星舰V3发射SPX将上市看好商业航天与燃机

内容目录行业及个股行情顾 4行业行情回顾 4个股行情回顾 6资金情况 8国防军工行业重公公告 10国防军工要闻 11本周行业观点 11风险提示 12图表目录图1： 近一周国防军工行指涨跌幅(-2.28%)在申万一级行业中排名第17/31 4图2： 近一月国防军工行指涨跌幅(-3.70%)在申万一级行业中排名第18/31 4图3： 近一年国防军工行指涨跌幅(32.95%)在申万一级行业中排名第9/31 5图4： 当前国防军工行业的PE-TTM(95.43)在过去十年的PE-TTM分位数为56.84% 5图5： 近一周国防军工行个表现前后十名 6图6： 近一月国防军工行个表现前后十名 6图7： 近一年国防军工行个表现前后十名 7图8： 近一周航空装备行涨幅前后五名 7图9： 近一周航天装备行涨幅前后三名 7图10： 近一周航海装备行涨幅前后五名 8图近一周军工电子行涨幅前后五名 8图12： 近一周地面兵装行涨幅前后五名 8图13： 近两年申万国防军行周成交额情况 9表1：军工类ETF基金份额及规模情况 9表2：军工类ETF基金份额及规模变化情况 10表3：本周重要公汇总 10表4：本周国防军要闻 11行业及个股行情回顾行业行情回顾近一周(2026/05/18-2026/05/22)国防军工行业指数涨跌幅(-2.28%)在申万一级行业(2026/04/22-2026/05/22)(-3.70%)在申万一级行业中排名第18/31；近一年(2025/05/22-2026/05/22)国防军工行业指(32.95%)9/31。图1：近一周国防军工行业指数涨跌幅(-2.28%)在申万一级行业中排名第17/31%8.06.04.02.00.0

6.62.61.90.80.40.1-0.3-0.4-0.4-0.9-1.0-1.0-1.3-1.4-1.4-1.5-2.2-2.2-2.3-2.4-2.5-2.8-2.8-2.9-3.0-3.2-3.2-3.4-3.7-3.9-4.0-4.1-4.2-4.7-5.2-5.7-6.3300电建机6.62.61.90.80.40.1-0.3-0.4-0.4-0.9-1.0-1.0-1.3-1.4-1.4-1.5-2.2-2.2-2.3-2.4-2.5-2.8-2.8-2.9-3.0-3.2-3.2-3.4-3.7-3.9-4.0-4.1-4.2-4.7-5.2-5.7-6.3300-料备子 备 -II申万II

汽有计通车色算信金机属

环家银保用行电器

基非公国医纺础银用防药织化金事军生服工融业工物饰

装饮服-备 料-II申万II

地商建房轻传面贸筑地工媒兵零装产制-装售饰 造-II申万II

钢美石航航农铁容油海天林护石装装牧----申申IIIIIIII，财通证券研究所图2：近一月国防军工行业指数涨跌幅(-3.70%)在申万一级行业中排名第18/31%26.111.026.111.010.97.46.63.01.81.60.90.90.90.30.3-0.3-1.3-2.0-3.1-3.3-3.4-3.6-3.6-3.7-3.9-4.7-5.0-5.0-5.0-5.2-6.4-6.8-7.4-7.4-7.7-8.725.020.015.010.05.00.0

子信械合筑设 备

家航沪公汽用海深用车电装事300-器备业300-II申万II

备

纺交军轻煤织通工工炭--II申万II

航国建空防筑装军装备工饰-II申万-II

非石医银商有银油药行贸色

食传美社地品媒容会面-料 理务-II申万II

钢农航牧装-渔备-II申万II，财通证券研究所图3：近一年国防军工行业指数涨跌幅(32.95%)在申万一级行业中排名第9/31%180154180154103908569524742353432312928242423201918171513121187742-2-3-4-7-19-19150100500-50

通航电信天子装 金-备 -II申万II

综电机建合力械筑设设材备备料

基军国础工防化电军工子工-II申万-II

石地航环轻油面海保工石兵装制----申申IIIIIIII

煤沪航传炭深空媒-300装备-300II申万II

装事服饰业饰

汽计房医车算地药机产生物

家农社交非商用林会通银贸电牧服运金零器渔务输融售

银食美饮护料理，财通证券研究所PE-TTM95.43PE-TTM86.23倍，PE-TTM56.84%图4：当前国防军工行业的PE-TTM(95.43)在过去十年中的PE-TTM分位数为56.84%98.898.893.889.182.392.585.891.492.785.488.584.684.389.075.377.467.456.871.759.055.962.961.947.7 48.639.735.124.933.921.31.15.20.0 0.00.00.0500.0400.0200.00.0-100.0-200.0

