2026年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试重点黑金模拟题详细参考解析

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、下列属于二维连续随机变量(X，Y)概率密度(x，y)性质的有（）。A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

2、下列关于行业市场结构分析的说法中，正确的有()。Ⅰ．行业集中度又称“行业集中率”Ⅱ．行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和Ⅲ．行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断Ⅳ．行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

3、很据服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为（）。Ⅰ.面向公众的投资咨询业务Ⅱ.为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务Ⅲ.财务顾问业务Ⅳ.为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

4、关于经济增长率，说法正确的有（）。Ⅰ在宏观经济学原理中，经济增长被定义为产量的增加Ⅱ经济增长率的持续和稳定是政府追求的目标之一Ⅲ经济增长率可以用GDP衡量Ⅳ经济增长率可以用人均GDP变化率衡量A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

5、按管理和使用权限的不同，我国税收可以划分为（）。Ⅰ关税Ⅱ价内税Ⅲ地方税Ⅳ价外税A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

6、下列属于交易型策略的有（）。Ⅰ.均值一回归策略Ⅱ.趋热笛略Ⅲ.成对交易策略Ⅳ.惯性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

7、下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准D.点估计和区间估计都体现了估计的精度

8、下列表述正确的是（）。Ⅰ.按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和Ⅱ.现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率Ⅲ.当股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估Ⅳ.现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

9、市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的（）A.45%B.35%C.30%D.40%

10、下列关于量化投资的理解正确的是（）。Ⅰ.数据是量化投资的基础要素Ⅱ.程序化交易实现量化投资的重要手段Ⅲ.量化投资追求的是相对收益Ⅳ.量化投资的核心是策略模型A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

11、已知息税前利润，要计算资产净利率还需要知道（）。Ⅰ.利息费用Ⅱ.公司所得税Ⅲ.股东权益Ⅳ.平均资产总额A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

12、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。A.9934.1B.10000C.10500D.10952.4

13、金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括（）。Ⅰ．标的资产Ⅱ．交易单位Ⅲ．交割时间Ⅳ．交割地点A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

14、市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（）。Ⅰ.市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数Ⅱ.市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致相同的。在估计目标公司的价格时，先选出一组在业务与财务方面与目标公司类似的公司。通过对这些公司经营历史、财务状况、成交行情以及未来展望的分析，确定估价指标和比率系数，再用之估计目标公司的价格Ⅲ.用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润,用税后润进行估价都可以合理反映目标公司价值Ⅳ.估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义,并且要选择对企业未来价值有影响的指标A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

15、和公司营运能力有关的指标为（）.Ⅰ.存货周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.营业净利率Ⅳ.营业毛利率A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

16、假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%

17、债券的利率期结构主要包括（）收益率曲线。Ⅰ.反向Ⅱ.水平Ⅲ.正向Ⅳ.拱形A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

18、下列关于β系数的表述，正确的是（）。Ⅰ.β系数是一种评估证券系统风险性的工具Ⅱ.β系数绝对值越大。显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越小Ⅲ.β系数绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大Ⅳ.β系数大于1.则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

19、下列关于古诺模型的说法中，正确的有()。Ⅰ．古诺模型又称双寡头模型Ⅱ．古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的Ⅲ．古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点Ⅳ．古诺模型是早期的寡头模型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

20、平稳时间序列的（）统计特征不会随看时间的变化而变化。Ⅰ.数值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.协方差A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

21、证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项包括（）。Ⅰ.“证券研究报告”字样Ⅱ.证券公司、证券投资咨询机构名称Ⅲ.具备证券投资咨询业务资格的说明Ⅳ.发布证券研究报告的时间Ⅴ.证券研究报告采用的信息和资料来源A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

22、关于卖出看跌期货期权（不考虑交易费用）以下说法正确的是（）。Ⅰ.卖方履约成为多头Ⅱ.卖方需要缴纳保证金Ⅲ.卖方的最大损失是权利金Ⅳ.卖方的最大收益是期权的权利金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

