2026年期货常识考试试题及答案

2026年期货常识考试试题及答案一、单项选择题（每题1.5分，共30分）1.以下关于期货合约的表述，正确的是（）A.合约条款由交易双方协商确定B.仅允许实物交割C.标准化的远期合约D.场外交易市场的主要工具2.某投资者买入1手（10吨/手）螺纹钢期货合约，成交价为3800元/吨，若交易所规定的保证金比例为8%，则该投资者需缴纳的初始保证金为（）A.3040元B.3800元C.30400元D.38000元3.期货交易中“逐日盯市”制度的核心是（）A.每日核对持仓数量B.每日计算并划转盈亏C.每日限制价格波动幅度D.每日检查交易账户合法性4.以下不属于期货交易所职能的是（）A.制定并实施交易规则B.设计期货合约C.参与期货交易D.监控市场风险5.某套利者观察到铜期货近月合约价格为68000元/吨，远月合约价格为69500元/吨，价差为1500元/吨，若预期价差将缩小，应采取的操作是（）A.买入近月合约，卖出远月合约B.卖出近月合约，买入远月合约C.同时买入近月和远月合约D.同时卖出近月和远月合约6.我国商品期货合约的交割月份通常不包括（）A.1月B.7月C.12月D.13月7.期货结算价的计算依据通常是（）A.当日收盘价B.当日最高价与最低价的算术平均C.当日成交价格按成交量加权平均D.当日开盘价8.当客户保证金不足且未在规定时间内补足时，期货公司应采取的措施是（）A.通知客户追加保证金B.直接强行平仓C.降低保证金比例D.允许客户继续持仓9.持仓限额制度的主要目的是（）A.增加市场流动性B.防止操纵市场C.提高交易效率D.降低交易成本10.以下关于期权与期货的区别，错误的是（）A.期权买方需支付权利金，期货买方需缴纳保证金B.期权买方无必须履约义务，期货买方有履约义务C.期权合约条款非标准化，期货合约条款标准化D.期权盈亏非线性，期货盈亏线性11.期货市场的基本功能不包括（）A.价格发现B.风险转移C.投机获利D.资源配置12.某投资者卖出1手（5吨/手）豆粕期货合约，开仓价为3500元/吨，平仓价为3450元/吨，不考虑手续费，其盈亏为（）A.盈利250元B.亏损250元C.盈利500元D.亏损500元13.以下属于金融期货的是（）A.原油期货B.股指期货C.黄金期货D.大豆期货14.期货交易中“开仓”指的是（）A.买入或卖出期货合约B.对冲平仓原有头寸C.实物交割履约D.调整保证金比例15.某期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±4%，若上一交易日结算价为5000元/吨，则当日涨停价为（）A.5200元/吨B.5100元/吨C.5040元/吨D.5400元/吨16.以下关于基差的表述，正确的是（）A.基差=现货价格-期货价格B.基差=期货价格-现货价格C.基差仅与持仓成本有关D.基差始终为正数17.期货公司向客户收取的保证金比例通常（）交易所规定的最低比例A.高于B.低于C.等于D.无关18.以下不属于期货市场风险来源的是（）A.价格波动风险B.流动性风险C.政策风险D.绝对价格风险19.某投资者进行买入套期保值，若基差走强，则套期保值效果为（）A.完全对冲B.有净盈利C.有净亏损D.无法判断20.我国期货市场的监管机构是（）A.中国人民银行B.中国证监会C.期货交易所D.期货业协会二、多项选择题（每题2分，共20分。每题至少有2个正确选项，多选、少选、错选均不得分）1.期货交易与远期交易的区别包括（）A.交易场所不同（场内vs场外）B.合约标准化程度不同C.履约方式不同（对冲vs实物交割为主）D.信用风险不同（交易所担保vs双方信用）2.期货保证金可分为（）A.初始保证金B.维持保证金C.结算保证金D.追加保证金3.套期保值的基本原则包括（）A.品种相同或相近B.数量相等或相当C.月份相同或相近D.交易方向相反4.影响期货价格的主要因素有（）A.供求关系B.利率水平C.政策法规D.心理预期5.期货交易所的风险控制措施包括（）A.保证金制度B.涨跌停板制度C.大户报告制度D.强行平仓制度6.关于持仓量的描述，正确的是（）A.持仓量是未平仓合约的数量B.多空持仓量始终相等C.持仓量增加表示市场资金流入D.持仓量减少表示市场资金流出7.客户出现（）情形时，期货公司可执行强行平仓A.保证金余额低于维持保证金B.持仓量超过持仓限额C.因违规受到交易所强行平仓处罚D.客户主动要求平仓8.跨品种套利的常见类型有（）A.相关商品套利（如大豆与豆粕）B.原料与成品套利（如原油与汽油）C.不同交易所同一品种套利D.