房地产开发行业1-6月统计局数据点评：房地产开发投资额同比跌幅持续走阔楼市压力仍指标端偏滞后

内容目录一、1-6月房地产开发投资额同比-18.0%，投资下行压力不减 3二、供应约束新房成交同比继续下行，6月单月销售均价同比上涨 8三、1-6月房企到位资金累计同比-20.2% 四、投资建议 风险提示 图表目录图表房地产开发投资额累计值及同比 3图表房地产开发投资额单月值及同环比 3图表住宅开发投资额累计值及同比 4图表住宅开发投资额单月值及同环比 4图表累计开发投资额同比增速分业态%） 4图表单月开发投资额同比增速分业态%） 4图表累计投资同比增速分区域%） 5图表单月投资同比增速分区域%） 5图表累计新开工面积及同比 5图表单月新开工面积及同环比 5图表累计竣工面积及同比 6图表单月竣工面积及同环比 6图表各类房屋累计新开工面积同比%） 6图表各类房屋累计竣工面积同比%） 6图表累计施工面积及同比 7图表各类房屋累计施工面积同比%） 7图表商品房销售金额累计值及同比 8图表商品房销售金额单月值及同环比 8图表商品房销售面积累计值及同比 8图表商品房销售面积单月值及同环比 8图表累计销售金额同比分业态 9图表累计销售面积同比分业态 9图表累计销售金额同比分区域 9图表单月销售金额同比分区域 9图表商品房销售累计均价及同比 图表商品房待售面积及同比 图表房企到位资金累计值及同比 图表房企到位资金单月值及同环比 图表各项资金来源占比%） 图表各项资金来源累计同比%） 图表国内贷款累计值及同比 图表利用外资累计值及同比 图表自筹资金累计值及同比 图表定金及预收款累计值及同比 图表个人按揭贷款累计值及同比 图表其他到位资金累计值及同比 本文累计值指标的同比数值是统计局披露口径；单月值指标的同比数值是计算口径。1-6年销售面积同比年新开工，竣工，施工；预计年房地产开发投资额月房地产开发投资额同比1-6月房地产开发投资额同比降幅走阔，降幅扩大1.8pct，6月单月同比-26.0%。1-6月份，全国房地产开发投资额为38074亿元，同比减少18.0%，较前值降低1.8pct；6月单月投资额为7718亿元，环比增长20.8%，同比减少26.0%。图表1：房地产开发投资额累计值及同比 图表2：房地产开发投资额单月值及同环比12000010000080000600004000020000

房地产开发投资额累计值（亿元，左轴） 同比（%，右轴

0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%-18%

房地产开发投资额单月值（亿元，左轴）同比（%，右轴）14000 ）12000100008000600040002000

20.8%80%0%-20%2026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/072025/062025/052025/042025/032025/022024/122024/112024/102024/092024/082024/072024/062026/062026/052026/042026/032026/022025/122026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/072025/062025/052025/042025/032025/022024/122024/112024/102024/092024/082024/072024/06

-60%图表3：住宅开发投资额累计值及同比 图表4：住宅开发投资额单月值及同环比住宅开发投资额累计值亿元，左轴）

住宅开发投资额单月值亿元，左轴）

同比%，右轴）

0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%

10000900080007000600050004000

同比%，右轴）环比%，右轴）

18.4%

160%140%120%100%80%60%40%0

-14%-16%-18%2026/062026/042026/022025/112026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

0

20%-26.9%0%-20%-40%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06各物业类型投资同比走弱且跌幅扩大；其中1-6月住宅开发投资额累计同比-17.8%，较前值下滑幅度最大。分业态看，1-62930014112495-20.4%和-23.1%，较前值变动-2.2pct-0.9pct和-1.1pct65874281亿元，同比分别为-26.9%、-26.1%-30.4%-2.7pct、0.0pct1.9pct。图表5：累计开发投资额同比增速分业态%） 图表6：单月开发投资额同比增速分业态%）住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-23.1%-20.4%-17.8%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06

