2026年10月期货基础知识全真模拟试题(含答案)

2026年10月期货基础知识全真模拟试题(含答案)一、单项选择题（共60题，每题0.5分，共30分。在每题给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求）1.期货市场最基本的功能是（）。A.规避风险和价格发现B.规避风险和投机C.价格发现和套利D.投机和套利答案：A解析：规避风险和价格发现是期货市场最基本、最核心的两大功能。投机和套利是期货市场得以发挥这两大功能的辅助机制或派生功能。2.某商品期货合约的交割月份为2026年10月，该合约的最后交易日通常为合约交割月份的（）。A.第一个交易日B.第十个交易日C.倒数第十个交易日D.最后一个交易日答案：C解析：我国大部分商品期货合约的最后交易日通常设定为合约交割月份的倒数第十个交易日（部分品种有例外，如股指期货为交割月第三个周五），以便为实物交割留出足够的时间。3.期货交易所实行每日无负债结算制度，其结算对象是（）。A.交易所与非期货公司会员B.会员与客户C.交易所与客户D.结算会员与非结算会员答案：A解析：期货交易所只对会员进行结算，即交易所与非期货公司会员或期货公司会员进行结算；期货公司会员再对其代理的客户进行结算。4.若某投资者买入开仓1手沪深300股指期货合约，成交价格为3800点，当日结算价为3850点，合约乘数为每点300元，则该投资者当日的盈亏为（）元。A.15000B.-15000C.12000D.-12000答案：A解析：当日盈亏=（当日结算价-开仓成交价）×合约乘数×手数=(38505.在期权交易中，看涨期权的买方享有（）。A.按约定价格买入标的资产的权利B.按约定价格卖出标的资产的权利C.按约定价格买入标的资产的义务D.按约定价格卖出标的资产的义务答案：A解析：看涨期权赋予买方在未来特定时间以约定价格买入标的资产的权利；看跌期权赋予买方卖出标的资产的权利。6.某大豆贸易商预计未来大豆价格将大幅上涨，但目前资金紧张无法大量采购现货，他可以通过（）来规避原材料价格上涨的风险。A.卖出大豆期货合约B.买入大豆期货合约C.买入大豆看跌期权D.卖出大豆看涨期权答案：B解析：担心未来价格上涨，应在期货市场买入相应的期货合约进行买入套期保值。卖出套保是为了防范价格下跌风险。7.某客户在期货公司开户后，存入保证金100万元。某日他卖出开仓铜期货合约10手，成交价为70000元/吨，该合约保证金比例为10%，每手5吨。则该笔交易占用的保证金为（）万元。A.35B.70C.7D.100答案：A解析：占用的保证金=成交价格×手数×每手吨数×保证金比例=70000×8.若沪深300股指期货合约的理论价格为4000点，当前实际市场价格为4050点，市场无套利机会存在的前提下，投资者应采取的套利策略是（）。A.买入现货，卖出期货B.买入现货，买入期货C.卖出现货，买入期货D.卖出现货，卖出期货答案：A解析：期货实际价格（4050点）高于理论价格（4000点），存在期现套利机会。投资者应买入低估的现货，同时卖出国高的期货，待价格回归合理水平时平仓获利。9.在国债期货交割中，卖方有权选择交割哪种国债，这种权利通常被称为（）。A.转换期权B.交割期权C.延期期权D.互换期权答案：B解析：在国债期货的实物交割中，卖方有权从一揽子可交割国债中选择自己最有利的券种进行交割，这种权利被称为交割期权。10.下列关于期货合约与远期合约的区别，说法错误的是（）。A.期货合约在交易所内交易，远期合约通常在场外交易B.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约C.期货合约的违约风险较低，远期合约的违约风险较高D.期货合约和远期合约都实行每日无负债结算制度答案：D解析：期货合约实行每日无负债结算制度，而远期合约通常在到期日时一次性结算，没有每日盯市机制，因此违约风险相对较高。11.在跨期套利中，如果近期合约价格涨幅大于远期合约价格涨幅，投资者进行牛市套利的操作是（）。A.买入近期合约，卖出远期合约B.卖出近期合约，买入远期合约C.同时买入近期和远期合约D.