《2026年杭州地区电商SaaS行业深度研究与目标企业全景解析（Q2版）》

《2026年杭州地区电商SaaS行业深度研究与目标企

业全景解析（Q2版）》

信息截止日期：2026年6月30日

报告说明与使用指引

本报告旨在对杭州地区电商SaaS行业进行系统性深度研究，覆盖产业链各环节的代表性企业共计20家。报告以企业公

开信息、政府公示信息、行业统计数据及权威媒体报道为信息来源，力求为读者呈现杭州电商SaaS产业的真实生态与

竞争格局。

信息截止日期：2026年6月30日。报告中所引用的财务数据、经营数据及动态信息，均以该日期前可获取的公开信息

为准。

信息来源说明：本报告所有数据与信息均来源于企业年度报告、半年度报告、招股说明书、国家企业信用信息公示系

统公示信息、地方政府部门公开文件、行业协会统计数据、权威财经媒体报道等公开渠道。所有推算数据均已标注推

理逻辑与参照依据。

免责声明：本报告为产业研究性质文档，不构成任何投资建议或商业决策依据。报告中涉及的非上市企业营收、用户

规模等推算数据，均基于行业基准与公开信息进行合理估算，与实际经营数据可能存在差异，读者应审慎参考。

使用指引：报告第七节“业务关注点与对话参考”所提供的交流话题与行业观察，旨在为产业研究者、行业观察者及产

业链相关方提供深度分析视角，不构成任何商业邀约或合作建议。

目录

第一章杭州电商SaaS行业概览

第二章目标企业深度解析

企业一：杭州光云科技股份有限公司

企业二：杭州美登科技股份有限公司

企业三：浙江盘兴数智科技股份有限公司

企业四：杭州有赞科技有限公司

企业五：杭州思亿欧科技集团股份有限公司

企业六：杭州笛佛软件有限公司

企业七：杭州其乐融融科技有限公司

企业八：杭州湖畔网络技术有限公司

企业九：杭州吉客云网络技术有限公司

企业十：杭州正马软件科技有限公司

企业十一：深绘智能科技有限公司

企业十二：杭州数里行间科技有限公司

企业十三：杭州爱聚科技有限公司

企业十四：杭州蓝川科技有限公司

企业十五：浙江沛宏网络科技有限公司

企业十六：杭州龙席网络科技股份有限公司

企业十七：杭州没有桌子人工智能科技有限公司

企业十八：数绘星云（杭州）科技有限公司

企业十九：杭州普源软件有限公司

企业二十：杭州壹网壹创科技股份有限公司

附录：主要信息来源

第一章杭州电商SaaS行业概览

杭州电商SaaS行业的故事，始于一个朴素却深刻的逻辑——电商在哪里，服务电商的软件就在哪里。

2024年，中国电商SaaS市场规模达到1437.6亿元，年复合增长率高达34.65%，正加速向智能化、生态化方向演进。而

杭州作为“中国电商之都”，集聚了全国最密集的电商平台、卖家和服务商生态——仅跨境电商领域，杭州就拥有1586

家年销2000万元以上的企业，占全国同类企业近四成。2024年杭州跨境电商进出口总额达1520亿元，2025年1至5月

跨境电商进出口同比增长289.4%。电商SaaS，正是这一庞大生态的“数字基座”。

一、产业地位与政策环境

杭州电商SaaS产业的战略地位，可以从两个维度理解。

其一是“产业纵深”。杭州不仅拥有阿里巴巴这样的全球电商平台巨头，还聚集了从平台运营、品牌出海到跨境支付、

智慧物流的完整电商产业链。电商SaaS企业嵌入这一产业链的每一个环节——从店铺搭建、订单管理、客服响应到数

据分析、营销推广——为超过6.5万杭州跨境卖家和数百万全国电商商家提供数字化工具。

其二是“政策推力”。2024年4月，杭州市政府印发《杭州市推进数字贸易强市三年行动计划（2024—2026年）》，明

确提出到2026年全市实现数字贸易额4300亿元，规模以上数字贸易企业1500家以上。2025年8月，杭州市商务局、财

政局联合印发《杭州市关于加快数字贸易和服务贸易高质量发展资金扶持政策》，建立数字贸易和服务贸易企业梯度

培育库，对符合条件的企业给予资金支持。2025年12月，杭州市市场监督管理局等9部门联合发布《杭州市支持平台

经济高质量发展若干举措》，支持平台企业梯队培育、做大做强。

此外，杭州还实施了算力券和智能券政策，对采购智能算力服务和模型服务的平台企业用户给予补贴。这一政策直接

降低了电商SaaS企业的AI研发成本，加速了AI在电商SaaS领域的落地应用。

二、产业链图谱

杭州电商SaaS产业链的完整性，在全国范围内都属罕见。

上游——基础设施层：包括云计算基础设施（阿里云等）、大数据平台、AI算力与模型服务。杭州作为全国云计算和

大数据产业中心之一，为电商SaaS企业提供了世界级的技术基础设施。

中游——产品与服务层：这是杭州电商SaaS产业的核心层，又可细分为多个赛道。ERP与订单管理赛道以光云科技

（快麦ERP）、笛佛软件（吉客云）、其乐融融（快麦）等为代表；店铺搭建与营销赛道以有赞、美登科技（美折）

等为代表；跨境与外贸SaaS赛道以思亿欧（外贸快车）、数里行间（Shulex）等为代表；AI与数据智能赛道以深绘智

能、NoDeskAI等为代表。

下游——应用与生态层：包括淘宝、天猫、1688、拼多多、京东、抖音、快手等国内平台，以及速卖通、亚马逊等跨

境平台。杭州电商SaaS企业的产品已全面覆盖这些主流平台。

三、竞争格局

杭州电商SaaS产业的竞争格局，呈现“一超多强+长尾创新”的特征。

头部上市/准上市企业：光云科技（688365）是A股电商SaaS第一股，2025年上半年营收2.62亿元；美登科技

（838227）北交所上市，2024年营收1.48亿元；盘兴数智正在冲刺港股IPO，2023年营收8.12亿元。这三家构成了杭

州电商SaaS的上市公司/准上市公司第一梯队。

腰部品牌企业：有赞（社交电商SaaS龙头）、思亿欧（外贸独立站SaaS）、笛佛软件（吉客云ERP）、其乐融融（快

麦ERP）等，在各自细分领域拥有较强的品牌影响力和市场份额。

长尾创新企业：包括深绘智能（AI美工）、数里行间（跨境AI客服）、NoDeskAI（AgenticAI）、数绘星云（跨境智

能营销）等，以AI技术创新为突破口，代表了杭州电商SaaS的未来方向。

本报告收录的20家企业，按照“上市公司→准上市公司→细分赛道龙头→AI创新代表”的优先级进行筛选，力求覆盖杭

州电商SaaS产业从基础设施到应用生态的完整链条。

四、市场热点与技术趋势

2025年至2026年上半年，杭州电商SaaS产业最显著的三大趋势是：AI深度渗透、跨境出海加速、一体化与生态化整

合。

