国际金融学章节测试题及答案51

第一章测试卷一、名词解释国际收支顺差和逆差经常项目结构性不平衡错误与遗漏账户二、单项选择题1．下列四项中，哪项不属于经常项目()A．商品贸易B．旅游收支C．直接投资D．侨民汇款2．一国国际收支失衡是指（）收支失衡A．补偿性交易B．自主性交易C．事前交易D．事后交易3．国际收支中的缺口是指（）A．综合收支差额B．错误与遗漏差额C．国际收支差额D．经常项目和资本与金融项目的差额4．造成国际收支长期失衡的是（）因素A．货币价值B．经济结构C．国民收入D．经济周期三、简答题1．国际收支有哪些差额项目？他们之间存在什么关系？2．如果一国国际收支为顺差，外汇储备随之增加，而国际收支平衡表中官方储备金额却为负号，而不是正号，原因是什么？四、计算题2010年某国的国民总收入为8800货币单位，国内投资为2200货币单位，私人消费为3280货币单位，政府开支为2100货币单位，则某国当年的经常账户差额是多少？五、论述题1．试述国际收支失衡的原因及调节措施。2．试述国际收支状况与国内经济的关系。第二章测试卷一、名词解释马歇尔-勒纳条件J曲线效应吸收分析法米德冲突丁伯根法则二、单项选择题1．价格-现金流动机制是（）货币制度下的国际收支的自动调节理论。A．金本位制B．金汇兑本位制C．金块本位制D．纸币本位制2．在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现（）。A．顺差B．逆差C．平衡D．不确定3．根据蒙代尔的政策配合理论，在一国国内经济处于衰退且国际收支逆差的情况下，为实现内外均衡，应采用（）的政策配合。A．扩张的财政政策和紧缩的货币政策B．扩张的财政政策和膨胀的货币政策C．紧缩的财政政策和紧缩的货币政策D．紧缩的财政政策和膨胀的货币政策4．根据货币分析理论，如果一国一定时期国内货币供小于求，会出现（）。A．利率降低B．国际收支逆差C．出口竞争力增强D．国际储备减少三、简答题1．休谟的“价格-现金流动机制”是怎样的一种机制？2．简述J曲线效应存在的原因。四、论述题1．评述货币分析法的政策主张。2．分别解释在弹性分析法和吸收分析法下，贬值能使国际收支改善的必要条件。第三章测试卷名词解释外汇有效汇率间接标价法交叉汇率卖出汇率二、单项选择题1．一种外币成为外汇的前提条件不包括（）。A．可偿性B．可流通性C．自由兑换性D．普遍接受性2．在直接标价法下，等号后的数字越大说明相对于本币而言，外汇比本币（）。A．越贵B．越贱C．平价D．下降3．金本位货币制度下的汇率制度属于（）。A．浮动汇率制度B．联合浮动汇率制度C．固定汇率制度D．可调整的固定汇率制度4．1994年以后，我国的汇率制度为（）A．固定汇率制B．清洁浮动汇率制C．钉住浮动汇率制D．单一的管理浮动汇率制三、简答题1．什么是外汇？外汇的基本特征是什么？2．简述人民币升值对我国国际收支的影响。四、计算题1．Z公司欲购入1000000欧元，它得到的报价是EUR/USD=1.2381/1.2386。则Z公司需要为这笔外汇交易支付多少美元？2．已知GBP1=US$1.5807/1.5815，US$1=SFr1.3894/1.3904，求套算汇率GBP/SFr。五、论述题1．阐述影响汇率变动的主要因素。2．试述汇率变动对经济的影响。第四章测试卷名词解释一价定律相对购买力平价抵补利率平价条件资产组合分析法汇率超调二、单项选择题1．根据国际收支理论，影响外汇供求的决定性因素是（）。A．贸易收支B．国际储备粮C．资本项目收支D．经常项目收支2．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。A．含金量B．价值量C．购买力D．物价水平3．购买力平价理论无法说明的是（）。A．汇率的短期与中期变动趋势B．汇率的长期变化趋势C．汇率变动的本质D．物价水平与购买力之间的关系4．在外汇市场上，汇率是经常变动的。下列哪个因素不能影响汇率变动？A．利率差异和经济增长差异B．国际收支和市场预期C．经营主体不同D．各国国内的物价上涨率的差异三、简答题1．一价定律及其成立的条件是什么？2．简述超调模型中的汇率动态调整过程。四、论述题1．评述购买力平价的思想及其实践意义。2．请从利率平价的角度论述利率与汇率之间的关系。第五章测试卷名词解释离岸金融市场欧洲美元欧洲债券国际货币基金组织亚洲开发银行二、单项选择题1．欧洲货币市场是指（）。A．在欧洲进行金融交易的市场B．欧洲联盟的货币市场C．以经营短期资金为主的市场D．经营欧洲货币的市场2．国际资本市场的构成包括（）。A．银行中长期信贷市场B．贴现市场C．短期证券市场D．国库券市场3．标志着国际金融市场进入一个新的历史发展阶段的是（）。A．伦敦金融市场的衰落B．纽约金融市场的兴起C．欧洲货币市场的形成D．国际货币基金组织的成立4．被人们成为中央银行的银行是（）A．国际复兴开发银行B．国际清算银行C．亚洲开发银行D．非洲开发银行5．专门向欠发达国家提供长期贷款的国际金融机构是（）。A．国际金融公司B．国际开发协会C．国际复兴开发银行D．国际清算银行三、简答题1．简述欧洲货币市场的作用。2．简述欧洲债券的种类。3．简述世界银行的职能与业务。