同时卖出近期和远期合约答案：A解析：牛市套利是指买入近期合约同时卖出远期合约，适用于预计近期合约价格上涨幅度将大于远期合约上涨幅度（或近期下跌幅度小于远期下跌幅度）的情形。12.某投资者买入一张执行价格为4500元/吨的豆粕看跌期权，权利金为100元/吨，则该期权的盈亏平衡点为（）元/吨。A.4400B.4500C.4600D.4300答案：A解析：看跌期权买方的盈亏平衡点=执行价格-权利金=4500−13.在期货市场中，持仓量是指（）。A.期货市场上所有投资者持有的未平仓合约的单边数量B.期货市场上所有投资者持有的未平仓合约的双边数量C.某一合约在某一交易日的成交数量D.某一合约在某一交易日的开盘数量答案：A解析：持仓量是指期货交易者持有的未平仓合约的单边数量。我国商品期货市场通常公布双边持仓量，但国际市场和金融衍生品市场通常以单边计算。14.某基金经理持有一个完全分散化的股票组合，价值为1亿元，Beta系数为1.2。为了规避市场下跌风险，他打算利用沪深300股指期货进行套期保值。当前股指期货价格为4000点，合约乘数为300元/点。则他需要卖出（）手股指期货合约。A.100B.120C.80D.150答案：A解析：根据Beta套期保值公式，所需期货合约数=手。15.下列关于外汇期货报价的说法，正确的是（）。A.欧元兑美元的期货报价通常以美元为基础货币B.欧元兑美元的期货报价通常以欧元为计价货币C.外汇期货报价通常采用直接标价法D.外汇期货报价是指一单位本币兑换多少外币答案：B解析：在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等兑美元的汇率通常采用间接标价法，即以美元为计价货币，一单位欧元兑换多少美元。16.下列关于期权希腊字母的说法，正确的是（）。A.Delta衡量的是期权价格对波动率的敏感度B.Gamma衡量的是期权价格对标的资产价格的敏感度C.Vega衡量的是期权价格对到期时间的敏感度D.Theta衡量的是期权价格对时间流逝的敏感度答案：D解析：Delta衡量期权价格对标的资产价格的敏感度；Gamma衡量Delta对标的资产价格的敏感度；Vega衡量期权价格对波动率的敏感度；Theta衡量期权价格随时间流逝的衰减程度。17.当市场处于正向市场（Contango）时，基差为（）。A.正数B.负数C.零D.不确定答案：B解析：正向市场是指期货价格高于现货价格的市场状态，此时基差=现货价格-期货价格<0，基差为负数。18.某黄金加工企业为了防范黄金价格下跌导致库存贬值的风险，应采取的套期保值策略是（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.跨市套利D.跨期套利答案：B解析：企业有库存现货，担心未来现货价格下跌导致资产贬值，应通过在期货市场卖出相应的期货合约进行卖出套期保值。19.假设某投资者进行大豆的买入套期保值，基差由建仓时的-100元/吨变为平仓时的-50元/吨，则该套期保值的结果是（）。A.净盈利50元/吨B.净亏损50元/吨C.净盈利150元/吨D.净亏损150元/吨答案：B解析：在买入套期保值中，基差走强（从-100变为-50为走强）对套保不利。基差变化=−5020.期货交易所的结算机构通常不承担以下哪项职能？（）A.登记和结算交易盈亏B.担保交易履约C.控制市场风险D.直接代理客户进行交易答案：D解析：交易所结算机构负责交易登记、盈亏结算、履约担保和风险控制，但不直接代理客户交易。直接代理客户交易的是期货公司。21.在影响期权价格的因素中，对于看涨期权而言，执行价格越高，其期权价格通常（）。A.越高B.越低C.不变D.变为零答案：B解析：对于看涨期权，执行价格越高，买方获利的难度越大，因此期权价格（权利金）越低。22.沪深300股指期货的合约乘数为每点300元，某一投资者以3900点卖出开仓2手合约，若当日结算价为3850点，则该投资者的持仓盈利为（）元。A.30000B.-30000C.15000D.-15000答案：A解析：卖出开仓在价格下跌时盈利。持仓盈利=（开仓价格-结算价）×合约乘数×手数=(390023.