证券证券投资理论与实务(第四版) 课件 第12章 分时图与K线分析

证券投资理论与实务第12章分时图与K线分析第12章分时图与K线分析技术分析图表类型技术分析软件简介分时走势图的分析K线分析的原则基本K线组合的分析经典K线组合的分析其他K线组合的分析123

4567第12章分时图与K线分析本章学习目的了解技术分析图表的类型，掌握并且能够画出各种类型的K线图；掌握行情分析软件的操作，解读分时走势图；掌握K线研判的三大原则；掌握常见K线组合的研判；了解K线分析方法优缺点。12.1技术分析图表类型K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线。收盘价>开盘价，实体用红色(或空心)表示，称这种K线为阳线或红线；收盘价<开盘价，实体用绿色(或蓝色)表示，称这种K线为阴线或绿线；收盘价=开盘价，实体则为一短横线(称为平盘线)K线有不同时间周期如：日K线、周K线、月K线、3分钟K线等不同的K线棒形图12.1.2棒线图12.1.2棒线图锚线图收盘线图将每天的收盘价连接起来就得到收盘线图〇╳线图〇╳线图的英文名称叫PointandFigureChart，简称P&F图。“〇”表示下跌，不是英文字母O“╳”表示上涨，不是英文字母X这里的涨跌是以收盘价为判断标准宝塔线（Tower）的基本形状如下图。技术分析软件常见的品牌：大智慧、钱龙同花顺、通达信……各种软件的主要功能和基本操作大同小异下面以大智慧软件为例进行简要介绍行情窗口界面菜单栏系统、功能、报价、分析、资讯、工具、帮助工具栏系统默认显示在画面左端组合窗口界面组合窗口包括多种图形组合、报表分析窗口、个股资料窗口、公告信息窗口功能切换区位于右下方，分为笔、价、细、筹，对应不同的内容。软件常用快捷键F1分时成交明细(在分时图中使用)F2分价表(在分时图中使用)F3上证领先指数图F4深证领先指数图F5类型切换(分时图、历史K线图)F6自选股F7条件选股F8切换时间周期(在历史K线图中使用)F9画线工具F10个股资料F12交易委托(需开户)61沪A涨幅排名63深A涨幅排名~6981沪A综合排名83深A综合排名~8971香港主板综合排名72香港创业板综合排名73北交所综合排名AIT+F7条件选股AIT+F2板块对比AIT+X自选股设置AIT+Z加入到自选股板块CTRL+X画线工具分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是时间，纵轴上半部分是股价或指数，下半部分是成交量。分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图。在指数分时走势图蓝色曲线：表示上证或深证交易所对外公布的大盘指数，也就是加权指数。红色曲线：将所有股票对上证或深证指数的影响等同对待的不加权数的大盘指数。个股分时走势图分析交易时间内，个股每一分钟成交价格的走势称为个股分时走势。蓝色曲线：表示该股票即时成交的价格。红色曲线：表示该股票即时成交的平均价格，即该时刻之前成交金额除以成交总股数。黄色柱线：表示每一分钟的成交量。卖盘等候显示栏该栏中卖1、卖2、卖3、卖4、卖5表示依次委托卖出（即委卖），按报价从低到高排序。买盘等候显示栏该栏中买1、买2、买3、买4、买5表示依次委托买进（即委买），按报价从高到低排序。委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。委比为正值时，表示买方的力量较强，股价上涨的几率较大；委比为负值时，表示卖方的力量较强，股价下跌的几率较大。量比：是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。若量比数值大于1，且越来越大时，表示此时成交总手数(即成交量)在放大；若量比数值小于1，且越来越小时，表示此时成交总手数(即成交量)在萎缩。外盘：即主动买盘，是按市价买进的累计成交量，成交价是卖出价。内盘：即主动卖盘，是按市价卖出的累计成交量，成交价是买进价。