AI正在重塑电商SaaS的产品形态。光云科技将AI应用于客服机器人（快麦小智）和美工机器人（深绘）；美登科技推

出“光圈智播”等AI驱动的直播电商工具；有赞的AI智能体2025年活跃使用商家达18220个，整体调用量超3600万次，引

导成交额超2.41亿元；思亿欧“外贸快车AI智能客服”入选2025年浙江省数字贸易创新应用优秀案例。AI已经从“锦上添

花”变成了电商SaaS的“核心能力”。

跨境出海成为最大的增量市场。2025年1至5月，杭州跨境电商进出口同比增长289.4%。思亿欧的外贸独立站SaaS“外

贸快车”获评2025年浙江省数字贸易高质量发展重点项目；数里行间聚焦跨境电商AI客服，客户涵盖安克创新、松下等

国际品牌。跨境SaaS正在成为杭州电商SaaS企业增长最快的业务方向。

一体化与生态化整合加速。光云科技2025年上半年收购逸淘（山东）100%股权，将业务延伸至采购及供应链管理环

节；美登科技横向拓展直播电商、供应链管理等新兴场景，纵向整合售前营销、售后订单处理、客服响应及供应链服

务。电商SaaS正在从“单点工具”向“一站式解决方案”演进。

五、行业启鉴

杭州电商SaaS产业的发展路径，为中国SaaS行业的成长提供了极具价值的参照。其核心启示在于：依托电商之都的产

业生态，以服务电商商家为切入点，在工具型SaaS的基础上持续向平台化、智能化、一体化方向演进。

然而，挑战同样不容忽视。电商SaaS行业仍面临客户留存率低、客单价提升难、研发投入与盈利平衡等多重压力。行

业竞争正从“功能比拼”转向“AI能力+生态整合”的综合竞争。如何在大厂平台规则变化中保持独立价值，如何在AI浪潮

中建立真正的技术壁垒，如何在跨境出海中应对不同市场的合规挑战——这些问题，将决定杭州电商SaaS企业下一个

十年的座次。

第二章目标企业深度解析

企业一：杭州光云科技股份有限公司

第一节企业概览

杭州光云科技股份有限公司成立于2009年，总部位于中国电商之都杭州。2020年4月29日，光云科技登陆上海证券交

易所科创板（股票代码：688365），发行价10.8元/股，募集资金总额约4.33亿元，成为A股“电商SaaS第一股”。这一

上市时间点值得注意——2020年正值中国SaaS行业资本化加速的元年，光云科技的上市为整个电商SaaS赛道打开了资

本市场的想象空间。

光云科技是中国首批电商SaaS服务商之一，也是互联网SaaS模式的软件技术创新型企业。公司秉承“让企业经营更卓

越”的使命，专注于为用户提供电商运营和企业SaaS软件服务的全链路解决方案。

公司的股权结构以创始团队为核心，通过员工持股计划等方式建立了长效激励机制。这种股权安排使公司在长达十余

年的发展历程中保持了战略定力——从2009年创立至今，光云科技始终聚焦电商SaaS这一核心赛道，没有盲目追逐风

口。

光云科技先后荣获“2025最具创新力科创板上市公司”等荣誉。截至2025年，公司已发展成为业内领先的电商SaaS企

业。

（本节核心信息来源：光云科技年度报告、上海证券交易所公开信息）

第二节业务体系与产品矩阵

光云科技的业务体系以电商SaaS为核心，形成了覆盖中小商家和大商家的双轨产品矩阵。

中小商家SaaS产品线是公司的基本盘，主要包括超级店长、快递助手、旺店系列等产品。其中，快递助手是光云科技

的明星产品之一，在电商卖家中具有极高的渗透率。超级店长则是一款综合性的店铺管理工具，覆盖商品管理、订单

处理、数据分析等多个维度。

大商家SaaS产品线是公司近年重点发力的方向，主要包括快麦ERP、快麦小智客服机器人、深绘美工机器人、绫云、

巨沃WMS、快麦智库等。快麦ERP采用分布式微服务架构，核心交易链路支持水平扩展，能够稳定处理大促期间的海

量订单。快麦小智客服机器人则将AI能力应用于电商客服场景，帮助大商家降低客服成本、提升响应效率。

企服类SaaS产品是公司的重要补充，主要包括有成财务、有成CRM、有成报销、番茄表单等。这些产品将光云科技的

服务能力从“电商运营”延伸至“企业经营管理”，为客户提供更全面的数字化解决方案。

从业务逻辑来看，光云科技的产品矩阵遵循“从工具到平台、从中小到大商”的演进路径——先以轻量级工具获取海量

中小商家用户，再以深度产品服务大商家提升客单价，最后以企服产品延伸客户生命周期价值。三层产品线的内在逻

辑是：中小商家产品负责“获客”，大商家产品负责“留存与变现”，企服产品负责“延伸”。

第三节成长轨迹与战略演进

光云科技的发展历程可分为三个阶段。

初创期（2009—2015年）：公司成立于2009年，正值中国电商爆发式增长的黄金时期。光云科技以电商SaaS工具为

切入点，推出了超级店长、快递助手等产品，迅速在淘宝生态中积累了第一批用户。这一时期的核心战略是“产品驱

动”——通过免费或低价的工具型产品快速获客。

扩张期（2015—2020年）：公司产品线从单一工具向多产品矩阵扩展，覆盖了电商运营的更多环节。2020年，光云

科技成功登陆科创板，完成了从创业公司到上市公司的跨越。上市不仅为公司带来了约4.33亿元的募集资金，更提供

了资本运作的平台。

升级期（2020年至今）：上市后，光云科技启动了从“中小商家”向“大商家”的战略升级。公司持续加大大商家SaaS产

品的研发和市场布局，大客户数量稳步增长。2025年上半年，公司以现金方式收购逸淘（山东）投资管理有限公司

100%股权，将业务延伸至采购及供应链管理环节。

（本节核心信息来源：光云科技年度报告、公开媒体报道）

第四节最新动向与市场机遇

动向一：2025年上半年营收增长11.78%，亏损持续收窄

2025年上半年，光云科技实现营业收入26,242.25万元，同比增长11.78%。归属于上市公司股东的净利润为-1,572.23万

元，但亏损较去年同期收窄，同比减少亏损2,132.95万元。

【行业影响】在电商SaaS行业整体增速放缓的背景下，光云科技能够实现两位数的营收增长，说明其“大商家战略”正

在产生实效。亏损的持续收窄则表明公司的经营效率在持续改善。

【业务关注点】关注光云科技何时实现单季度盈利——这将是验证其商业模式可持续性的关键节点。

动向二：收购逸淘（山东），延伸至供应链管理

2025年上半年，光云科技以现金方式收购逸淘（山东）投资管理有限公司100%股权。通过本次并购，公司整合了山东

逸淘较为成熟的供应链及分销管理软件产品，产品矩阵进一步丰富。