0%住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-26.1%-30.4%-26.9%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-061-6月各区域开发投资额同比降幅有所扩大，其中中部、东北地区降幅扩大较明显。1-62272074647250641亿元，同比分别为-18.2%、-18.7%、-15.3%和-31.7%，较前值变动-1.6pct、-3.2pct、-0.7pct和-3.3pct644861417、11402238%32%-29%-37%12ct、-6.7pct、-0.3pct和-8.3pct。图表7：累计投资同比增速分区域%） 图表8：单月投资同比增速分区域%）东部地区西部地区中部地区东北地区东部地区西部地区中部地区东北地区-18.2%-18.7%-31.7%-15.3%-5%-10%-15%-20%-25%-30%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06

80% 东部地区西部地区中部地区东北地区-33.2%-23.8%-37.7%-22.9%40%20%0%-20%-40%-60%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06前端拿地指标低迷，新开工、施工、竣工均同比下行；1-6月新开工面积同比-23.4%。1-6月份，全国累计新开工面积为23239万方，同比减少23.4%，较前值降低0.8pct；6531031.8%26.0%，较前值降低14pct161904891493-24.1%-35.0%-23.5%，较前值变动-0.7pct0.0pct2.2pct。图表9：累计新开工面积及同比 图表单月新开工面积及同环比80000700006000050000400003000020000100000

房屋新开工面积累计值（万方，左轴） 同比（%，右轴）-23.4%

-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%

房屋新开工面积单月值（万方，左轴）（%，右轴）9000 2026/062026/042026/062026/042026/032025/122025/112025/092025/082025/062025/052025/032025/022024/112024/102024/082024/072026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/072025/062025/052025/042025/032025/022024/122024/112024/102024/092024/082024/072024/06

31.8%40%30%20%10%0%-10%-.-0%-30%-40%1-6月累计竣工面积同比-23.7%，受低开工滞后影响累计降幅小幅走阔。1-61722123.7%0.3pct；631345.5pct。分业态看，1-612148、15025319%和2603ct06ct和09ct。图表11：累计竣工面积及同比 图表单月竣工面积及同环比800007000060000500004000030000

房屋竣工面积累计值（万方，左轴） 同比（%，右轴）-23.7%

-5%-10%-15%

3000025000200001500010000

房屋竣工面积单月值（万方，左轴） 同比（%，右轴环比（%，右轴）

400%300%200%100%-25.1%20000100000

-20%-25%2026/062026/052026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/072025/06

50000

0%-100%2026/062026/052026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/062025/042025/022024/112024/092024/07图表13：各类房屋累计新开工面积同比%） 图表14：各类房屋累计竣工面积同比%）住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-23.5%-24.1%-35.0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06

30%住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-25.3%-27.6%-19.5%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-061-6月施工面积同比-12.5%，其中住宅施工面积同比-12.9%。1-6月份，全国累计施工面积为554049万方，同比减少12.5%，较前值降低0.2pct。分业态看，1-63844532423448254万方，同比分别为-12.9%-10.6%-12.8%-0.3pct、-0.1pct和-0.3pct。图表15：累计施工面积及同比 图表各类房屋累计施工面积同比%）住宅办公楼商业营业用房-12.8%-10.6%-12.9%房屋施工面积万方，左轴） 同比住宅办公楼商业营业用房-12.8%-10.6%-12.9%0

0%-2%-4%-6%-8%-12%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06上涨受推盘约束，1-6月商品房销售金额同比-13.6%，销售面积同比-11.6%。1-6月份，全国商品房销售金额为37945亿元，同比减少13.6%，较前值降低0.1pct；6857934.8%15.5%1-6401400.8pct；6月单月商882045.5%16.3%。图表17：商品房销售金额累计值及同比 图表商品房销售金额单月值及同环比商品房销售金额累计值亿元，左轴）

商品房销售金额单月值亿元，左轴）同比%，右轴）2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

同比%，右轴）

0%-5%-13.6%-10%-15%-20%-25%-30%

0

环比%，右轴）

34.8%60%40%20%0%-20%-15.5%-40%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06图表19：商品房销售面积累计值及同比 图表商品房销售面积单月值及同环比120000

商品房销售面积累计值万方，左轴）同比%，右轴）0%

12000

商品房销售面积单月值万方，左轴同比%，右轴）环比%，右轴）

60%0

-2%-4%-6%-8%-10%-12%-11.6%-14%-16%-18%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