四、论述题1．试分析欧洲货币市场对世界经济的作用与影响。2．试论述20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势。第六章测试卷一、名词解释远期外汇交易远期汇水外汇掉期交易套期保值套利交易二、单项选择题1．买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为（）。A．升水B．汇水C．差价D．贴水2．拥有一笔欧元应收款的跨国公司预测欧元将要贬值，它可以采取（）方法来防止外汇损失。A．提前收取这笔欧元应收款B．推后收取这笔欧元应收款C．买入远期欧元D．卖出即期欧元3．外汇投机活动会（）。A．使汇率下降B．使汇率上升C．使汇率稳定D．加剧汇率的波动4．两种货币通过各自对第三国的汇率而算得的汇率叫（）。A．基本汇率B．远期汇率C．套汇汇率D．中间汇率三、简答题1．外汇市场有几种类型？外汇市场的主要参与者有哪些？2．抵补套利和无抵补套利的主要区别在哪里？四、计算题1．假定某日法兰克福外汇市场上的报价为：即期汇率：EUR/USD=1.1889/96，六个月远期美元升水为3.16-3.09美分，则远期买入汇率应为多少?2．某日，苏黎世、纽约斯德哥尔摩的外汇挂牌显示如下：苏黎世：SKr1=SFr0.7556/63纽约：SFr1=USD0.2506/16斯德哥尔摩：USD1=SKr4.8775/82如果外汇经纪人手头有一百万美元，他是否能从中获利？如果能，请说明如何获利，得利多少？第七章测试卷名词解释外汇期货看涨期权货币互换保证金制度逐日盯市结算二、单项选择题1．以下各项中，不是外汇期货合约的特征的是（）。A．市场流动性高B．逐日清算C．合约非标准化D．保证金制度2．外汇期权根据其行使期权的时限的不同，可分为（）。A．场内期权和场外期权B．看涨期权和看跌期权C．欧式期权和美式期权D．价内期权、平价期权和价外期权3．外汇期货合约与远期外汇合约的差异不包括（）。A．是否需要交纳保证金B．是否有履约义务C．有无标准化合约D．交易场所与交易方式不同4．货币互换与利率互换相比，具有（）的特征。A．需要交换本金B．只涉及单一货币种类C．采用差额结算D．场内交易三、简答题1．外汇期货交易和远期外汇交易有什么不同？2．简述外汇期权价格的决定因素。四、计算题1．美国某公司向英国出口商品，4月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票。美国公司担心到期结汇时，英镑兑美元汇价下跌，减少美元收入，从而使用外汇期权交易进行套期保值。已知：4月20日的即期汇价：GBP1=USD1.5253（IMM）协定价格：GBP1=USD1.5300（IMM）欧式看跌期权的期权费为：每英镑0.02美元。求：假设3个月后英镑兑美元的汇价为GBP1=USD1.6000，该公司收入多少美元？如果3个月后汇价变为GBP1=USD1.4000呢？2．投资者X持有收益率为13%的证券组合，其资金来源是浮动利率贷款，利息按LIBOR加上50个基本点收取。投资者Y对外贷款的利息为LIBOR加上80个基本点，其资金来源为发行11%的固定利率债券。假设双方的资金额均为1亿美元，请设计利率互换交易，在没有金融中介参与的情况下，双方平分互换的收益。第八章测试卷一、名词解释商业票据银团贷款福费廷卖方信贷融资租赁二、单项选择题1．最重要的银行同业拆放利率是（）。A．商业参考利率B．美国商业银行优惠放款利率C．LIBORD．模式利率2．下列不属于短期证券业务的是（）。A．CDsB．国库券C．公债券D．承兑汇票3．以下各项中，不属于保理业务的特点的是（）。A．预支货款B．保理商承担信贷风险C．综合性业务D．进出口商事先协商4．20世纪90年代形成的国际项目融资模式有（）。A．NIFsB．BOTC．FRAsD．T/T三、简答题1．为什么银团贷款能够吸引借款人？2．福费廷业务对出口商有什么作用？3．使用买方信贷应遵循哪些原则？论述题:请论述国际证券融资的类型及其特点。第九章测试卷名词解释金本位制.特里芬难题《马斯特里赫特条约》欧元牙买加体系二、单项选择题1．金本位制崩溃的根本原因包括（）。A．缺乏统一的章程B．特里芬难题C．黄金产量不足D．西方国家没有普遍采用金本位制2．布雷顿森林体系的致命缺陷是（）。A．美元双挂钩B．权力与义务的不对称C．特里芬难题D．汇率波动缺乏弹性3．世界银行对美元化的定义中，不包含（）。A．资产美元化B．债务美元化C．税务美元化D．完全美元化4．欧洲货币一体化的积极作用中，不包括（）。A．消除了欧盟内贸易的外汇风险B．抑制通货膨胀C．便于各国政府运用货币政策D．完善了欧洲统一大市场三、简答题1．简述国际金本位制度的基本特征。2．简述牙买加货币体系的基本内容与特点。3．简述布雷顿森林体系的主要内容。四、论述题1．试分析布雷顿森林体系崩溃的原因。2．试论述欧元的发展前景及其对货币体系的影响。第十章测试卷名词解释特别提款权国际储备外汇储备国际清偿力多元化国际储备体系二、单项选择题1．国际储备主要由（）构成。A．黄金储备B．外汇储备C．在IMF的储备头寸D．特别提款权2．