新编国际金融-11

第一节国际金融机构概述一、国际金融机构概述及特点国际金融机构(InternationalFinancialInstitution)，又称国际金融组织，是指世界多数国家的政府之间通过签署国际条约或协定而建立的、从事国际金融业务、协调国际金融关系、维系国际货币和信用体系正常运作的超国家金融机构。其具体可以分为地区性和全球性国际金融机构。国际金融机构有以下几个特点:第一，国际金融机构是超国家性质的，对任何国家而言都是非居民。第二，国际金融机构的经营管理不以营利为目的，其主要目标是协调国际货币关系，促进国际经济合作，推动全球经济发展。第三，国际金融机构不按某一国家的法律或惯例建立并运作，有自己独特的运营方式。下一页返回第一节国际金融机构概述二、国际金融机构的形成及发展第一次世界大战前，西方国家的货币信用与国际结算制度尚处于建立阶段，它们在国际金融领域的矛盾并不尖锐。此时西方国家主要靠本国货币、资本输出以及政治、军事霸权对殖民地的金融进行控制，还不需要其他手段，此时还不具备国际金融机构形成的基础和条件。第一次世界大战爆发后，因资本主义发展不平衡加剧，西方国家之间的矛盾日益尖锐。少数国家不仅运用自己的经济、政治和军事力量，还希望利用国际组织来控制其他国家，以达到侵略扩张的目的，所以提出了建立国际金融组织的设想。同时，由于通货膨胀加剧，国际收支逆差严重，多数西方国家在货币、外汇和国际结算方面发生了困难，希望得到国外的援助，因而也要求建立国际金融组织。上一页下一页返回第一节国际金融机构概述在此形势下，第一次世界大战后西方国家召开了一系列国际金融会议，讨论货币和外汇的问题。1930年5月，第一次世界大战的战胜国集团为处理战后德国赔款问题，由英国、法国、意大利、德国、比利时、日本的中央银行和代表美国银行界的摩根银行，在瑞士的巴塞尔成立了国际清算银行，这成为国际金融组织的开端。20世纪30年代，资本主义经济大危机和第二次世界大战的爆发，严重破坏了国际货币关系，国际金融领域一片混乱。第二次世界大战结束后的初期，西方国家(除美国)为了恢复经济和发展生产，希望有强大的国际金融组织提供贷款。与此同时，亚非拉新独立的发展中国家也迫切要求发展民族经济，但它们都缺乏资金，也对国际金融组织的贷款寄予很大的期望。对美国而言，其战后也想利用国际金融组织对外扩张。基于这些原因，在美、英等国的积极策划下，正式成立了两个国际性金融机构，即国际货币基金组织和国际复兴开发银行(世界银行)。上一页下一页返回第一节国际金融机构概述国际货币基金组织和世界银行是联合国14个专门机构中独立经营国际金融业务的机构。这两个全球性的国际金融机构，是所有国际金融组织中规模最大、成员最多、影响最广泛的，它们对加强国际经济和货币合作，稳定国际金融秩序，发挥着极为重要的作用。进入20世纪50年代后，一些国家通过互助合作方式建立起了区域性的国际金融组织，以促进本地区的经济发展。1957年，欧共体创立了欧洲投资银行，这是最早成立的区域性国际金融组织。1960年以后区域性国际金融组织越来越多，先后成立了泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织等区域性国际金融组织。上一页返回第二节国际货币基金组织一、国际货币基金组织的成立和宗旨国际货币基金组织(InternationalMonetaryFund,IMF)是根据1944年7月在美国新罕布什州布雷顿森林举行的会议及其通过的《国际货币基金协定》建立的。1946年3月正式成立，1947年3月开始营业，总部设在华盛顿，现已有将近200个会员国。在《国际货币基金协定》第一条中，对该组织的宗旨作了以下规定:(1)建立一个永久性的国际货币机构，组织有关国际货币合作。(2)促进国际贸易的扩大和均衡发展，提高和维持会员国的就业水平，提高实际收入和开发各会员国的生产资料。(3)维持汇率的稳定，维持会员国之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货币贬值。下一页返回第二节国际货币基金组织

