通信行业出口市场分析

通信行业出口市场分析

一、通信企业出海：打破周期，基业长青

出海是通信企业值得坚持的成长策略

中美科技竞争背景下，通信企业出海的策略仍然值得继续坚持。从关

税贸易争端到目前科技领域的摩擦，在当前中美关系下，出海是否值

得企业继续尝试成为了新的疑问。从历史来看，华为等优秀通信企业

在海外市场的成长和布局表明出海是值得坚持的长期策略；从当前环

境来看，通信企业也仍在持之以恒地开拓海外市场。

中美科技摩擦下的通信企业出海实践

在近年来中美科技摩擦背景下，通信企业仍在坚持出海。以SW通信

成分股以及国信通信股票池为研究对象，2015年至2022年，总体

通信企业的海外收入整体呈现持续增长态势，2021-2022年阶段性加

速受益于海外产能紧缺。从产业链来看，下游终端环节受中美科技摩

擦影响较大。依据产业链分布，选取上游（主要包括通信芯片/光芯

片/元器件等）、中游（模组/控制器/光模块）以及下游（终端类产品）

的通信企业海外收入，中美科技摩擦下终端类业务受影响较大。中游

环节整体来看，由于主要上游环节（如芯片）以海外供应商为主，整

体受影响相对较小。

遭受制裁前后的华为始终坚持出海

华为通过出海实现份额提升，遭遇制裁后也未放弃海外市场。近20

年，华为通信设备在全球份额的快速崛起，奠定了公司运营商业务基

本盘的持续增长，也为华为在制裁前实现增长奠定了基础。而即使遭

受制裁，华为在通信设备领域市占率仍位居全球第一；即使在海外市

场上，根据Dell'OroGroup数据，2022年华为仍然占有18%的市场

份额，与爱立信并列，仅次于诺基亚。

出海是通信企业打破周期性的关键之一

核心原因，出海是通信企业打破周期、取得成长性的必由之路。市场

空间的差异、盈利能力的不同，使出海在过去成为通信企业打破周期、

取得成长性的必由之路。以运营商市场为例，通信技术的代际升级决

定了运营商Capex的周期属性，也决定了通信产业链的周期性，而

出海取得全球份额的提升是打破周期性的关键策略之一。

二、通信企业出海的布局与优势

通信企业出海路径：成本优势为核心

通信企业出海路径，最核心的优势来源于国内工程师红利、产业集聚

等形成的成本优势。成本优势下，产品的性价比属性凸显，且国内企

业相对海外竞争对手盈亏平衡的阈值更低，国内企业拥有调价主动权

的同时:其利润空间也支持后续再生产。围绕成本优势，国内企业出

海主要通过以下途径：（1）以性价比方案突破发展中国家市场；（2）

通过国内以及发展中国家市场的积累以及研发投入，产品力突破，争

夺欧美等发达国家市场；（3）海外龙头入股，形成供应链或产业合

作；（4）抓住全球供需错配窗口期，实现出海突破；（5）借助外交

政策，例如“一带一路”实现出海突破。除此以外，通信企业在海外市

场布局，也需要重点关注：（1）管理层的全球化视野；（2）加强渠

道建设；（3）建设海外产能；（4）收购或建立合资公司；（5）加

强研发；（6）加强产品测试认证工作；（7）输出标准。

核心优势：工程师红利与产业集聚的成本优势

工程师红利与产业集聚塑造成本优势，由此形成的性价优势也成为国

内企业出海的核心策略。受益于国内工程帅红利的人工成本优势，和

海外竞争对手相比，中国厂商往往具备成本优势；叠加通信产业受益

于电子制造业的产业集聚，进一步降低成本。受益于此，同等产品情

况下，中国产品的价格往往要较海外竞争对手便宜20%以上，形成

突出的价格优势。工程师红利：例如模组、智能控制器等中游环节，

人工成本优势突出。

产业集群也带来成本优势：例如亿联网络受益于（1）国产芯片如瑞

芯微的使用；（2）本土代工厂如华联、万利达、威思朗支持，在成

本端有更强的控制能力，成为其对比海外龙头厂商性价比优势的根基。

成本优势下，盈亏平衡的阈值更低，国内企业拥有调价主动权的同时，

其利润空间也支持后续再生产。受益于成本优势，中国企业的盈亏平

衡点低于海外厂商——以模组为例，中国厂商在小于30%的毛利率

水平下仍然能够实现盈利，而海外企业已经接近盈亏平衡点。因此，

国内企业掌握了定价的主动权，可以在保证盈利的情况下压缩价格空

间。盈利表现更强也能将更多的资金投入扩大再生产和研发，巩固竞

争力、提升市场份额。

路径一：差异化竞争，发展中国家市场突围

路径四：抓住供需错配窗口，加速出海

部分板块在出现供需错配窗口时，国内企.业获得机会实现加速出海。

具体来说，供需错配可能来源于突发性事件，例如2020-2021年前

后由于全球突发卫生事件，国内产能承接全球需求；供需错配也可能

由于部分板块需求的爆发性增长，例如海缆领域，全球海风装机规模

提升，海外高端海缆产能紧缺，国内企业如中天科技、东方电缆等突

破海外市场。

路径五：乘外交东风，一带一路市场加速拓展

从历史来看，借助外交东风出海也是国内通信企业出海的路径之一。

从华为海外市场尤其是非洲市场的拓展到当前一带一路沿线国家的

信息化基础设施建设，外交政策的东风也是国内通信企业出海的路径

