基础化工行业AI赋能下游应用芳纶行业迎来新发展机遇

芳纶纤维是芳香族聚酰胺纤维的简称，其具有超高强度（是钢丝的5-6倍、高模量（是2-3倍（2倍（密度是钢丝的1/5（560℃温度下不分解、不融化、耐酸耐碱等性能特点；与碳纤维、超高分子量聚乙烯并称为世界三大高性能纤维材料，下游广泛应用于安全环保、电子信息、交通运输、航空航天、机械制造等行业。二者的区别主要来源于酰胺键与苯环上的C原子20世纪60年1981198514和芳纶1414的鉴定。目前全球芳纶产能集中，主要分布在美国、中国、日本和韩国等国家。1

芳纶纤维的研究现状与进展》孔海娟等纤维名称 对位芳纶纤维(芳纶1414) 间位芳纶纤维(芳纶1313)化学名称 聚对苯二甲酰对苯二胺聚间苯二甲酰间苯二胺高强度 低刚性性能优势

高模量 高延长性耐热性优异 可使用普通纺织机械制造主要产业链条 绳索光缆、防护领域、橡胶制品、摩擦密、合材料耐热性能优于间位芳纶；

蜂窝复合材料、安全防护、工业过滤、绝缘材料持久的热稳定性，不易老化，可在200℃高热学性能

200度;高温560℃，纤维不熔化、不分解。

温下长期使用。大于28%的极限氧指数(LOI)，在空气中不自燃、不融化，燃烧时无熔滴，且离焰自熄。理化性能其他

被喻为"防弹纤维"抗冲击性优良耐腐蚀好抗疲劳性良好高强度：拉伸强度:是钢丝的6倍,是玻璃纤维、高强尼龙工业丝的2至3倍拉伸模量:是钢丝、玻璃纤维的2至3倍，是高强尼龙工业丝的10倍;密度只有钢丝的1/5左右。芳纶纤维的发展现状及应用》张玮等