23、以下行业属于接近完全垄断的市场类型（）。①公用事业②资本高度密集型③技术密集型④稀有金属矿藏开采A.①②③④B.①②④C.①②③D.①③④

24、影响流动比率的主要因素有（）。Ⅰ.流动资产中的应收账款数额Ⅱ.营业周期Ⅲ.存货的周转速度Ⅳ.同行业的平均流动比率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

25、回归系数检验不显著的原因主要有（）。Ⅰ.变量之间的多重共线性Ⅱ.变量之间的异方差性Ⅲ.同模型变量选择的不当Ⅰ.模型变量选择没有经济意义A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

26、货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在（）。Ⅰ.通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅲ.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定Ⅳ.调节国民收入中消费与储蓄的比例A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

27、已知的公司财务数据有：流动资产营业收入流动负债负债总额股东权益总额存货平均应收账款，根据这些数据可以计算出（）。①流动比率②存货周转率③应收账款周转率④速动比率A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

28、下列关于古诺模型的说法中，正确的有（）。Ⅰ．古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型Ⅱ．古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的Ⅲ．古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点Ⅳ．古诺模型是早期的寡头模型A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

29、β系数的应用主要有以下（）等方面。Ⅰ.证券的选择Ⅱ.风险控制Ⅲ.确定债券的久期和凸性Ⅳ.投资组合绩效评价A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

30、利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。A.期末卖出股票收入-期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息

31、国际收支主要反映（）。Ⅰ.该国与他国债权、债务关系的变化Ⅱ.不需要偿还的单方面转移项目和相应的科目Ⅲ.该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化Ⅳ.一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

32、根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比C.当证券定价合理时，阿尔法值为零D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

33、无风险利率对期权价格的影响，下列说法正确的是（）。①对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨②对看涨期权来说，利率上升，期权价格下降③对看跌期权来说，利率上升，期权价格上涨④对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降A.②④B.①④C.①③D.②③

34、K线图形态可分为（）。Ⅰ.反转形态Ⅱ.整理形态Ⅲ.缺口Ⅳ.趋向线A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

35、本年末，甲公司的流动资产为820万元，流动负债为470万元，固定资产为1080万元；上年流动资产为780万元，流动负债为430万元，固定资产为1020万元，该公司的营运资本（work①ngcap①tal）支出和固定资本（f①xedcap①tal）支出为（）。①营运资本支出为0②营运资本支出为20③固定资本支出为0④固定资本支出为60A.①③B.②④C.②③D.①④

36、期权方向性交易需要考虑的因素有（）。Ⅰ标的资产价格变动趋势Ⅱ波动率Ⅲ行权价格Ⅳ预期完成趋势所需时间A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

37、夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。A.三种指数均以CAPM模型为基础B.詹森α不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM为基础D.特雷诺比率不以CAPM为基础

38、下列关于上市公司调研的说法，正确的有（）。Ⅰ调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作Ⅱ调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲Ⅲ既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息，以提高服务机构投资者的有效性Ⅳ调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，但要保证公平对待所有投资者客户A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

39、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响。A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响D.增加财政补贴

40、下列用于计算每股净资产的指标有（）。①每股市价②每股收益③年末净资产④发行在外的年末普通股股数A.①②B.②③C.①④D.③④

41、在期权价值大于0的前提下；假设其他因素不变，以下能增加看跌期权价值的情况有（）。Ⅰ.到期期限增加Ⅱ.红利增加Ⅲ.标的物价格降低Ⅳ.无风险利率降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

42、收益现值法中的主要指标有（）。Ⅰ.收益额Ⅱ.折现率Ⅲ.收益期限Ⅳ.损耗率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

43、在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法正确的有（）。Ⅰ.一个己经形成的趋势不会发生根本改变Ⅱ.中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响Ⅲ.一个形成了的趋势不可能永远不变Ⅳ.循环周期理论强调了时间的重要性A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