0

45.5%40%20%-16.3%0%-20%-40%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/061-6-13.7%分-13.7%和0.4pct-6.8pct和-2.2pct售面积同比分别为-12.4%、-3.7%和-14.7%，较前值变动-0.3pct、-9.6pct和-0.9pct。图表21：累计销售金额同比分业态 图表累计销售面积同比分业态住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-6.6%-13.7%-20.4%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06

30%住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-12.4%-3.7%-14.7%10%0%-10%-20%-30%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-061-6月东部、西部销售金额同比跌幅不同程度收窄。1-62309470556928868亿元，同比分别为-13.6%、-11.5%、-14.1%和-24.3%，较前值变动0.2pct、、0.8pct和-2.3pct。65497、、1930014%15%153%和06%-pct、-7.8pct、-5.0pct和-5.3pct。图表23：累计销售金额同比分区域 图表单月销售金额同比分区域0%-5%-10%-15%-20%-25%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06

东部地区 -11.5%-13.6%-14.1%-24.3%西部地区 -11.5%-13.6%-14.1%-24.3%

20%10%0%-10%-20%-30%2026-062026-042026-062026-042026-022025-122025-102025-082025-062025-042025-022024-122024-102024-082024-06

东部地区 中部地区-15.3%-17.5%-14.3%-30.6%西部地区 东北地区-15.3%-17.5%-14.3%-30.6%1-6月销售均价9453元/平，累计同比-2.0%；待售面积小幅下滑，同比-0.9%。1-6月份，全国商品房销售均价为9453元/平，同比减少2.0%，较前值提高0.8pct；69727元/1.0%6763150.9%万方，其中住宅、办公楼和75539万方。图表25：商品房销售累计均价及同比 图表商品房待售面积及同比

商品房销售均价累计值元/平，左轴）同比%，右轴）

4%2%0%-2%

82000800007800076000

商品房待售面积万方，左轴）同比%，右轴）

18%16%14%12%10%8%90008800860084008200

-2.0%-4%-6%-8%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

74000720007000068000

2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

6%4%2%0%-2%三、1-6月房企到位资金累计同比-20.2%1-6月房企到位资金累计同比-20.2%，国内贷款、自筹资金跌幅仍继续扩大。1-6月份，房企到位资金累计值为40233亿元，同比减少20.2%，较前值降低1.2pct；6747723425%44ct。房企各项资金来源中，国内贷款、利用外资、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款5716414740124425137亿元，同比分别为-31.7%、-16.4%、-15.8%和-24.9%-3.0pct、5.0pct-3.4pct0.3pct3.1pct。图表27：房企到位资金累计值及同比 图表房企到位资金单月值及同环比120000100000800006000040000

房企到位资金累计值亿元，左轴）同比%，右轴）

0%-5%-10%-15%

180001600014000120001000080006000

同比%，右轴）环比%，右轴）23.4%

80%60%40%20%0%-20%200000

-20%2026/062026/042026/022025/112026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

0

-25.0%-40%2026/062026/042026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06图表29：各项资金占比 图表各项资金来源累计同比%）90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

其他到位资金 个人按揭贷款 定金及预收款自筹资金 利用外资 国内贷款12.8%30.9%36.6%2026/062026/052026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/072025/06

金 -20.7%款 -24.9%款 -15.8%6.4%-77.1%金 -20.7%款 -24.9%款 -15.8%6.4%-77.1%-31.7%-100% -50% 0%图表31：国内贷款累计值及同比 图表利用外资累计值及同比0

国内贷款累计值亿元，左轴）同比%，右轴）

5% 350% 30-5% 25-10% 20-15%-20% 15-25% 10-30% 52026/062026/042026/022025/112026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06

同比%，右轴）

600%500%300%200%100%0%-100%2026/062026/042026/022025/112026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/102024/082024/06图表33：自筹资金累计值及同比 图表定金及预收款累计值及同比4000035000300002500020000

自筹资金累计值亿元，左轴）同比%，右轴）

0%-2%-4%-6%-8%

4000035000300002500020000

定金及预收款累计值亿元，左轴）同比%，右轴）

5%0%-5%-10%-15%0

-10%-12%-14%-16%2026/062026/042026/022025/112026/062026/042026/022025/112025/092025/072025/052025/032024/