国际经济学 课件 10. 国际收支

10国际收支平衡表前言为了全面了解各国在开放的宏观经济方面的联系，我们必须掌握两种有关的重要工具：国民收入帐户记录对一国收入和产出作出贡献的所有支出的有关情况国际收支平衡帐户有助于我们了解和追踪一国出口、进口、跨国资本流动、对外负债的状况及变动内容概览国际收支平衡表的介绍全球贸易不平衡《国际收支手册》第五版分类经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录。资本与金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录错误与遗漏账户：人为设立的，抵消结账时出现的净的借方或贷方余额一、国际收支平衡表的介绍经常账户三种度量总体经济活动的主要方法着眼于对要素报酬的支付，它追踪国内不同要素取得的收入数量。关键指标是GNI（经济中所有居民挣得的要素收入支付价值）着眼于商品需求，它考察在最终商品与服务需求上的支出是多少。关键指标是国民总支出GNE着眼于商品供给，它度量的是一国生产的所有商品与服务的净价值。（最终商品的价值-中间投入）关键指标是GDP或者增加值收入法支出法增加值法经常账户经常账户CA的推导过程封闭经济下：GNI=GNE=GNDI=GDP开放经济下：GNE=C+I+GGDP=GNE-IM+EXGNI=GDP+

净要素回报GNDI=GNI+

经常转移经常账户CA接下来，我们讨论开放经济下各指标之间的关系，得出经常账户CA。经常账户从GNE到GDP：商品与服务贸易核算重新排列前面的方程式，并使用定义为增加值的GDP，GDP可写为以下形式：=[C+I+G]+[EX-IM]支出法国内生产总值国民总支出GNE贸易余额TB【GDP恒等式】贸易余额TB也经常被称作净出口，可正可负。如果TB>0，出口大于进口，一国有贸易顺差如果TB<0，出口小于进口，一国有贸易逆差

GDP

=

(国内商品的市场价值)-(中间商品购买)生产法：增加值增加值的定义经常账户从GDP到GNI：要素服务贸易核算母国出口要素服务给外国，获得要素收入作为收益，这些收入是对外国使用母国实体所有的劳动、资本及土地的补偿。要素收入包括：

劳动要素的支付例如支付给派驻海外而仍保留国籍的工人的收入。应急执行力例如以红利和利息形式表现的投资收入，本国持有的债券、股票、土地等海外资产。经常账户从GDP到GNI：要素服务贸易核算【GNI恒等式】

GNI=GDP+EXFS-IMFS最后两项，我们将其称为净要素收入。GNI恒等式表明国民总收入等于国内生产总值加上来自国外的净要素收入。根据前面的方程和GDP恒等式可得：GNI=（C+I+G）+（EX-IM）+（EXFS-IMFS）外国对国内要素的支付本国支付给国外要素国民总支出GNE贸易余额TB来自国外的净要素收入NFIAGDP经常账户从GNI到GNDI：收入转移核算为了核算的完整和准确，我们还需要核算非市场交易。商品、服务与收入的跨国的非市场转移包括：这些转移是“赠与”并采取商品与服务的方式（食品援助，志愿医疗服务）或收入转移。

政府对外援助（官方发展援助以及其他帮助）私人对国外的慈善捐赠个人的收入汇款（如给居住在别国的亲戚朋友）经常账户从GNI到GNDI：收入转移核算

假设一国收到价值UTIN，付出价值UTOUT的转移，它的净单边转移以NUT表示，可正可负。

NUT=UTIN—UTOUT把净单边支付加到国民总收入中，可以得到一个开放经济的国民收入的完整度量，即国民可支配总收入（GNDI）。这在GNDI恒等式中概括为：GNDI=GNI+NUT经常账户我们已经看到：GDP不是收入的真实度量（与GNI相比，它不包括来自国外的净要素收入）GNI也不是一个完美的度量（遗漏了国际转移）GNDI是一个最好的度量，因为它与一国居民可获得的资源非常一致，且国民福利非常密切地依赖于这个核算度量。GDPGNDIGNI经常账户国民经济总量告诉了我们什么:GNDI=C+I+G+{(EX-IM)+(EXFS-IMFS)+(UTIN-UTOUT)}GNE贸易余额TB来自国外的净要素收入NFIA净单边转移NUT经常账户CAGDP=GNI