同一品种不同月份套利9.期货公司的主要义务包括（）A.严格执行客户交易指令B.为客户保密C.向客户揭示风险D.代理客户进行交易决策10.期货市场在宏观经济中的作用包括（）A.有助于政府宏观调控B.促进产业升级C.提高资源配置效率D.增强国际定价权三、判断题（每题1分，共10分。正确填“√”，错误填“×”）1.期货合约允许在场外市场进行交易。（）2.期货交易的保证金是合约价值的全部金额。（）3.逐日盯市制度下，客户的浮动盈亏会转化为实际盈亏。（）4.交割仓库由期货交易所指定并监督。（）5.投机者是期货市场风险的主要承担者。（）6.持仓限额制度对所有投资者一视同仁，不区分套保与投机。（）7.期货结算价等同于当日收盘价。（）8.当市场出现极端行情时，交易所可临时调整保证金比例。（）9.套期保值可以完全消除价格风险。（）10.期货市场的存在会增加现货价格的波动。（）四、综合题（共40分）1.套期保值案例分析（15分）某饲料企业3月1日预计6月需采购1000吨豆粕，当前现货价格为3600元/吨，6月豆粕期货合约价格为3700元/吨。为锁定成本，企业决定进行买入套期保值，买入200手（5吨/手）6月豆粕期货合约。6月1日，现货价格涨至3800元/吨，期货价格涨至3900元/吨，企业卖出期货合约平仓并采购现货。要求：（1）计算套期保值的盈亏情况（需分别计算现货市场和期货市场的盈亏）；（2）说明该套期保值的效果（是否完全对冲，最终采购成本是多少）。2.套利交易计算（10分）某投资者观察到9月和11月的玉米期货合约价格分别为2700元/吨和2800元/吨，价差为100元/吨。预期价差将缩小至50元/吨，于是进行跨期套利，买入10手（10吨/手）9月合约，卖出10手11月合约。后来9月合约价格涨至2750元/吨，11月合约价格涨至2780元/吨，投资者平仓获利。要求：（1）判断该套利类型（牛市套利/熊市套利）；（2）计算该套利的总盈利（需列出计算过程）。3.风险控制案例分析（10分）某交易日，螺纹钢期货主力合约价格因突发政策影响，开盘即跌停（-4%），多个客户因保证金不足面临强平风险。要求：（1）分析期货交易所在此情形下可采取的风险控制措施；（2）说明期货公司应对客户保证金不足的处理流程。4.交割流程实务（5分）某企业持有1手（10吨）铜期货合约到期未平仓，需进行实物交割。已知交割结算价为65000元/吨，交割仓库升贴水为+200元/吨，增值税税率为13%。要求：（1）简述交割的基本流程（从通知日到货款支付）；（2）计算交割货款（不含增值税）和增值税金额。答案一、单项选择题1.C2.A（3800×10×8%=3040元）3.B4.C5.A6.D7.C8.B9.B10.C11.D12.A（（3500-3450）×5=250元）13.B14.A15.A（5000×1.04=5200元）16.A17.A18.D19.C（买入套保，基差走强=（现货涨-期货涨）扩大，期货盈利＜现货亏损）20.B二、多项选择题1.ABCD2.ABD3.ABCD4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABC8.AB9.ABC10.ABCD三、判断题1.×（期货是场内交易）2.×（保证金是一定比例而非全部）3.√4.√5.√6.×（套保可申请提高限额）7.×（结算价是加权平均价）8.√9.×（无法完全消除基差风险）10.×（期货市场有助于稳定价格）四、综合题1.（1）现货市场：3800-3600=+200元/吨，采购1000吨亏损200×1000=200000元；期货市场：3900-3700=+200元/吨，200手×5吨=1000吨，盈利200×1000=200000元；（2）盈亏相抵，完全对冲；最终采购成本=现货价-期货盈利=3800-200=3600元/吨（或直接计算：3600元/吨锁定）。2.（1）牛市套利（买入近月、卖出远月，预期近月涨幅＞远月或跌幅＜远月）；（2）9月合约盈利：2750-2700=50元/吨，10手×10吨=100吨，盈利50×100=5000元；11月合约盈利：2800-2780=20元/吨，10手×10吨=100吨，盈利20×100=2000元；总盈利=5000+2000=7000元（或价差缩小100-（2780-2750）=70元/吨，100吨×70=7000元）。3.（1）交易所措施：①提高保证金比例；②扩大涨跌停板幅度；③限制开仓；④强制减仓（极端情况）；⑤发布风险提示公告。（2）期货公司流程：①开盘前通知客户追加保证金；②盘中