44、下列关于资本资产定价模型的基本假定的说法中,错误的是（）。A.市场上存在大量投资者B.存在交易费用及税金C.所有投资者都是理性的D.所有投资者都具有同样的信息

45、若多元线性回归模型存在自相关问题.这可能产生的不利影晌的是（）。Ⅰ.模型参数估计值非有效Ⅱ.参数佑计量的方差变大Ⅲ.参数估计量的经济含义不合理Ⅳ.运用回归模型进行预测会失效A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

46、资本市场线在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数的是（）①市场组合的期望收益率②无风险利率③市场组合的标准差④风险资产之间的协方差A.①②③B.②③④C.①②④D.①②③④

47、影响债券供给曲线位移的因素包括()。Ⅰ.预期有利可图的投资机会Ⅱ.预期通货膨胀率Ⅲ.政府活动的规模Ⅳ.风险A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

48、在统计国内生产总值时，一般以“常住居民”为标准。常住居民是指（）。Ⅰ.居住在本国的公民Ⅱ.暂居本囯的外国公民Ⅲ.暂居外国的本国公民Ⅳ.长期居住在本国但未加入本国国籍的居民A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

49、公司的利益相关者主要包括（）。Ⅰ．员工Ⅱ．债权人Ⅲ．供应商Ⅳ．客户A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

50、尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（）。Ⅰ.有些数据是估计的，如无形资产摊销等Ⅱ.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值Ⅲ.报表数据未按通货影胀或物价水平调整Ⅳ.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

51、证券分析师在执业中提出的建议和结论不得违背社会公共利益，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这是证券分析师的()原则的内涵。A.谨慎客观B.公正公平C.独立诚信D.勤勉尽职

52、股指期货的反向套利操作是指（）。A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

53、公司盈利预测的假设有（）。Ⅰ.销售收入预测Ⅱ.管理和销售费用预测Ⅲ.生产成本预测Ⅳ.财务费用预测A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

54、王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）A.11000；11000B.11000；11025C.10500；11000D.10500；11025

55、会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的（）等所做的解释。Ⅰ.编制基础Ⅱ.编制依据Ⅲ.编制原则和方法Ⅳ.主要项目A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

56、下列属于跨品种套利的交易有（）。Ⅰ.小麦与玉米之间的套利Ⅱ.月份与5月份大豆期货合约之间的套利Ⅲ.大豆与豆粕之间的套利Ⅳ.堪萨斯市交易所和芝加哿期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

57、按研究内容分类，证券研究报告可以分为（）。Ⅰ.宏观研究Ⅱ.行业研究Ⅲ.策略研究Ⅳ.公司研究Ⅴ.股票研究A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

58、所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，包括（）。Ⅰ.所有者权益总是的增减变动Ⅱ.所有者权益增减变动的重要结构性信息Ⅲ.直接计入所有者权益的利得Ⅳ.直接计入所有者权益的损失A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

59、与公司长期偿债能力有关的指标有（）。Ⅰ.资产负债率Ⅱ.有形资产净值债务率Ⅲ.产权比率Ⅳ.已获利息倍数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

60、对证券投资顾问服务人员的要求有（）。Ⅰ.向客户提供投资建议,应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益Ⅱ.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用Ⅲ.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布□期Ⅳ.应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ

61、一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。A.期权的价格越低B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低C.期权的价格越高D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

62、一国的宏观经济均衡包括（）。Ⅰ.内部均衡Ⅱ.产出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口进口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

63、关于SML和CML，下列说法正确的（）。Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险的关系Ⅱ.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系Ⅲ.SML以β描绘风险，而CML以α描绘风险Ⅳ.SML是CML的推广A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

64、下列属于恶性通货膨胀的是()。A.一国连续3年来通货膨胀率均在40％左右B.一国当年的通货膨胀率达到120％C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15％、53％、89％D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率

