【基于杜邦分析体系下的长电科技公司盈利能力分析17000字（论文）】

头企业长电科技公司的盈利能力进行研究。首先通过2016至2020年的企业年报对长 I 1(一)选题背景和意义 11.选题的背景 12.选题的意义 2 21.趋势分析法 22.对比分析法 23.杜邦分析法 3 3(一)盈利能力的概念 3(二)盈利能力分析意义 (三)杜邦分析体系 41.净资产收益率 42.总资产周转率 43.权益乘数 5 (一)长电科技公司简介 6(二)长电科技公司盈利现状 61.利润总额 62.利润构成 73.应收账款比重 7 1.净资产收益率分析 2.销售净利率分析 3.总资产周转率分析 4.权益乘数分析 (三)长电科技盈利能力指标与主要竞争对手的对比分析 1.净资产收益率对比分析 192.销售净利率的对比分析 203.总资产周转率的对比分析 4.权益乘数对比分析 5.研发投入对比 (一)长电科技盈利能力存在的问题 1.销售净利率低 2.公司财务杠杆较高 3.生产成本较高 4.应收账款余额增加，周转效率降低 (二)提高长电科技盈利能力提出的建议 271.改善成本结构和生产效率，提升公司盈利能力 2.优化客户支持架构，拓展高附加值市场 3.精简组织架构，提升管理效率 4.加强对市场行情变动的风险防范 28 一、前言2020年全球委外封测市占率情况对企业的生产和发展有着重要的意义1,具体表现在以下的几个方面：它于1912年由杜邦公司的推销员弗兰克●唐纳森●布朗发明，他通过报告向公司高层汇报，分析公司的运营效率，提出“应当分析企业资本盈利的利润率”,之后净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数2]净资产收益率是杜邦分析系统中最重要的指标，是能够比较全面分析公司现状。净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数(2.2)净资产收益率=净利润÷净资产×100%(2.3)用效率。,一般来说，总资产周转率越高，表明公司总资产的周转速度越快。销售能总资产周转率(次)=营业收入净额÷平均资产总额销售净利率=净利润÷营业收入×100%3]债少，企业能够享受的杠杆利益也会降低，所承受风险也(一)长电科技公司简介长电科技成立于1972年，2003年在上海证券交易所主板成功上市。经过40多年(二)长电科技公司盈利现状表3.1利润总额变化率增长趋势(单位：元)由表3.1可以看出2017年利润总额扭亏为盈同比增长109.55%,而在2018年却出现了3491.72%的巨量下降，利润总额的巨量下降主要原因是本年计提商誉减值准意的是2020年度受到了新冠疫情的影响利润总额仍较2019年度提高了1680.87%,(1)在过去的一年，新获得专利授权154项，并在2020年实现先进制程营收的(2)在新的国际管理团队的领导下，充分发挥国际先进管理经验，加强集团控利润总额通常由三部分组成，包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额5。利润总额主要由两部分构成，选取长电科技公司2016-2020年度的数据制作成一个表格，构成如表3.2所示：表3.2长电科技公司历年利润构成(单位：元)营业利润营业外收支净额占比占比年和2017年营业利润均为负值，营业收支净额占利润总额比重较高，2019和2020两年营业利润占利润总额比重均超过了100%。众所周知，投资净收益和营业外收支净然长电科技2016年和2017年这两年波动较大，但近两年年企业营收占比均超100%业收入和财务安全都具有重要意义6。当该比重逐年增长且比重较大时，证明企业的表3.3长电科技公司应收账款金额(单位：元)营业收入从表3.3可以看出，长电科技公司从2016年来，直至2020年，应收账款金额整收入的比重在2017年和2018年由2016年的14.21%降低到了11.91%和11.65%,但在2019和2020年有所提高，但仍低于15%,可以说，长电科技公司的应收账款占营业收入比重虽每年都有所浮动，但整体趋于稳定。尽管营业收入在2020年出现较大幅度提高，但由于近5年营业收入的持续增长和应收账款占比的稳定，长电科技公司额在2016年和2018年出现下滑，但在应收账款的数据上，企业始终保持着稳定增长的各年度企业报告为数据来源，本文摘取了其中2016-2020年五年的相关财务信息，汇总了长电科技历年财务数据如表4.1和表4.2所示：表4.1长电科技资产负债汇总表(单位：元)资产总计负债总计表4.2长电科技利润汇总表(单位：元)营业总收入营业总成本营业利润净利润表4.3杜邦分析体系下长电科技财务指标净资产收益率总资产周转率(次)-9.15%益乘数的乘积得来，能够全面的分析企业的现状71。由表4.3中数据绘制图4.1。-3.00%从图4.2可以看出，长电科技的销售净利率的变化走势和净资产收益率的变化走势基本相同，在2016年，公司的销售净利率为-1.65%处于亏损状态，不考虑2018年计提减值损失严重的原因，长电科技销售净利率整体呈增长趋势，但在2020年销售净利率也只达到了4.93%。