【Y市金融发展与经济增长的相关性实证研究10000字（论文）】

[5]。鉴于永州市的金融体系是银行主导型，再加上数据的可得性，金融资产总量由金融机构的存贷款之和代替，即FIR=（金融机构各项存款余额+金融机构各项贷款余额）/GDP。从金融效率方面选取金融中介效率（FAE）来作为衡量指标。该指标可以体现出永州市金融机构配置资源的效率，即FAE=金融机构贷款余额/金融机构存款余额，该比值也被称为存贷比。从金融结构方面选取金融储蓄结构（FSS）来作为衡量指标。这一指标表现的是金融机构吸收储蓄的能力，即FSS=城乡个人存款/金融机构存款余额。经济增长指标(被解释变量)：选取地区国内生产总值（GDP）来作为衡量指标。因为一般情况下，对一个地区的经济增长水平进行衡量时，通常以该地区的国内生产总值作为指标。3.2实证分析实证运用EVIEWS9.0软件完成。《永州统计公报》上为初步核算数据，所以选取来源于《湖南统计年鉴》2008年—2019年的年度数据，为了避免可能存在的异方差，对上述变量FIR、FAE、FSS、GDP取自然对数，分别记作LNFIR、LNFAE、LNFSS、LNGDP。3.2.1ADF时间序列的平稳性检验因为样本数据为大多不平稳的时间序列数据，所以要先对其进行平稳性检验来避免回归方程中的伪回归现象。相比之下，DF检验方法比不上ADF检验方法更准确，能消除自相关性，使回归更有意义。所以选取ADF单位根检验方法来判断各解释变量与被解释变量的序列是否平稳，在操作过程中，根据AIC值、SIC值和HQ值最小准则来判断检验方程中选择三者中哪项最合适（分别是截距项、截距项和趋势性、无）。检验结果如表3.2.1所示。表3.2.1ADF单位根检验结果变量检验形式ADF值5%显著水平下的临界值P值稳定性LNGDP（C，0，2）-2.624026-3.2598080.1231不平稳DLNGDP（0，0，2）-2.141261-1.9958650.0384平稳LNFIR（C，T，1）-3.670946-4.0081570.0773平稳DLNFIR（0，0，0）-2.558432-1.9823440.0165平稳LNFAE（C，T，2）1.23479-4.1078330.9993不平稳DLNFAE（C，T，2）-3.743023-4.2465030.0858平稳LNFSS（C，T，0）-2.052224-3.9333640.5136不平稳DLNFSS（0，0，0）-3.297638-1.6011440.0040平稳表3.2.1中，检验形式C为截距项，T为趋势项，最后一项数值为L是滞后期数。因为序列LNFAE、LNFSS、LNGDP的P值均大于0.1，所以不管是在5%还是10%的显著水平下，都不能拒绝单位根假设，即它们都有单位根，因此都是不平稳的。只有LNFIR在10%的显著水平下平稳。所以要对它们进行一阶差分处理，即DLNFIR、DLNFAE、DLNFSS、DLNGDP，处理后差分变量都是平稳的，所以LNFIR、LNFAE、LNFSS以及LNGDP均为一阶单整序列。3.2.2协整检验因为序列都为不平稳的一阶单整，所以可以进行协整检验，验证序列之间是否存在某种平稳的线性组合，来反映是否存在长期稳定的均衡关系。本文采用基于回归残差的协整检验方法进行验证，采用E-G两步法，第一步：对同阶单整的LNGDP、LNFIR、LNFAE、LNFSS进行简单线性回归，得到回归结果，生成残差序列。第二步：对残差序列做单位根检验，由协整检验一般规律可知，检验方程中应该选择什么都不含有，结果如表3.2.2所示。t值为-3.855807均小于相应的临界值，得到伴随概率为0.0014，也小于0.05，拒绝原假设，认为残差序列不含有单位根，平稳的残差意味着从变量之间的长期变化趋势来看，LNGDP与LNFIR、LNFAE、LNFSS存在协整关系。表3.2.2残差序列平稳性检验估计结果——t-StatisticProb.*AugmentedDickey-Fullerteststatistic-3.8558070.0014Testcriticalvalues:1%level5%level10%level-2.816740-1.982344-1.601144——3.2.3格兰杰因果检验协整检验反映了金融发展与经济增长存在长期稳定的相关关系，但还不能确定二者之间的因果关系，所以要进一步做格兰杰因果关系检验，检验结果如表3.2.3所示，最优滞后阶数按照默认值来确定，当伴随概率大于0.10时，接受原假设，认为两者没有因果关系。格兰杰因果检验表明，经济增长是金融相关比率和金融中介效率的格兰杰原因；金融相关比率和金融中介效率是经济增长的格兰杰原因。但是，经济增长不是金融储蓄结构的格兰杰原因，金融储蓄结构也不是经济增长的格兰杰原因。表3.2.3格兰杰因果检验结果原假设滞后期数F统计量P值结论LNGDPdoesnotGrangerCauseLNFIR210.32940.0168拒绝LNFIRdoesnotGrangerCauseLNGDP25.617080.0526拒绝LNFAEdoesnotGrangerCauseLNGDP24.238000.0839拒绝LNGDPdoesnotGrangerCauseLNFAE25.433230.0557拒绝LNFSSdoesnotGrangerCauseLNGDP22.831410.1506接受LNGDPdoesnotGrangerCauseLNFSS21.468330.3150接受3.2.4模型设定基于上述实证研究结果，构建金融发展与经济增长关系的方程模型，其模型如下：LNGDP=C+β1LNFIR+β2LNFAE+β3LNFSS+et，其中C为常数项，β1至β3为待估参数，et为随机误差项。