耐辐射性能卓越。优异的电绝缘性：可制成耐击穿电压20kV/mm的绝缘纸图2：对芳纶产链 图3：间芳纶产链光缆防护对苯二胺光缆防护对苯二胺汽车领域对苯二甲酰氯安全防护摩擦密封等对位芳纶环保滤料间苯二胺消防险间苯二甲酰氯个体防护绝缘航空等间位芳纶泰和新材公司公告 泰和新材公司公告AIDC有望显著带动对位芳纶需求增量（T）纤维，简称“芳纶1414（抗冲击和耐磨等）特性使其能够在很多领域有广泛应用，包括在光缆增强、防弹装甲、石棉替代、复合材料、个体防护等，是航空航天、信息技术、国防和汽车工业等领域的重要基础材料。其中，光纤/缆增强是对位芳纶最主要应用领域之一，据泰和新材公告，光缆占对位芳纶下游应用的40-50。图4：对位芳纶主要应用领域示意图高模量对位芳纶研究进展》袁颖等图5：全对位芳下游求分布 图6：我对位芳下游求分布华经产业研究院 华经产业研究院芳纶纤维用作光纤的增强元件。光纤作为光电线缆中的信息传输媒介，具有大带宽、高速率、低时延的传输特性，但其直径仅为125μｍ，属于玻璃纤维，材质脆弱，因此为确保光纤传输的安全可靠，适应海、陆、空、天深度覆盖的各种应用场景，需要优质的纤维材料作为增强元件。而对位芳纶材料制备的光缆增强芯具有提高光缆的放线速度、增加放线长度、增加收放次数等特点，在通信行业中得到广泛使用。图7：对位芳纶纤维的光缆应用示例对位芳纶应用技术发展水平比较研究》周宏芳纶纤维可以广泛的应用于室内光缆、全介质自承式光缆（A、系留光电复以ADSS光缆为例，ADSS光缆选用高强、高模、低线膨胀系数的芳纶纤维作为增强元件，能够对光纤形成有效防护。我国电力系统发展大力推动了电力通信网络的深度覆盖，并充分利用5G通信技术实现电网智能化建设。光缆与输电线路同杆架设时，一方面需保证其在电力线的强电磁场环境下正常运行；另一方面应控制自身重量，降低对电力杆塔的载荷压力。同时，光缆需采用全介质结构，以抵御强电感应、规避雷击风险，保障设备运行与人身安全。图8：光线缆用纶纤的主要能指标 图9：层式光的结构芳纶纤维在光电线缆中的应用探赜》任明当等，天风证券研究 芳纶纤维在光电线缆中的应用探赜》任明当等所AI产业快速发展成为光纤行业新的增长动力，推动全球光纤需求量持续攀升。在数据中心市场，随着生成式人工智能的快速迭代和大模型的不断普及，算力资源已经成为支撑人工智能持续发展的关键基石。而算力数据中心及其数据传输网络，作为算力资源的核心承载平台，正在迎来快速的发展浪潮。根据中国信息通信研究院2026年3月发布的报告，预计未来五年全球算力规模将以超过60的速度增长，在2030年全球算力将达到50ZFlops，其中智能算力占比将超过95。面对算力发展趋势，国内外主要云服务厂商正在对算力数据中心相关建设进行持续高强度投入。CRU年的F-Km（百万芯公里，下同，快速提升到8年的0MF-Km，年均复合增长率达。图10：全数据中带动缆需求持续长 图全云数据心各用场景缆需量快速长（位：百万芯公里，MF-Km）CRU CRU受光纤无人机和数据中心应用的需求拉动，中国和印度的光纤产品价格大幅上涨。受益于光线无人机和数据中心应用，我国G.657.A2型光纤需求持续增长。同时，印度市场受国内需求复苏和大规模农村光纤宽带连接项目的带动，叠加国内光纤供给短缺，以及上游原料锗和氦气的供应中断，印度光纤价格26年以来同步快速上涨。我们认为，光纤领域高景气有望传导至上游，对位芳纶纤维在光纤领域应用范围和需求规模有望持续拓展。图12：光纤价指数 图13：中和印度场光产品价大幅涨CRU CRU我国对位芳纶仍存供需缺口，产能全球占比36。约12.35万吨（根据各公司最新披露口径，更新至2026年6月，其中海外企业产能合计约7.9（32万吨（3.2万吨以及韩国可隆公司（1.6万吨。我国对位芳纶产能合计约4.4（1.6万吨特纤（1万吨、中化国际（8000吨）等。2014-2024年，国内对位芳纶供给持续增加，但高模量等高性能产品仍存在进口需求。图14：我对位芳产量消费量 图全对位芳产能局（根各公最新披口径更新至2026年6月）我国对位芳纶产量（吨） 我国对位芳纶需求量（吨）我国对位芳纶产业链发展现状及展望》万雷、华经情报网等， 泰和新材公司公告、中化国际公司公告、神马实业公司官网等，天天风证券研究所；注：2021-2022年需求量为华经情报网预测数据 风证券研究所；注：26年4月杜邦完成对芳纶业务剥离，将其出售给Arclin间位芳纶全称聚间苯二甲酰间苯二胺纤维，简称“芳纶1313“防火纤维”之美称，绝缘等特性，在各类高温输送装备、电力变送装备、电气绝缘装备及其他工业生产领域得到广泛应用，是现代制造业的基础性、关键性材料。据我们不完全统计，全球间位芳纶产6.953万吨；其次为泰和新材（1.6万吨、仙鹤艾迈德、超美斯等。表2：全球间位芳纶产能统计企业间位芳纶产能（吨/年）杜邦30000泰和新材16000仙鹤艾迈德6000超美斯5000帝人5000德安德新材料3000沣晟泰新材料3000龙邦科技1500合计69500泰和新材公司公告、化工新材料公众号、纸业网等2022年，仙鹤艾迈德数据截至2024年图16：全间位芳下游求分布 图17：我间位芳下游求分布华经产业研究院 华经产业研究院PCB（又称印刷电路板，是指采用电子印刷术制作的、在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制组件的印制板，广泛应用于大数据中心、人工智能、新一代通信技术、工业互联、新能源、汽车电子（新能源、医疗仪器、计算机、航空航天等领域，被誉为“电子产品之母”。AI工业革命的兴起，推动PCB领域高速发展。PCB下游应用领域持续推动下，全球PCB需求总体呈增长态势。据胜宏科技公司公告，预计2025年全球PCB848.9115.4；2029PCB1,092.58亿美元，2024-20298.2。AI相关PCB市场2024-2029年年均复合增速将达到18.7。 图18：全球PCB产值及市场规模预测（分地区）胜宏科技公司公告对位芳纶纸基材料多是以对位芳纶短切纤维和芳纶浆粕或沉析纤维为原料制成，具有密度小、比强度高、抗冲击、优良的耐腐蚀性和自熄性，优良的环境稳定性和耐高温性能，可作为电子材料、绝缘材料、蜂窝结构材料等应用于电子、交通等领域。芳纶纸具备的优异性能可用作各种IC封装基板，下游市场空间广阔。芳纶纤维纸相对于工；比重轻30有利于电子产品的高密度化。从商业化应用看，PCB制造用采用芳纶纤维纸，例如日本松下电工的ALIVH工艺，开发了当时世界最轻薄短小化的手机PD系列；此外，杜邦公司将对位芳纶纸THERMOUNT应用于电路板基材，开发了基于环氧体系的55NT覆铜板和基于聚酰亚胺体系的85NT覆铜板。目前，全球芳纶纸制造商主要集中在杜邦、民士达、超美斯、赣州龙邦、时代华先等5家生产企业。我们认为，随着AI数据中心、算力集群的规模化落地，高端印制电路板的市场需求持续提升，芳纶纸凭借优异的综合性能，在PCB领域的应用潜力有望逐步释放。图19：芳纸基板的PCB制过程 图20：PCB基典型纤增强料的能对比性能指标E-性能指标E-玻璃纤维D-玻璃纤维S-玻璃纤维芳纶Kevlar拉伸强度，GPa3.42.54.583.62拉伸模量，GPa7055