股票市场上，某股票的当前价格为50元，预计3个月后将派发1元现金股利。假设无风险利率为4%，则3个月后到期的该股票期货的理论价格为（）元。A.50.5B.49.5C.50D.51答案：B解析：根据持有成本模型，期货理论价格=现货价格+持有成本-持有收益=50+24.在期转现交易（EFP）中，交易双方可以通过协商确定（）。A.期货价格和现货价格B.仅期货价格C.仅现货价格D.交割地点答案：A解析：期转现交易允许交易双方自行商定期货平仓价格和现货交收价格，相比于标准交割具有更大的灵活性，能够节约交割成本。25.在固定收益债券中，久期衡量的是（）。A.债券的违约风险B.债券价格对利率变化的敏感度C.债券的到期时间D.债券的票面利率答案：B解析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感度的指标，久期越大，债券价格对利率变化越敏感。26.某投资者买入1手执行价格为5000点沪深300看涨期权，支付权利金50点；同时卖出1手执行价格为5100点同到期日的看涨期权，收取权利金20点。该策略称为（）。A.牛市看涨期权价差策略B.熊市看涨期权价差策略C.跨式套利策略D.宽跨式套利策略答案：A解析：买入低执行价格看涨期权，同时卖出高执行价格看涨期权，通过支付较少的净权利金建立头寸，属于牛市看涨期权价差策略。27.期货市场的价格发现功能主要体现在期货价格能够（）。A.完全等于未来的现货价格B.反映当前市场对未来供求关系和价格的预期C.消除市场的价格波动D.成为政府制定经济政策的唯一依据答案：B解析：期货市场通过公开竞价和连续交易，集中了大量的市场信息，形成的价格能够反映市场对未来供求关系和价格走势的预期，这就是价格发现功能。28.在计算国债期货的理论价格时，隐含回购利率（IRR）主要用于（）。A.确定最便宜可交割债券（CTD）B.计算国债的转换因子C.确定国债的久期D.计算市场的无风险收益率答案：A解析：在国债期货交割中，隐含回购利率最高的债券即为最便宜可交割债券（CTD）。投资者通常根据IRR来选择交割券。29.某期货合约当日开盘价为4500元，最高价为4550元，最低价为4480元，收盘价为4520元。前一交易日的结算价为4490元。则该合约次日的涨停板价格（假设涨跌停板为5%）为（）元。A.4725B.4714.5C.4265D.4715答案：D解析：涨跌停板价格的计算基准是前一交易日的结算价。涨停板价格=前一交易日结算价×(1+涨跌停板比例)=4490×30.套利交易在期货市场中承担了（）的角色。A.风险转移者B.风险承担者C.价格发现者D.流动性提供者答案：C解析：套利者利用不同市场、不同合约之间的不合理价差进行交易，促使价格回归合理水平，从而促进了价格发现功能的实现。31.当期货市场出现连续的涨停板，且单边市持续时间较长时，交易所通常采取的风险控制措施不包括（）。A.提高保证金比例B.强制平仓C.调整涨跌停板幅度D.暂停交易答案：B解析：交易所通常通过提高保证金、调整涨跌停板幅度、强制减仓等措施化解风险，但不会直接对不违规的持仓进行强制平仓。强制平仓通常针对保证金不足且未及时追加的客户。32.关于互换交易，下列说法正确的是（）。A.互换通常在场内集中交易B.利率互换通常涉及本金交换C.货币互换通常涉及本金交换D.互换的流动性远高于期货答案：C解析：互换交易是场外衍生品。利率互换通常只交换利息差额，不交换本金；而货币互换由于涉及不同货币，通常在期初和期末都需交换本金。33.某看涨期权的Delta为0.6，若标的资产价格上升1元，期权价格将上升（）元。A.1B.0.6C.-0.6D.0.4答案：B解析：Delta衡量的是标的资产价格变化对期权价格的影响。Delta=0.6意味着标的资产价格上升1元，期权价格将上升0.6元。34.投资者持有某股票组合，现值为1000万元。为防范系统性风险，利用股指期货进行套保，此时称为（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头套期保值D.