【行业影响】电商SaaS的竞争正在从“单点工具”向“一站式解决方案”演进。光云科技通过并购快速补齐了供应链管理

这一关键环节的能力，形成了从订单管理到供应链管理的完整闭环。

【业务关注点】关注并购后的产品整合效果和客户交叉销售情况——这是衡量本次并购是否成功的关键指标。

动向三：AI能力的持续深化

光云科技将AI作为核心战略方向之一。公司旗下的快麦小智客服机器人、深绘美工机器人等产品均已深度融入AI能

力。2025年，公司继续探索大模型在电商垂直行业的应用。

【行业影响】AI正在重塑电商SaaS的产品形态和竞争格局。光云科技在AI领域的持续投入，是其维持技术领先地位的

关键。

【业务关注点】关注光云科技AI产品的商业化进展和客户付费意愿。

第五节竞争格局与市场地位

光云科技在A股电商SaaS上市公司中处于领先地位。作为“A股电商SaaS第一股”，公司在资本市场的品牌效应和融资能

力为其构建了独特的竞争优势。

光云科技的主要竞争对手包括：

美登科技（838227）：北交所上市，2024年营收1.48亿元。光云科技在营收规模上显著领先于美登科技，但美登科技

在盈利能力方面表现更优（2024年归母净利润4178万元，而光云科技同期仍处于亏损状态）。

有赞：社交电商SaaS龙头，在私域电商和门店SaaS领域具有较强优势。光云科技的优势在于电商ERP和订单管理工具

的深度，有赞的优势在于社交电商场景的完整解决方案。

聚水潭：总部在上海的电商ERP龙头，在美妆、服饰等垂直领域具有深厚积累。光云科技与聚水潭在ERP赛道形成直接

竞争。

光云科技的护城河主要体现在：先发优势（2009年创立，中国首批电商SaaS服务商）、产品矩阵的完整性（覆盖中小

商家到大商家的全链条）、上市公司平台的资本优势、与电商平台的深度合作关系。

风险方面，光云科技面临的主要挑战包括：持续亏损对现金流的压力、大客户拓展的周期较长、AI技术迭代带来的研

发投入压力、来自平台自建工具和竞争对手的双重挤压。

第六节经营表现

光云科技2025年上半年实现营业收入26,242.25万元，同比增长11.78%。归属于上市公司股东的净利润为-1,572.23万

元，亏损较去年同期收窄。

从更长的时间维度看，光云科技自上市以来一直处于“营收增长、亏损收窄”的通道中。公司的SaaS产品总体收入保持

稳定增长，中小商家SaaS产品持续迭代优化，大商家SaaS产品研发及市场布局日趋成熟。

在研发投入方面，光云科技作为科创板上市公司，持续保持较高的研发投入强度。公司的研发方向主要集中在AI应

用、大模型垂直行业应用、大商家产品升级等领域。

与同行业可比公司对比：美登科技2024年营收1.48亿元，归母净利润4178万元。光云科技的营收规模约为美登科技的

3.5倍（按年化计算），但盈利能力弱于美登科技。这一差异反映了两种不同的商业模式——光云科技更注重规模扩张

和市场份额，美登科技更注重盈利能力和现金流。

（本节核心信息来源：光云科技2025年半年度报告）

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.何时实现单季度盈利——这是资本市场最关注的指标

2.大商家SaaS产品的客户拓展进度和续费率

3.并购逸淘后的产品整合与协同效应

4.AI产品的商业化落地和客户付费转化

交流话题参考：

【行业观察】光云科技2025年上半年营收同比增长11.78%，亏损持续收窄。在电商SaaS行业整体增速放缓的背景下，

这一增长态势体现了公司“大商家战略”的成效。关注其大客户数量和客单价的变化趋势。

【行业观察】光云科技收购逸淘（山东）100%股权，将业务延伸至采购及供应链管理环节。电商SaaS的竞争正从“单

点工具”向“一站式解决方案”演进，并购是快速补齐能力短板的有效手段。

【行业观察】光云科技旗下的快麦小智客服机器人和深绘美工机器人均已深度融入AI能力。在AI重塑电商SaaS的浪潮

中，光云科技的技术布局和产品落地速度值得持续关注。

【行业观察】光云科技作为“A股电商SaaS第一股”，在资本市场具有稀缺性价值。其股价表现和估值水平是观察资本市

场对电商SaaS行业信心的一个重要窗口。

【行业观察】光云科技同时服务中小商家和大商家，这种“双轨”模式在行业内较为独特。中小商家产品负责获客和规

模，大商家产品负责收入和利润——这种商业模式的可持续性值得深入探讨。

企业二：杭州美登科技股份有限公司

第一节企业概览

杭州美登科技股份有限公司成立于2013年12月27日，注册地址和办公地址均位于浙江省杭州市拱墅区。公司于2022年

12月28日在北京证券交易所上市（股票代码：838227），是电商SaaS领域较早登陆资本市场的企业之一。公司注册资

本3894.15万元，员工207人。

美登科技的创立恰逢中国电商SaaS行业从萌芽期向成长期过渡的关键节点。2013年前后，淘宝、天猫等电商平台的商

家数量爆发式增长，商家对店铺运营工具的需求从“有没有”转向“好不好”。美登科技正是在这一需求升级的窗口期切入

市场，以“美折”这一营销工具产品迅速打开局面。

公司的股权结构以创始人邹宇为核心。邹宇直接持有公司36.26%的股份，为公司控股股东和实际控制人。这种高集中

度的股权结构使公司在战略决策上具有较强的执行力。

美登科技是国内较早从事电商SaaS软件开发及销售的服务商之一，在行业内具有良好的口碑和品牌效应。公司全面布

局淘宝、天猫、1688、拼多多、京东、快手、抖音等电商平台。

（本节核心信息来源：美登科技年度报告、北京证券交易所公开信息）

第二节业务体系与产品矩阵

美登科技的业务定位是基于电商平台为商家提供SaaS软件与增值服务。公司的产品矩阵以“工具型SaaS”为核心，覆盖

了电商运营的多个关键环节。

核心产品“美折”是公司的拳头产品。美折是一款在线营销服务软件，通过数据驱动理性营销，帮助商家节省成本、创

造更多价值。按客户数量统计，美折产品在阿里巴巴商家服务所属功能类目下处于领先地位。美折累计服务超千万商

家。

核心产品“我打”是一款打单工具，由公司全资子公司威海领新信息技术有限公司运营。我打产品在拼多多、1688、快

手、抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位。

新兴产品“光圈智播”是公司针对直播电商场景推出的产品，在抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位。“多宝分

