动适应规则”到“主动参与规则制定”，通过业务创新解决微观融资需求，更能推动国际商事法律体系完善，实现商业价值与全球治理价值的统一。05前沿动态：人民币国际化新成就、新路径与新未来人民币国际化：跨境结算升温，国际地位全面提升第一大跨境收付货币30%人民币在中国跨境收支中占比达30%，成为第一大支付选择。跨境收付总额创新高70.6万亿元2025年代客人民币跨境收付总额达70.6万亿元，需求强劲。全球储备功能提升2.7%人民币在全球外汇储备中的占比升至2.7%，储备功能增强。CIPS系统强劲支撑9205亿元CIPS系统处理业务笔数达9205亿元，构建高效支付网络。储备功能稳步提升，人民币成为全球重要储备货币三次关键“身份升级”，勾勒人民币国际化清晰路径2023贸易结算的“第一支付选择”人民币在跨境贸易中的占比超过美元，成为第一大支付货币。2025重要的“投融资货币”跃升“本币优先”原则深入人心，人民币在投融资领域的使用显著增加。2026+储备货币功能稳步提升全球外汇储备中人民币占比持续上升，成为全球主要储备货币之一。人民币国际化为何加速？多重因素共同驱动01.真实需求驱动：降本避险的市场选择在全球贸易和投资场景中，企业主动选择人民币进行跨境结算，能够有效减少对第三方货币的依赖，直接降低汇兑成本，并规避国际市场汇率波动带来的经营风险，形成了内生的市场动力。02.自身禀赋优势：稳定与收益的双重吸引力人民币币值在国际货币中表现出较强的稳定性，同时国内市场保持相对较低的利率水平，使得人民币资产在全球范围内具备了良好的投资性价比，对境外投资者和贸易伙伴形成了持续的吸引力。03.全球格局重塑：货币多元化的必然趋势美元快速加息周期导致全球流动性收紧，部分新兴市场国家面临严峻的国际收支压力和货币贬值风险。这一背景下，各国主动寻求储备货币和结算货币的多元化，为人民币国际化提供了重要的外部契机。04.战略合作深化：开放格局的持续深化我国持续推进双边和多边本币互换合作，依托“一带一路”倡议、RCEP区域全面经济伙伴关系协定等机制，不断扩大人民币在跨境贸易、投融资及大宗商品定价中的使用场景，构建了良好的政策生态。新路径：依托自贸区金融创新，稳健推进国际化▍战略意义：以制度型开放赋能高水平开放，为人民币国际化探索风险可控的实践路径。●扩大资本账户开放试点：探索本外币合一的银行账户体系。●建设区域性离岸金融中心：打造面向“一带一路”的投融资服务中心。●推动跨境金融产品创新：支持跨境资产管理、跨境保险等业务。自贸区创新案例：上海“自贸离岸通”与天津“FT账户”上海自贸区：“自贸离岸通”创新实践核心模式：“两头在外”闭环运作

打通离岸与在岸市场，实现资金与业务的闭环管理。创新优势：低成本与资产多元化

降低融资成本，丰富境外人民币资产配置选择。战略验证：推动离岸创新能级

助力人民币国际化，提升离岸金融市场活力。天津自贸区：“FT账户+CIPS”协同体系核心模式：本外币一体化联动管理

FT账户与CIPS深度对接，实现本外币资金高效跨境流动。创新优势：结算效率跨越式提升

大幅压缩跨境资金结算时间，显著降低企业资金周转成本。战略验证：筑牢跨境基础设施

构建“宏观审慎+微观合规”管理体系，支撑实体经济发展。总结：人民币国际化的核心结论5.4回顾与思考01.国际化进入转型新阶段人民币国际化已从贸易结算驱动，逐步转向投融资驱动，货币职能更加均衡，跨境使用便利性大幅提升。02.根植于真实的实体经济需求本轮推进基于中国超大规模市场优势，由企业真实的贸易投资需求自发牵引，具备可持续的内生动力。03.路径选择稳健且扎实有效通过“贸易结算—投融资—储备货币”的路径稳步推进，坚持风险可控、稳步推进的原则。04.仍处于国际化发展的初期阶段与美元、欧元等主要国际货币相比，人民币在全球支付、储备份额等方面仍有较大提升空间。展望：人民币国际化的未来趋势5.5未来可期01使用场景更加广泛在“一带一路”、大宗商品计价等领域的使用将更加广泛。02产品服务更加丰富将涌现出更多以人民币计价的金融产品和服务。03人才需求更加迫切对既懂国际金融又懂人民币业务的复合型人才需求将更加迫切。核心洞察：人民币国际化是一个长期、渐进的过程，其发展将持续重塑全球金融格局，也为金融从业者带来了前所未有的机遇与挑战。06知识巩固与练习检验学习成果，深化金融认知体系名词解释01.国际结算清偿跨国债权债务的货币收付行为。02.国际结算工具以票据为核心，包括汇票、本票、支票。03.国际非贸易结算由无形贸易活动引起的货币收付。04.代理行(CorrespondentBank)不同国家的银行之间签订协议，互相委托办理业务。05.账户行(DepositoryBank)在代理行基础上，互相在对方银行开立账户。选择题01.国际结算中使用最广的票据是（）。A.汇票B.本票C.支票D.发票02.在建立代理行关系时，双方银行之间交换的文件中并不包含（）。A.印鉴B.密押C.费率表D.代理协议03.SWIFT的意思是（），它是国际银行间最主要的通讯网络。A.环球同业银行金融电讯协会B.纽约清算所同业银行支付系统

C.伦敦清算所自动支付系统D.泛欧实时全额清算系统04.（）系统用于处理同城同行间的清算美元清算，是最重要