+TBGNI

=GDP

+NFIAGNDI=GNI

+NUT在封闭经济中，不存在国际交易：TB=NFIA=NUT=0，GNDI=GNI=GDP=GNE在开放经济中，所有四个总量可能是不同的。核心结论经常账户经常账户货物服务收益经常转移货物出口货物进口运输、旅游、通讯、金融、保险、计算机服务、其它商业服务支付外国雇员报酬与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出除了资本转移以外的各种转移经常账户2005年贸易余额和经常项目占该国GDP的百分比数据来源：世界发展指标WorldDevelopmentIndicators

国家贸易余额/GDP经常项目/GDP阿根廷5.92.9爱尔兰11.7-3.5菲律宾-5.61.9美国-3.4-3.0经常账户从GNI到GNDI：收入转移核算本图显示了2000-2005年间平均单边转移超过GNI10%的所有国家。其中很多国家严重依赖外国援助，包括一些世界上最穷的国家，如埃塞俄比亚、尼泊尔和海地。由于巨大的移民汇款，一些高收入国家也有巨大的转移，这些汇款来自于很多侨居海外的工作者，例如汤加、约旦和佛得角。2014年美国国际收支平衡表

数据来源：BureauofEconomicAnalysis,

.项目单位：十亿美元百分比经常账户-389.5-2.2贸易余额-508.3-2.9货物贸易余额-741.5-4.3服务贸易余额233.11.3收入余额238.01.4净投资收益247.41.4劳工薪酬-9.4-0.1经常转移-119.2-0.7私人转移-104.9-0.6美国政府转移-14.3-0.1经常账户《国际收支手册》第五版分类经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录。资本与金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录错误与遗漏账户：人为设立的，抵消结账时出现的净的借方或贷方余额一、国际收支平衡表的介绍资本与金融账户金融账户（FinancialAccount）金融账户（FA）记录那些居民和非居民之间的金融资产交易。我们把世界其他国家从母国获得的金融资产总值称为母国资产输出，以EXA表示（下标“A”表示资产）。我们把母国在交易中从世界其他国家获得的金融资产总值称为母国资产输入，以IMA表示。FA=EXA-IMAFA表示母国的资产交易净总差额，即金融账户。一个负的FA意味着输入的资产超过输出的资产；一个正的FA意味着该国输出资产超过输入资产。因此金融资产测度一个国家如何通过国际交易买入或卖出资产。资本与金融账户资本账户（CapitalAccount）资本账户（KA）包括两个数量不大的其余资产运动领域：非金融的、非生产的资产处置与获得（如专利、版权、商标、特许经营权等）资本转移，即所谓的债务豁免我们可以用KAIN表示母国收到的来自国外的资本转移，用KAOUT表示外国收到的来自母国的资本转移。KA=KAIN-KAOUTKA表示母国收到的净资本转移，即资本账户。负的KA表示母国对外国的资本转移超过其收到的资本转移；正的KA表示国内收到的转移超过其付出的。母金融账户将资产分为两类：由母国实体发从母国的角度看，一种外国资产是对外国的一种索偿权，当母国实体持有这个资产时，称之为母国的外部资产，因为它代表着世界其他国家欠母国的义务。从母国的角度看，一种母国资产是对母国的一种索偿权，当外国实体持有这个资产时，称之为母国的外部负债，因为它代表着母国欠世界其他国家的义务。母国与外国资产核算金融账户将资产分为两类：由母国实体发行的母国资产和由外国实体发行的外国资产。资本流入意味着外部债务增加，资本流出意味着母国持有的外国资产增加。资本与金融账户资本与金融账户金融账户FA的推导过程如果我们用下标“H”和“F”表示母国资产与外国资产，我们可以把金融账户写成各类资产净输出的加总：资产净输出它说明FA等于外部负债增加量减外部资产增加量。

母国资产净输出+外国资产净输出母国资产净输出-外国资产净输入=外部负债净增加量-外部资产净增加量一、国际收支平衡表的介绍

CA、FA、KA三者关系——国际收支恒等式GNE+CA+FA+KA=GNE因收入引起的母国可得资源因资产贸易引起的母国可得资源从表达式两边去掉GNE可得国际收支恒等式或BOP恒等式：CA+KA+FA=0经常账户资本账户金融账户一国顺差（CA＞0）该国居民持有国外资产的增加，负债的减少（资本净流出）一国逆差（CA＜0）该国居民持有国外资产的减少，负债的增加（资本净流入）BOP恒等式告诉我们：宏观上，国际收支账户必平衡。一、国际收支平衡表的介绍国际收支的微观经济视角（国际收支的记账原则）