销”则是公司面向供应链管理场景推出的产品。

从业务逻辑来看，美登科技的产品策略是“工具矩阵”——不追求单一产品的功能大而全，而是通过多个垂直工具覆盖

电商运营的不同场景。这种策略的优势在于每个产品都可以在细分市场中做到极致，但挑战在于如何实现产品间的协

同和数据打通。

公司的商业模式以SaaS订阅服务为主，辅以电商客服外包、短信包等增值服务。2024年，公司收购成都西阿爱木，增

加了电商客服外包业务收入。

第三节成长轨迹与战略演进

美登科技的发展历程可分为三个阶段。

初创期（2013—2017年）：公司成立于2013年，以阿里巴巴商家服务市场作为SaaS业务开展的起始点。这一时期，

美登科技以“美折”为核心产品，在淘宝/天猫生态中快速积累用户。

成长期（2017—2022年）：公司逐步向多类型电商平台渗透，形成了以阿里巴巴商家服务市场为主，多平台全面发展

的产品线格局。2022年12月，美登科技在北交所成功上市。

扩张期（2022年至今）：上市后，公司横向拓展直播电商、供应链管理等新兴场景，推出“光圈智播”、“多宝分销”等

产品；纵向整合售前营销、售后订单处理、客服响应及供应链服务，构建覆盖全域电商的一站式服务体系。2024年，

公司收购成都西阿爱木，增加电商客服外包业务。

（本节核心信息来源：美登科技年度报告、公开媒体报道）

第四节最新动向与市场机遇

动向一：2024年营收1.48亿元，同比增长29.23%

美登科技2024年实现营收1.48亿元，同比增长29.23%；归母净利润4178.20万元。2025年第一季度，公司实现营收

3725.00万元，同比增长7.40%；归母净利润1106.65万元，同比增长7.38%。

【行业影响】在电商SaaS行业竞争日益激烈的背景下，美登科技能够保持营收的持续增长，说明其“工具矩阵”策略在

细分市场中具有较强的竞争力。净利润率约28%（4178/14800），在SaaS行业中属于较高水平，体现了公司良好的成

本控制和产品定价能力。

【业务关注点】关注美登科技营收增速从29.23%（2024全年）降至7.40%（2025Q1）的原因——是季节性因素还是增

长瓶颈的显现？

动向二：研发投入持续增加，知识产权积累深厚

2024年，美登科技研发费用2825.35万元，同比增长12.46%。截至2024年12月31日，公司拥有知识产权共计110项，

其中软件著作权109项，发明专利1项。

【行业影响】在AI重塑电商SaaS的背景下，持续的研发投入是保持技术领先的关键。美登科技的研发费用占营收比例

约19%，在行业内处于较高水平。

【业务关注点】关注美登科技在AI领域的具体产品布局和技术突破。

动向三：多平台全面布局，产品矩阵持续深化

美登科技已全面布局淘宝、天猫、1688、拼多多、京东、快手、抖音等电商平台。公司旗下产品多次被阿里巴巴商家

服务市场评为“淘拍档”。

【行业影响】多平台布局降低了对单一平台的依赖风险，同时也扩大了潜在客户群。在电商平台“去中心化”的趋势

下，跨平台的SaaS服务能力正在成为核心竞争力。

【业务关注点】关注美登科技在不同平台的客户分布和收入结构。

第五节竞争格局与市场地位

美登科技在电商SaaS工具细分领域中处于领先地位。按客户数量统计，公司美折产品在阿里巴巴商家服务所属功能类

目下处于领先地位，我打产品在拼多多、1688、快手、抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位。

美登科技的主要竞争对手包括：

光云科技（688365）：A股电商SaaS第一股，2025年上半年营收2.62亿元。美登科技在营收规模上小于光云科技，但

盈利能力更强（美登科技2024年净利润率约28%，光云科技同期仍处于亏损状态）。

杭州其乐融融科技：旗下快麦ERP、快递助手等产品与美登科技的美折、我打形成直接竞争。

各大电商平台的自有工具：淘宝、拼多多等平台均提供官方的商家工具，对第三方SaaS形成一定的替代压力。

美登科技的护城河主要体现在：产品在细分市场的领先地位（美折、我打、光圈智播在各自功能类目下均为领先产

品）、多平台布局的广度、较高的客户粘性和复购率、北交所上市平台的品牌背书。

风险方面，美登科技面临的主要挑战包括：产品功能相对单一（以营销工具和打单工具为主），面临来自综合型SaaS

平台的竞争压力；营收增速放缓的潜在风险；AI技术迭代带来的产品升级压力。

第六节经营表现

美登科技2024年实现营收1.48亿元，同比增长29.23%；归母净利润4178.20万元，同比下滑1.64%；扣非归母净利润

3736.62万元，同比增长2.50%。

2025年第一季度，公司实现营收3725.00万元，同比增长7.40%；归母净利润1106.65万元，同比增长7.38%。

从盈利能力来看，美登科技的净利润率在SaaS行业中处于较高水平。2024年归母净利润率约为

28.2%（4178/14800），扣非净利润率约为25.2%（3736/14800）。这一定位反映了公司“轻量级工具”的产品特性——

研发投入相对可控，边际成本较低。

在研发投入方面，2024年研发费用2825.35万元，同比增长12.46%，占营收比例约19%。这一比例在SaaS行业中属于

中等偏上水平。

与同行业可比公司对比：光云科技2025年上半年营收2.62亿元（年化约5.24亿元），约为美登科技2024年营收的3.5

倍，但光云科技仍处于亏损状态。美登科技在盈利能力方面的优势反映了其“聚焦工具、轻量运营”的商业模式特点。

（本节核心信息来源：美登科技2024年年度报告、2025年第一季度报告）

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.营收增速放缓（从29.23%降至7.40%）的原因与应对