空头套期保值答案：B解析：持有现货空头或多头头寸的套期保值，在期货市场上卖出期货合约，称为卖出套期保值，也称空头套期保值。35.下列哪种情况会导致期权的时间价值加速衰减？（）A.期权处于深度实值状态B.期权处于深度虚值状态C.期权临近到期日D.标的资产波动率上升答案：C解析：期权的时间价值随着到期日的临近而加速衰减，尤其是最后一个月内，Theta的绝对值会变得很大。36.铜期货合约的当日结算价通常取该合约（）。A.全天成交价格的算术平均值B.收盘前一分钟的加权平均价C.当日成交价格按成交量的加权平均价D.开盘价答案：C解析：我国商品期货合约的结算价一般取该合约当日成交价格按成交量的加权平均价；若无成交，则取上一交易日的结算价。37.某交易者预测近期大豆期货价格将下跌，他决定采用卖出套保。在套保期间，现货价格下跌幅度大于期货价格下跌幅度，则该交易者的套保效果是（）。A.盈利B.亏损C.持平D.不确定答案：A解析：卖出套保中，基差走强（现货跌幅小于期货跌幅，或者现货上涨大于期货上涨）有利于套保者。这里现货下跌幅度大于期货，说明基差走强，套保将出现净盈利。38.当预期长期利率将上升时，投资者应进行的国债期货操作是（）。A.买入国债期货B.卖出国债期货C.买入短期利率期货D.卖出外汇期货答案：B解析：长期利率上升，意味着债券价格下跌。预期国债价格下跌，应卖出国债期货以规避风险或获取价差收益。39.欧式期权和美式期权的区别在于（）。A.交易场所不同B.行权时间不同C.结算方式不同D.标的资产不同答案：B解析：欧式期权买方只能在到期日行权；美式期权买方可以在到期日前的任何一个交易日行权。40.下列关于期货公司风险监管指标的说法，错误的是（）。A.净资本不得低于人民币1500万元B.净资本与净资产的比例不得低于40%C.流动资产与流动负债的比例不得低于100%D.负债与净资产的比例不得低于150%答案：D解析：根据《期货公司风险监管指标管理办法》，负债与净资产的比例不得高于150%，而不是不低于。41.宽跨式期权组合策略的构成是（）。A.买入相同执行价格的看涨和看跌期权B.买入较高执行价格的看涨期权和较低执行价格的看跌期权C.卖出较高执行价格的看涨期权和较低执行价格的看跌期权D.买入较低执行价格的看涨期权和较高执行价格的看跌期权答案：B解析：买入宽跨式组合是买入一个较高执行价格的看涨期权，同时买入一个较低执行价格的看跌期权，预期标的资产价格会有大幅波动但方向不明。42.若某商品的期货价格高于现货价格，且仓储费用为0.5元/天，无风险利率为5%，当前现货价格为100元。持有3个月，则理论期货价格为（）元。A.100B.101.5C.102.5D.103答案：C解析：理论期货价格=现货价格+持有成本=100+100×5。这题如果仓储费按总费用给，公式是F=S+重新设计此题，使其严谨：42.假设某完全不付红利的股票当前价格为50元，无风险连续复利率为5%，则6个月后到期的该股票远期合约的理论价格约为（）元。A.50B.51.25C.51.27D.52.50答案：C解析：根据持有成本模型，不支付红利股票的远期理论价格F=43.在我国，商品期货交割结算价通常是（）。A.交割月第一天的开盘价B.交割月的加权平均价C.期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价D.最后交易日的结算价答案：C解析：我国大部分商品期货的交割结算价通常规定为该期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。44.某基金公司持有市值2000万元的股票组合，Beta系数为1.1。为了将组合的Beta系数降低到0.8，在股指期货价格为4000点（乘数300元）的情况下，应进行的操作是（）。A.卖出5手B.买入5手C.卖出6手D.买入6手答案：A解析：所需期货合约数=。负号代表卖出，即卖出5手。45.市场利率上升时，债券价格下降，此时国债期货价格通常（）。A.上升B.下降C.不变D.先升后降答案：B解析：国债期货标的为名义债券，市场利率上升会导致现券价格下跌，从而国债期货价格也会相应下跌。46.交易所调整交易保证金比例的目的是（）。