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文档简介

LOF基金套利与交易一鸡两吃,两种价格LOF基金的特殊机制LOF上市型开放式基金具有独特的双通道交易机制。LOF既可以在场内像股票一样买卖也可以在场外像普通基金一样申购赎回。场内买卖价格受供需影响围绕净值波动。场外申购按净值成交价格更确定。两种渠道之间形成价差为套利提供了可能。LOF的独特机制让它成为一种灵活多变的投资工具。理解LOF的双通道是打开套利大门的钥匙LOF与ETF的核心区别1.申购赎回机制:ETF是一篮子股票换基金份额,门槛50万份LOF与ET核心区别对比起;LOF是现金直接申购,门槛1000元起2.持仓透明度:ETF每日公布持仓,透明度高;LOF按季度公布持仓,透明度较低3.折溢价率:ETF因套利机制高效,折溢价率;低;LOF因套利效率较低,折溢价率可能较大4.适用投资者:ETF适合大资金配置,LOF适合中小投资者LOF的折价套利机制折价套利是LOF最经典的套利方式当LOF场内价格低于场外净值时产生折价操作步骤:场内低价买入LOF份额,申请场外赎回按净值卖出,赚取差价收益需覆盖买入佣金、赎回费、时间成本通常折价超过1%时有操作价值风险:赎回期间净值下跌导致亏损,折价越大安全垫越厚LOF的溢价套利机制溢价套利是LOF套利的另一种方式。当LOF场内价格高于场外净值时产生溢价。操作步骤:在场外以净值申购LOF份额,然后转入场内以高价卖出,赚取场内卖出价与场外净值之间的差价。溢价套利需注意:申购到账时间通常为T加2个工作日,期间净值可能下跌。溢价套利比折价套利风险更大,因申购到卖出有两天时间差。溢价套利更适合在LOF大幅溢价超过3%时操作。LOF套利的实战注意事项1、套利前确认券商支持LOF的转托管功能2、计算清楚所有成本(佣金、申购费、赎回费、转托管费等)3、关注LOF的流动性(成交额太小的LOF套利时可能无法卖出)4、控制仓位(不要重仓,单次套利参与资金不要太大)5、分散品种(不要只盯着一只LOF,同时跟踪多只)6、接受风险(套利不是稳赚的,有净值波动的风险。套利是锦上添花,不是主要收益来源)LOF的长期投资价值除了套利LOF本身也有长期投资的价值一些优秀的主动管理型基金通过LOF形式在场内交易通过LOF可以方便地买卖原本只能场外申购的优质基金LOF的价格波动与底层资产一致长期持有也有不错的收益LOF的分红机制与普通基金一样对于种田式体系LOF可以作为场外基金在场内的替代品部分红利类型的LOF基金也可以纳入配置LOF是场内投资工具箱中的重要成员LOF交易的风险提示流动性风险:很多LOF基金日均成交额只有几万元,买入卖出困难折溢价风险:LOF的折溢价波动大,可能做了套利反而亏损时间风险:套利期间净值变化的不可控性费率风险:频繁套利的手续费累积起来不容忽视到账风险:申购和赎回的到账时间可能因节假日延长LOF有

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