国际储备结构管理的首要原则是（）A．可得性B．流动性C．安全性D．盈利性3．一国国际储备最主要的来源是（）。A．经常项目顺差B．中央银行实施外汇干预C．中央银行在国内收购黄金D．中央银行对外借款净额4．外汇储备资产中的一级储备的特点是（）。A．盈利性最高，流动性最低B．盈利性最低，流动性最高C．盈利性和流动性都高D．盈利性和流动性都低5．当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备（）。A．数量减少B．数量增加C．实际价值增加D．实际价值减少三、简答题1．简述国际储备与国际清偿力的区别。2．简述影响一国国际储备水平的主要因素。3．简述特别提款权的含义和功能。四、论述题1．试述一国国际储备管理的主要内容及应遵循的原则。2．试述多元化国际储备体系产生的原因及其积极作用。第十一章测试卷名词解释国际资本流动国际投机资本资本外逃外国直接投资国际债务危机二、单项选择题1．国际资本流动与国际资金流动的区别在于，国际资本流动是（）。A．短期性的B．长期性的C．盈利性的D．可逆转性的2．“热钱”是指（）。A．国际游资B．短期资本C．债券资金D．股票资金3．国际直接投资的表现形式不包括（）。A．国内投资者在国外创办新企业B．国外企业所获利润在当地进行再投资C．国内投资者购买国外企业债券D．国内企业在国外设立子公司4．从动机上看，国际投机资本追求的是（）。A．短期高额利润B．长期高额利润C．垄断利润D．风险防范5．衡量一国外债负担指标的偿债率是指（）。A．外债余额/国民生产总值B．外债余额/出口外汇收入C．外债还本付息额/国民生产总值D．外债还本付息额/出口外汇收入三、简答题1．对外直接投资与对外间接投资有哪些主要区别？2．影响国际资本流动的主要因素有哪些？3．简述发展中国家资本外逃的原因和主要渠道。四、论述题1．国际资本流动的方式主要有哪些？试论述国际资本流动的利弊。2．20世纪80年代的债务危机为什么会发生？我们可以从中得到什么启示？第十二章测试卷名词解释金融监管准备金监管资本充足率次级贷款二、单项选择题1．1988年《巴塞尔协议》规定总资本与加权风险资产的比率应至少为（）。A．4%B．8%C．20%D．50%2．根据内部评级法，银行使用标准参数确定其风险要素。其中违约损失率是指（）。A．债务人没有按时偿还本金和利息的概率B．债务人没有按时偿还本金和利息给银行带来损失的状况C．交易对象违约时，对银行所面临的风险的估计D．交易对象违约时，银行总资本与加权风险资产之比3．我国的金融监管体系中，不包含下列哪个机构？A．中国人民银行B．中国银行C．银监会D．证监会三、简答题1．简述金融监管的目标与原则2．金融监管的模式有哪几种？分别有什么特点？四、论述题：《巴塞尔新资本协议》的基本内容及其特点。

每章测试答案第一章一、名词解释国际收支国际收支是指一个国家或地区所有国际经济活动的收入和支出的总和。顺差和逆差国际收支综合差额的盈余表示国际收支的顺差，综合差额的赤字表示国际收支的逆差。综合差额为正号，则储备资产记负号，表示该国储备资产增加，国际收支顺差；反之，综合差额为负号，则储备资产记正号，表示该国储备资产减少，国际收支逆差。经常项目经常项目账户记录一国一定时期内对外经常性经济交易，反映一国与他国之间资源的实际转移状况。结构性不平衡各种结构性因素引起的国际收支不平衡，并使一些国家出现逆差。错误与遗漏账户错误与遗漏账户是为了轧平国际收支平衡表借贷方总额而设立的项目。当国际收支平衡表的各项数字因统计错误而导致总额不平衡时，就将其差额列入此项目。二、单项选择题1．C．直接投资2．B．自主性交易3．D．经常项目和资本与金融项目的差额4．B．经济结构三、简答题1．国际收支有哪些差额项目？他们之间存在什么关系？1、贸易收支差额亦称净出口，它是出口额与进口额之差。其差额在很大程度上决定一国国际收支的总差额。2、经常项目差额即货物、劳务、收益加上经常转移等项目的差额。它反映了一国在对外经济关系中所拥有的可支配使用的实际资源的增减变化。其中，货物进出口差额即贸易收支差额的作用尤为突出。3、资本和金融账户差额即资本转移，非生产、非金融资产的收买或放弃，直接投资，证券投资和其他投资加上储备资产等项目的差额。4、综合差额即用经常账户差额加资本与金融账户差额再加错误和遗漏的总差额减去储备资产的部分。综合差额的盈余表示国际收支的顺差，综合差额的赤字表示国际收支的逆差。2．如果一国国际收支为顺差，外汇储备随之增加，而国际收支平衡表中官方储备金额却为负号，而不是正号，原因是什么？所有交易项目的差额，可用官方储备资产来弥补。国际收支顺差，综合差额为正号，则储备资产记负号，表示该国储备资产增加。这是由编制国际收支平衡表所依据的复式簿记原理和借贷记账法所决定的。四、计算题2000年某国的国民总收入为8800货币单位，国内投资为2200货币单位，私人消费为3280货币单位，政府开支为2100货币单位，则某国当年的经常账户差额是多少？解：支出法统计的国民收入是：Y=C+I+G+(X-M)经常账户差额=X-M=8800-2200-3280-2100=1220经常项目盈余1220货币单位。