西方经济史论-第六章

第一节概述一、关于资本威廉·配第(W.Petty)在其《政治算术》(1690)中将资本视同于流通中的货币。尽管配第没有对资本概念作系统的阐述，但他对于资本的看法，也影响了后人对于资本的见解。马克思关于资本的理论就受到配第思想的深刻影响。在古典经济学家中，亚当·斯密(AdamSmith)对于资本有较为系统的阐述。他从资本积累、扩大生产的角度，最先系统地考察了资本。斯密认为:资本是人们储存起来取得收入的那部分资财。这里，斯密把资本定义为用于生产以取得收入的资财，亦即用于生产以取得利润的生产资料。并且，斯密认为，资本的增加是国民财富增加的源泉。他在其《国民财富的性质和原因的研究》(1776)一书中还专门论述了资本的各种用途。认为资本具有以下4种不同的用途。下一页返回第一节概述

第一，用以获取社会上每年所需使用所需消费的原生产物。第二，用以制造原生产物，使其适于眼前的使用和消费。第三，用以运输原生产物或制造品，从有余的地方运往缺乏的地方。第四，用以分散一定部分的原生产物或制造品，使其成为较小的部分，适于需要者的临时需要。这4种用途中的第一种用途是指农业、矿业、渔业投资;第二种用途是指工业制造业投资;第三种用途是指批发商业投资;第四种用途是指零售商业投资。斯密指出，这4种用法已经包括了一切投资的方法。历史地看，斯密的这一理论代表了18世纪经济学研究的高度，这既不同于19—20世纪的资本理论研究，也不同于斯密之前的经济学认识水平。上一页下一页返回第一节概述

大卫·李嘉图(DavidRichard)关于资本及其积累理论没有多少新的思想，只是在斯密关于资本理论基础上的一些分析。但无论斯密还是李嘉图，都认识到了资本积累对一国经济增长的作用。在他们的有关著作中，都强调国民财富的增长取决于资本积累的规模，资本积累的扩大是国民财富增长的根本原因。所以可以说，最早提出经济增长理论的是古典学派。奥地利经济学家欧根·冯·庞巴维克(EugenvonBohm-Bawerk)认为，资本是用来表示贷款的本金，和利息相对。资本在这里和“生息金额”同义。他认为，资本之所以能获取利息，是因为资本的出现使得生产能力和效率大大提高。庞巴维克被称为20世纪初最重要的资本理论专家，他的名字主要和奥地利学派的资本理论和独特的利息理论相联系。上一页下一页返回第一节概述

马克思认为，资本是能够带来剩余价值的价值。在这里，资本是被看作是一个历史的范畴，这是从资本的生产关系属性即社会属性特征来定义的。马克思认为，机器、厂房、原材料、劳动力等生产要素本身并不是资本，只有在一定的社会关系下才变成资本。资本的社会属性是体现在物上的商品生产者之间的关系，这种资本的社会属性决定了生产要素具有资本的属性，也是资本的本质属性。马克思说:“黑人就黑人。只有在一定的关系下，他才成为奴隶。纺纱机是纺棉花的机器，只有在一定的关系下，它才成为资本。脱离了这种关系，它也就不是资本了”。上一页下一页返回第一节概述

从生产力属性看，资本被理解为是一种生产要素。西方经济学更多的是从生产力属性来理解资本的概念。从生产力属性看，凡用于生产、扩大再生产或能提高生产效率的物质(包括这种物质的载体)都可称为“资本”，即资本是人们所生产出来的用于生产其他商品的所有商品的存量。西蒙·库茨涅斯(SimonKuznets)把资本分为以下4个部分。

(1)所有建筑物及土地上的设施(房屋、水坝、道路、围栏、土壤的改良等)。

(2)生产厂家、私人和公共部门所拥有的机器设备，但不包括家庭的耐用消费品。上一页下一页返回第一节概述(3)一国工商企业与政府手中的存货。

(4)对外国的净债权额。库茨涅斯是从物质产品的角度来定义资本的。因此在这里资本是不包括货币、债券、股票以及有价证券的。保罗·萨缪尔森(PaulA.Samuelson)说:“资本一词通常被用来表示一般的资本品。资本是另一种生产要素。资本品和初级生产要素不同之处在于:前者是一种入量，同时又是经济社会的出量。”稍广一点的含义还包括住房(不论是租赁的还是私有的)、运输设施和设备。资本不管采用哪种形式，其特点都是利用现时生产来创造那些不是现在消费或享用，而是将来的生产要加以利用的某种资源，将来的生产要么是提供消费服务，要么是形成更多的资本。上一页下一页返回第一节概述

