医药健康行业研究：中国创新药从可选到必选WCLC／ESMO或催化第二波交易浪潮

内容目录中国新从选必，WCLC/ESMO催第波交浪潮 4药品石集与斯康达新作交总额约17.7亿元 6生物品：GZR18降糖IIb期床果布头头显降、重势 9CXO制上供链国内投资平续增长 10国内投资平续增长 10医疗械国创产持续批行需有逐步苏 11中药关流发率势 12医疗务消医：注板边改善 13国家信等部发规范能应，医康场迎明指引 13国际管系续善 13产业用点花 14投资议 14风险示 14图表目录图表1：年至各一级业现） 4图表2：6月29日~7月03日申一行表（） 4图表3：6月29日~7月03日药物万级分涨幅（） 5图表4：本医生跌幅十 5图表5：本医板气度 6图表6：本周A创整体价势（2026/06/29-2026/07/03） 6图表7：本周A部股股走（2026/06/29-2026/07/03） 6图表8：本周H创整体价势（2026/06/29-2026/07/03） 7图表9：本周H部股股走（2026/06/29-2026/07/03） 7图表10：本美创药整股走（2026/06/29-2026/07/03） 8图表11：26/06-26/07国内新获上情况 8图表12：26/06-26/07国内新申上情况 8图表13：26/06-26/07创新跨交情况 9图表14：博格肽24周糖血蛋低1.87双给） 10图表15：博格肽24周降重4.26~5.42kg（双给） 10图表16：海投资据情况 11图表17：国投资据情况 11图表18：百安Bioheart生可收状脉帕霉洗支系统 12图表19：南省哨医院告流样例...................................................13图表20：北省哨医院告流样例...................................................13中国创新药从可选到必选，WCLC/ESMO或催化第二波交易浪潮2026H1BD997202513572024522TOP108185BMSMNC312WCLC2026（912–15）ESMO2026（10ADCMNCBiotechBD图表1：年初至今各申万一级行业表现（）图表2：6月29日~7月03日各申万一级行业表现（）图表3：6月29日~7月03日医药生物申万三级细分涨跌幅（）图表4：本周医药生物涨跌幅前十............-27.55%力诺药包496-26.72%通化金马495-9.90%爱迪特494-5.85%纳微科技493-5.03%济川药业492-4.89%百诚医药491-4.76%ST香雪490-4.03%康为世纪489-3.94%海泰新光488-3.47%华康洁净4875%273苑东生物106%773海思科92%004艾力斯84%314前沿生物71%624益方生物63%544新诺威55%464三生国健47%684海南海药36%905万邦医药24%736热景生物1上周涨跌幅名称排名图表5：本周医药板块景气度细分赛道 景气度指标创新药加速向上仿制药底部企稳原料药底部企稳生物制品底部企稳医疗器械拐点向上药房拐点向上中药拐点向上医疗服务与消费稳健向上国金证券研究所药品：石药集团与阿斯利康达成新合作，交易总金额约17.7亿美元本周A股新标股大幅涨中证药产指本+15申万药物。图表6：本周A股创新药整体股价走势（2026/06/29-2026/07/03）A52520+22.5（+3.7+6.5（+.96.86.9图表7：本周A股部分个股股价走势（2026/06/29-2026/07/03）本周H股创新标的股大幅上涨，生医疗指数本周+24，其恒创新药指数+7。图表8：本周H（2026/06/29-2026/07/03）H51492+17.0其中涨跌幅前三分别为映恩生物-B（+3.2、德琪医药-B（+309（+300，跌后别为博-（-.0、圣医-B-2.科-B图表9：本周H股部分个股股价走势（2026/06/29-2026/07/03）上，其纳达生技指数周+5.0。图表10：本周美股创新药整体股价走势（2026/06/29-2026/07/03）2026/06/01-2026/07/0312CDE9171114BD3License-in，11License-out。图表11：26/06-26/07月国内创新药获批上市情况insight图表12：26/06-26/07月国内创新药申报上市情况insight图表13：26/06-26/07月创新药跨国交易情况insight72siRNA17.7AI（PPCCPCC30005.412.0License-out997202422025（135773。生物制品：GZR18IIb630GLP-1RA2IIbAnnalsofInternalMedicineGLP-1RA注液显降糖化红（幅1.87vs周药司美鲁肽的1.0IIb372723212mg、18m、24gQW4mgQW，以1mgQW2424（HbA1c）图表14：博凡格鲁肽24周糖化血红蛋白降低1.87~2.28（双周给药）甘李药业24Q2W（12mg18mg24mg）HbA1c较线别降1.872.28和1.94，24mgQW下降2.32美鲁肽QW组下降1.60。博凡格鲁肽各剂量组中，HbA1c<7.0和≤6.5的受试者比例分别为63.0-75.0和58.2-69.2，司格肽分为70.0和62.0。图表15：博凡格鲁肽24周降低体重4.26~5.42kg（双周给药）甘李药业4.26-6.543.25kgIII2CXO及制药上游供应链：国内外投融资水平持续高增长国内外投融资水平持续高增长20266546+158+782021投融单最值；2026年6国融额11美元同比+120环比-56。图表16：海外投融资数据情况境外投融资金额亿美元，左） 境外投融资额同比 境外投融资额环比900 1000%800800%700600 600%500400%400300 200%2000%1002017M12017M42017M12017M42017M72017M102018M12018M42018M72018M102019M12019M42019M72019M102020M12020M42020M72020M102021M12021M42021M72021M102022M12022M42022M72022M102023M12023M42023M72023M102024M12024M42024M72024M102025M12025M42025M72025M102026M12026M4Insight数据库图表17：国内投融资数据情况中国投融资金额亿美元，左） 中国投融资额同比 中国投融资额环比1401201002017M12017M42017M12017M42017M72017M102018M12018M42018M72018M102019M12019M42019M72019M102020M12020M42020M72020M102021M12021M42021M72021M102022M12022M42022M72022M102023M12023M42023M72023M102024M12024M42024M72024M102025M12025M42025M72025M102026M12026M4