2.AI技术在产品中的深度应用

3.从“工具矩阵”向“一站式服务”的演进

4.新客户的获取与老客户的留存

交流话题参考：

【行业观察】美登科技2024年营收同比增长29.23%，但2025年Q1增速降至7.40%。这一增速变化是季节性因素还是增

长瓶颈的显现？关注其下半年的增长恢复情况。

【行业观察】美登科技拥有110项知识产权（109项软著+1项发明专利），在电商SaaS工具领域的技术积累深厚。在AI

重塑行业的背景下，这些技术资产如何转化为AI时代的产品优势？

【行业观察】美登科技已全面布局淘宝、天猫、1688、拼多多、京东、快手、抖音等平台。跨平台的SaaS服务能力正

在成为核心竞争力，关注其在不同平台的收入结构和增长情况。

【行业观察】美登科技2024年净利润率约28%，在SaaS行业中处于较高水平。这一盈利能力的可持续性，以及公司在

规模扩张和盈利维持之间的平衡策略值得关注。

【行业观察】美登科技从“美折”（营销工具）起步，逐步拓展至“我打”（打单工具）、“光圈智播”（直播工具）、“多

宝分销”（供应链工具）。其产品矩阵的扩展逻辑和协同效应值得深入探讨。

企业三：浙江盘兴数智科技股份有限公司

第一节企业概览

浙江盘兴数智科技股份有限公司成立于2017年，总部位于杭州，是浙江独角兽企业盘石信息的全资附属公司。盘兴数

智的前身是盘石信息的RockySaaS事业部。2025年，盘兴数智入选“杭州准独角兽企业”榜单，估值达50.49亿元。

盘兴数智的创立背景颇为特殊。其母公司盘石信息由田宁于2004年创立，以精准、定向网络营销分析技术为基础，做

企业网络营销服务提供商。2011年，云计算概念渐兴起，SaaS开始进入大众视野，田宁带领盘石信息正式切入SaaS赛

道。2017年，为了更好地专注于RockySaaS业务，盘石信息创建全资子公司盘兴数智，将该业务分立出来。

公司的创始人田宁是“浙江省大学生创业第一人”——1999年，还在浙江大学动物科学专业读大三的田宁和两位同学一

起凑了10万元启动资金，创立了浙江大学盘石计算机网络技术有限公司，这也是浙江大学首家由在校大学生创办的企

业。

盘兴数智是一家专注于提供智能电商SaaS运营解决方案的公司，借助先进的技术和海量的数据，助力企业实现更高效

的运营与管理。公司已获评浙江省高成长科技企业百强、杭州市准独角兽企业、2022-2024浙商全国500强等多项荣

誉。

（本节核心信息来源：盘兴数智招股说明书、公开媒体报道）

第二节业务体系与产品矩阵

盘兴数智的业务以线上营销解决方案和SaaS服务为双核心。

线上营销解决方案是公司的主导业务，2024年前9个月收入达6.13亿元，占公司总收入的91%。该业务涵盖一站式服

务、流量获取服务、直播电子商务服务等多个方面，主要作用是帮助客户获取线上流量、提升品牌曝光度，进而促进

产品销售。在业务拓展过程中，盘兴数智先后收购了SCRM服务供货商杭州清柳和定制软件开发商北京远景。2021

年，直播带货业态爆火，公司成立天津禾越，将业务范围延伸至抖音及快手的直播电子商务领域。

SaaS服务是公司的第二大业务，2024年前9个月收入为5709万元，占比8.5%。SaaS服务包括云端软件供应、短讯服

务、定制软件开发等，旨在为企业提供全方位的数字化运营支持。

从业务逻辑来看，盘兴数智的商业模式是“以营销服务引流、以SaaS服务留存”——通过线上营销解决方案帮助客户获

取流量和订单（这是客户最直接的痛点），再通过SaaS服务为客户提供长期的数字化运营工具。这种“营销+SaaS”的双

轮驱动模式在行业内较为独特。

公司的客户群覆盖了消费品及服务业、广告媒体、资讯资讯、政府部门、国有企业等多个垂直行业。

第三节成长轨迹与战略演进

盘兴数智的发展历程可分为三个阶段。

分立期（2017—2018年）：2017年，盘石信息将RockySaaS业务分立为全资子公司盘兴数智。2018年，盘兴数智调

整业务布局，将发展重心聚焦于国内SaaS市场。

并购扩张期（2018—2021年）：盘兴数智先后收购杭州清柳和北京远景，快速补齐了SCRM和定制软件开发的能力。

2021年，公司成立天津禾越，拓展直播电商业务。至此，盘兴数智成功转型为一家提供在线营销解决方案与SaaS服务

的综合供应商。

资本化期（2021年至今）：2021年和2024年，公司相继获得两轮融资，浙江大学教育基金会、南京景衍等纷纷斥资

入股，估值达到50.49亿元。2025年初，盘兴数智向港交所递交招股书，全力冲刺港股IPO。

（本节核心信息来源：盘兴数智招股说明书、公开媒体报道）

第四节最新动向与市场机遇

动向一：冲刺港股IPO

2025年初，盘兴数智正式向港交所递交招股说明书，由浤博资本担任独家保荐人。公司此前曾于2021年接受上市辅导

拟冲刺A股科创板。

【行业影响】如果盘兴数智成功登陆港股，将成为杭州电商SaaS领域又一家上市公司，进一步丰富杭州电商SaaS的资

本化版图。

【业务关注点】关注港交所的审批进展和上市后的市值表现——这将直接影响公司的融资能力和品牌效应。

动向二：营收持续高增长，但毛利率下滑

2022年、2023年及2024年前三季度，盘兴数智收入分别为4.91亿元、8.12亿元及6.73亿元。2023年营收同比增长超

65%。但毛利率从2022年的13%降至2024年前三季度的7.8%。

【行业影响】营收的高增长验证了“营销+SaaS”商业模式的可行性，但毛利率的持续下滑引发了市场对盈利可持续性的

担忧。

【业务关注点】关注毛利率下滑的原因（招股书解释为流量获取服务和直播电商服务毛利率下降所致）是否具有结构

性。

动向三：供应商集中度风险凸显

报告期内，盘兴数智向五大供应商的采购额占总采购额的比例从67.8%升至92.8%，其中向最大供应商的采购占比从

32.7%升至86.5%。

【行业影响】供应商集中度极高意味着公司对单一供应商的依赖风险较大，一旦供应商关系出现问题，将对公司经营

产生重大影响。

【业务关注点】关注公司是否在积极拓展多元化的供应商渠道以降低集中度风险。

第五节竞争格局与市场地位

盘兴数智在杭州电商SaaS领域属于准上市公司第一梯队。公司估值50.49亿元，在杭州SaaS准独角兽中处于前列。