无论是在古典经济学家的理论，还是马克思关于资本的定义，或者现代西方经济学家的理论，资本可以归纳为以下一些特点。

(1)资本具有收益性，也可称为盈利性或增值性。资本的收益性指的是资本要从其运动过程中获得预期的增值收益，如企业的利润、储蓄的利息、股票的股息、债券的收益等。

(2)资本具有流动性。即资本要求不断处于运动状态，资本的增殖性只有在运动中才能实现。

(3)资本具有风险性。资本是为将来提供消费服务的，或形成更多的资本。而将来具有许多不确定性。上一页下一页返回第一节概述

资本具有多种形态，既包括实物资本，又包括金融资本;既包括有形资本，又包括无形资本。实际上，资本有多种划分方法。在马克思的理论才体系，更多的是从资本的性质和作用来划分，从而把资本分为不变资本和可变资本。同时在分析资本的流通形式时，马克思又把资本分为固定资本和流动资本。不变资本和可变资本这两个概念以及这种关于资本的划分方法，马克思是首创。上一页下一页返回第一节概述

归纳起来，资本概念可以从广义和狭义两方面来理解。从广义上理解，一切能带来财富和利益的手段都可以称为资本，这些资本可分为物质资本和人力资本。但在有些场合，资本作为一种狭义的概念，成为生产资料的代名词，相当于资本品或投资品概念。另外，资本也可以归纳为3类:一类是将资本当作一种生产要素的物质形态来研究,可称其为技术概念;一类是当作一种生产要素的价值形态来研究,可称为金融概念;一类是当作一种社会关系来研究,可称之为政治概念。上一页下一页返回第一节概述二、资本积累与资本形成这两个概念有时容易混淆。在实际使用中有时也不加以区分，然而它们之间是有区别的。前面已经谈到，古典经济学家，无论斯密还是李嘉图，都认识到了资本积累对一国经济增长的作用。在他们的有关著作中，都强调国民财富的增长取决于资本积累的规模。他们反对奢侈和阔绰，同时也反对把商品和货币储藏起来不动用，认为货币储藏起来不动，就不能扩大生产和带来新的利润。因此他们主张积累资本，认为资本家不应把全部收入吃尽用光，而是应当把收入的一部分用来雇佣追加的生产工人，让追加的工人给自己带来更多的利润。当然古典经济学家关于资本积累的分析也有其局限性。上一页下一页返回第一节概述

马克思的资本积累理论在马克思主义政治经济学中占有重要地位。马克思从生产和再生产领域来考察资本积累，他把资本积累界定为剩余价值资本化的过程。马克思说:“把剩余价值当作资本使用，或者说把剩余价值再转化为资本，叫做资本积累。”积累就是资本的规模不断扩大的再生产。这里，马克思既强调了资本积累的来源又强调了资本积累的结果。可以说，马克思的资本积累理论为现代资本形成理论奠定了科学和坚实的基础。在马克思的资本积累理论中，资本积累的唯一源泉是剩余价值，资本积累是扩大再生产的基础，这从马克思关于资本积累的定义中可以看出。但是应该知道，这里马克思使用“资本积累”的概念的目的主要是为了研究资本主义生产关系和资本主义扩大再生产运动的本质，是在抽象基础上进行的研究，是把积累只看作直接生产过程的一个要素。上一页下一页返回第一节概述

在固定资本实物更新之前，先期参加周转的价值便以货币资本的形式沉淀下来。从整个社会来看，这部分资本可作为追加的投资，成为企业积累的一个现实因素。马克思指出:“如上所述，虽然固定资本继续以实物形式在生产过程中发生作用，但根据平均损耗，它的价值的一部分已经和产品一起进入流通过程，转化为货币，成为货币准备金的要素，以便在资本需要的实物形式进行再生产时来补偿资本。第二，货币收入转化为借贷资本。借贷资本的很大一部分是由居民收入转化而来的。以上分析说明，马克思资本积累概念的外延也是在不断拓展的。在《资本论》第3卷中的分析可以看出，一部分消费剩余被纳入了资本积累的可能来源;一部分货币收入在最终使用以前，总会有一部分通过金融系统而成为真实资本的来源。上一页下一页返回第一节概述