当外盘数量比内盘大很多且股价上涨时，表示很多人在抢进股票；当内盘数量比外盘大很多且股价下跌时，表示很多人在抛售股票。换手率：也称为周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。看盘三要素1.空间因素(价格)一天走势中常见的支撑价位和阻力价位有：前收盘、今开盘、均线位置、前次高点、前次低点、成交密集区、整数关口2.时间因素(1)开盘定性与前收盘价相比，将开盘价分为三种：高开、低开、平开一般而言：高开说明市势向好，低开表明市势可能转坏。高开过多，常产生获利回吐压力，低开过多，易引发抄底盘的介入。第一个10分钟：此时参与交易的股民人数不多，盘中的交易量不大。第二个10分钟：是多空双方进入休整的时间，一般会对之前的走势进行修正。第三个10分钟：参与交易的人较多，买卖盘变得较为实在，为全天的走势奠定了基础。上午收市与下午开市中午停市这段时间，投资者有较充裕的时间检讨前市走向、研判后市发展，较冷静地进行投资决策。主力机构常常利用这个特点在上午收市前刻意“画图”，引诱散户们上当。应对之策：将上午收市前的走势与下午开市后的走势结合起来分析。尾盘（最后30分钟的交易时间）作为一天交易的总结，历来是多空双方必争之处，因此看盘时应格外重视。发现尾盘走淡时，短线应考虑出货，以回避次日可能的低开；发现尾盘走好时，短线可适量进货，以迎接次日可能的高开。3.动量因素角度越大，动量越大，力度越强。所谓“动量”，是指价格上涨或下跌的力度大小，俗称“劲头”。如何判别动量的大小呢？上涨时看仰角，下跌时看俯角。α仰角β俯角对单根K线的分析(1)阳线实体越长，越有利于价格上涨；(2)阴线实体越长，越有利于价格下跌；(3)上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，越不利于价格上涨；(4)下影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，越不利于价格下跌；(5)上、下影线长短的对比：上影线长于下影线，有利于空方；下影线长于上影线，有利于多方。思考1：当对上下影线的判断与对实体的判断出现不一致时该怎么办？vs提示：实体比影线更可靠。(为什么?)也可比较实体与影线的长短。思考2：右图中的两根K线，一根带有长上影线，另一根没有上影线，应该如何进行研判呢？提示：出现长上影线，表明多方进攻受阻，但同时也说明多方敢于进攻，到达了一个新的高点，显示出了较强的力量。vs多根K线包括两根及两根以上的K线。对多根K线分析：首先，分析每一根K线的实体和影线其次，分析最后一根K线相对于前面K线的位置位置分为五个区域，从上到下代表多方力量减弱，空方力量增强。见下图：将多根K线合并成一根K线结合其它因素分析进行K线分析时，与成交量、切线及形态理论、技术指标等其它技术分析方法相结合，才能提高其准确性。例：结合成交量进行K线分析例：结合技术指标进行K线分析例：结合切线及形态理论进行K线分析12.5基本K线组合分析K线的基本形态分为六种：星线、吊线、孕线、包线、秃线、塔线。星线是指十字星，包括上下影线较长的小实体K线。当价格在波段的高点附近出现十字星，通常暗示涨势结束；当价格在波段的低点附近出现十字星，通常暗示跌势结束；在技术压力位或支撑位出现十字星，通常只会造成价格的暂时回档或反弹，不应将其视为波段的结束。吊线又称“小雨伞”，其形态特征是：实体部分很小，下影线很长，上影线没有或极短。当吊线出现在波段的高点附近时，意味着行情在一、二天之内可能向下反转；当吊线出现在波段的低点附近时，意味着价格在此形成底部的机会较大，否则只是一种反弹信号。孕线的形态特征：左边的阳线或阴线通常无上下影线(或较短)；右边的十字星(或是小K线，可以有多根）被完全包覆。在上升趋势中途出现孕线，其左边的K线通常是阳线，表示行情会产生继续向上的新生命。在下跌趋势中途出现孕线，其左边的K线通常是阴线，表示行情会产生继续向下的新生命。当孕线发生在底部(常见)或头部(少见)时，其孕育出的新生命是与先前波动方向相反的，但通常变化缓慢。包线的形态特征：右方的K线包覆了左方的一根或数根K线，是较常见的一类图形，具体分为四种：12.5.4包线