盘兴数智的主要竞争对手包括：

微盟、有赞：同为“SaaS+营销”模式的社交电商服务商。盘兴数智的优势在于直播电商领域的深度布局和母公司的资源

支持；劣势在于品牌知名度和客户基础不及有赞等老牌企业。

光云科技：A股电商SaaS第一股。盘兴数智在营收规模上已接近光云科技（盘兴数智2023年营收8.12亿元vs光云科技

2025年上半年2.62亿元年化约5.24亿元），但在盈利能力和资本市场成熟度上仍有差距。

盘兴数智的护城河主要体现在：母公司的资源支持和品牌背书、直播电商领域的先发布局、“营销+SaaS”的双轮驱动模

式、快速增长的营收规模。

风险方面，盘兴数智面临的主要挑战包括：毛利率持续下滑对盈利能力的影响、供应商集中度极高带来的经营风险、

SaaS业务占比过低（仅8.5%）导致的业务结构风险、港股上市的审批不确定性。

第六节经营表现

盘兴数智2022年营收为4.91亿元，期内利润为667万元。2023年营收跃升至8.12亿元，同比增长超过65%，期内利润也

大幅增加至2516万元。2024年前9个月，营收达到6.73亿元，已超过2022年全年水平，同比增长54%，期内利润为

2201万元。

从收入结构来看，线上营销解决方案业务占据公司主导地位。2024年前9个月，该业务收入6.13亿元，占总收入91%；

SaaS服务收入5709万元，占比8.5%。SaaS业务的占比偏低，意味着公司的估值逻辑更多依赖于“营销服务商”而非

“SaaS服务商”——这在资本市场上可能影响其估值倍数。

毛利率方面，2022年为13%，2023年为11.5%，2024年前三季度降至7.8%。招股书解释主要是由于流量获取服务和直

播电子商务服务的毛利率下降所致。

与同行业可比公司对比：有赞2025年门店SaaS业务GMV约255亿元，新增付费商家8583家。盘兴数智在SaaS业务的规

模和品牌认知度上与有赞仍有较大差距。

（本节核心信息来源：盘兴数智招股说明书）

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.港股IPO的审批进展和时间表

2.毛利率下滑的扭转策略

3.供应商集中度风险的缓解

4.SaaS业务占比的提升路径

交流话题参考：

【行业观察】盘兴数智2023年营收同比增长超65%，但毛利率从13%降至7.8%。营收的高增长与盈利能力的持续下滑

形成了鲜明对比，其“以利润换规模”的策略能否持续值得关注。

【行业观察】盘兴数智SaaS业务收入占比仅8.5%，远低于线上营销解决方案的91%。在资本市场上，SaaS公司的估值

通常远高于营销服务公司——提升SaaS业务占比是盘兴数智估值提升的关键。

【行业观察】盘兴数智向最大供应商的采购占比从32.7%升至86.5%，供应商集中度风险极高。这一风险在招股书中已

被明确披露，关注公司是否有具体的应对措施。

【行业观察】盘兴数智是盘石信息的全资附属公司，母公司的资源支持和品牌背书是公司的重要竞争优势。但同时也

需要关注母子公司之间的关联交易和利益分配问题。

【行业观察】盘兴数智在直播电商领域的布局较早，2021年即成立天津禾越拓展抖音及快手业务。在直播电商持续增

长的背景下，这一先发优势能否转化为持续的竞争优势？

企业四：杭州有赞科技有限公司

第一节企业概览

杭州有赞科技有限公司（以下简称“有赞”）是中国领先的社交电商SaaS服务商。公司总部位于杭州，是杭州电商SaaS

产业的标志性企业之一。有赞目前拥有社交电商、新零售、美业、教育及有赞国际化五大业务体系。

有赞的创立抓住了中国移动互联网和社交电商爆发的历史机遇。在淘宝、京东等中心化电商平台流量成本持续上升的

背景下，商家开始寻求在微信、微博等社交平台上直接触达消费者。有赞正是为这一需求提供了技术基础设施——帮

助商家在社交平台上搭建自己的店铺、管理客户、完成交易。

有赞通过旗下的社交电商、门店管理和其他新零售SaaS软件产品、解决方案及服务，全面帮助商家解决在移动互联网

时代遇到的推广获客、成交转化、客户留存、复购增长、分享裂变等问题。

有赞创始人兼CEO白鸦是行业内的知名人物，对SaaS和电商行业有深刻洞察。2025年，有赞AI智能体活跃使用商家达

18220个，整体调用量超3600万次。

（本节核心信息来源：有赞公开信息、公开媒体报道）

第二节业务体系与产品矩阵

有赞的业务体系以社交电商SaaS为核心，形成了五大业务板块。

社交电商是有赞的核心业务。公司为商家提供在微信、微博等社交平台上搭建店铺、管理订单、处理支付、运营客户

的完整SaaS工具。有赞的社交电商产品帮助商家实现“推广获客→成交转化→客户留存→复购增长→分享裂变”的完整

闭环。

门店SaaS是新零售业务的核心。2025年，门店SaaS业务的GMV约为255亿元，新增付费商家数量为8583家，存量付费

商家数量为53651家。门店SaaS的持续增长表明有赞正在从“纯线上”向“线上线下融合”延伸。

美业、教育是有赞在垂直行业的延伸。公司为美业和教育行业提供定制化的SaaS解决方案。

有赞国际化是公司面向海外市场的重要布局，帮助中国商家拓展海外业务。

从业务逻辑来看，有赞的产品策略是“横向拓展场景、纵向深化行业”——横向从社交电商拓展至门店零售、美业、教

育等场景，纵向在每一个场景中提供深度定制的解决方案。这种策略使有赞能够覆盖更广泛的客户群体，但也对公司

的产品研发能力提出了更高要求。

第三节成长轨迹与战略演进

有赞的发展历程可分为三个阶段。

初创期（2012—2015年）：有赞成立于2012年，以微信生态为起点，为商家提供在微信上开店的技术工具。这一时

期，有赞抓住了微信电商的早期红利，快速积累了大量商家用户。

扩张期（2015—2020年）：有赞从单一的微信开店工具向多场景SaaS平台扩展，推出了门店管理、美业、教育等垂

直行业解决方案。公司在这一阶段完成了多轮融资，估值快速攀升。

深化期（2020年至今）：有赞持续推进AI技术的应用，2025年AI智能体活跃使用商家达18220个。公司同时推进国际

化战略，帮助中国商家拓展海外市场。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：AI智能体的深度应用

