综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第10期6月22日

目 录一、银行理财产品 4（一）银理市新总体况 4（二）新市趋总结 51、收持主，分化阔 52、品限布移限溢规强化 5（三）代性发品析 51、银财合闭式210固类财品 52、银财富收全球置列品 63、大财光量衡开4（360最持有） 6二、基金产品 7（一）新基市总情况新总降，票型占导 7（二）基新规总结 81、发模化剧部集成态 82、年季性动显著 83、FOF与有产的及度续升 8（三）代性发金品分析 81、泰证创板50份ETF联接A 92、吴业势A 93、商信选6个有A 9三、保险产品 10（一）新市总情：全道备发增，分险比历新高 10（二）结性势分特征产形加迭，市分格深化 1、寿险分化显著化 2、金险短限凸显 （三）传型金险121、间度极形绎阶性顶政节驱动品略向 132、类度非老与养年的能位续分化 133、体度头公队优稳，小司异化径压 13四、风险提示 15图表目录图表1 类发财量占（%，投性） 4图表2 类发财量占（%，机类） 4图表3 类发财量占（%，期类） 4图表4 类发财量占（%，投起） 4图表5 期金场发份（份） 7图表6 期类新基金行额亿） 8图表7 类人保新发成（%） 10图表8 类年险发构（%） 图表9 统年保产品IRR比分析 12一、银行理财产品（一）银行理财市场新发总体情况2026622752从发行总量来看1525（202661621日2016762.567213.47%持稳中有升的运行韧性。从收益维度来看2.27%5图表1 各类新发理财量占比（%，按投资性） 图表2 各类新发理财量占比（%，按机构类）1.770.3397.91.770.3397.982.629.6482.62固定收类 混合类 权益类 商品及融衍品类

理财公司 城市商银行 农村金机构外资银行 国有控银行 股份制业银益标 益标图表3 各类新发理财量占比（%，按期限类） 图表4 各类新发理财量占比（%，按投资起）1.440.3327.8

5.118.333.9319.41

0.3933.641.571.181.253 9.5113.641.571.181.253 9.5113.6468.070.661个月-3个月（含） 3个月-6个月（含）6个月-1年（含） 1年（不含年（含）3年以上（含为） 未披露