因此马克思的资本积累理论为现代资本形成理论提供了良好的理论基础。这一抽象层次上论述的资本积累是剩余价值转化为资本的观点，与在具体的资本形成过程中一部分消费剩余通过不同的形式最终转化为资本，是两个不同层次上的问题。现代资本形成理论与马克思的资本积累理论(指抽象层次上)无论是在研究对象、资本的来源上，还是在研究的目的上都是不同的。资本形成的研究对象是现实资本的形成问题，核心问题是国民储蓄向投资转化的过程和机制，这与马克思在抽象层次上所研究的资本积累的核心内容有着明显的不同。另外，在资本的来源上，资本形成是一个多渠道的概念，本书将在研究资本形成的途径中作进一步的阐述。可以讲，资本形成在外延上比资本积累更加广泛。上一页下一页返回第一节概述

归纳起来，在本书中谈到的资本积累指的是:把剩余价值当作资本使用，或者说把剩余价值再转化为资本。这是马克思关于资本积累理论的经典定义，也是马克思关于资本积累内涵的精辟归纳。谈到资本形成，是在更加广泛的外延上来理解资本积累。在以下的内容中，更多的是使用资本形成这一概念。资本形成的最简单定义是:一定时间内资本的净增加额(即净投资)。萨缪尔森也指出，资本形成或“净投资”是指社会实际资本(设备、房屋、存货)的净增长。资本形成是经济增长的重要方面。尤其是在发展中国家，资本短缺是经济发展的瓶颈。R纳克斯(R.Nurkse)说:在经济落后国家，发展问题的核心就是资本形成。上一页返回第二节资本在经济增长中的作用

经济增长是一个古老的话题。在前面曾讲到，最早提出经济增长理论的是古典学派。无论斯密还是李嘉图，都认识到了资本积累对一国经济增长的作用。亚当·斯密的经济分析从分工、交换、市场等微观问题入手，但其主要研究对象是宏观经济问题，是长期发展中国民财富的增加，即通常所说的经济增长。亚当·斯密的经济增长思想对现代经济增长理论有重要的影响。李嘉图则认为，资本存量的不断增加是推动经济增长的重要因素，技术进步也是由投资引起的。下一页返回第二节资本在经济增长中的作用

在今天的文明社会，任何一种生产的进行都少不了要利用资本。从欧美国家的经济史来看，资本也是与经济呈同步运行的。利用资本最多的生产往往是效率最高的生产。马克思指出，生产逐年扩大是由于两个原因:第一，由于投入生产的资本不断扩大;第二，由于资本使用的效率不断提高。西方经济学认为:一个国家的经济起飞必须具备的一个最重要的条件是将净投资率提高到10%以上。因此，许多经济学家都把资本积累占国民收入的10%~15%作为“经济起飞”的先决条件，把增加资本作为实现经济增长的首要任务。根据爱德华·丹尼森(EdwardF.benison)等人的估计，在1950年和1960年美国等国的总增长率中，由于投资增长而带来的增长率中，美国占25%，欧洲占17%，加拿大占27%。上一页下一页返回第二节资本在经济增长中的作用

从发展经济学的有关理论来看，资本形成也一直是经济增长的核心。如罗森斯坦·罗丹(PaulN.RosenteinRodan,1943)的“大推进”理论，纳尔逊(P.R.Nelson,1956)的“不发达国家的低水平均衡陷阱”、纳克斯(1953)的“贫困恶性循环论”、沃尔特·罗斯托(WaltWhitmanRostow,1953)的“经济起飞”理论等，都认为资本的短缺是阻碍发展中国家经济增长的关键，可以通过一切手段提高资本形成来推动经济发展。麦迪逊(AugusMaddison)考察了1950-1965年lad22个发展中国家的经济增长情况，发现资本对经济增长的贡献率是55，是主要的增长因素。世界银行与国际货币基金组织大量的研冤报告也指出，资本仍然是决定发展中国家经济增长最为关键的因素。上一页下一页返回第二节资本在经济增长中的作用

在关于经济增长要素的文献中，许多学者认为，在近代社会中资本积累的重要程度虽然不及“技术进步”，但仍然是增长的最主要因素之一。因为技术进步的作用往往需要通过投资于新设备才能实现，而且促进经济增长的许多技术革新的实现也需要花费一定的改造投资。资本在经济发展中的作用可以归纳为以下几点。