销售净利率作为衡量企业盈利能力的重要指标，其变化具业财报，制作销售净利率三个主要影响指标表格4.3,并绘制成图4.3至4.5:表4.3长电科技公司销售净利率影响指标营业利润率营业毛利率20162018-4.00%成本费用率始终高于98%,在2016年甚至达到了102.93%。而在2020年这一数据降低到了91.10%。因此，销售净利率的变化很可能收到了成本与费用的巨大影响。为步的具体分析，具体数据如表4.4和图4.6所示：表4.4近五年成本费用一览表(单位：元)年份营业总成本营业成本期间费用金额比例金额比例表4.5数据和图4.7趋势显示，长电科技的期间费用在2016至2020年逐年下降，占营业总成本的比重也降低到了7.46%,相比2016年缩减了近一半。这些数据说明，分数据显示，营业利润占利润总额的比重近三年年保持在98%以上，甚至有两年超过了100%,营业外收支净额对利润的占比很低。长电科技的净利润主要来源于销售收总资产周转率既可以通过周转次数反映，也可以通过周转天数反映9,本文的计于销售收入，因此，以销售收入作为数据制作图4.7:0.30从图4.8中可以发现，长电科技的总资产周转率在五年间呈波动起伏的状态，在2016年到2017年小幅增加，在2017到2019年出现短暂的小幅下降，在2019至2020年到2017年长电科技的营业收入增长幅度较大，且2017至2019年销售收入降低较少，到了2020年销售收入又取得了较大幅度调高并且超过了2017年。由于长电科技的总资产周转率常年低于1,表明该公司产能释放和产品销售还要经过一定时间，销从图4.8中可以明显看出近五年长电科技流动资产周转率整体较为稳定且长期高于2,说明长电科技流动资产利用效率较高。由于流动资产包含种类繁多，要想获得(1)存货周转率务成本除以平均存货余额得到。根据查询企业历年年报，汇总数据制成如下图4.9:864从图4.9可以看出长电科技存货周转率虽然整体处在一个较高的水平，但2016至(2)应收账款周转率表4.5长电科技应收账款周转率(单位：元)应收账款周转率(次)应收账款余额(3)货币资金周转率币资金周转率相关数据和变化趋势如下表4.6和图4.11所示：年货币资金周转率情况(单位：元)货币周转率(次)货币资金占总资产比重8420短暂的提高到10.85后，经过2018和2019连续两年下跌到了6.41的最低点，直到这一数据在2018和2019年较高，为10.05%和10.93,其他年份则在7%到9%之间浮适当程度的提高财务杠杆代表企业更多的使用了保障。根据表4.1制作图4.12:权益乘数2.50.5通过利用杜邦分析体系对长电科技2016-2020年的数据进行分析后，可以得出结(三)长电科技盈利能力指标与主要竞争对手的对比分析(1)天水华天科技股份有限公司“中国半导体市场最具影响力企业”和“中国十大半导体封装测试企业”等荣誉和(2)通富微电子股份有限公司成电路封装测试企业之一。公司获评2020年度中国集成电路创新联盟IC创新奖之成果产业化奖，成为封测领域唯一获此殊荣的企业。集成电路表4.7各公司净资产收益率历年对比通富微电-9.15%从图4.13可以直观地看出在2018年长电科技的净资产收益率是远低于同时期竞率在2019和2020两年内做到了高速增长且在2020年高于其他两家公司，说明长电通富微电—华天科技通富微电根据图4.14可以发现，除了长电科技因2018年计提资产减值损失较大，2018到2019年是呈现增长趋势外，2018年到2019年华天科技和通富微电销售净利率均有较以得出长电科技公司与竞争企业的总资产周转率对比，如表4.9和图4.15所示：表4.9各公司总资产周转率(单位：次)通富微电0一华天科技一通富微电一长电科技且在2020年新冠疫情影响下仍有较大提高，到了0.8的峰值，充分分说明了长电科(1)存货周转率对比分析表4.10各公司存货周转率历年对比通富微电(2)应收账款周转率的对比分析表4.11各公司应收账款周转率通富微电986543根据图4.17可以看出，尽管长电科技应收账款周转率高于其他两家企业，但是近两年同华天科技一样呈下降趋势，只有通富微电近两年增长迅速且在2020年超过(3)货币资金周转率对比分析低了资金流转效率。各公司的货币资金周转率的对比分如表4.15和图4.21:表4.12各公比通富微电从图4.18可以看出，长电科技的货币资金周转率在3个企业中属于最高水平且是有多个因素造成的，但一般是在2-3之间，权益乘数可以用来分析财务管理活动存营资金的水平。依据各公司财务报表制作权益乘数对比表4.13和图4.19:通富微电2120182019从图4.19中可以看出，长电科技2018年权益乘数高于其他两家企业高达2.8,通富微电近三年权益乘数保持2-2.5之间处在一个较高的区间，但其总资产周转率在近三年保持着稳步增长说明其经营状况良好。华天科技权益乘数择保持在1.5-2的相明公司的经营能力较强，资金运转和盈利能力表现良好，2019和2020两年里长电科投入，本文通过三家企业2020年的科研投入进行对比，如表4.19所示：投入情况对比通富微电研发人员数量(人)研发人员数量占比研发投入金额(元)研发投入占营业收入比例五、盈利能力存在的问题及提出的建议(一)长电科技盈利能力存在的问题杆对企业盈利能力的影响是负相关的，同时也反映出长