300航军地计建电国航农钢轻电社传机医环基美通汽航纺有食公煤家交建石沪非银房综商天工面算筑子防空林铁工力会媒械药保础容信车海织色品用炭用通筑油深银行地合贸300

120.0100.080.060.040.020.00.0装电兵机材

军装牧

制设服

设生 化

装服金饮事

电运装石

金 产 零---备子---IIIIIIIIIIII

工备渔-II申万-II

造备务

备物 工

备饰属料业-II申万-II

器输饰化 融 售PE-TTM 十年PE-TTM中位数(%，右轴) 十年PE-TTM百分位(%，右轴)，财通证券研究所个股行情回顾图5：近一周国防军工行业个股表现前/后十名%21.8821.3421.8821.3419.0417.2716.3915.6514.9011.7511.099.58-9.04-9.25-9.38-9.44-9.88-10.85-11.09-14.83-20.51-53.7620.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00-60.00宏明电子

天星火天鸿宏华霍微网炬秦远达丰莱电宇电装电电科沃子达子备子子技

ST振 雷西华亚科测科光防测技 务试ST

恒爱中富宇乐国吉信达卫瑞通 星 *ST典观，财通证券研究所*ST典观图6：近一月国防军工行业个股表现前/后十名%39.9737.6439.9737.6433.6425.1824.6922.9922.5722.2721.6119.19-19.58-19.73-20.71-20.84-22.30-24.45-25.98-26.50-33.57-81.7040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00博宏宏恒菲云达明宇利新电电信华材子子通

迈 华 信 如 林 科 技

天 ST和 炼 ST防 石 务

西 广 洪 测 联 都 测 航 航 试 空 空

雷 三 航 国*ST电 角 天 科*ST微 防 南 军 力 务 湖 工 ，财通证券研究所图7：近一年国防军工行业个股表现前/后十名%743.19297.67743.19297.67287.86249.62244.58243.99231.84225.10215.99205.01-20.81-22.93-24.43-25.56-25.81-26.83-35.42-49.79-79.35-90.83700.00600.00500.00400.00300.00200.00100.000.00-100.00*ST-200.00*ST电 科 蓝 铖 天 昌

新航松博航中菲光天发云天国利光环股新发卫华电宇份材展星

邦 中 彦 国 技 海 术 防

雷 利 *ST*ST*STST天亚 电 君 *ST*ST*STST天箭光 微 股 雷 万 观箭力 份 达 方 ，财通证券研究所国防军工申万二级子行业内个股近一周涨跌幅排名如下表所示：图8：近一周航空装备行涨幅前后五名 图9：近一周航天装备行涨幅前后三名%%25.0020.0015.0010.005.00

25.0019.041.6719.041.67-2.22-3.16-4.90 -4.9815.0010.005.009.398.009.398.004.724.584.00-4.65-4.81-5.00-5.16-5.29-5.00-10.00航 纵 发 横 科 股 技 份

航 中 宇 航 科 机 技 载

航中光中宇航启航科机技高技载术科

0.00-5.00-10.00星 电网 科宇 蓝达 天

理 航 中 新工 天 国 余导 电 卫 国航 子 通 科，通券究所 ，通券究所图10： 近一周航海装备行涨幅前后五名 图11： 近一周军工电子行涨幅前后五名3.04-2.31-3.17-4.05-5.303.04-2.31-3.17-4.05-5.30-5.42-5.66-5.76-6.58-9.442.000.00-10.00-12.00海 中 兰 国 信 船 舶

中 中 国 船 海 科 防 技

中天江亚船海龙星防防船锚务务艇链

25.0021.8821.3421.8821.3417.2715.6514.90-8.47-9.04-9.25-9.38-14.8315.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00宏明电子

天火鸿宏微炬远达电电电电子子子子

ST航雷西富天亚科测吉长光防测瑞峰务试ST，通券究所 ，通券究所图12： 近一周地面兵装行涨幅前后五名%16.391.8816.391.880.130.08-3.53-3.83-4.56-5.20-6.16-6.7915.0010.005.000.00-5.00ST-10.00ST天 中 秦 兵 应 装 红 急 备 箭