秃线的形态特征：一阴一阳两根K线并列(高低价接近)，上下影线没有或极短。秃线带有“再确认”的意思，也就是两根K线先后两次到达同一低点或高点价位，宣告短期底部或顶部的成立。塔线，倒T字形，日本人称之为“塔婆”，也叫墓碑线。不管是上升趋势还是下跌趋势，凡是在波段的高点或低点附近出现塔线形态，都代表“停止”的意思。12.6经典K线组合的分析K线源于日本，其经典首推“酒田战法”。本间宗久酒田五法：三川、三兵、三空、三法、三山三川型因三根K线的排列模样酷似“川”字而得名，具体又分为两种：两包型、小川型三兵指三根K线排列在一起，象放哨的卫兵，具体分为“红三兵”和“黑三兵”。出现“红三兵”的行情一般是看涨的。“红三兵”在波段的高点附近，可能出现“红三兵受阻”的现象，买方力道已用尽，价格即将反转下跌。“红三兵”与一个跳空的流星线组成傍晚出现的金星下黑三兵下黑三兵一般暗示价格将持续下跌。若价格已经持续下跌后出现加速下跌出现下黑三兵，通常暗示卖方力量衰竭，价格随即止跌的机会大增。上黑三兵一般不常见，是主力在操盘中使用的一种手法，这种手法更为隐蔽，不容易被人发现从而出现大量跟风。“三空”指跳空(缺口)。所谓跳空，是指：相邻两天的价格缺少连贯性，其中有一段价位没有交易记录，在图形上出现一个空白区域，即缺口。缺口按其形态分类：普通缺口，突破缺口，持续性缺口，消耗性缺口突破缺口是指股票价格向某一方向急速运动，远离原有型态所形成的缺口。突破缺口蕴含着极强的动能，常常表现为激烈的价格运动。突破缺口的分析意义极大，它一般预示行情走势发生重大的变化。突破缺口的特点突破缺口打破了原有的平衡格局，使行情走势有了明显的发展方向；突破缺口的股价变动剧烈，成交量明显增大；突破缺口出现之后，一般都会再出现持续性缺口和消耗性缺口的型态；突破缺口一旦形成，较长时间内不会被封闭。持续性缺口是在股票价格向某一方向有效突破之后，由于运动急速而在途中出现的缺口，又称为“中途缺口”。持续性缺口的市场含义非常明显，它表明股票价格的变动将沿着既定的方向发展变化，并且这种变动距离大致等于突破缺口至持续性缺口之间的距离。持续性缺口的特点是一种二次形态的缺口，它只能伴随突破缺口的出现而出现，较容易辨别；能衡量股价格来的变动方向和变动距离；一般都不会被封闭；具有较强的支撑或阻力效能，而且这种支撑或阻力的效能在日后仍旧能够得到体现。消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，若一轮行情走势中己出现突破缺口与持续性缺口，那么随后出现的缺口很可能会是消耗性缺口。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭，若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。三法的形态特征：左方的阳线或阴线，完全(或基本)包覆右方的三根小K线右方的小K线其阴阳没有特别限制，其数量至少要有三根，四根、五根也很常见所有的K线都可以带上下影线分析：上升三法和下跌三法只有出现在上升中途或下跌中途才有作用，它代表价格急涨或急跌后的短暂休息，之后价格将续涨或续跌。出现三法后的涨跌幅，大约与其前一段的涨跌幅相当。一般以“标准三法”所引发的涨跌幅较大。三山：K线呈现“头肩顶”或“头肩底”的形态。具体内容将在后续章节中学习。12.7其他K线组合的分析十二种常见K线组合：二只乌鸦、搓揉线、尽头线螺旋桨、镊子线、岛状线黄昏之星、早晨之星相遇、分手线、极线、插入线二只乌鸦是上涨途中中阳线后，出现跳空高开的二根阴线，或者两根阴线把前面阳线覆盖完，则我们把它称为两只乌鸦；如果是三根阴线把前面阳线覆盖完，我们则把它称为三只乌鸦。都代表行情短期见顶向下的态势。其示意图如下搓揉线由一根上吊线和一根墓碑线的组合形态组成大多出现在价格上升趋势行进中途，是庄家洗盘造成的，暗示后市将持续强劲上涨。尽头线右边的小十字星或小K线完全涵盖在左边长阳(阴)线的影线范围内，代表行情结束的意思。螺旋桨形态特征是实体小，上下影线