五、论述题略第二章一、名词解释马歇尔-勒纳条件马歇尔一勒纳条件指进出口供给弹性无穷大的前提下，如果进出口需求弹性之和大于1，则本币贬值可改善贸易收支。J曲线效应J曲线效应指贬值对贸易收支的影响存在滞后性。吸收分析法吸收分析法指出，只有在能够增加收入或减少支出的条件下，本币贬值才是有效的。米德冲突一国如果只使用一种支出调整政策或支出转换政策对宏观经济运行进行调节，就可能发生内部平衡与外部平衡的冲突。丁伯根法则一国要想达到一个经济目标，则政府至少就要运用一种有效的政策工具进行调节。而要想实现多个经济目标，则政府至少要运用多种独立、有效的政策工具进行调节。二、单项选择题1．C．金块本位制2．B．逆差3．A．扩张的财政政策和紧缩的货币政策4．C．出口竞争力增强三、简答题1．休谟的“价格-现金流动机制”是怎样的一种机制？“价格—现金流动机制”理论认为，市场机制可以自动调节国际收支，而无须政府干预。休谟认为一国贸易差额会引起货币黄金的流入、流出，从而改变商品的相对价格，而商品相对价格的变化又会改变贸易差额，从而使国际间货币黄金量的分配恢复正常。这一过程完全是由市场机制在自动发挥作用，而不必政府干预。一国如果发生国际收支逆差，就会引起黄金外流，从而使本国货币供给减少，导致国内物价下跌。国内物价下跌可以增强其出口产品的竞争力，促使出口增加；同时，逆差国物价下跌还使进口产品的相对价格上升而不利于进口，促使进口减少，因而起到自动调节国际收支，改善国际收支逆差的作用2．简述J曲线效应存在的原因。在本币贬值的初期，虽然出口品外币价格和进口品本币价格已经变化，但是，出口量的增加和进口量的减少都是不明显的。这是因为搜寻商品信息，寻找新的贸易伙伴，组织谈判，调整生产和装船等业务活动都需要时间。一国货币贬值之前签订的合同和库存，也导致进出口商品存在短期的需求刚性。经过一段时间调整，贬值带来的国际竞争力才使出口额增加和进口额减少(其条件是马歇尔一勒纳条件成立)，使该经济逐步改善贸易收支。经过一段时间后，当该国实现贸易收支平衡时，贬值对净出口的促进作用开始减弱。这是因为此后的贸易收支顺差会推动该国的通货膨胀，而物价上升会部分抵消贬值的作用。四、论述题略第三章一、名词解释外汇外汇是指一国所持有的、以外币表示的、可以用于国际结算和支付的流通手段和支付手段。有效汇率有效汇率指用本币数量表示的一篮子外币的加权平均值。间接标价法间接标价法即以外币表示本币的价格，也是以1单位本币作标准，折合为若干数量外币的方法。交叉汇率交叉汇率又称套算汇率，指两国货币通过各自对第三国货币的汇率套算出的汇率。卖出汇率卖出汇率是银行卖出外汇时所使用的汇率。二、单项选择题1．B．可流通性2．A．越贵3．C．固定汇率制度4．D．有管理的浮动汇率制三、简答题1．什么是外汇？外汇的基本特征是什么？外汇是指一国所持有的、以外币表示的、可以用于国际结算和支付的流通手段和支付手段。作为外汇必须具备以下三个特征：1．外汇必须以本国货币以外的外国货币来表示。2．外汇必须是可以自由兑换的货币。3．外汇具有普遍接受性。外汇必须在国际上可以得到偿付，能为各国普遍接受，才能承担国际支付的责任。2．简述人民币升值对我国国际收支的影响。对贸易收支的影响：人民币升值，出口收汇兑成本币后的数额较前减少。我国出口商将减少出口，有可能提高出口商品的外币售价。与此同时，以人民币所表示的进口商品的价格下降，从而刺激本国居民对进口商品的需求。在一般情况下，出口的减少，进口的扩大，将导致我国贸易收支情况的恶化。对非贸易收支的影响：人民币升值，本国商品和劳务相对昂贵；本币购买力相对提高，国外商品和劳务价格变得相对低廉了。这将导致我国旅游与其他劳务收支状况的恶化。如果国内价格不变或上涨相对缓慢，人民币升值一般有利于我国的单方转移收支。对资本流动的影响：汇率波动还会刺激投机活动，引起短期资本在国际间的频繁流动。对国际储备的影响：人民币升值，意味着关键货币的汇率下跌。我国作为该种储备货币的持有国，将受到无形损失。四、计算题1．Z公司欲购入1000000欧元，它得到的报价是EUR/USD=1.2381/1.2386。则Z公司需要为这笔外汇交易支付多少美元？解：买入欧元要使用的汇率为1.2386，Z公司要为这笔外汇交易支付：1000000*1.2386=1238600美元2．已知GBP1=US$1.5807/1.5815，US$1=SFr1.3894/1.3904，求套算汇率GBP/SFr。解：SFr1=1.1369GBP五、论述题略第四章一、名词解释一价定律一价定律指在不考虑交易成本的条件下，相同的物品在不同市场上只能有相同的价格。相对购买力平价相对购买力平价，即汇率变动率等于两国通货膨胀率之差。抵补利率平价条件抵补利率平价可表示为：(Fe－e)/e=i－i*该式表明升水率等于利率差。它说明在厌恶风险的前提下，资本停止跨国流动的条件。资产组合分析法汇率的资产组合平衡模式的基本思路可以分为三个层次：第一、汇率变动取决于市场上各种外汇流动资产的增减变化；第二、各种外汇流动资产的增减变化是由于投资者调整其外汇流动资产比例或结构所引起的；第三、投资者对其外汇流动资产比例或结构的调整，往往引起资本在国际间的大量流动，以及市场上外汇供求关系的变化，从而对汇率变动产生影响。