(1)资本的增加是与生产规模的扩大以及生产技术的进步密切相联系的。

(2)资本的增加也装备了新增的劳动力。

(3)资本的增加有助于生产效率的提高。上一页返回第三节资本形成的途径一、概述资本形成主要来自于储蓄。什么是储蓄呢，在宏观经济理论中，通常将储蓄称为没有用于消费的那部分收入，即收入减去消费的部分。凯恩斯在其著作《就业利息和货币通论》(1936)中指出:“大家都同意，所谓储蓄是所得减去消费开支”，“储蓄是一期之所得之并未作消费之用者”。这里凯恩斯将国民收入作为净所得，并将其分为两部分:一部分被消费，一部分未被消费即储蓄。这里的储蓄是广义的，不能单指银行的储蓄。具体地说，储蓄有广义、狭义之分。狭义的储蓄就是指存款储蓄;广义的储蓄不仅包括狭义的存款储蓄，而且包括窖藏、购买债券、商业保险及手持现金等，见图6-1。下一页返回第三节资本形成的途径

窖藏是最原始的价值储藏，窖藏对象必须是有价值的载体，如黄金。在金本位条件下，贵金属是最好的储藏手段。在不兑现纸币本位条件下，纸币如人民币只是价值符号，是价值的象征，其本身并没有价值，因而不能成为储藏物。但在现实中，由于传统的惯性，纸币本位制也不能完全排除纸币的窖藏，如在流通中出现的纸币沉淀现象，就是纸币的一种窖藏形式。在现实中，一些家庭和企业因非花费目的而在手中持有现金，或把现金收藏在某处，产生纸币窖藏。纸币储藏是对价值象征的储藏，对应于这种储藏形式的是流通中不被购买的商品。居民购买有价证券是现代社会的一种非常重要的储蓄方式。所谓证券，从广义上看包括货币证券和资本证券两大类。其中货币证券包括支票、汇票等;资本证券包括债券和股票两类。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

债券亦称“收益债券”，是工商企业、金融机构、国家和地方政府为筹集资金向社会公众发行的、保证按规定时间向债券持有人支付利息和偿还本金的凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。债券作为一种重要的融资手段和金融工具，它具有偿还性、流通性、安全性和收益性4大特点。偿还性指的是债券到期后必须还本付息。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

流通性指的是债券一般都可以在流通市场上自由转换。债券有规定的偿还期限，短则数月，长则十几年，到期前不得兑付。但债券持有者在债券到期前需要现金时，可以在证券交易市场上将债券卖出，也可以以债券为抵押获取贷款，因此债券具有转换为货币的能力。与股票相比，债券通常规定有固定的利率，与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余财产的索取权。因此债券具有安全性特点。但这不等于说债券没有风险，这种风险主要表现为:因债务人破产不能全部收回债券本息所遭受的损失;因市场利率上升导致债券价格下跌所遭受的损失;通货膨胀的风险等。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益;二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。股票是以股份公司发给股东用以证明其在公司投资入股，并据以取得股息收入的一种有价证券。股票的主要特点表现为3个方面。第一，不返还性。第二，风险性。第三，流通性。居民手中持有的现金也是一种重要的储蓄形式。这种形式的储蓄很不稳定，比较容易转化为消费品的购买和其他的储蓄形式，它和窖藏一样，也对应于流通中不被购买的商品。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

购买商业保险也是居民选择银行存款以外的一种储蓄形式。家庭或个人通过购买商业保险，为将来进行自愿储蓄。保险是金融的重要组成部分。现代金融最基本的功能是对储蓄资源进行时间和空间的配置，实现储蓄向投资的转化。作为金融产业链中的重要一环，保险业有着资金融通的功能。保险基金是政府和企业理想的长期融资渠道。储蓄仅仅是资本形成的来源，而非现实资本，此时储蓄仅仅是资金的形式。只有当储蓄转化成投资时，资本才真正形成。库兹涅茨提出了储蓄转变为投资的机制:储蓄本身并不能确保转变为资本，只有当储蓄有效转变为投资时，才能给经济增长提供资本支持。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

在前面已经谈到，资本形成之所以区别于资本积累，就是因为资本形成是在更加广泛的外延上来理解资本积累。所以许多学者谈到了资本形成的不同来源，既有它的片面性，又有它的合理性。在不同的时间和不同的条件下，或者从不同的角度分析，资本形成的来源确实有它不同的侧重点。资本形成包括以下3个相互依存的阶段。