65、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10％，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）元。A.-2B.2C.18D.20

66、某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。A.17600元/吨B.17610元/吨C.17620元/吨D.17630元/吨

67、下列属于交易型策略的有（）。Ⅰ.均值一回归策略Ⅱ.趋热笛略Ⅲ.成对交易策略Ⅳ.惯性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

68、在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有（）。①宏观经济环境②制度因素③市场因素④股票价格因素A.①②B.①②③C.②③④D.①②③④

69、税收是国家凭借正值权力参与社会产品分配的重要形式，具有（）的特征。Ⅰ.强制性Ⅱ.无偿性Ⅲ.平等性Ⅳ.固定性A.I、II、ⅢB.I、IIC.Ⅲ、ⅣD.I、II、Ⅳ

70、下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）A.多元分布函数的本质是一种关系B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素

71、“内在价值”即“由证券本身决定的价格"，其含义有（）。Ⅰ.内在价值是一种相对"客观"的价格Ⅱ.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定Ⅲ.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的Ⅳ.内在价值不受外在因素的影响A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

72、主流的股价预测模型有（）。Ⅰ.神经网络预测模型Ⅱ.灰色预测模型Ⅲ.支持向量机预测模型Ⅳ.市场定价模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

73、关于可转换债券要素的叙述，正确的是（）。Ⅰ.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征Ⅱ.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券Ⅲ.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数Ⅳ.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

74、现金流量表中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，属于（）。A.筹资活动产生的现金流量B.无法判断C.投资活动产生的现金流量D.经营活动产生的现金流量

75、根据我国《证券业协会证券分析师道德守则》，机构或者其他管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的。则（）。Ⅰ从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告Ⅱ机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或中国证券协会报告Ⅲ向中国证券协会报告Ⅳ中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

76、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括()方程。Ⅰ.证券市场线Ⅱ.证券特征线Ⅲ.资本市场线Ⅳ.套利定价模型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

77、财政政策分为（）。①扩张性财政政策②紧缩性财政政策③中性财政政策④弹性财政政策A.①②③B.①②③④C.②④D.①③④

78、技术分析方法分类中含（）。Ⅰ指标类Ⅱ形态类Ⅲ随机类Ⅳ切线类A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

79、相对估值方法包括（）。Ⅰ市净率法（P／B）Ⅱ无套利定价法Ⅲ市值回报增长比（PEG）Ⅳ市销率法（P／S）A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

80、出于（）的目的，可以买进看涨期权。Ⅰ.获取价差Ⅱ.产生杠杆作用Ⅲ.限制风险Ⅳ.立即获得权利金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ二、多选题

81、负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是

82、资产重组根据是否涉及股份的存量和增量，可分为（）。Ⅰ.对企业资产的重组Ⅱ.对企业股权的重组Ⅲ.战术性资产重组Ⅳ.战略性资产重组A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

83、趋势外推法的预测过程一般分为（）。①选择趋势模型②求解模型参数③对模型进行检验④计算估计标准误差A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④

84、期限结构理论中，预期假说中隐含的前提假定包括（）。Ⅰ、投资者风险中性Ⅱ、所有市场参与者都有相同的预期Ⅲ、在投资者的资产组合中，不同期限的债券具有完全替代性Ⅳ、金融市场是完全竞争的A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

85、以下影响存款总量变动的外部影响因素有（）Ⅰ.社会经济发展水平Ⅱ.商业银行服务质量Ⅲ.中央银行的货币政策Ⅳ.国家金融法规Ⅴ.存款种类与方式A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

86、资金面是指（）A.一定时期内货币现金的总量B.一定时期内流动资金的总量C.一时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力D.一定时期内市场货币的总量

87、下列属于常用统计软件的有（）。①SAS②SPSS③Eviews④MinitabA.③④B.①③④C.①②③④D.①②

88、通货膨胀从程度上划分，有（）。Ⅰ.未被预期Ⅱ.温和的Ⅲ.严重的Ⅳ.恶性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ

