特朗普再度施压美墨加协议何去何从

正文目录一、USMCA的相关机制 3二、局势的后续走向 5三、USMCA重新修订的核心议题与可能的变化 7四、后续展望与跟踪体系 8五、风险提示 图表目录图表1：美国对墨西哥、加拿大两国贸易逆差的变化，2000-2025 3图表2：欧元区人均自中国进口额与制造业就业占比 4图表3：与USMCA主要条款差异对比 5图表4：美国对墨加两国出口及占比，2000-2025 6图表5：美墨加三国出口依赖度对比，2010-2025 6图表6：USMCA谈判目前进展及后续时间线 9图表7：USMCA审查中需重点跟踪相关议题对中国企业的潜在影响 10

特朗普于6月10（以下简称UMCA，并将原因指向美国对加拿大和墨西哥的贸易逆差。“USMCA有一点是我很喜欢的：我不知道自己是否会续签”他们必须更好地对待我们。你知道，美国对墨西哥和加拿大都存在贸易逆差。我们本应对他们保持贸”617事实上，正如特朗普所言，美国对加拿大和墨西哥两国仍存在较大商品贸易逆202519694642021年起就不断扩大。图表1：美国对墨西哥、加拿大两国贸易逆差的变化，2000-2025，IMF一、USMCA的相关机制USMCA2026USMCA34.71616方不确认延长，三方将在此后每年继续进行联合审查，直到各方确认延长或协议最终到期。图表2：欧元区人均自中国进口额与制造业就业占比CSIS，FTC，AnsleyConsultores

USMCA的正式退出需提前6个月提交书面通知。根据USMCA第34.6条，任何一方均可向其他成员提交退出协议的书面通知，退出将在通知发出六个月后生效；如果一方退出，协议仍将在其余成员之间继续有效。USMCA，北美自由贸易协议）重谈高度相似，核心仍是其对美国与墨西哥、加拿大贸易失衡的不满。两轮政策出USMCA首先，上一轮经验表明，退出更多是特朗普政府施压的工具，其目的并非退出北美贸易体系。2017426Axios。但同一天晚上，特朗普就宣布同意以重新谈判代替直接退出。“我不想伤害加拿大，“所以他们要求重新谈判，我同意了。”北美优先主要体现在供应链规则上将汽车享受优62.5提高至7570%的钢和铝来源于北美。美国优先则更多体现在三点：一是削弱墨西哥低工资对美国汽车工人的替代压力40%-45%16美元的工人生产；二是扩大美国乳制品、禽肉和鸡蛋进入加拿大市场的机会；三是强化知识产权和数字贸易规则，更契合美国的优势产业并保护相关企业的利益。图表3：NAFTA与USMCA主要条款差异对比Brookings，加拿大政府官网二、局势的后续走向

展望本轮北美贸易规则走向，我们认为需要把握以下几点核心判断：美国不太可能真正放弃北美贸易体系的经验，退出威胁更多是特朗普政府抬高要价的工具。另一方面，美国自身已深度嵌入北美供应链体系20256745211在最终完成前会跨境往返多达十几次Brookings34北美农产品市场既相互竞争又高度互补，农业生产环节已分散在整个北美。图表4：美国对墨加两国出口及占比，2000-2025，IMF

第二，美国不太可能无条件延长该协定。首先，美国已将续签与规则修改直接挂钩““他们必须对我们更好”美国贸易代表格里尔表示，USMCA不作修改，他目前尚无法建议总统续签该协定。其次，加拿大和墨西哥对美国的依赖远高于美国对这两个国家。2025年，墨西哥对美国的93%71%，而美国对墨加两国的31%。图表5：美墨加三国出口依赖度对比，2010-2025，IMF在上述判断基础上，后续或演化出三种情形，按发生的可能性排序，分别是：美国在墨西哥和加拿大让步后同意延期Brookings2025926时避免需要国会批准的全面重新谈判613USMCA的根本架构，以避免提交国会审批。CSIS3272026第二种可能路径是，2026年未能达成协议，USMCA将进入逐年续审周期，协定本身仍将继续有效，但会长期处于不确定性之下。CSIS327日的分析指出，对墨西哥和加拿大而言，它们可以接受短期的不确定性，以期待下一任美国政府采取更温和的态度，但风险在于可能激怒现任白宫。而对华盛顿而言，年度审查机制也是可以接受的，因为这既可以让协定在中期选举期间继续有效，又保留了选后的操作空间。