(4)协助会员国建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的各种外汇管制。(5)在有适当保证的条件下，基金向会员国提供临时性资金，使其有信心利用此机会纠正国际收支的不平衡，从而避免采取有损于本国或世界经济繁荣的调节措施。(6)缩短会员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。上述宗旨中，主要的两点极为重要:一是向会员国提供短期贷款，以平衡其国际收支的暂时性不平衡;二是促进各会员国汇率稳定，消除外汇管制。二、国际货币基金组织的资金来源国际货币基金组织主要的日常业务活动是向出现国际收支逆差的成员国提供贷款，它必须有资金，其资金主要来自成员国缴纳的份额、借款和信托资金三个方面。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织

(一)会员国的份额会员国的基金份额是基金组织资金的主要来源。参加基金组织的每一个会员国必须认缴一定的份额。份额的大小根据该国的贸易额、国民收入、黄金外汇储备等状况，由基金组织与会员国磋商后确定。此外，政治因素也起一定作用。份额单位原为美元，1969年改为特别提款权。会员国缴纳份额的办法是:份额的25%原规定以黄金缴纳，自1976年牙买加协议生效后，以黄金缴纳的25%份额改为以特别提款权或可自由兑换货币缴纳。份额的75%以会员国本国货币缴纳，存放于本国中央银行，当基金组织需要时可以随时动用。会员国的投票权取决于份额的大小，每个会员国有250票的基本投票权，然后再按各国缴纳的份额每10万特别提款权增加一票，两者之和即为该国的投票权数。因此，基金份额越多，投票权就越大。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织会员国认缴后，份额就成为IMF的财产，构成IMF向会员国提供资金融通的主要资金来源。按照IMF的规定，基金组织的理事会对基金份额每5年进行一次总考察，根据基金组织的需要及其会员国经济发展状况调整份额数量。1946年IMF成立之初的份额总额为76亿美元，而截至2010年年底，IMF的总份额达4768亿特别提款权，约合7557亿美元。(二)借款向会员国借款是基金组织资金的另一个来源。基金组织与会员国达成协议后从会员国借入资金。1962年10月从“十一国集团”借入的60亿美元“借款总安排”是第一笔资金来源。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织1974-1976年，为解决石油消费会员国的国际收支的困难，基金组织设立了总额为69亿特别提款权的“石油贷款”01977年4月设立的“补充贷款”，资金来源于13个会员国，总额达93亿特别提款权。此项贷款的资金发放完毕后，1981年5月，基金组织又同贷款国签订了“扩大资金贷款”，实质上是“补充贷款”业务的继续。

(三)信托资金信托资金是一项临时性的资金来源。它是根据1975年临时委员会协议，出售黄金所得利润转化形成的。1976年基金组织将其持有的黄金总额的1/6按市价出售，获得了46亿特别提款权的利润。这46亿中的很大一部分(总额有30亿特别提款权)被基金组织作为建立信托资金的资金来源。该项基金有特定的用途，是为了向最贫穷的会员国提供信贷。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织此外，捐款和经营收入也构成国际货币基金组织的资金来源。捐款金额不大，如1975年8月，为减轻发展中国家借用石油贷款的利息负担，25个国家捐助了1.6亿特别提款权。此外，国际货币基金组织的经营收入也很有限。三、主要业务(一)汇率监督与政策协调为了使国际货币制度发挥有效的作用，基金组织要检查会员国是否与其他会员国进行合作，以保证做出有秩序的汇兑安排，并促进建立一个稳定的汇率制度。因此，基金组织要对各国汇率政策进行监督。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织在布雷顿森林制度下，会员国如果想改革其货币汇率，需要事先同IMF进行磋商，并取得它的批准。在当前浮动汇率制度下，尽管会员国调整其货币汇率不需IMF的事先批准，但IMF仍对其汇率实施监督。它主要通过下述办法来实行:①如果IMF提出要求，会员国须向它提供必要的资料，并同它就汇率政策问题进行磋商;②IMF工作人员同时也为监督工作收集所需资料，以全面评估会员国的汇率政策。当IMF认为某会员国汇兑措施的修改或者汇率的执行情况会对其他会员国具有或者已经发生重大影响时，可提出同该会员国进行补充性监督讨论。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织