89、相对而言，下列各项中组织创新不够活跃的是（）。A.通讯行业B.自行车行业C.生物医药行业D.计算机行业

90、具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（）。A.基本面分析法B.技术分析法C.量化分析法D.宏观经济分析法

91、下列属于持续整理形态的有（）。①喇叭形形态②圆弧形形态③楔形形态④旗形形态A.①③B.②④C.③④D.①③④

92、不完全竞争市场分为（）。Ⅰ．有效竞争市场Ⅱ．垄断市场Ⅲ．寡头市场Ⅳ．垄断竞争市场A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

93、在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括（）。Ⅰ“证券研究报告”字样Ⅱ证券公司、证券投资咨询机构名称Ⅲ具备证券投资咨询业务资格的说明Ⅳ发布证券研究报告的时间A.Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

94、属于持续整理形态的有（）。Ⅰ.喇叭形形态Ⅱ.楔形形态Ⅲ.Ⅴ形形态Ⅳ.旗形形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

95、在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（）。A.单利计息B.存款计息C.复利计息D.贷款利息

96、其他条件不变，上市公司所得税率降低将会导致它的加权平均成本（）。A.上升B.不变C.无法确定D.下降

97、一种商品的有效需求是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平下愿意而且能够购买的该商品数量，其主要影响因素有()。Ⅰ．商品的价格Ⅱ．消费者收入水平Ⅲ．相关商品的价格Ⅳ．消费者对该商品的价格预期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

98、20世纪60年代，()提出了有效市场假说。A.艾略特B.夏普C.尤金.法玛D.马可维茨

99、单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（）A.MoB.MlC.M2D.准货币

100、宏观经济运行对证券市场的影响的主要表现有（）。Ⅰ.企业经济效益Ⅱ.居民收入水平Ⅲ.投资者对股价的预期Ⅳ.资金成本A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

参考答案与解析

1、答案：C本题解析：Ⅰ项，二维连续随机变量(X，Y)的概率密度(x，y)≥0。

2、答案：B本题解析：行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

3、答案：C本题解析：根据服务对象的不同，证券投资咨词业务可以分为：面向公众的投资咨询业务;为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务;为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务。

4、答案：D本题解析：在宏观经济学原理中，经济增长被定义为产量的增加。经济持续稳定增长是政府追求的目标之一，而经济增长率是衡量经济增长的重要指标。经济增长率也称经济增长速度，它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。可以用GDP或人均GDP变化率衡量。

5、答案：A本题解析：按管理和使用权限分类，税收可以分为中央税和地方税；按税收与价格的关系分类，税收可以分为价内税和价外税。

6、答案：D本题解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）.其中，动量策略也称“惯性策略”。

7、答案：D本题解析：点估计仅仅给出未知参数的一个具体估计值，没有给出估计的精度,而区间估计却体现了估计的精度。

8、答案：D本题解析：现金流贴现模型下。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即:股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。

9、答案：D本题解析：债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平（不得高于同期授银行储蓄定期存款利率的40%）。

10、答案：D本题解析：考察队量化投资的理解。

11、答案：B本题解析：资产净利率=净利润/平均资产总额，净利润=息税前利润-利息费用-公司所得税

12、答案：B本题解析：单利的计算公式为：S=P×(1+r×n)。式中，P为本金；S为本利和；r为利息率；n为交易涉及的期数。所以，需存入本金P=S／(1+r×n)=11500,／(1+15％)=10000(元)。

13、答案：C本题解析：金融期货合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定。金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票、外汇、利率等。

14、答案：B本题解析：Ⅲ项用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。

15、答案：D本题解析：流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标.营业净利率和营业毛利率反映的是盈利能力。

16、答案：B本题解析：计算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%对于债券或利率来说其所表达的收益率或利率都是以年化利率进行表达的，也就是说把一定期间内的收益转化为以年为单位的收益。