A.增加交易所的收入B.控制市场风险C.提高市场流动性D.鼓励投资者交易答案：B解析：保证金制度是期货市场风险控制的核心工具。当市场波动加大或出现单边市风险时，交易所会提高保证金比例以控制杠杆风险。47.以下哪个指标可以用来衡量期权价格对标的资产价格波动的敏感度？（）A.DeltaB.GammaC.VegaD.Theta答案：C解析：Vega衡量的是期权价格对标的资产波动率变化的敏感度。48.期货经纪公司向客户收取的保证金属于（）。A.期货公司资产B.客户所有C.交易所所有D.结算机构所有答案：B解析：客户保证金属于客户所有，期货公司必须存放在指定的保证金存管银行，实行专户封闭运行，严禁挪作他用。49.在玉米期货市场中，交易者预期由于丰收，近期玉米价格将大幅下跌，远期价格由于存储成本支撑跌幅较小。他应采用的套利策略是（）。A.买入近期合约，卖出远期合约B.卖出近期合约，买入远期合约C.买入近期合约，买入远期合约D.卖出近期合约，卖出远期合约答案：B解析：预期近期价格跌幅大于远期，即近期相对远期走弱。此时应卖出近期合约，买入远期合约，这种策略称为熊市套利。50.股指期货的交割方式为（）。A.现金交割B.实物交割C.集中交割D.滚动交割答案：A解析：股指期货由于标的物是股票指数，无法进行实物交割，因此采用现金交割方式。51.某交易者以4000点卖出2手沪深300股指期货合约，随后以3950点平仓。该交易者的盈利为（）元（不计手续费）。A.30000B.15000C.-30000D.-15000答案：A解析：盈利=（卖出价-买入价）×乘数×手数=(400052.下列关于期权保证金的说法，正确的是（）。A.期权买方需要交纳保证金B.期权卖方需要交纳保证金C.期权买卖双方均需交纳保证金D.期权买卖双方均不需交纳保证金答案：B解析：期权买方支付权利金后获得权利，不承担义务，无需交纳保证金；期权卖方收取权利金，但承担必须履约的义务，因此必须交纳保证金。53.跨市套利通常在（）进行。A.同一交易所的同一品种不同月份合约B.同一交易所的不同品种合约C.不同交易所的同一品种合约D.期货市场与现货市场之间答案：C解析：跨期套利在同一交易所不同交割月进行；跨品种套利在同一交易所不同品种进行；跨市套利在不同交易所同一品种进行。54.下列关于VaR（风险价值）的说法，错误的是（）。A.VaR是指在一定的置信水平下，某一资产组合在未来特定时间段内的最大可能损失B.VaR方法能够反映极端市场情况下的损失C.VaR模型通常假设市场收益率服从正态分布D.VaR计算方法包括历史模拟法、方差-协方差法和蒙特卡洛模拟法答案：B解析：VaR无法有效衡量极端市场情况（如厚尾风险）下的损失，这是VaR模型的主要缺陷之一。压力测试通常作为VaR的补充来衡量极端风险。55.某国债期货合约报价为98-160，对应的国债现券报价为96-120，转换因子为1.02。若不考虑应计利息，该国债的基差为（）。A.2.04B.-1.95C.1.95D.-2.04答案：A解析：国债期货报价98-160表示98又16/32，即98.5。现券报价96-120表示96又12/32，即96.375。基差=现券净价-期货价格×转换因子=96.375−国债现券报价100-000，期货报价98-160（98.5），转换因子为1.02。基差=100−为保证选项一致性，重设此题：某国债现券报价为101，国债期货报价为100，转换因子为1.01。该国债的基差为（）。A.0B.1C.-1D.2解析：基差=现券净价-期货价格×转换因子=101−答案：A56.如果标的资产价格波动率大幅增加，在不考虑其他因素变化的情况下，以下哪种期权价值增加最多？（）A.深度实值看涨期权B.深度虚值看跌期权C.平值看涨期权D.深度实值看跌期权答案：C解析：Vega在期权处于平值状态时达到最大。因此，波动率增加对平值期权价值的影响最大。57.期货市场实行强制减仓制度的前提条件通常是（）。A.客户保证金不足B.交易所连续出现同方向单边市（如连续三个涨停板）C.市场成交量过大D.