汇率超调从短期来看，商品市场价格由于具有粘性，对货币市场失衡的反应很慢，而证券市场的反应却很灵敏，因而利息率立即发生变动。这样，货币市场的失衡就完全由证券市场来承受，从而形成利息率的超调，即利率的变动幅度大于货币市场失衡的变动幅度。如存在资本在国际间自由流动的条件，利息率的变动必然引起套利活动和汇率的变动，而且汇率的变动幅度也大于货币市场失衡的变动幅度。二、单项选择题1．D．经常项目收支2．D．物价水平3．购买力平价理论无法说明的是（）。A．汇率的短期与中期变动趋势B．汇率的长期变化趋势C．汇率变动的本质D．物价水平与购买力之间的关系4．C．经营主体不同三、简答题1．一价定律及其成立的条件是什么？一价定律的前提是交易成本为零。这里的交易成本指商品交换过程中的各种代价，如搜寻信息成本、谈判成本、履约成本，以及运费成本和运输过程中的利息成本等。一价定律指在不考虑交易成本的条件下，相同的物品在不同市场上只能有相同的价格。在固定汇率制下的开放经济中，它的成立依靠商品套利。若P>eP*，人们就会将外国商品运进国内；这会使该商品外币价格上升，本币价格下降，直至该等式成立。在浮动汇率制下的开放经济中，若P>eP*，商品套利还会使外币汇率上升。因为购买外国商品，就需要购买外国货币，从而改变外汇市场的供求关系。2．简述超调模型中的汇率动态调整过程。在商品市场价格不变的情况下，本币超额贬值会带来净出口的上升，这使本国产出超过充分就业水平。在较长的时期内，价格水平可以进行调整。产出超过充分就业水平，意味着会有持续的通货膨胀，价格水平不断上升。在货币市场上，价格水平的上升造成了实际货币供给下降，而产出的增加又造成了货币需求的上升，这都要求利率上升以实现货币市场平衡。由于预期的未来汇率水平不变，本国利率的上升会使目前的名义汇率水平下降（本币名义升值）。名义汇率水平的下降和物价水平的上升带来了实际汇率水平的下降（本币实际升值），本国净出口随之逐步下降，总产出也逐步下降，想充分就业水平调整。只要产出仍高于充分就业水平，价格就会继续上升，以上的调整过程也将持续进行，知道名义汇率符合购买力平价、产出回到充分就业水平为止。四、论述题略。第五章一、名词解释离岸金融市场离岸金融市场也称作欧洲货币市场，是指在一国境外进行该国货币的流通、投资、借贷、证券发行等业务的市场。欧洲美元欧洲美元是指在美国境外的美元存款或美元贷款欧洲债券欧洲债券是指借款人（债券发行人）在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。国际货币基金组织国际货币基金组织(IMF)是联合国管理和协调国际金融关系的专门机构。亚洲开发银行亚洲开发银行(ADB)简称亚行，是西方国家和亚洲及太平洋地区发展中国家联合创办的面向亚太地区的区域性政府间金融机构。二、单项选择题1．D．经营欧洲货币的市场2．A．银行中长期信贷市场3．C．欧洲货币市场的形成4．B．国际清算银行5．B．国际开发协会三、简答题1．简述欧洲货币市场的作用。积极作用：=1\*GB3①使国际金融市场联系更紧密，促进了生产、市场、资本的国际化=2\*GB3②促进了一些国家的经济发展=3\*GB3③促进了国际贸易和国际投资活动的开展=4\*GB3④帮助一些国家解决国际收支逆差问题消极作用：=1\*GB3①使国际金融变得更加脆弱，导致国际金融市场的动荡=2\*GB3②使外汇投机增加，对外汇市场产生重大影响=3\*GB3③破坏了各国金融政策的推行=4\*GB3④加剧了世界性的通货膨胀2．简述欧洲债券的种类。欧洲债券市场上的债券种类主要有五种：=1\*GB3①普通固定利率债券；=2\*GB3②浮动利率债券；=3\*GB3③可转换债券；=4\*GB3④授权证债券；=5\*GB3⑤合成债券。3．简述世界银行的职能与业务。世界银行与国际货币基金组织两者起着相互配合的作用。世界银行主要负责经济的复兴和发展，向各成员国提供发展经济的中长期贷款。向成员国尤其发展中国家提供贷款是世界银行最主要的业务。贷款的主要种类有：①特定投资贷款；②部门贷款；③结构调整贷款；④技术援助贷款；⑤紧急复兴贷款；⑥联合贷款。四、论述题略。第六章一、名词解释远期外汇交易远期外汇交易又称期汇交易，是指外汇交易双方成交后签订合同，规定交易的币种、数额、汇率和交割日期，到规定的交割日期才办理实际交割的外汇交易。远期汇水银行只报出货币远期汇率和即期汇率的差价，这个差价称为远期汇水，通常表现为升水、贴水和平价。外汇掉期交易外汇掉期交易是指买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进期限不同的同种货币。这两笔外汇交易中，币种相同，交易金额相等但是交易方向相反、交易期限不同。套期保值套期保值指一个已存在风险暴露的实体力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险。其基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值应保持不变。套利交易套利交易也叫利息套汇，是指投资者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资，以从中获得利息差额收益的外汇交易。