17、答案：A本题解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线:反向、水平、正向和拱形。

18、答案：A本题解析：β系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资想对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。

19、答案：C本题解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型．古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于1838年提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。

20、答案：A本题解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。

21、答案：A本题解析：《发布证券研究报告暂行规定编辑》第八条证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项:“证必研究报告”字样证券公司、证券投资咨询机构名称；具备证券投资咨词业务资格的说明；署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码;发布证券研究报告的时间；证券研究报告采用的信息和资料来源；使用证券研究报告的风险提示。

22、答案：B本题解析：无论是看涨期权还是看跌期权，均为买方向卖方支付一定数额的权利金。看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。

23、答案：B本题解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。③项，技术密集型是属于寡头垄断。

24、答案：C本题解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

25、答案：C本题解析：回归系数检验不显著的原因是多方面的，主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当，没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。

26、答案：D本题解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调节国民收入中消费与储蓄的比例。（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

27、答案：C本题解析：题中指标的计算公式：流动比率=流动资产/流动负债；存货周转率=营业成本/平均存货；应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。因此，流动比率、应收账款周转率和速动比率都可以计算。②项，营业成本和平均存货均未知，存货周转率无法计算。

28、答案：C本题解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于“1838年”提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。（Ⅱ项错误，不是1938年而是1838年）

29、答案：C本题解析：β系数的应用主要有风险控制、确定债券的久期与凸期、投资组合绩效评价等方面。

30、答案：B本题解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。持有股票的终值包括终期的股利和卖出股票的收入。

31、答案：A本题解析：考查国际收支的相关内容。

32、答案：A本题解析：根据CAPM模型RI=RF+βI（RM-RF），可整理为RI=RF（1-βI）+βIRM;，如果βI＞1，无风险利率RF与单个证券收益成负相关；若βI＜1，无风险利率RF与单个证券收益成正相关。无风险利率与单个证券的收益还要看β的大小。

33、答案：B本题解析：无风险利率对期权价格的影响用RHO来体现。对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨；利率下降，期权价格下降，这点从看涨期权的RHO值为正可以看出。反之，对着跌期权来说，利率上升，期权价格下降，利率下降，期权价格上升，因为看跌期权的RHO值为负。

34、答案：C本题解析：k线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。

35、答案：D本题解析：①②两项，营运资本＝流动资产－流动负债，所以，上年的营运资本为350万元，本年的营运资本为350万元，营运资本支出为0；③④两项，上年的固定资产为1020万元，本年的固定资产为1080万元，所以，固定资本支出为60万元。

36、答案：B本题解析：期权交易策略分为方向性交易策略和波动率交易策略，后者主要考虑的因素为波动率，所以用排除法，可以排除波动率这个选项，本题答案为B。

37、答案：A本题解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。即三种指数均以CAPM模型为基础。

38、答案：C本题解析：Ⅲ项，上市公司及其工作人员在接受调研过程中不得披露任何未公开披露的信息(法律法规有规定的情形除外)。

39、答案：C本题解析：除ABD三项外，扩张性财政政策对证券市场的影响还包括减少国债发行（或回购部分短期国债）。

40、答案：D本题解析：每股净资产又称每股账面价值或每股权益，是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年末普通股总数的比值。用公式表示为：每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数。

41、答案：C本题解析：对于欧式看跌期权而言，到期期限和价值并没有必然的联系，所以选项Ⅰ不是答案；在期权价值大于0的前提下，在除息日后，红利增加会引起股票价格降低，从而导致看跌期权价值上升，所以选项Ⅱ是本题答案；标的物价格降低，对于看跌期权而言，会使其价值增加，所以选项Ⅲ也是答案；无风险利率降低，会提高执行价格的现值，从而导致看跌期权价值升高，所以选项Ⅳ也是答案。

42、答案：B本题解析：收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。

43、答案：A本题解析：一个己经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动。对原来趋势不会产生大的影响。