2025年，有赞AI智能体活跃使用商家达18220个，整体调用量超3600万次，引导成交额超2.41亿元。数字员工AI客销

半年承接87.7万顾客，斩获5570多万元交易额；AI营销专家半年来累计创造成交额近3亿元。

【行业影响】有赞的AI应用数据表明，AI在电商SaaS领域已经从“概念验证”进入“规模化商用”阶段。AI正在成为SaaS产

品的核心功能而非附加功能。

【业务关注点】关注有赞AI产品的付费转化率和客户续费率——这是衡量AI功能是否真正创造价值的关键指标。

动向二：门店SaaS持续增长

2025年，有赞门店SaaS业务GMV约255亿元，新增付费商家8583家，存量付费商家53651家。

【行业影响】门店SaaS的增长表明有赞正在成功地从“线上电商SaaS”向“全渠道零售SaaS”转型。这一转型打开了更大

的市场空间。

【业务关注点】关注门店SaaS的客单价和续费率是否高于社交电商SaaS——这决定了门店SaaS业务的长期价值。

动向三：持续盈利的验证

2025年上半年，有赞实现持续盈利。在SaaS行业普遍“增收不增利”的背景下，有赞的持续盈利具有重要的行业意义。

【行业影响】盈利能力的验证有助于提升资本市场对电商SaaS行业的信心，也为有赞的长期发展提供了财务基础。

【业务关注点】关注有赞的盈利模式——是来自SaaS订阅收入的增长，还是来自增值服务的贡献？

第五节竞争格局与市场地位

有赞在中国社交电商SaaS领域处于领先地位。公司是微信生态中最大的第三方电商SaaS服务商之一。

有赞的主要竞争对手包括：

微盟：总部在上海的社交电商SaaS服务商，与有赞在微信生态中形成直接竞争。有赞的优势在于产品体系的完整性和

AI技术的领先应用；微盟的优势在于营销和渠道能力。

光云科技、美登科技：在电商工具层面与有赞形成竞争，但有赞更侧重于“私域电商”和“社交电商”场景，而光云、美登

更侧重于“公域电商”的工具服务。

各大平台的自有工具：微信小店、抖音小店等平台自有的开店工具对第三方SaaS形成替代压力。

有赞的护城河主要体现在：在微信生态中的先发优势和品牌认知、五大业务体系形成的完整产品矩阵、AI技术的领先

应用、庞大的商家客户基础（2025年存量付费商家53651家）。

风险方面，有赞面临的主要挑战包括：微信生态政策变化的风险、来自平台自建工具的竞争压力、SaaS行业的低续费

率问题、国际化战略的执行风险。

第六节经营表现

有赞为港股上市公司（股票代码：08083.HK）旗下核心业务主体，其经营数据可通过上市公司公告获取。

2025年，有赞门店SaaS业务GMV约255亿元，新增付费商家数量为8583家，存量付费商家数量为53651家。门店SaaS

付费商家数量正在稳定持续增长。

2025年上半年，有赞实现持续盈利。在SaaS行业普遍面临盈利压力的背景下，这一成绩具有重要参考价值。

从业务结构来看，有赞的收入主要来自SaaS订阅服务和增值服务两大类。社交电商SaaS是公司的基本盘，门店SaaS是

增长最快的业务板块，美业和教育SaaS是垂直行业的延伸。

与同行业可比公司对比：盘兴数智2023年营收8.12亿元，但SaaS业务占比仅8.5%。有赞的SaaS业务占比远高于盘兴数

智，这意味着有赞的商业模式更符合资本市场对“SaaS公司”的定义和估值逻辑。

（本节核心信息来源：有赞公开信息、公开媒体报道）

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.AI功能的商业化转化和客户付费意愿

2.门店SaaS的增长速度和市场渗透率

3.国际化战略的推进节奏和成效

4.盈利能力的持续性和提升空间

交流话题参考：

【行业观察】有赞AI智能体2025年活跃使用商家达18220个，引导成交额超2.41亿元。AI在电商SaaS中的价值已经从

“提效”延伸至“增收”，这一趋势对行业的影响值得深入探讨。

【行业观察】有赞门店SaaS业务GMV约255亿元，存量付费商家53651家。从“线上社交电商”到“全渠道零售”的转型，

是有赞打开更大市场空间的关键战略。

【行业观察】有赞2025年上半年实现持续盈利，在SaaS行业“增收不增利”的普遍困境中具有标杆意义。其盈利模式的

可持续性值得关注。

【行业观察】有赞拥有社交电商、新零售、美业、教育及国际化五大业务体系。多元化的业务布局在分散风险的同

时，也对公司的组织能力和资源分配提出了更高要求。

【行业观察】微信生态的政策变化对第三方SaaS服务商的影响巨大。有赞如何应对平台政策的不确定性、如何在平台

与商家之间保持独立价值，是观察其长期发展的重要维度。

企业五：杭州思亿欧科技集团股份有限公司

第一节企业概览

杭州思亿欧科技集团股份有限公司成立于2004年，总部位于杭州上城区。公司主营业务是独立站SaaS软件“外贸快车”