二、单项选择题1．C．差价2．A．提前收取这笔欧元应收款3．D．加剧汇率的波动4．C．套汇汇率三、简答题1．外汇市场有几种类型？外汇市场的主要参与者有哪些？外汇市场的类型：外汇市场按照有无固定交易场可以划分为有形外汇市场和无形外汇市场；外汇市场按照交易对象可以分为三种类型；外汇市场按照政府的外汇管制程度可以划分为官方外汇市场、黑市和平行市场。外汇市场的主要参与者主要由外汇银行、外汇经纪人、中央银行和客户四部分组成。2．抵补套利和无抵补套利的主要区别在哪里？交易构成不同：无抵补套利在套利时，没有做远期外汇交易进行保值的套利交易；抵补套利者在套利的同时，通过远期外汇交易进行保值的套利交易。有无外汇风险：无抵补套利者要承担汇率波动产生的风险；抵补套利者利用套利交易和掉期交易相结合，避免外汇风险。套利结果不同：抵补套利即使在当前某种货币汇率情势不看好的情况下，也可以根据利率之间的差异进行套利，获得一定的收益。无抵补套利由于汇率的不确定性，其结果也是不确定的。四、计算题1．假定某日法兰克福外汇市场上的报价为：即期汇率：EUR/USD=1.1889/96，六个月远期美元升水为3.16-3.09美分，则远期买入汇率应为多少?1.1889-0.0316=1.15371.1896-0.0309=1.1587六个月远期汇率为：EUR/USD=1.1537/87，远期买入汇率应为：1.1587。2．某日，苏黎世、纽约、斯德哥尔摩的外汇挂牌显示如下：苏黎世：SKr1=SFr0.7556/63纽约：SFr1=USD0.2506/16斯德哥尔摩：USD1=SKr4.8775/82如果外汇经纪人手头有一百万美元，他是否能从中获利？如果能，请说明如何获利，得利多少？将上述三个市场上的汇率均为直接标价法，将三个汇率同边相乘得到：（0.7556*0.2506*4.8775）/（0.7563*0.2516*4.8782）≈0.9236/0.9282由此可以看出套汇机会，套汇方向为：在纽约市场上用美元买入瑞士法郎（SFr）；在苏黎世市场上卖出瑞士法郎，购入瑞典克朗（SKr）；在斯德哥尔摩市场上卖出瑞典克朗，买入美元。套汇所得为=1000000/0.2516/0.7563/4.8775=1077452即，获得套汇利润77452美元。第七章一、名词解释外汇期货外汇期货是一种交易双方在有关交易所内能过公开叫价的拍卖方式买卖在未来某一日期以既定汇率交割标准数量外汇的期货合同的外汇交易。看涨期权看涨期权（又称买权）是指期权的买方享有在规定的有效期内按某一具体的执行价格（协定汇率）买进某一特定数量的某种外汇资产的权利．但不同时负有必须买进的义务。货币互换货币互换是指筹资者或投资者之间相互以一种利率计息的货币与另一种利率计息的相同期限、等值资金债务或资产的货币进行交换的一种新型外汇业务。保证金制度为了防止投资者因为外汇期货市场汇率变动而违约，参加外汇期货交易的各方必须交纳保证金。保证金是用来确保期货买卖双方履约并承担价格变动风险的一种财力担保金。逐日盯市结算逐日盯市清算制度，是指结算部门在每日闭市后对会员经纪商的保证金账户进行结算、检查，根据每日的收益与损失进行调整，并通过适时发出保证金追加单，使保证金余额维持在一定水平（即维持保证金）之上，从而防止负债发生的一种结算制度。二、单项选择题1．C．合约非标准化2．C．欧式期权和美式期权3．B．是否有履约义务4．A．需要交换本金三、简答题1．外汇期货交易和远期外汇交易有什么不同？外汇期货交易和远期外汇交易的不同之处主要体现在：市场参与者不同；交易场所与交易方式不同；报价方式不同；有无标准化合约的不同；有无保证金的不同；结算业务的不同。2．简述外汇期权的类型。外汇期权根据其交易场所不同，可以分为场内交易期权和场外交易期权。外汇期权根据所赋予的权利的不同．可分为看涨期权和看跌期权。按照外汇期权合约的执行价格与即期汇率的差距，可将外汇期权分为价内期权、平价期权和价外期权。四、计算题1．美国某公司向英国出口商品，4月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票。美国公司担心到期结汇时，英镑兑美元汇价下跌，减少美元收入，从而使用外汇期权交易进行套期保值。已知：4月20日的即期汇价：GBP1=USD1.5253（IMM）协定价格：GBP1=USD1.5300（IMM）欧式看跌期权的期权费为：每英镑0.02美元。求：假设3个月后英镑兑美元的汇价为GBP1=USD1.6000，该公司收入多少美元？如果3个月后汇价变为GBP1=USD1.4000呢？解：期权费成本为：0.02*1000000=20000美元（1）若3个月后英镑兑美元的汇价上升至GBP1=USD1.6000，则该公司作为期权持有者，将放弃他的权利，损失一笔已支付的期权费。该公司的收入为：1.6000*1000000-20000=1580000美元（2）若3个月后英镑即期汇率下跌至GBP1=USD1.4000，该交易者买人的期权可以保证他仍GBP1=USD1.5300的价格出售英镑，在扣除期权费后获得收入。该公司的收入为：1.5300*1000000-20000=1510000美元2．