44、答案：B本题解析：资本资产定价模型的基本假定:市场上存在大量投资者,每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的所有投资者的投资期限都是相同的,并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产,如股票、债券、无风险借贷安排等;不存在交易费用及税金;所有投资者都是理性的;所有投资者都具有同样的信息,他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断,即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法

45、答案：C本题解析：回归模型存在白相关问题带来的后果有:①不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性；②变量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的的t统计量变小，从而接受原假设Ⅰ3=0的可能性增大，检验就失去意义。采用其他检验也是如此；③模型的预测失效。

46、答案：A本题解析：资本市场线的方程为其中，E（rp）为有效组合P的期望收益率；σp为有效组合P的标准差；E（rM）为市场组合M的期望收益率；σM为市场组合M的标准差；rF为无风险证券收益率。

47、答案：C本题解析：影响债券供给曲线位移的因素主要有预期有利可图的投资机会，预期通货膨胀率以及政府活动的规模等

48、答案：A本题解析：此题考登对“常住居民”的理解。

49、答案：A本题解析：公司的相关利益者包括员工、债权人、供应商和客户等主要利益相关者。

50、答案：C本题解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如，①报表数据按通货膨胀或物价水平调整；②非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值：③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用:④有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；⑤发生了非常的或偶然的事项，财产盘盈或坏贱损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。

51、答案：B本题解析：公正公平原则，是指执业者提出建议和结论不得违背社会公众利益。证券分析师不得利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益，不得故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。

52、答案：B本题解析：当存在股指期货的期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为"反向套利"。

53、答案：A本题解析：题中四个选项均正确。

54、答案：B本题解析：单利终值FVn=PV（1＋ni）=10000（1＋25%）=11000元。复利终值FVn=PV（1+i）n=10000（1＋5%）2=11025元。故选B。

55、答案：A本题解析：会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法和主要项目等所做的解释。

56、答案：B本题解析：Ⅱ项属于跨期套利，Ⅳ属于跨巿场套利。

57、答案：A本题解析：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等

58、答案：D本题解析：所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，包括所有者权益总量的增减变动、所有者权益增减变动的重要结构性信息、直接计入所有者权益的利得、直接计入所有者权益的损失.

59、答案：D本题解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。

60、答案：A本题解析：业务主体的业务管理流程与合规管理

61、答案：C本题解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是值在不考虑交易要用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益；期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。

62、答案：B本题解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济出现充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的基本平衡。

63、答案：C本题解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

64、答案：B本题解析：恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。

65、答案：B本题解析：

66、答案：B本题解析：铜期货合约1手=5吨。本题可用假设法代入求解，设7月30日的11月份铜合约价格为X:9月份合约盈亏情况为:17540-17520=20元/吨；1月份合约盈亏情况为:17570-X；总盈亏为:520+5（17570-X）=-100，求解得X=17610。

67、答案：D本题解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）.其中，动量策略也称“惯性策略”。

68、答案：B本题解析：在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有：（1）宏观经济环境。（2）制度因素。（3）市场因素。

69、答案：D本题解析：税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。税收具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。

70、答案：C本题解析：多元函数的本质是一种关系,是两个集合间一种确定的对应关系。这两个集合的元素可以是数；也可以是点、线、面、体：还可以是向量、矩阵；等等。一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，即单值的。也可以是多个元素，即多值的。

71、答案：D本题解析：投资学上的"内在价值"概念.大致有两层含义:①内在价值是一种相对"客观"的价格，由证券自身内在属性或右者基本面因素决定，不受外因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.

72、答案：A本题解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。

73、答案：B本题解析：Ⅱ：可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换公司债券。Ⅲ：不可转换优先股。

74、答案：C本题解析：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金属于投资活动产生的现金流量。

75、答案：B本题解析：根据我国《证券业从业人员执业行为准则》第十条规定，机构或者其他管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人