IMF协调政策的职能通常通过下述途径得以实现:①特别磋商。它的举行同基金组织定期审查世界经济的形势与前景有关。这种审查由执行董事会进行，一般每年3次，以工作人员编写的《世界经济展望》为依据。②基金组织理事会从20世纪80年代以来，都把协调会员国经济政策和货币政策作为年会会议的议题。(二)融通资金融通资金即发放贷款是IMF最主要的业务活动。基金组织的贷款有几个特点:第一，贷款对象只限于会员国政府。基金组织只与会员国的财政部、中央银行和外汇平准基金组织等财政金融机构来往。第二，贷款用途限于解决会员国国际收支平衡，用于贸易和非贸易的经常项目支付。第三，贷款的额度受基金份额的限制，与会员国的份额多少成正比。第四，贷款的期限只限于短期贷款。第五，贷款的方式是会员国用本国货币向基金组织申请购买外汇或特别提款权，还款时以黄金、外汇或特别提款权买回本国货币(一般称为“购回”)。上一页下一页返回第二节国际货币基金组织最初基金组织只有普通贷款一种贷款，后来贷款的种类不断增加，迄今为止已设立的贷款有:普通贷款、补充与应急贷款(原称出口波动补偿贷款)、缓冲库存贷款、扩充贷款或中期贷款、信托基金贷款、补充贷款、临时信用贷款(如石油贷款和制度转型贷款)、结构调整贷款等。(三)技术援助和培训基金组织帮助会员国组织人员培训，编辑、出版多种反映世界经济和国际金融专题的刊物和书籍，如《工作人员报告》、《基金组织概览》、《基金组织年报》等。基金组织派出代表向会员国提供有关国际收支、财政、货币等方面的咨询及技术援助。会员国也可选派工作人员到基金学院接受短期专业培训。由于基金组织是联合国的专门机构，因此，它与联合国经济与社会理事会、贸易和发展会议以及其他经济金融组织保持着密切联系。上一页返回第三节世界银行集团一、世界银行(IBRD)(一)世界银行的建立和宗旨世界银行是国际复兴开发银行的简称。1945年12月成立，1946年6月开始营业，1947年11月成为联合国的一个专门机构，截至2011年年底共有会员国187个。凡参加世界银行的国家必须是国际货币基金组织的会员国，但基金组织的会员国不一定都要参加世界银行。世界银行的宗旨是:①对用于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家生产与资源的开发;②通过保证或参与私人贷款和私人投资的方式，促进私人对外投资;③鼓励国际投资，开发会员国生产资源，以此促进国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支的平衡;④与其他方面的国际贷款配合，提供贷款保证。下一页返回第三节世界银行集团

(二)世界银行的资金来源1.会员国缴纳的股金世界银行的会员国须认购该行的股金。股金数量根据会员国经济实力并参照在国际货币基金组织的份额来确定。股金分两部分:一是实缴股金，占股金的20%，一般要求以美元(或黄金)和本国货币缴纳;二是待缴股金，在世界银行因偿还借款向会员国催缴时才需缴纳。股金数额多少决定着会员国在世界银行的投票权。每个会员国有250票基本投票权，另外每认缴10万特别提款权的股金，增加一票。2.资本市场发行的债券由于世界银行本身的资金有限，但申请贷款的需求量很大，所以世界银行贷款的绝大部分资金并不是靠会员国缴纳的股金，而是通过发行债券等借款方式筹集的。上一页下一页返回第三节世界银行集团20世纪60年代以前，债券主要在美国市场发行，随着西欧和日本经济实力的增强，逐渐推广到德国、瑞士、日本、沙特阿拉伯等国的资本市场发行。由于世界银行信用卓著，所以它进入资本市场筹资能力极强，且成本较低。20世纪80年代以来，随着世界银行的贷款业务不断扩大，它在国际金融市场上的借款也逐年增多，目前拥有世界银行债券的投资者遍布全球100多个国家和地区。

3.出让债权为了提高资金周转能力，世界银行将其贷出款项的债权出让给私人投资者，主要是商业银行。这样可以收回一部分资金，增加贷款资金的来源。这种资金来源，近年来在世界银行资金周转中显得越来越重要。4.利润收入世界银行历年业务活动中的营业利润也是资金来源之一。由于世界银行信誉卓著，经营得法，每年利润相当可观。上一页下一页返回第三节世界银行集团