甘长光内北银化城电蒙方河科军股一长电工工份机龙子，财通证券研究所资金情况(2026/05/18-2026/05/22）4258-26.34%。图13： 近两年申万国防军行周成交额情况申万国防军工行业周成交额（亿元）14,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00，财通证券研究所本周军工ETF基金份额较上周同期-0.28%，较上月同期-6.10%，较上年同期-26.23%；基金规模较上周同期-2.99%，较上月同期-12.24%，较上年同期-8.20%。表1：军工类ETF基金份额及规模情况基金份额（亿份） 基金规模（亿元）代码名称26/5/2226/5/1526/4/2225/5/2226/5/2226/5/1526/4/2225/5/22512810.SH华宝中证军工ETF8.688.769.745.286.867.068.036.34512670.SH鹏华中证国防ETF27.6127.2830.8862.4725.1725.0229.6844.28512560.SH易方达中证军工ETF8.568.789.8410.317.247.588.686.54512660.SH国泰中证军工ETF61.5464.4472.69133.2983.5889.31103.32138.53512710.SH富国中证军工龙头ETF118.76117.62123.35151.6187.4488.7198.5993.42512680.SH广发中证军工ETF33.9734.7739.2841.9147.2549.3557.2144.65159227.SZ华夏国证航天航空行业ETF42.4140.7335.353.8552.3452.4247.593.82合计301.52302.37321.12408.72309.88319.44353.09337.57，财通证券研究所表2：军工类ETF基金份额及规模变化情况基金份额 基金规模代码名称较上周较上月同期较上年同期较上周较上月同期较上年同期512810.SH华宝中证军工ETF-8.00%-10.89%64.38%-2.86%-14.57%8.14%512670.SH鹏华中证国防ETF1.21%-10.59%-55.81%0.59%-15.21%-43.15%512560.SH易方达中证军工ETF-2.51%-13.01%-16.97%-4.37%-16.50%10.70%512660.SH国泰中证军工ETF-4.50%-15.34%-53.83%-6.41%-19.10%-39.66%512710.SH富国中证军工龙头ETF0.97%-3.72%-21.67%-1.43%-11.31%-6.40%512680.SH广发中证军工ETF-2.30%-13.52%-18.95%-4.26%-17.41%5.83%159227.SZ华夏国证航天航空行业ETF4.12%19.97%1001.79%-0.16%9.97%1270.55%合计-0.28%-6.10%-26.23%-2.99%-12.24%-8.20%3

国防军工行业重要公司公告公司简称 公告日期 公告名称 公告摘要公司简称 公告日期 公告名称 公告摘要高德红外 2026/5/16 日常经营合同公

公司近日与客户签订两份某型号综合光电系统产品订货合同，客户资信良好，与公司不存在关联关系。合同金额合计10,260万元，占公司2025年度经审计营业收入的2.22%。合同已生效，系既有型号项目的恢复性采购。近日公司与某客户就前期中标项目（中标金额合计约2.88亿元，其中研制金中科海讯 2026/5/18 关于中标项目进展暨额为人民币9,585万元，订金额为人民币19,250万元）订了《信息处理签订合同的公告

类设备研制合同》，合同金额约人民币9,585万元，占公司2025年度经审计主营业务收入的30.36%。中无人机

关于实际控制人的一公司股东中航一期基金（实控人航空工业集团一致行动人，持有1.05%股份致行动人集中竞价减因基金存续期即将届满，计划自2026年6月8日起3个月内，以集中竞价方持股份计划公告

65（1.0更。公司控股股东一致行动人引领资本与申万菱信基金签订《股份转让协议》，拟关于股东协议受让股通过协议转让方式受让资管计划持有的炼石航空12,117,726股（占总股本炼石航空

份的提示性公告

0.710.3元/1288147.8元。本次转让系股东及其一致行动人之间内部转让，控股股东及其一致行动人合计持股数量和比例未发生变化，不涉及向市场减持，亦不会导致公司控制权变更。关于子公司拟对外投其全资子公司拟于新疆巴里坤投建AI科技成果转化总部基地，计划总投资观想科技

资建设项目的公告

约10亿元，建设期不少于3年。项目旨在将军事AI技术向民用领域拓展。事项尚需股东会审议，预期短期无重大业绩影响。关于公司拟发行科技公司拟向交易商协会申请注册发行不超过5亿元科技创新债券，期限不超过观想科技

创新债券的公告

10年，募集资金拟用于科技创新领域项目建设、研发投入、并购重组、偿还有息负债及补充营运资金等。公司拟以支付现金方式购买沈阳顺义科技股份有限公司51.00%股份，预计构关于筹划重大资产重成重大资产重组，交易完成后顺义科技将成为公司控股子公司。2026年4月北方长龙

组的进展公告

23日，公司已召开董事会审议通过重大资产购买报告书（草案）及相关议案并与交易对方签署了支付现金购买资产协议及业绩承诺补偿协议。本次交易不涉及发行股份、不构成关联交易，不会导致实控人变更。松发股份

关于向特定对象发行股票申请获得交易所上市条件和信息披露要求，后续将提交中国证监会注册。审核通过的公告，公司公告，巨潮资讯，财通证券研究所4

国防军工要闻时间 标题 内容时间 标题 内容中国人民解放军海军19日组织辽宁舰航母编队赴西太平洋相关海域开展训练，其间2026/5/20 海军辽宁舰航母编队赴西太平洋开展演训活动

将进行远海战术飞行、实弹射击、支援掩护、综合救援等科目演练，检验提升部队实战化训练水平。当地时间5月18日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文表示，在卡塔尔2026/5/19 特朗普称将推迟对伊朗发动军事打击

（19日军事打击。我国成功发射千帆星座第9北京时间2026年5月17日22时42分，在海南商业航天发射场，长征八号运载火箭2026/5/17

批组网卫星

将千帆星座第九批组网卫星顺利送入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务取得圆满成功。中欧合作“微笑”卫星成功发北京时间2026年5月19日11时52分，中欧联合研制的“太阳风—磁层相互作用全2026/5/20