的研发和运营。思亿欧是新三板挂牌企业（证券代码：839255）。

思亿欧的创立抓住了中国外贸企业数字化的早期机遇。2004年前后，中国加入WTO后的外贸红利持续释放，但外贸企

业的营销方式仍以线下展会、B2B平台为主。思亿欧看到了外贸企业通过独立站获取全球客户的潜力，自主研发了“外

贸快车”一站式解决方案SaaS系统。

思亿欧坚持“用技术创新推动社会进步”为使命，坚持“价值为本、诚信守法、德才兼备”的价值观。21年来，公司建立了

完备的技术体系，积累了雄厚的技术实力。公司荣获“2024年度上城区优秀人才科技企业”称号。

2025年，思亿欧“外贸快车SaaS系统平台”获评浙江省数字贸易高质量发展重点项目。同年，“外贸快车AI智能客服助力

企业出海”入选浙江省数字贸易创新应用优秀案例。

（本节核心信息来源：思亿欧公开信息、浙江省商务厅公开信息）

第二节业务体系与产品矩阵

思亿欧的业务以外贸独立站SaaS“外贸快车”为核心。

外贸快车SaaS系统是一站式解决方案，包含四大功能系统：智能建站系统、多功能独立站管理系统、多方式在线洽谈

系统、独立站智能分析系统。这四大系统覆盖了外贸企业从“建站→管理→洽谈→分析”的完整业务闭环。

AI智能客服是外贸快车的重要功能模块，支持150多种语言本土化交互。这一功能帮助外贸企业突破语言障碍，7×24

小时响应全球客户的咨询需求。

化工商城网是公司的另一产品线，但主要收入来源仍是外贸快车的订阅服务。

从业务逻辑来看，思亿欧的商业模式是“垂直行业SaaS”——专注于外贸这一垂直领域，为外贸企业提供从建站到营销

到客户管理的全链路工具。这种“一米宽、百米深”的策略使思亿欧在外贸独立站SaaS这一细分赛道中建立了较强的专

业壁垒。

第三节成长轨迹与战略演进

思亿欧的发展历程可分为三个阶段。

初创期（2004—2010年）：公司成立于2004年，以企业网络营销服务为切入点。这一时期，思亿欧逐步积累了对外

贸企业需求的理解和技术能力。

产品化期（2010—2018年）：公司自主研发了“外贸快车”SaaS系统，将服务产品化、标准化。外贸快车从建站工具逐

步扩展为包含管理、洽谈、分析的一站式解决方案。

升级期（2018年至今）：公司持续深化AI在外贸SaaS中的应用，推出AI智能客服等创新功能。2025年，外贸快车

SaaS系统平台获评浙江省数字贸易高质量发展重点项目。

（本节核心信息来源：思亿欧公开信息）

第四节最新动向与市场机遇

动向一：获评浙江省数字贸易高质量发展重点项目

2025年7月，浙江省商务厅公布了2025年浙江省数字贸易高质量发展重点项目名单，43家企业入选，其中杭州市占11

家。思亿欧凭借“外贸快车SaaS系统平台”成功入选。

【行业影响】省级重点项目的认定不仅是对思亿欧技术实力和服务价值的肯定，也为公司带来了政策支持和品牌背

书。

【业务关注点】关注入选重点项目后，思亿欧在客户拓展和市场份额方面的变化。

动向二：入选浙江省数字贸易创新应用优秀案例

2025年10月，思亿欧以“外贸快车AI智能客服助力企业出海”成功入选2025年浙江省数字贸易创新应用优秀案例。其创

新性主要体现于AI智能接待模块支持150多种语言本土化交互。

【行业影响】AI智能客服正在成为外贸SaaS的核心竞争力。思亿欧在AI领域的持续投入使其在外贸独立站SaaS赛道中

保持了技术领先。

【业务关注点】关注AI智能客服的客户使用率和续费率——这是衡量AI功能是否真正创造价值的关键指标。

动向三：2025年全年盈利733.17万元

2025年，思亿欧实现全年盈利733.17万元。

【行业影响】在SaaS行业普遍面临盈利压力的背景下，思亿欧的持续盈利体现了其“垂直行业SaaS”商业模式的可行性

和可持续性。

【业务关注点】关注思亿欧的营收规模和增长趋势——作为新三板挂牌企业，其财务数据的透明度相对较高。

第五节竞争格局与市场地位

思亿欧在外贸独立站SaaS领域处于领先地位。公司是这一细分赛道中少数实现持续盈利的企业之一。

思亿欧的主要竞争对手包括：

Shoplazza、Shopify等国际独立站建站平台。思亿欧的优势在于对外贸企业需求的深度理解（深耕21年）和本地化

服务能力；劣势在于国际市场的品牌知名度不及Shopify等全球巨头。

国内其他外贸SaaS服务商。思亿欧的优势在于产品的完整性和AI技术的领先应用；劣势在于市场份额的进一步扩大需

要更强的营销和渠道能力。

思亿欧的护城河主要体现在：在外贸独立站SaaS领域的先发优势和品牌认知、AI智能客服的技术领先（150多种语言

支持）、21年积累的行业经验和客户基础、省级重点项目和优秀案例的政策背书。

风险方面，思亿欧面临的主要挑战包括：外贸行业的周期性波动、来自国际巨头的竞争压力、AI技术迭代带来的研发

投入压力、新三板市场的流动性限制。

第六节经营表现

思亿欧为新三板挂牌企业（证券代码：839255），其财务数据可通过全国中小企业股份转让系统获取。

2025年，思亿欧实现全年盈利733.17万元。公司主营业务是独立站SaaS软件“外贸快车”订阅服务的研发和运营。

思亿欧的商业模式以SaaS订阅服务为主，收入具有较好的可预测性和持续性。公司的客户主要是中国外贸企业，客户

数量和市场渗透率是衡量其业务发展的重要指标。

与同行业可比公司对比：有赞2025年存量付费商家53651家。思亿欧的客户规模小于有赞，但思亿欧聚焦于外贸这一

垂直领域，客户的专业性和付费能力可能更强。

（本节核心信息来源：思亿欧公开信息、全国中小企业股份转让系统公开信息）

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.AI智能客服的持续优化和客户渗透

2.外贸行业的周期波动对业务的影响

3.市场份额的进一步扩大

4.从新三板向更高层级资本市场的升级

交流话题参考：

【行业观察】思亿欧“外贸快车AI智能客服”支持150多种语言本土化交互。在外贸SaaS领域，AI能力正在从“锦上添花”

变为“核心竞争力”，思亿欧在AI方面的技术布局值得关注。

【行业观察】思亿欧深耕外贸独立站SaaS领域21年。在SaaS行业“大而全”和“小而精”的路线选择中，思亿欧的“垂直深

耕”策略提供了一个值得参考的样本。

【行业观察】2025年思亿欧同时获评浙江省数字贸易高质量发展重点项目和创新应用优秀案例。政策背书和官方认可

对ToBSaaS企业的品牌建设和客户信任具有重要价值。

【行业观察】思亿欧2025年全年盈利733.17万元。在SaaS行业“烧钱换增长”的普遍模式下，思亿欧的盈利模式提供了

另一种可能性。

【行业观察】外贸行业的周期性波动对思亿欧的业务有直接影响。关注公司的客户行业分布和抗周期能力——这是评

估其长期稳定性的重要维度。

企业六：杭州笛佛软件有限公司

第一节企业概览

杭州笛佛软件有限公司成立于2005年7月22日，总部位于浙江省杭州市西湖区三墩镇。公司是经国家认定的高新技术

企业，也是国内领先的SaaSERP软件服务商。

笛佛软件的创立与中国电商的早期发展同步。2005年，淘宝成立仅两年，中国电商仍处于起步阶段。笛佛软件创始人

看到了电商卖家对订单管理软件的需求，推出了“网店管家”产品，成为中国最早的电商ERP软件之一。

公司核心产品包括“网店管家”和2017年推出的新一代一站式数字化解决方案“吉客云”。网店管家是中国电商ERP领域的

“老兵”，见证了电商行业从萌芽到爆发式增长的全过程；吉客云则是笛佛软件面向云时代推出的全新产品，采用

SpringCloud微服务架构。

笛佛软件的产品功能涉及电商管理、业财协同、仓储物流等数字化解决方案。

（本节核心信息来源：笛佛软件公开信息、国家企业信用信息公示系统）

第二节业务体系与产品矩阵

笛佛软件的业务以电商ERP为核心，形成了“网店管家”和“吉客云”双产品线。

网店管家是公司的经典产品，也是中国最早的电商ERP软件之一。网店管家专注于电商订单管理、库存管理、财务管

理等核心功能，服务了数以万计的电商卖家。网店管家的客户以中大型电商卖家为主，在服饰、美妆、食品等多个垂

直行业有深厚积累。

吉客云是公司2017年推出的一站式数字化解决方案，采用SpringCloud微服务架构。吉客云以ERP为核心中台，打造

一站式数字化解决方案，全面覆盖企业经营全流程。据公开信息，吉客云已对接688家国内外主流销售平台。

从业务逻辑来看，笛佛软件采取的是“双轨并行”策略——网店管家服务存量客户（主要是中大型商家），吉客云面向

增量市场（一站式数字化解决方案）。这种策略既保护了经典产品的客户基础，又通过新产品抓住了数字化转型的新

机遇。

第三节成长轨迹与战略演进

笛佛软件的发展历程可分为三个阶段。

初创期（2005—2010年）：公司成立于2005年，推出了中国最早的电商ERP软件“网店管家”。这一时期，笛佛软件抓

住了电商卖家的订单管理需求，在电商ERP领域建立了先发优势。

成长期（2010—2017年）：随着电商行业的爆发式增长，网店管家的客户规模持续扩大。笛佛软件在电商ERP领域积

累了深厚的技术和行业经验。

升级期（2017年至今）：2017年，公司推出新一代一站式数字化解决方案“吉客云”。吉客云采用云原生微服务架构，

面向更广泛的客户群体（从电商卖家到全渠道零售企业）。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：吉客云的技术升级与市场拓展

吉客云系统由300+独立微服务组成，采用Docker容器化与Kubernetes编排，支持弹性伸缩，可稳定处理千万级日订

单量。吉客云覆盖国内电商（直播、闪购、生鲜冷链）、跨境电商（全球平台+独立站）、私域电商（快团团、群接

龙）、线下门店、分销代发及自营商城等六大业态。

【行业影响】在电商业务模式日益复杂的背景下，企业对ERP系统的技术能力提出了更高要求。吉客云的云原生架构

使其在处理高并发、多业态场景时具有技术优势。

【业务关注点】关注吉客云的客户增长速度和客户留存率——这是衡量新产品市场接受度的关键指标。

动向二：深度集成能力的持续强化

吉客云