之一。以华为为例，华为海外路线采用了一个重要的策略，即沿着中

国的外交路线走，尤其在亚非市场的开拓更为典型——2000年时任

国务院副总理吴邦国出访非洲，任正非随行；2004年华为与津巴布

韦国有固定电话公司TEL*ONE和国有移动电话公司NET*ONE签订

合作协议，正在津巴布韦进行友好访问的吴邦国委员长和津巴布韦总

统穆加贝见证了签字仪式。

三、通信出海板块选择：关注空间与周期

空间：关注全球份额提升潜力充足板块

通信出海板块的选择，首先重点关注后续市场空间充足，且当前份额

占比低、具备更充足成长空间的方向：例如智能控制器、北斗、海缆

以及上游通信芯片等。

出海赛道一：电信设备

2023年全球电信设备市场稳健增长，有线侧表现优于无线侧。在经

历过去五年5G等建设驱动后，2023年全球电信设备市场进入稳健

增长状态。根据DelPOroGroup数据，2023年上半年全球电信设备

（包括宽带接入、微波传输、光传输、移动核心网、无线接入网、

SP路由器和交换机）市场同比增长2%,全年预计增长1%,市场规

模突破千亿美元。其中有线侧（宽带接入、光传输和SP路由器、交

换机）表现优于无线侧，23Hl增长7%。

出海赛道二：通信模组

短期受制于需求压力，长期受益万物互联和技术升级，市场空间充足。

根据ABIResearch数据，2022年全球蜂窝通信模组出货量为4.43

亿片，短期内，由于下游需求受宏观经济环境压制，模组市场增长放

缓。但长期来看，通信模组在物联网连接需求不断扩大和连接技术升

级的背景下，物联网无线通信模组量价齐升的发展趋势仍将持续。

出海赛道三：智能控制器

智能控制器下游应用广泛，市场空间广阔。智能控制器下游应用领域

包括家用电器、健康与护理、电动工具、智能建筑与家居、汽车电子

等细分行业，从广义市场空间来看，据Frost&Sullivan数据，预计

2024年全球智能控制器市场规模达到接近2万亿美元，国内市场规

模有望接近4万亿元；细分场景来看，国内控制器厂商主要从事的电

动工具、家电等控制器市场规模分别约200・300亿、600700亿元。

出海赛道四：北斗

从卫星导航定位产业来看，国内企业出海空间广阔:广义来看，根据

EUSPA的GNSS报告数据，2022年全球卫星导航定位(GNSS)

产业产值超2200亿欧元，国内卫星导航定位产业核心产值约1527

亿元，综合来看国内产业的全球收入占比约在10%。狭义来看，以

中游应用角度，最主要的建筑与基建、测量测绘、资源与公用事业等

场景中，全球潜在市场空间超过640亿美元(据Trimble),当前可

触达的市场空间约210亿美元。以此估算，Trimble2022年实现收入

37亿美元,全球市占率在17%,而华测等国内厂商全球份额不足2%,

拓展空间广阔。

出海赛道五：光器件光模块

AI驱动以太网光模块市场需求增长。2023年，受制于下游云厂商对

传统数据中心资本开支下降等因素，传统光器件光模块市场需求走弱。

但AI爆发趋势下，应用于AI集群的光模块需求快速提升，据Yole

数据，预计2028年光模块市场规模将达到223亿美元。国产厂商全

球竞争力领先。根据UghtCounting数据，2022年，全球前十大光模

块厂商中，中国厂商上榜七家，其中中际旭创与Coherent并列全球

第一，旭创科技、Coherent、思科、华为四家厂商占据全球光模块市

场份额超过50%。国产光模块厂商竞争力出众，可直接供应北美大

客户。

出海赛道六：光纤海缆

光纤光缆市场方面，据CRU数据，2022年度国内光缆需求总量约为

2.6亿芯公里，同比增长超过7%；全球光缆需求约5.4亿芯公里，

超越此前周期顶点。竞争格局方面，光纤光缆市场格局相对分散，全

球参与者较多，但具备光纤预制棒生产能力的企业较少，全球主要光

纤预制棒生产企业约为20家，国内厂商如长飞、中天、亨通、富通

等位居全球前列。

出海赛道七：企业统一通信

企业统一通信短期受制于下游B2B需求压制。短期内，由于海外B2B

需求受宏观经济环境影响，企业统一通信市场萎缩，IP话机、VCS

等增长承压。但长期来看，企业通信需求始终存在。根据

Frost&Sullivan数据，2019年全球SIP话机出货量约1322万台,产

品分为大概5个档级，平均单价为100・150元/台，目前增速相对进

入平稳增长；商业耳机市场平稳增长,2022年行业规模约20亿美元;

VCS市场，罗技预估全球1亿会议室的视频渗透率仅约10%,IDC

数据显示市场每年配套规模在30亿美元左右。

出海赛道八：电网信息化

“一带一路”沿线国家电力AMI起步较晚，仅相当于我国2010年左右

水平，渗透空间广阔。据仪表网，相比美欧及中国等地区，“一带一

路”沿线的东欧、东南亚、中亚和西非等地区的智能电表和用电信息

采集起步较晚，落后国内约5-10年。据Frost&Sullivan数据，2021

年东南亚、拉美大部分