1000%800%600%400%200%0%-200%Insight数据库

医疗器械：国内创新产品持续获批，行业需求有望逐步复苏百心安生物可吸收冠状动脉雷帕霉素洗脱支架系统国内获批629Bioheart图表18：百心安Bioheart生物可吸收冠状动脉雷帕霉素洗脱支架系统百心安微信公众号支架基体采用2–336OCTPDLLA10兼顾确切疗效与高安全性，临床综合表现优异。大规模多中心随机对照研究（RCT）中药：关注流感发病率走势202626（2026622日－226年6月28日ILI为.4持平高于023和205年同水（52和.，于2024年期5.7北方份点院的ILI为3.于一水.2于203年和0243.1和.82052.920262694A(H3N2263B(Victoria，94（100.0）A(H3N2263B(Victoria20263302026628，CNICA(H1N1)pdm09、A(H3N2BA(H1N1)pdm09A(H3N2)B后续需进一步关注流感发病率走势，相关公司有望在低基数下迎来业绩修复。图表19：南方省份哨点医院告流感样病例 图表20：北方省份哨点医院告流感样病例国疾中心 国疾中心医疗服务及消费医疗：关注板块边际改善AI国家网信办等三部门发文规范智能体应用，医疗健康场景迎来明确指引2026519AI地方层面进一步加快医疗AI布局202652026MaaS“个（“新优药械”AIAI7×24国际监管体系持续完善AIAIAIAIAI市场准入和上市后监管要求。随着欧盟监管框架逐步落地，医疗AI产品的临床验证、质量管理和合规能力将成为企业进入国际市场的重要门槛。产业应用多点开花CT联影智能联合上海中试基地研发的胸部CT图像辅助诊断软件进入国家药监局创新CT氢