(三)世界银行的主要业务活动1.提供贷款这是世界银行最主要的业务活动。第二次世界大战结束后的恢复时期，世界银行的贷款重点在欧洲。20世纪50年代后，其重点转向亚非拉等发展中国家。现在世界银行的贷款已成为发展中国家发展经济的一条重要资金渠道。世界银行从贷款项目的确立到贷款的运用、归还都有一套严格的程序和政策。世界银行贷款有以下几个特点:①贷款期限长，最长可达30年，宽限期4年左右;②贷款利率参照资本市场利率，但一般低于市场利率，采取固定汇率;③对贷款收取的杂费很少，只对签约后未支用的贷款额收取0.75%的承诺费;上一页下一页返回第三节世界银行集团④贷款一般与特定工程项目相联系，项目采用国际招标方式，世界银行一般只提供项目所需的外汇资金;⑤贷款以美元计值，借款国借什么货币就还什么货币，并要承担该货币与美元汇率变动的风险;⑥贷款必须如期归还;⑦贷款手续严密，取得贷款花费时间较长，一般需一年半至两年。总的来看，世界银行的贷款是比较优惠的。

2.技术援助这种技术援助往往是与贷款结合在一起的。世界银行派出人员、专家帮助借款国进行项目的组织和管理，提高项目资金使用效益。世界银行还设立了一所经济发展学院，其主要任务是为发展中国家培训中高级管理干部。世界银行也经常帮助会员国制定社会经济发展计划，并为某些特殊问题提供咨询意见和解决方案。上一页下一页返回第三节世界银行集团3.设立多边投资担保机构世界银行为发达国家向发展中国家进行直接投资提供担保。在它的倡议下，1988年8月设立了多边投资担保机构。该机构主要是对“合格的投资”提供担保，不致使投资者因非商业风险造成损失，以鼓励发达国家到发展中国家投资。二、国际开发协会(InternationalDevelopmentAssociation,IDA)(一)国际开发协会的建立和宗旨国际开发协会是世界银行的一个附属机构，成立于1960年9月24日。它的宗旨是:对落后国家给予条件较宽、期限较长、负担较轻并可用部分当地货币偿还的贷款，以促进其经济的发展、生产和生活水平的提高。上一页下一页返回第三节世界银行集团

(二)国际开发协会的资金来源国际开发协会有以下几个资金来源渠道:一是会员国认缴的股金。会员国认缴股金的数额根据其在世界银行认缴股金金额的一定比例确定。二是会员国的补充资金和捐款，第一类会员国政府要定期提供补充资金。三是世界银行的赠款。从1964年开始，世界银行每年将其净收益的一部分以赠款形式无偿转拨给国际开发协会。四是业务收益。国际开发协会进行信贷投资的收益也是其资金来源之一。(三)国际开发协会的主要业务活动国际开发协会的主要活动是向较贫穷的发展中国家提供信贷，其贫穷程度的标准是不断变化的。协会的贷款原则和程序与世界银行的做法基本相同，原则上只对借款国具有优先发展意义的项目或发展计划提供贷款。上一页下一页返回第三节世界银行集团国际开发协会的贷款条件极其优惠:①贷款期限长达50年;②不收利息，对已支付贷款额每年仅收0.75%的手续费，对未支付贷款额每年收0.5%的承诺费;③第一个10年不必还本，第二个10年起每年还本1%，其余30年每年还本3%;④贷款可以全部或一部分用本国货币偿还。三、国际金融公司(一)国际金融公司的建立和宗旨与国际开发协会一样，国际金融公司(InternationalFinanceCorporation,IFC)也是世界银行的一个附属机构，成立于1956年7月。它的宗旨是:对于会员国，特别是对于不发达的会员国，通过和私人资本共同投资和提供管理与技术的方式，鼓励发展生产性的私人企业。上一页下一页返回第三节世界银行集团