BOP恒等式可作如下扩展：共12种交易，有3个账户可供登录（CA、KA、FA）

TBNFIANUT

KA

资本账户

FA

金融账户

CA经常账户如果一个交易项目有一个正号，它就被称为国际收支的贷方或BOP贷方，如下有6种交易有正号，登录在其相应账户：

经常账户（CA）：商品与服务出口（+EX）要素服务出口（+EXFS）收到的单边转移（+UTIN）资本账户（KA）：收到的资本转移（+KAIN）金融账户（FA）：母国和外国资产输出（）

如果项目有负号，它就被称为国际收支借方或BOP借方，如下有6种交易有负号，登录在其相应账户：经常账户（CA）：商品与服务进口（-IM）要素服务进口（-IMFS）支付的单边转移（-UTOUT）资本账户（KA）：支付的资本转移（-KAOUT）金融账户（FA）：母国资产和外国资产输入（）

一、国际收支平衡表的介绍因为这个简单的原理：每个市场交易都有两部分。如果A方与B方从事一笔交易，当A方从B方收到一件一定价值的物品时，那么B方也同样从A方收到了一个等值的物品。一般来说，这些物品可能是商品、服务、要素服务或资产。

这表明一笔交易无论记入BOP账户哪个项目的贷方，它也必须相应地记入BOP账户另一个项目的借方，即有借必有贷，所以这些交易的正负最终总会抵消，确保了BOP账户在总量上是平衡的，即从微观上解释了国际收支账户是平衡的。一、国际收支平衡表的介绍记账实例【例1】甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。不考虑帐户内容：

借：资本流出100万美元

贷：商品出口100万美元准确纪录：

借：本国在外国银行的存款100万美元

贷：商品出口100万美元一、国际收支平衡表的介绍记账实例【例2】甲国居民到国外旅游花费了30万美元，这一笔费用从该居民海外存款账户中扣除。

借：旅游支出30万美元

贷：本国在外国银行的存款30万美元《国际收支手册》第五版分类经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录。资本与金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录错误与遗漏账户：人为设立的，抵消结账时出现的净的借方或贷方余额一、国际收支平衡表的介绍错误与遗漏账户由于国际收支平衡表是按复式记账原理编制的，其借方总额和贷方总额原则上是相等的。但由于不同账户的统计资料来源不一或不完整、有的统计数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如虚报出口、走私商品），还存在统计数据的重复计算和漏算问题，造成国际收支平衡表不可避免地出现借贷总额不等，出现净借方余额或贷方余额。基于会计上的需要，必须人为的设立一个抵消项目，使国际收支平衡表取得账面上的平衡。错误与遗漏账户一、国际收支平衡表的介绍国际收支账户经常账户资本和金融账户错误与遗漏账户货物服务收益经常转移资本账户金融账户二、全球贸易不平衡衡量国际收支平衡的一项重要指标是经常账户的余额，也即TradeBalance（贸易余额）。GoodsBalance(货物贸易余额)=货物出口-货物进口ServicesBalance(服务贸易余额)=服务出口-服务进口TradeBalance(贸易余额)=GoodsBalance+ServicesBalance全球贸易不平衡通常是指在世界范围内，部分国家长期一直处于逆差，另一部分国家长期一直处于顺差，且短时间内这种情况没有改善。二、全球贸易不平衡以美国为例观察全球贸易不平衡1960-2014年美国的贸易余额（单位：十亿美元）数据来源：BEA，ITA二、全球贸易不平衡以美国为例观察全球贸易不平衡1960-2014年美国贸易余额占GDP的比重数据来源：BEA，ITA从1960年到1980年代初，贸易余额几乎为零。之后，贸易赤字稳步增长，在2007-2009年经济大萧条开始之前达到GDP的6%。这场危机之后，贸易余额改善大约3%，这种状况一直持续到现在。二、全球贸易不平衡哪些国家在和美国开展贸易？美国对华双边贸易逆差数据来源：OECD，/数据表明，美国对华贸易赤字占美国贸易赤字的很大一部分。美国对中国的贸易赤字所占美国总赤字的比例已从上世纪90年代的约10%，稳步上升到2015年的近50%。二、全球贸易不平衡

二、全球贸易不平衡绿色是经常账户盈余国家，绿色越深盈余越大；红色是经常账户赤字国家，红色越深赤字越大。1980-2012年全球累计经常账户余额（单位：十亿美元）二、全球贸易不平衡能从地图中发现O