(1)实际储蓄额的增加，这决定于储蓄的愿望和储蓄的能力。

(2)信贷和金融机构的存在，它们的任务是动员并为储蓄提供渠道，以便把储蓄变为投资用的资金。

(3)把这些储蓄用作对生产资料的投资，这取决于企业是否这样做。资本形成的过程只要一开头，它就会采取日积月累和自然供给的方式。因此，怎样形成起码的资本额就成为经济起步的关键。上一页下一页返回第三节资本形成的途径二、资本形成的国内途径:居民储蓄、企业储蓄和政府储蓄

1居民储蓄居民储蓄是个人(及家庭)自愿将其部分收入不用于消费，而是积累起来。居民储蓄的原因主要包括为不测事件建立储备金、为自己的老年积累基金、为保护自己的家属，或为了其他某一具体目的等。居民储蓄也为商业资本投资提供了部分资金来源。影响居民储蓄的主要因素有以下几方面。

(1)个人的收入水平。个人收入水平愈高，可供储蓄的资金愈多，则储蓄率愈高。上一页下一页返回第三节资本形成的途径(2)收入的分配。

(3)消费倾向。

(4)金融市场是否完善，个人同金融市场的关系。

(5)银行利息。利息较高也会吸引人们的储蓄。2企业储蓄企业储蓄指企业将其所生产的商品销售后的部分收入积累起来。企业储蓄的动机是为了再投资或获取利息。企业储蓄来自企业缴税并支付股息后的利润。企业的税后利润包括已分配给股东的股息和未分配利润，未分配利润形成企业储蓄。因此，企业利润是企业储蓄的重要来源。企业储蓄多少主要取决于以下两个因素。

(1)企业利润总额。

(2)投资的预期收入与投资的机会。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

企业储蓄在资本形成过程中的重要作用不仅体现在企业储蓄在国民总储蓄中占有较高的比例，而且还在于企业储蓄的再投资往往是经济成长过程中资本形成的主要方式。

3政府储蓄政府储蓄是指政府部门的财政收入超过正常(非资本)开支(包括用于国防、教育、行政、社会救济等经常项目)后的余额。因此，政府可以通过增加收入，或者消减经常开支，或者两者并行的手段，扩大其储蓄额。政府储蓄通常转化为公共资本的投资，有一部分会通过转移支付的形式形成投资。政府储蓄的来源主要有各种税收、规费收入和债务收入等，其中税收构成政府储蓄的主要来源。政府机构储蓄没有一定的动机。上一页下一页返回第三节资本形成的途径三、自愿储蓄和强制储蓄从储蓄的性质来看，有自愿储蓄(VoluntarySaving)和强制储蓄(ForcedSaving)之分。自愿储蓄是指人们自愿节约，将所获收入中未消费部分存入银行等金融机构的一种行为。政府储蓄来源实质上是由自愿储蓄、强制储蓄组成的。政府的自愿储蓄是政府本身所经营事业所获利润的积累。强制储蓄是指政府通过特定的经济政策迫使社会公众节省消费而实现的非自愿储蓄。在西方，强制储蓄又叫强迫节俭。在欧美国家经济发展过程，政府之所以也参与资本形成，进行强制储蓄，是出于以下几个原因。上一页下一页返回第三节资本形成的途径(1)政府试图提高储蓄与投资的总水平。

(2)一国发展在起步之初，金融机构往往不够普遍，金融市场并不完善，此时，个人手中的剩余资金不易转化为投资，因而必须依赖强制储蓄手段把民间资金集中起来。

(3)政府要从事一些私人资本所不能或不愿担负的“巨额、一次性”的投资项目，如社会基础设施，就需要政府手中有资本来从事这些事业。

(4)大众对本国前景持悲观态度时，往往不愿储蓄，而是进行奢侈性等非生产性耗用，此种情况下，更依赖于“强制储蓄”。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

政府能否进行强制储蓄，主要取决于以下两个因素。

(1)政府力量强度。

(2)大众对强制储蓄的态度。强制储蓄具有以下几种形式。

(1)税收(实物、货币)。开征新的税目，提高现有的税率以及严格税收制度都可以减少可供支配的开支从而减少国内消费。对开支、资本盈利、意外的收获、不动产和非劳动收入实行累进税制可以限制人们把储蓄额用于非生产目的。