考虑到各变量之间可能存在多重共线性，所以要进行多重共线性检验，LNGDP=6.619915+2.700788LNFIR+0.098118LNFAE+2.246716LNFSS+et，t=（6.300348）(1.830163)(0.091701)(0.610914)R2=0.619302F=6.9647703.2.5研究结论永州市金融发展与经济增长之间存在一种长期均衡关系，即金融发展与经济增长具有相关性，且金融相关比率和金融中介效率与经济增长呈正向相关性，即永州金融发展对经济增长在某些方面有所促进，但在储蓄结构方面没有促进经济增长。4政策建议4.1扩大本地金融规模永州处于金融发展落后的地区，大型的金融机构较少。政府需要加强金融力度支持以及扩大支持范围。因为大部分小微企业的特点在于：竞争优势微弱，抗风险能力不强，更不用提转型升级了。所以应该给予小微企业更大的扶持力度，降低融资门槛，推广更新型的互联网融资模式，鼓励小微企业做大做强，不但可以缓解就业带来的压力，而且可以带动整个地区的经济发展，同时也可以扩大本地的金融规模。应该大力引进外资，对前景好的项目予以更多的资源倾斜，引进优秀的金融人才进行培养，加快互联网金融市场的建设，提供更多有创新的理财产品，让金融市场焕发出更多的活力。还可以拉动就业，创作更多就业岗位。4.2优化发展金融结构永州的金融结构为银行主导型，但是没有做到高效配置资源，金融服务满意度也不高。要优化治理结构，尽量提高金融机构资本充足率，降低不良贷款比率，提供优质服务，提高运营效率。大力发展银行、证券、保险、信托等金融服务行业，形成更多层次的金融结构，满足人们更多的金融需要。同时，优化发展金融结构还可以减轻企业与银行的债务负担，为企业与银行的后续健康运行做铺垫。永州村落众多，农村金融却没有得到充分发展，没有将现代农业技术与金融结合起来，这既制约了农村金融的发展，也对农村企业的转型造成了阻碍。所以应该给予农业企业在政策上与信贷上更大力度的扶持，对当地的特色产品加大投入与宣传，使金融资源能充分推动现代农业的发展。4.3强化政府对金融业的引导和监管互联网为金融的持续发展提供了强大的动力，但是其中机遇大，风险也大。永州政府对上市公司的大力扶持却没有得到应有的回报：2018年，永州市城市建设投资发展有限责任公司爆出丑闻：政府补贴占其公司净利润竟达九成之多，在2019年因为因为缺少政府补贴而出现了大量负债。所以政府应该加强对金融业的引导与监管，完善信用体系，构建良好的金融生态环境，完善相关的法律法规，在执法时做到有法可依。监督企业对金融风险的事前预测，将损失降到最低。强而有力的监管，将是我们面临金融危机是最为坚固的保障，也是建立良好金融秩序、维护金融安全的前提。4.4发展经济与推动金融发展并重从永州的经济增长并没有推动金融发展可以看出，永州市存在明显的金融抑制。Patrick（1966）认为：在经济发展初始阶段金融可以促进经济增长；在经济高速发展阶段伴随大量金融服务需求，会促进金融发展，从而促进经济发展[13]。所以我们仍需大力进行对金融供给侧的结构性改革，发展生产关系、解放生产力。同时在农村普惠金融上要更加重视，尽可能使金融服务的要求达到最低，满足大众的金融需求。普惠金融能帮助农民提高家庭收入、缩小城乡贫富差距，要加快金融机构与金融服务在农村的全覆盖；鼓励农村常住人口与返乡人员创业，参与民生金融业务。总的来说就是发展经济的同时也要注重金融的发展，让两者构成一个互相促进的良性循环。因为从理论上来说，金融发展会促进经济增长，经济增长给金融发展提供一个更繁华的市场。结论正处于经济新常态时期的中国，也踏上了一个新征途：即全面建设社会主义国家新阶段。而现如今复杂的国际形势与严重的疫情冲击相结合的背景下，经济难免萎靡不振。结合实证来看，永州作为一个经济较为落后的地区，金融方面不突出，说明在这方面仍有很大的潜力，应该扩大本地的金融规模、优化发展金融结构、强化政府对金融业的引导和监管与发展经济与推动金融发展并重。金融资源的倾斜程度不管是对什么行业、什么地区来说，都是至关重要的。它的高低影响着不同行业之间与不同地区之间的发展差距。优化金融资源配置无疑是缩小发展差距不平衡的重要战略之一。而金融机构体制也需要做出一些改革，既要强化其本来的定位，又要发展出更多的职能，才能更好地适应时代的变化，更好地服务金融市场上的现有产业与新兴产业。在互联网金融发展的今天，抓住机遇对金融产业进行转型和升级，鼓励金融创新，会最大化促进金融发展对经济增长的正向作用。外要加大金融开放力度，内要把握好监管的程度，表现出政府、市场与社会的协同作用，让金融发展得更均衡，让经济能够可持续发展。参考文献SiongHookLaw,NirvikarSingh.Doestoomuchfinanceharmeconomicgrowth?[J].JournalofBankingandFinance.2014,(41):36-44.Pradhan,Arvin,Hall,Nair.

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