个股期权从业人员考试题库(含答案)

个股期权从业人员考试题库(含答案)一、单项选择题（每题1分，共40分）1.某投资者买入1张行权价为50元的看涨期权，支付权利金3元，到期日标的股票价格为54元，则该投资者每股净盈利为（）A.1元  B.3元  C.4元  D.7元答案：A2.下列关于个股期权合约乘数的说法正确的是（）A.上交所个股期权合约乘数为1000  B.深交所个股期权合约乘数为100  C.两市统一为500  D.由券商自行设定答案：A3.若某股票现价40元，行权价42元的近月看跌期权报价2.5元，其内在价值为（）A.0元  B.2元  C.2.5元  D.4元答案：A4.波动率微笑描述的是（）A.隐含波动率随到期时间变化  B.隐含波动率随行权价变化  C.历史波动率与隐含波动率差异  D.标的分红率与波动率关系答案：B5.投资者卖出1张行权价30元的看跌期权，收到权利金1.8元，到期标的股价为28元，则其每股到期盈亏为（）A.盈利1.8元  B.亏损0.2元  C.亏损1.8元  D.盈利0.2元答案：B6.保证金收取方式属于“传统模式”的市场是（）A.韩国  B.日本  C.中国香港  D.美国答案：C7.若组合Delta为+450，Gamma为-20，标的股价上升1元，则新Delta约为（）A.430  B.440  C.450  D.470答案：A8.下列希腊字母中衡量时间损耗的是（）A.Delta  B.Gamma  C.Theta  D.Vega答案：C9.某股票每10股派息6元，除息前一日收盘价36元，则理论上除息参考价为（）A.35.4元  B.35元  C.34.8元  D.34.2元答案：A10.深交所期权涨跌停价格计算公式中，涨跌停幅度取（）A.标的股票涨跌停幅度的50%  B.标的股票涨跌停幅度的100%  C.10%固定值  D.20%固定值答案：B11.备兑开仓的保证金标准为（）A.零  B.权利金×合约乘数  C.标的股票市值×一定比例  D.行权价×合约乘数答案：A12.若某期权Vega为0.12，隐含波动率下降2个百分点，则期权价格变化约为（）A.+0.24元  B.-0.24元  C.+0.06元  D.-0.06元答案：B13.下列关于美式期权提前行权的说法正确的是（）A.无分红股票看涨期权通常不应提前行权  B.无分红股票看跌期权通常不应提前行权  C.深度虚值看涨期权应提前行权  D.深度实值看跌期权不应提前行权答案：A14.某股票现价60元，行权价55元的看涨期权Delta为0.85，其理论杠杆倍数约为（）A.3.4  B.4.1  C.5.7  D.7.2答案：C15.投资者买入跨式组合，其盈亏平衡点个数为（）A.0  B.1  C.2  D.3答案：C16.若组合Theta为-180元/日，无风险利率为0，则5日后时间损耗累计约为（）A.-900元  B.-180元  C.0元  D.+900元答案：A17.期权市场做市商最大持仓限额由谁公布（）A.证监会  B.交易所  C.券商风控部  D.中国结算答案：B18.下列哪种订单类型在深交所期权市场不可用（）A.限价订单  B.市价剩余转限价  C.对手方最优价格  D.全额成交或撤销答案：C19.若某股票停牌，则其期权合约（）A.继续交易  B.同步停牌  C.转为现金交割  D.自动注销答案：B20.期权结算价确定方法为（）A.收盘价  B.理论价  C.成交量加权平均价  D.交易所指定算法答案：D21.投资者卖出1张行权价40元的看涨期权，Delta为0.6，欲对冲至Delta中性需（）A.买入60股标的  B.卖出60股标的  C.买入40股标的  D.卖出40股标的答案：A22.下列关于波动率聚簇现象描述正确的是（）A.高波动后往往伴随低波动  B.低波动后往往伴随高波动  C.高波动后往往伴随高波动  D.波动率独立同分布答案：C23.若某股票期权合约单位为5000，投资者报单“卖出开仓10张”，则其名义市值为（）A.5000×行权价×10  B.5000×权利金×10  C.权利金×10  D.行权价×10答案：A24.下列关于Black-Scholes模型假设错误的是（）A.无摩擦市场  B.股价对数正态分布  C.允许卖空且全额使用所得  D.股息连续支付答案：D25.某股票现价100元，行权价100元、30天到期的平值看涨期权Theta为-0.04元/日，若其他条件不变，到期15天时Theta绝对值将（）A.增大  B.减小  C.不变  D.先增后减答案：A26.深交所期权最后交易日为到期月份的（）A.第三个周三  B.第三个周四  C.第四个周三  D.第四个周四答案：C27.若组合Delta为-200，投资者预期标的上涨，应（）A.买入200股  B.卖出200股  C.买入100股  D.卖出100股答案：A28.下列关于期权自营商说法正确的是（）A.只能代理客户交易  B.可用自有资金交易  C.不可做市  D.不可参与集合竞价答案：B29.某股票将1拆2，则其期权合约调整后行权价（）A.不变  B.减半  C.翻倍  D.减至1/4答案：B30.若某期权Gamma为0.05，标的股价变动2元，则Delta变动约为（）A.0.05  B.0.1  C.0.2  D.0.5答案：B31.下列关于期权行权交收的说法正确的是（）A.T日行权，T+1股票到账  B.T日行权，T+2股票到账  C.T日行权，T+1资金交收  D.T日行权，T+1股票和资金同时完成答案：A32.投资者买入1张行权价30元的看跌期权，支付2元，到期股价34元，则其到期每股盈亏为（）A.-2元  B.0元  C.