(2)强行安排政府债券。

(3)价格政策。

(5)无偿或报酬很低地征用劳动力，以劳动代替资金。

(6)通货膨胀。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

第一，通货膨胀实际上是变相的所得税。第二，通过货币贬值，大众的购买力降低，部分资源便能从消费品生产领域转到资本品生产领域。第三，伴随着通货膨胀，所得分配通常有愈趋集中的现象，富有阶级所得会相对提高较快，因这些富有阶级的消费倾向较低，储蓄占国民所得的比率将相对提高。第四，因受幻觉的影响，在通货膨胀的情况下，实际工资可能下降，企业利润相对增加，投资诱因将会加强，从而会促进企业的储蓄。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

强迫储蓄的作用是双重的，一方面它会促进一国经济增长;另一方面它也会损署消费者的利益。政府除了通过自愿储蓄和强迫储蓄外，还可采取一系列措施鼓励、刺激个人与企业提高储蓄率，具体的措施主要有以下几方面。

(1)对企业的税收刺激，提高折旧率，为购买资本品提供信贷，降低关税。

(2)推动资本市场的形成和发展。

(3)促进合作社、信贷联合会、储蓄与贷款协会以及其他私营机构的发展，以动员中、低等收入阶层的储蓄。

(4)政府在动员小额储蓄方面起着更直接的作用，比如开展邮政储蓄业务、人寿保险等。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

四、资本形成的国外途径当国内资本不足时，可以利用国外资本。从历史上看，主要途径包括以下几种。

(1)暴力掠夺，包括抢劫国外的各种财货、战争赔款等。殖民地经营也是如此。

(2)通过正常的商品贸易，从贸易顺差中获取外资。

(3)吸引外国的投资。上一页下一页返回第三节资本形成的途径

资本在国际上的流动是由于“推力”和“拉力”两种作用的结果。“推力”作用主要在于:国内投资市场的有限性;低利润、高成本现象。“拉力”作用主要在于:资本流入地区高利润的吸引力。一国对外投资多采取以下几种形式:证券投资;直接投资;政府长、短期贷款;银行的长、短期贷款;在国外盈利的再投资。外资流入国要将流入的资本转化为产业投资，必须具备下列条件。

(1)完善的证券市场。外国资本的流入往往是分散的，要集中起来投资于国内需要的部门，就需有完善的证券市场。

(2)健全的立法作为国外投资的保证和良好的投资环境。

(3)有一批从事把外国资本转化为国内资本的代理人，这可以以个人或组织的形式出现。上一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系

一、英国的资本形成英国是最早进行工业化的国家，其资本形成的途径可分析如下几个方面。

1英国早期工业资本主要来自海外掠夺与海外贸易

16世纪的“圈地运动”和打败西班牙的无敌舰队(1588)，为英国的资本原始积累开辟了道路;而17世纪的资产阶级革命和打败“海上马车夫”的荷兰，则为工业化提供了制度和物质保障(资金、市场)。英国在18,19世纪通过海盗、殖民地、奴隶贸易、转口贸易等手段，从海外获得了巨额的收入，也是毋庸置疑的历史事实。下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系

问题在于，海外收入并不是直接转化为国内的产业投资的，还有许多中介环节，而且这个转化也并非是轻而易举的。以往经济史学界只强调英国的暴力掠夺的一面，但对掠夺来的收入怎样转化为投资，怎样促进产业革命的发生与开展则完全忽略了。其实，最早大规模地进行殖民掠夺的是西班牙、葡萄牙，而不是英国，但是，西班牙、葡萄牙两国从海外获得的收入并未转化为资本，这两个国家也成为近现代欧洲最落后的两个国家之一。可见，海外收入并不意味着国内投资增加。要分析英国的海外收入是怎样转化为投资的，一是要注意转化的具体过程;二是要从量上分析，即海外收入中转化为投资的比重是多少，这一投资在总投资额中占的比重为几何，只有弄清这些问题，才能肯定英国的海外掠夺对国内经济发展的作用到底有多大。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系