持仓量超过限仓标准答案：B解析：强制减仓制度是指当市场出现连续同方向单边市（如连续三个涨停板或跌停板）等极端行情时，交易所为化解风险，按规则对盈利方的持仓进行强行减仓的制度。58.在外汇期货交易中，如果投资者预期美元兑人民币贬值，他应该（）。A.买入美元兑人民币期货B.卖出美元兑人民币期货C.买入人民币兑美元期货D.买入美元现货答案：B解析：预期美元兑人民币贬值（即美元跌，人民币涨），应卖出美元兑人民币期货，待价格下跌后平仓获利。59.布雷顿森林体系崩溃后，首个推出的金融期货品种是（）。A.股指期货B.利率期货C.外汇期货D.股票期货答案：C解析：1972年，芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）推出了外汇期货，这是金融期货的开端。60.下列关于期货投机与套期保值的描述，正确的是（）。A.投机者为了规避风险，套保者为了承担风险B.投机者通过承担风险获取价差收益，套保者为了转移现货价格风险C.投机者必须有现货背景，套保者不需要现货背景D.投机者持仓时间通常比套保者长答案：B解析：期货投机者主动承担市场价格波动风险，目的是获取价差利润；套期保值者则是利用期货市场转移现货经营中的价格风险。二、多项选择题（共20题，每题1分，共20分。在每题给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求，多选、漏选、错选均不得分）61.期货市场的基本功能包括（）。A.规避风险B.价格发现C.资源配置D.投机套利答案：A,B解析：期货市场最基本的功能是规避风险和价格发现。资源配置是金融市场的宏观功能，投机套利是辅助功能。62.下列关于期权权利金的描述，正确的有（）。A.权利金是期权买方支付给卖方的费用B.权利金由内在价值和时间价值组成C.期权卖方必须交纳保证金，而买方无需交纳D.权利金的大小与标的资产波动率正相关答案：A,B,C,D解析：权利金即期权价格，是买方支付给卖方以获取权利的对价；它等于内在价值加上时间价值；卖方有履约义务需交保证金，买方无义务无需交保证金；波动率越大，期权权利金越高。63.影响基差变动的因素主要有（）。A.供求关系的季节性变化B.仓储费用的变动C.利率的变动D.期货市场的流动性答案：A,B,C解析：基差=现货价格-期货价格。影响现货和期货价差的因素包括供求季节性、持仓成本（仓储费、利息、保险费）等，流动性并不直接影响基差的内在经济逻辑。64.期货交易所的风险控制制度主要包括（）。A.保证金制度B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.大户报告制度答案：A,B,C,D解析：期货交易所的风险管理制度通常包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、风险准备金制度等。65.下列属于利率衍生品的有（）。A.国债期货B.利率互换C.欧洲美元期货D.外汇期货答案：A,B,C解析：国债期货、利率互换、欧洲美元期货都属于利率衍生品，外汇期货属于汇率衍生品。66.某投资者买入跨式期权组合，即买入相同执行价格的看涨和看跌期权各一手。该策略的盈亏特征包括（）。A.潜在亏损有限，收益无限B.潜在收益有限，亏损无限C.适用于预期标的资产价格将大幅波动但方向不明的情形D.盈亏平衡点为执行价格加上或减去总权利金答案：A,C,D解析：买入跨式组合的最大亏损是支付的权利金，潜在收益随着标的大幅上涨或下跌而无限增加。盈亏平衡点有两个：执行价格加减总权利金。67.期货投机交易中，常用的资金管理原则包括（）。A.单笔交易亏损不超过总资金的2%至5%B.满仓操作以获取最大收益C.设置止损点并严格执行D.分散投资，避免持仓过于集中答案：A,C,D解析：满仓操作在杠杆市场中极易导致爆仓，属于资金管理的大忌，其他三项均为标准的资金管理原则。68.国债期货的定价和交割中，影响最便宜可交割债券（CTD）的因素有（）。A.市场利率水平B.收益率曲线的形状C.债券的票面利率D.债券的剩余期限答案：A,B,C,D解析：CTD的确定受多种因素影响，当市场利率高于名义票面利率（3%）时，久期长（低息、长期）的债券容易成为C