第三种可能是，如果三边共识难以达成，各方可能转向分别达成美墨协议和美加协议。格里尔曾提出，可能分别与加拿大和墨西哥进行谈判，并将该协定拆分为两个部分；他还补充称，他已经与特朗普讨论过这一可能性。318日启动审查时采取双边形式、且加拿大并未参与，本身已经朝这一方向迈出了一步。三、USMCA重新修订的核心议题与可能的变化我们认为，本轮USMCA重谈的核心议题或包括以下六块：第一，美国或进一步推动汽车原产地规则向美国本土倾斜，并推动相关生产回流北美。USTR在5月29日宣布，美墨首轮双边谈判已讨论汽车原产地规则、钢铝528美国要求对墨西哥生产的汽车和卡车设置特定的美国含量最低比例，并可能将目前主要在亚洲生产的重要电子模块纳入核心零部件清单，此举旨在将更多电子部件的生产转移到墨西哥。第二，强化转运与反规避规则，重点在于防止商品借道墨西哥、加拿大享受USMCA优惠。USTR2026年贸易政策议程中提出，USMCA需要强化关键行业420国已表示将收紧原产地规则，以防止商品、包括来自中国的商品经由墨西哥免税进入美国。第三，钢铝和关键工业品可能从自由贸易安排转向更强的区域产业保护。正如528日报道称，USTR谈判人员将推动要求享受美国优惠关税待遇的墨西哥和加拿大钢铁必须在北美熔炼和浇铸，以降低中国钢铁零部件进入墨西哥制造体系的可能性。第四，能源、矿业和监管政策可能成为美国对墨西哥施压的重点。莱斯大学贝2025122USMCA2025226日报道称，墨西哥能源改革强化了国企的主导地位2022825日的报道指出，墨西哥将锂矿国有化，并成立国企进行开采。USTR2026年贸易政策议程中称，墨西哥能源、矿业政策损害美国投资者利益，此外，劳动法及其执行不足也损害了美国工人的利益。第五，农业和市场准入仍将是美国争取让步的重要领域，重点包括墨西哥转基因玉米和加拿大乳制品2025122日的分析认为，鉴于墨西哥已成为美国农产品出口最大市场，USMCA审查应为美国市场准入提供额外保护，并要求墨西哥保证不限制转基因玉米、其他转基因谷物和草甘膦进口USTR2026USMCA乳制品市场准入承诺的政策。

第六，AI规则更可能以补充升级而非推倒重写的方式推进。CSIS413日的分析指出，USMCA数字贸易章节的核心条款仍然有效，审查重点应USMCA框架下制定人工智能补充协议，围绕风险、安全、算力与数据中心投资等方面建立相关机制。四、后续展望与跟踪体系后续跟踪应重点围绕重要时间节点的、关键人员表态以及谈判进程差异展开。第一，在重要时间节点上，71USMCA六年期联合审查节点，以720日当周美墨第三轮谈判策者的最新表态：美国方面关注特朗普和美国贸易代表格里尔；墨西哥方面关注总统辛鲍姆和经济部长埃布拉德；加拿大方面关注总理卡尼、贸易部长勒布朗以及首席贸易谈判代表查雷特。第三，在谈判进程上，需持续比较美墨、美加是否同步推进。图表6：USMCA谈判目前进展及后续时间线USTR，Reuters，USMCA，Brookings，InternationalEconomicLawandPolicyBlog，加拿大政府官网

此外，要密切跟踪对中国可能的影响，主要集中在条款收紧和机制变化两个层面。条款