(二)国际金融公司的资金来源国际金融公司的资金来源渠道有:一是会员国认缴的股金。这是国际金融公司主要的资金来源，认缴额根据会员国在世界银行认缴的股金而定。二是借入资金。通过在国际金融市场上发行债券是公司借款的主要渠道，此外公司还可向世界银行借款。三是公司盈利。国际金融公司在业务中所获得的利润也是其资金的一项来源。(三)国际金融公司的主要业务活动国际金融公司的主要业务活动是对会员国私人企业贷款，无需政府担保。贷款主要投放于制造业、农产品加工业和开采业。贷款期限一般为7一巧年，还款需以原借款货币偿还。贷款利率按公司资金来源的成本和借款者的资信及预期收益确定，一般高于世界银行的利率。上一页下一页返回第三节世界银行集团此外，公司还对私人企业进行直接投资，其方式是购进私人企业发行的债券或股票。公司还向会员国的金融开发公司提供贷款，由后者再转贷给本国的私人企业。近年来，国际金融公司的业务越来越多样化，它积极参与发展中国家的国有企业私有化及企业改组的活动，以使这些企业提高经济效益。同时，向重债国提供关于债务转换为股本的安排意见，帮助这些国家渡过债务危机。上一页返回第四节洲际性和区域性国际金融组织一、国际清算银行(一)国际清算银行的建立和宗旨国际清算银行(BankforInternationalSettlement,BIS)是根据1930年1月20日签订的海牙国际协定(HagueAgreement)，由英国、法国、意大利、德国、比利时、日本6国中央银行以及代表美国银行业利益的摩根银行(摩根保证信托公司)、纽约花旗银行和芝加哥花旗银行3家商业银行组成的银行集团，其于1930年5月在瑞士的巴塞尔成立，它是世界上最早的国际性金融组织。国际清算银行的宗旨是:促进各国中央银行之间的合作并为国际银行业务提供新的便利;根据当时有关各方签订的协定，在金融清算方面充当受托人或代理人。在某种意义上，它履行着“中央银行的银行”的职能。国际清算银行的资金来源于股本金、一些国家中央银行存款以及借款等。下一页返回第四节洲际性和区域性国际金融组织

(二)国际清算银行的主要业务活动国际清算银行的主要业务有:(1)办理多种国际清算业务。目前全世界约有so多家中央银行在国际清算银行保存有自己的账户，各国约10%的外汇储备和3000多吨黄金存于该行，作为提供贷款的资金保障之一。(2)办理各国政府国库券、其他债券的贴现和买卖黄金、外汇或代理各国央行买卖。上一页下一页返回第四节洲际性和区域性国际金融组织二、亚洲开发银行(一)亚洲开发银行的建立和宗旨亚洲开发银行(AsianDevelopmentBank,ADB，简称亚行，是类似于世界银行但只面向亚洲及太平洋地区各国的区域性政府间的金融开发机构。亚洲开发银行于1966年11月在日本东京举行的第一次亚洲开发银行董事会上正式成立，同年12月开始营业，总部设在菲律宾首都马尼拉。我国于1986年恢复在亚洲开发银行的席位。亚洲开发银行是亚太地区最大的多边发展机构，致力于亚太地区的减贫事业，现有成员61个。亚洲开发银行的宗旨是:鼓励政府和私人在亚洲太平洋地区投资，通过提供项目贷款和技术援助，促进和加强亚洲、太平洋地区发展中国家的经济发展与合作。上一页下一页返回第四节洲际性和区域性国际金融组织

(二)亚洲开发银行的资金来源亚洲开发银行的资金来源有两类:第一类是普通资金，包括成员国认缴的股本、亚行在国际金融市场上发行债券筹措的资金和亚行的营业收入;第二类是特别基金，包括亚洲开发基金、技术援助特别基金和日本特别基金，其资金来源主要为发达国家的捐款。特别基金一般用于特定的资助对象。(三)亚洲开发银行的主要业务活动亚洲开发银行的主要业务活动有三个方面:第一，提供贷款。分为普通贷款和特别贷款。亚行的贷款对象为成员国政府及所属机构、其境内的公私企业和开发地区有关的国际性或地区性机构。上一页下一页返回第四节洲际性和区域性国际金融组织第二，股本投资。通过购买私人企业股票或私人开发金融机构股票等形式，实现对发展中国家私人企业融资。第三，技术援助。其主要用于与贷款项目有关的项目准备、项目咨询和执行等方面，以及组织各种地区性考察、咨询活动和培训、研讨活动。一般采用贷款方式、赠款方式或联合融资方式提供。三、非洲开发银行(一)非洲开发银行的建立和宗旨非洲开发银行(AfricanDevelopmentBank,ADB)是非洲国家政府合办的互助性国际金融组织，创建于1963年8月，1966年7月正式营业，总部设在科特迪瓦首都阿比让。上一页下一页返回第四节洲际性和区域性国际金融组织最初非洲开发银