投资者X持有收益率为13%的证券组合，其资金来源是浮动利率贷款，利息按LIBOR加上50个基本点收取。投资者Y对外贷款的利息为LIBOR加上80个基本点，其资金来源为发行11%的固定利率债券。假设双方的资金额均为1亿美元，请设计利率互换交易，在没有金融中介参与的情况下，双方平分互换的收益。解：由于投资者X以浮动利率融资，以固定利率获得收入；而投资者Y以固定利率融资，以浮动利率获得收益。两位投资者为了确定各自的收益，可以设计利率互换交易，互换两个投资者的收益利息使投资者X以浮动利率获得收入，使投资者Y以固定利率获得收入。投资者X的原收益为：13%-（LIBOR+0.5%）投资者Y的原收益为：LIBOR+0.8%-11%从而两位投资者的总收益为：13%-（LIBOR+0.5%）+LIBOR+0.8%-11%=2.3%平分二者的收益，令每人获利1.15%，设计互换交易：通过互换，令二者收益相同。为简便计算，设互换交易中投资者Y给投资者X的利息的利率为LIBOR，将投资者X给投资者Y的利息的利率设为a，则有下式成立：13%-a+LIBOR-（LIBOR+0.5%）=（LIBOR+0.8%）-LIBOR-11%+a解得a=11.35%。从而，投资者X的收益为：13%+LIBOR-11.35%-（LIBOR+0.5%）=1.15%；投资者Y的收益为：（LIBOR+0.8%）-LIBOR+11.35%-11%=1.15%下图为投资者X、Y利率互换流程图：投资者Y投资者Y投资者X固定利率资金债权人浮动利率资金债权人LIBOR+0.5%LIBOR11.35%11%第八章一、名词解释商业票据指具有较高信誉等级的大企业和非银行金融机构凭自身信用发行的短期借款票据银团贷款银团贷款是指一批银行为了向某一借款人发放一笔数额相对较大的贷款而联合起来，并由其中一家或数家银行作为牵头行所提供的贷款。福费廷福费庭是一种中长期国际贸易融资（也称出口信贷）方式。在这一方式下，包买人从出口商那里以无追索权的方式购买远期票据，使出口商立即获得款项。这些远期票据是经进口商承兑、并通常由进口地著名银行保兑的远期汇票或本票，在票据到期日由包买人籍以向进口商索偿。卖方信贷卖方信贷是指由出口商所在地银行向出口商提供的几个月到数年不等的信贷。融资租赁融资租赁是指当企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购进或租进所需设备，然后再出租给承租企业使用，按期收取租金，租赁期满时，承租人以象征性付款取得设备的所有权。二、单项选择题1．C．LIBOR2．C．公债券3．D．进出口商事先协商4．B．BOT三、简答题1．为什么银团贷款能够吸引借款人？在银团贷款形式下，借款人所得到的好处就是能够借到一笔任何一家银行都不愿单独提供的大额贷款，而且要比他自己从多种渠道筹措同等数目资金的成本来得低，也更加方便。此外，借款人获得过银团贷款也会使他日后更容易地得到其他融资。银团贷款同时也能交易，对于最终的借贷者和投资者来说，这样就能使资金流动起来，其借款利率也有最大的优惠2．福费廷业务对出口商有什么作用？第一，在出口商的资产负债表中，可以减少国外的负债金额，提高企业的资信，有利于其有价证券的发行。第二，能够立即获得现金，改善流动资金状况，有利于资金融通，促进出口的发展。第三，信贷管理、票据托收的费用于风险均转嫁给银行。第四，不受汇率变化与债务人情况变化的风险影响。3．使用买方信贷应遵循哪些原则？贷款的使用方向：接受买方信贷的进口商只能以其所得的贷款向发放买方信贷的国家的出口商或在该国注册的外国公司进行支付，不能用于第三国。使用贷款购买的商品：进口商利用买方信贷限于进口资本货物，如单机、设备和有关技术等，一般不能进口原材料、消费品等。资本货物的构成：提供买方信贷国家出口的资本货物大多数限于是该国制造的。现金支付：贷款只能提供合同金额的85%，船舶为80%，其余要付现汇。信贷起始日：信贷起始日指偿还贷款的起始日，正式还款日期在信贷起始日后的6个月开始。信贷起始日的确定，视出口信贷标的物的不同而不同。最长还款期：根据国家富裕程度确定不同的最长还款期。本金偿还：本金偿还按等期还款方式，每隔6个月或少于6个月等额偿还一次。利息偿还：利息支付的间隔时间不得超过6个月，首次利息支付不得迟于信贷起始日后6个月。最低利率：一般按商业参考利率计算，商业参考利率均按各国5年期政府债券的收益率计收。当地费用：申请当地费用的最高金额，不得超过设备贸易合同价款的15%；富裕国家当地费用限于支付保险费和担保费。第九章一、名词解释金本位制金本位制度是以黄金这种特殊商品作为一国基本货币单位的价值标准，将货币定量为吨、千克、克及盎司等单位，在流通中广泛使用的制度。特里芬难题即布雷顿森林体系运行过程中面临的两对矛盾：其一是美元稳定与美元泛滥问题，其二是黄金的有限性与国际媒介手段的无限增长。由于“特里芬难题”无法破解，导致了布雷顿森林体系的最后崩溃。《马斯特里赫特条约》又称《欧洲联盟条约》，它包括欧洲政治联盟和欧洲经济与货币联盟两部分。