英国的海外收入转化为投资的具体途径主要有以下几种。

(1)由海外掠夺来的收入在国内购买消费品，对工业生产有作用。

(2)以各种形式流入国库(或宫殿)，英国政府可以用这些收入帮助企业家投资，但当时并未直接进行工业投资，而是由于军事、行政开支，这些开支可能对工业投资没有帮助。

(3)海外收入进入英国国内的金融市场，成为借贷的重要组成部分。

(4)部分从事海外贸易和掠夺的商人、冒险家、奴隶贩子利用其收入在国内兴办各种手工工场。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系2依靠企业自身的积累(企业储蓄)

这是英国工业化时期资本形成的重要途径。许多大的企业是由小企业逐步发展起来的。由于英国工业化起步最早，其工业品在国内外都有市场。另外在英国早期，企业主支付给工人的工资都比较低，这是一个普遍现象。3银行业的贡献英国的银行业发展比较早，资本市场也是很早形成，并在资本形成过程中发挥了一定的作用。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系

银行业在英国发展得比较早，也比较充分，为英国个人企业和社团企业提供了共同基金。自1611年荷兰的阿姆斯特丹出现证券交易所以来，伦敦就开始为争夺国际金融中心与之竞争。1698年，伦敦证券交易所正式建立，最终伦敦证券交易所取得了国际金融中心的权杖，而巴黎直到1724年才有正式的证券交易所。英国的金融机构对国内资本形成所起的作用也是有限的。英国的商业银行把海外业务和进出口贸易贷款业务放在重要位置上，对国内工业的投资和长期信贷业务一直不重视。商业银行在国内的主要业务是吸收存款，为工商业提供短期信贷，因此，英国商业银行和工业之间的直接关系长期以来主要限于流动资本的融通。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系C.H范斯坦(C.H.Feinstein)在《剑桥欧洲经济史》第7卷第2章中引用了悉尼·波拉德估计的关于大不列颠在1770-1825年间资本形成总额的大致数量(见表6-1)。归纳起来，英国资本形成具有以下特点。

(1)英国资本形成是一个长期、缓慢的过程。

(2)英国在相当程度上依赖工业自身的积累。

(3)英国通过海外掠夺也为国内资本提供了一条重要的来源。

(4)英国没有利用外资，并且它很早就开始了资本输出，是最大的资本输出国。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系二、法国的资本形成在整个18世纪，法国的工业发展水平要远远落后于英国。工业革命初也来自于英国，是向英国仿效的结果。到第二帝国时代，法国的经济才真正进入大踏步前进的阶段。法国从农业中获得的收益比英国要多。另外，从商业，特别是大规模的国际贸易中也获得了大量的利润。法国革命后，由于金融困难和通货膨胀，资本持有者大多寻求比较保险稳妥之路，从而造成法国的资本往往投资于购买土地等不动产上，有的将剩余资金用于购买奢侈品，或者坐收高利贷，对工商业的投资不足。因此法国的资本形成较多借助于金融机构。在政治上，法国大革命留下的激进主义传统使得采用暴力形式来解决社会矛盾的方式非常普遍，英国式的渐进改革方式在这里很难被采用。于是，生产的进程屡次中断，投资心理难以形成。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系三、德国的资本形成德国在18世纪末19世纪初期，工业革命还没有多少起色，当时农业的比重还很大。在1800-1820年间，德国农业人口的比例占到70%左右。和英国、法国相比，德国在许多地方还比较贫穷落后。在19世纪最初的10多年时间里，德国的经济环境为农业部门提供了大量可资利用的剩余土地、劳动力和资本。这里所讲的经济环境包括了发生在农业领域的一系列改革，如废除农奴制(1807)，庄园土地关系向商业关系转换，土地被转移给农民，所有的贵族地主都能够获取某种具有补偿性的权利(1807年和1811年)等。在这一时期，德国全部农产品产量快速增长，普鲁士向英国出口的谷物也大大增加。上一页下一页返回第四节欧美国家资本形成的特点及其与经济增长的关系

根据麦克劳的分析，德国工业的快速发展主要源于以下5大因素:

第一是1815-1846年(真正始于1834年1月1日)建立的关税同盟。德国关税同盟的建立是促进德国工业发展的一个重要因素。第二是德国铁路的发展。在19世纪德国的工业化进程中，铁路作为中心角色起到了极其重要的作用。第三是深厚的工艺技术传统。第四是完善的教育体制。第五个因素是德国庞大的商会组织。德国商会分为三大系统:第一是德国工商会，它是德国早期最为重要的一个商会组织。第二个系统是德国工业联合会，由专业性和地区性协会和企业共同组成。第三个系统是