+2元  D.+4元答案：A33.若某股票期权市场出现“技术故障”导致价格异常，交易所可采取（）A.熔断  B.临时停牌  C.取消交易  D.以上皆可答案：D34.下列关于波动率套利策略说法正确的是（）A.做多隐含波动率、做空历史波动率  B.做空隐含波动率、做多历史波动率  C.同时做多两种波动率  D.方向性策略答案：A35.某股票现价50元，行权价48元的看跌期权理论价1.2元，其Delta为-0.35，若股价跌至49元，则期权价格变化约为（）A.+0.35元  B.-0.35元  C.+0.035元  D.-0.035元答案：A36.投资者构建铁鹰式组合，其最大损失发生在（）A.标的趋近于0  B.标的趋近于无穷大  C.标的位于中间两执行价之间  D.标的位于外侧两执行价之外答案：D37.下列关于期权保证金风险等级说法正确的是（）A.交易所统一设定  B.券商不可上浮  C.客户不可下调  D.由客户信用等级决定答案：A38.若某股票连续竞价阶段参考价为10元，则其行权价10元的期权瞬时涨停价计算公式中，涨停幅度为（）A.10%  B.20%  C.10元×10%  D.标的涨停价-10元答案：B39.投资者卖出1张行权价60元的看涨期权，收到3元权利金，到期股价63元，被指派，则其每股到期盈亏为（）A.盈利3元  B.盈利0元  C.亏损3元  D.亏损6元答案：B40.下列关于期权组合保证金融券说法正确的是（）A.可用标的股票冲抵  B.可用国债冲抵  C.可用现金  D.以上皆可答案：D二、多项选择题（每题2分，共30分）41.下列哪些因素会导致看涨期权价格上升（）A.标的股价上涨  B.隐含波动率上升  C.到期时间延长  D.行权价下降答案：ABCD42.关于深交所期权熔断机制，正确的是（）A.熔断阈值为±20%  B.熔断持续3分钟  C.熔断结束后进入集合竞价  D.熔断期间可撤单答案：ABCD43.投资者买入跨式组合后，希望出现的情形包括（）A.标的暴涨  B.标的暴跌  C.隐含波动率上升  D.时间损耗加速答案：ABC44.下列哪些属于期权做市商义务（）A.提供双边报价  B.维持最小报价数量  C.维持最大价差  D.承担无限风险答案：ABC45.下列哪些希腊字母与标的股价二阶变化有关（）A.Delta  B.Gamma  C.Vanna  D.Charm答案：BC46.若组合Delta为0，Gamma为正，则投资者预期（）A.标的大幅波动  B.标的横盘  C.波动率上升  D.时间损耗有利答案：AC47.下列哪些情况可能导致期权行权失败（）A.资金不足  B.证券不足  C.停牌  D.系统故障答案：ABD48.下列哪些属于深交所期权适当性管理要求（）A.资产门槛50万  B.交易经验  C.知识测试  D.风险测评答案：ABCD49.下列哪些策略属于波动率交易（）A.跨式  B.宽跨式  C.蝶式  D.铁鹰式答案：ABCD50.下列哪些属于期权结算价的作用（）A.计算保证金  B.计算涨跌停  C.计算行权盈亏  D.计算交割结算答案：ABCD51.下列哪些属于个股期权风险类型（）A.价格风险  B.波动率风险  C.流动性风险  D.信用风险答案：ABCD52.若某股票将分红，则下列哪些操作可能提前行权最优（）A.深度实值美式看涨  B.深度实值美式看跌  C.深度虚值美式看涨  D.深度虚值美式看跌答案：A53.下列哪些属于期权合约调整事件（）A.分红  B.配股  C.拆股  D.合股答案：ABCD54.下列哪些属于深交所期权交易指令类型（）A.限价  B.市价剩余转限价  C.市价剩余撤销  D.全额成交或撤销答案：ABCD55.下列哪些属于期权保证金计算模型（）A.SPAN  B.TIMS  C.标准组合风险分析  D.简单加权答案：ABC三、判断题（每题1分，共15分）56.个股期权采用实物交割方式。答案：对57.深交所期权最小报价单位统一为0.001元。答案：对58.期权Gamma在平值附近最大。答案：对59.投资者可在任意交易日撤销行权指令。答案：错60.备兑开仓无需缴纳保证金。答案：对61.期权卖方最大亏损无限。答案：对62.期权买方需缴纳保证金。答案：错63.深交所期权支持盘后固定价格交易。答案：错64.期权合约调整后合约代码不变。答案：错65.期权结算价可以等于零。答案：对66.期权做市商报价义务贯穿全天交易时段。答案：对67.深交所期权支持大宗交易。答案：错68.期权权利金可以为负。答案：错69.期权行权可部分行权。答案：对70.期权合约到期后自动摘牌。答案：对四、计算题（每题5分，共25分）71.某股票现价52元，行权价50元、30天到期的欧式看涨期权，隐含波动率30%，无风险利率3%，无分红。用Black-Scholes模型计算其理论价格（保留两位小数）。已知：d1=[ln(52/50)+(0.03+0.3²/2)×0.0822]/(0.3×√0.0822)=0.42，d2=0.42-0.086=0.334，N(d1)=0.6628，N(d2)=0.6306。答案：理论价格=52×0.6628-50×e^(-0.03×0.0822)×0.6306=34.47-31.45=3.02元72.投资者卖出1张行权价40元的看跌期权，收到权利金2元，到期标的股价38元，合约乘数1000，求到期盈亏。答案：每股行权亏损2元，总盈亏=(2-2)×1000=0元73.某组合Delta=+300，Gamma=+20，Vega=+80，若股价涨2元，隐含波动率降1%，求组合价值变化。答案：Delta收益=300×2=600元，Gamma收益=0.5×20×2²=40元