在经济领域内，《马约》规定了个成员国活动的总则：在密切协调成员国经济政策和实现欧洲内部统一市场的基础上，针对成员国本着开放和自由竞争的市场经济原则所拟定的共同目标，制定共同的经济政策，规定各成员国的货币兑换率，以便实行单一的货币——欧洲货币单位。制定并且实行单一货币和统一的货币兑换率的政策以保障价格的稳定。建立一个旨在制定和执行欧共体货币政策的欧洲中央银行体系。欧元欧元（EURO）是欧盟国家的基本货币单位。2002年1月1日正式使用。国际标准化组织的ISO427标准代码是EUR，惯用符号是€。牙买加体系它是在1976年形成的,沿用至今的国际货币制度,主要内容是国际储备货币多元化,汇率安排多样化,多种渠道调节国际收支.它对维持国际经济运转和推动世界经济发展发挥了积极的作用二、单项选择题1．C．黄金产量不足2．C．特里芬难题3．C．税务美元化4．C．便于各国政府运用货币政策三、简答题1．简述国际金本位制度的基本特征。①统一性。表现在主要国家都实行金本位制，各国都为本国货币规定了含金量，采取大致相同的政策措施，各国之间的货币比价被固定下来。也就是说，只在西方国家普遍采用金本位制后，金本位制才算建立起来。②松散性。指国际金本位制是自发形成的，没有统一的章程，也没有一个国际组织的领导和监督。2．简述牙买加货币体系的基本内容与特点。牙买加协议的主要内容包括以下5个方面：①承认浮动汇率合法化，或汇率安排多样化。②宣布“黄金非货币化”、使黄金与货币彻底脱钩，不再作为各国货币的定值标准。③强调特别提款权的作用，扩大特别提款权的使用，并规定以特别提款权作为主要的国际储备资产和各国货币的定值标准。④增加会员国在基金组织的份额。⑤扩大对发展中国家的资金融通，增加基金信用贷款额度，设立专门基金向最不发达国家提供优惠贷款。其特点和作用表现在以下三个方面：=1\*GB3①国际储备体系的多元化=2\*GB3②汇率制度多元化=3\*GB3③国际收支调节机制多样化3．简述布雷顿森林体系的主要内容。布雷顿森林体系的内容主要有以下5点：1．以美元作为最主要的国际货币，实行美元——黄金本位制2．实行可调整的钉住汇率制3．确定国际收支的调节机制4．取消对经常账户的外汇管制，但允许对国际资本流动进行限制5．建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织四、论述题略。第十章一、名词解释特别提款权是IMF创设的一种记账单位和储备资产，分配给会员国用以补充国际储备，弥补国际收支逆差。国际储备国际储备一般是指一国货币当局为平衡国际收支、维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国际间可以被普遍接受的可自由兑换资产。外汇储备即一国政府持有的国际储备资产中，以可自由兑换货币所构成的那个部分。其具体形态表现为：政府在国外的短期存款及其他可以在国外兑现的支付凭证和有价证券。国际清偿力国际清偿力又称国际流动性，指一国的对外支付能力。具体说，是指一国直接掌握或在必要时可以动用作为调节国际收支、清偿国际债务及支持本币汇率稳定的一切国际流动资金和资产。多元化国际储备体系布雷顿森林货币体系崩溃后，储备体系完成了从长期的国际储备单元化向国际储备多元化的过渡，最终打破了某一货币如美元一统天下的局面。从而形成了以黄金、外汇、特别提款权、储备头寸以及欧洲货币单位(ECU)等多种国际储备资产混合构成的一种典型性的国际储备体系。二、单项选择题1．B．外汇储备2．C．安全性3．A．经常项目顺差4．B．盈利性最低，流动性最高5．B．数量增加三、简答题1．简述国际储备与国际清偿力的区别。国际清偿力、国际储备的区别可表述如下：第一，国际清偿力是自有国际储备、借入储备及诱导储备资产的总和。国际清偿力除了包括该国货币当局持有的各种形式的国际储备之外，还包括该国政府在国外筹措资金的能力。第二，可自由兑换资产可作为国际清偿力的一部分，或者说包含在广义国际清偿力的范畴内，但不一定能成为国际储备货币。只有那些币值相对稳定，在经贸往来及市场干预方面被广泛使用，并在世界经济与货币体系中地位特殊的可兑换货币，才能成为储备货币。2．简述影响一国国际储备水平的主要因素。影响一国国际储备水平的主要因素有：1．经济活动规模2．国际收支差额3．外汇管制与汇率制度的安排4．对外资信与融资能力5．国际收支调节政策的成本和效果6．持有储备的机会成本7．金融市场的发达程度8．对外汇储备的经营与管理水平9．与他国政府或国际性金融组织的协调程度10．是否为储备货币发行国3．简述特别提款权的含义和功能。特别提款权(SDRs)是IMF创设的一种记账单位和储备资产，分配给会员国用以补充国际储备，弥补国际收支逆差。它可用于会员国政府或中央银行IMF特别提款权账户之间的结算，以及会员国对IMF的某些支付；也可用来作为政府对外承担金融债务和缔结互惠协定的保证金，或向其他会员国换取外汇。四、论述题略。第十一章一、名词解释国际资本流动国际资本流动，简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。国际投机资本这是指投机者利用国际市场上汇率、利率及黄金、证券等价格波动，通过低进高出或通过买空卖空等方式，为了赚取投机利润而在国际间转移的资本。资本外逃投资者由于恐慌和怀