1元及以下 1元-1千元含） 元（含）1万元-5万元(含) 5万元-10万元(含) 元万元(含)50万元-100万元(含)100万元以上 未披露 益标 益标（二）新发市场趋势总结1、固收类持续主导，收益分化走阔149398.56%2.32%5271.44%0.3318850.33%2、产品期限分布后移，期限溢价规律强化本期6个月至356.80%4.6415137.151-3年期1342427.80%，较前116.46%131（三）代表性新发产品分析1、兴银理财甄合封闭式210号固收类理财产品Z7002026001225H650106（3年（中低590%10%对价值套利等多重固收投资策略。产品业绩比较基准区间为2.65%-3.15%，中枢水平32.55%代销联盟扩大产品覆盖范围，同时借助外部资管机构的投研资源补充自身能力边界，在中长期限固收产品市场构建差异化竞争力，也反映出股份行理财公司在渠道拓展与“固收+”策略打磨上的持续深耕。2、中银理财稳富固收增强全球配置系列产品7143090天、180300080%-100%，同时可配置不超过20%（130034号（360天最低持有）360（中15718+（1×90%+800二、基金产品（一）新发基金市场总体情况：新发总量降温，股票型仍占主导202662275（20266162177347.544.51866.71288.91本期周均为173.77亿份，环比66图表5 本期基金市场发份额（亿份）7006005007006005004003002001000新成立基金从产品类型结构来看，股票型基金在发行数量和规模上均占据绝对主导4254.55167.703.99混合型基金1481.655.83401248.1913.86FOF8总发额42.73份占比12.29尽数规模上冲阶有收平5.34FOF1QDII基金7.29另类投资基金、REITs基金与货币市场型基金本期无新发产品落地，产品供给的集中度进一步向权益与固收+品类倾斜。图表6 本期各类型新基金发行份额（亿）7.290.00 42.7348.19 167.7081.65股票型基金 混合型基金 债券型基金 QDII基金 REITs基金 FOF基金（二）基金新发规律总结1、新发规模分化加剧，头部集中成常态42.08基金规的50上其余13只合产平规模仅3.04亿，分品发规12、半年度季节性波动特征显著612673、FOF与持有期产品的普及度持续提升FOF3（三）代表性新发基金产品分析本期新发市场中，多只产品凭借突出的发行规模、鲜明的策略特色或优异的渠道表现成为市场焦点，其发行情况精准映射了当前市场的资金偏好与行业竞争格局。1、国泰上证科创板50成份ETF联接A本产品以47.7640202662947.73板5050诞生。2、东吴产业趋势AA42.08占比超股资的50，绩较准沪深300指收率×70恒指数益率×10+中债-综合全价（总值）指数收益率×2013.793、招商智信优选6个月持有A6AFOF11.79FOF202662320266236183606FOFFOF三、保险产品（一）新发市场总体情况：全渠道报备爆发式增长，分红险占比创历史新高，本期（202662275日）492（61621）54增811.11；其中人寿险新发275款，环比大增长816.67；年金保新发217款804.1714（221（335.12.6本期新发规模的爆发式增长，是政策窗口期效应与半年末经营节奏共同作用的结果。从政策维度看，《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（金寿险函〔20266571模。图表7 各类型人寿保新发构成（%）100传统型 分红型 万能型 其他国保险行业协图表8 各类型年金险发构成（%）100传统型 分红型 万能型 其他国保险行业协（二）结构性趋势与分化特征：产品形态加速迭代，市场分层格局深化本期产品新发的结构性特征，本质上是监管政策变化在供给端的直接映射，同时延续了此前行业演进的长期逻辑。在政策窗口期的集中上新过程中，不同类型市场主体的策略选择呈现显著差异，产品形态的分化进一步加剧，整体呈现“供给主体多元化、寿险产品分红化、年金收益前置化”的特征，行业分层发展的格局愈发清晰，政策正在加速推动行业竞争逻辑从费用驱动向价值驱动切换。1、人寿保险：分红化趋势显著深化19972.36%，74216232.93%51372221713.5%（H款（（分红型（B款B（分红型2、年金保险：短期限趋势凸显21712196“”转向“（三）传统型年金保险IRR测算202510202672110（20R中枢仍锚定1.2.随2026年7月1日银保渠道653.5%两大确定收益对比优势逐步凸显。图表9 传统型年金保产品IRR比较分析产品类别销售时间公司代表产品10IRR20IRR30IRR满期IRR养老年金2025/10/24交银人寿保险有限公司交银人寿颐享二号养老年金保险1.21%1.65%1.76%1.85%养老年金2025/10/31长城人寿保险股份有限公司长城紫荆关颐养版养老年金保险1.22%1.59%1.69%1.73%养老年金2025/11/11复星保德信人寿保险有限公司复星保德信星福二号养老年金保险1.29%1.68%1.78%1.87%养老年金2025/11/6国民养老保险股份有限公司F01（互联网专属）1.16%1.65%1.78%1.85%养老年金2025/12/10渤海人寿保险股份有限公司渤海人寿前行无忧养老年金保险（畅享版）0.64%1.51%1.66%1.73%养老年金2025/12/19渤海人寿保险股份有限公司渤海人寿福慧盈门养老年金保险1.58%1.80%1.94%1.92%养老年金2026/4/7中国人寿保险股份有限公司国寿鑫享添盈养老年金保险（互联网专属）1.39%1.95%1.97%2.05%养老年金2026/4/24大家养老保险股份有限公司大家养老大盈之家（鑫御版）养老年金保险0.26%1.22%1.48%1.69%养老年金2026/5/22国民养老保险股份有限公司B081.49%1.64%1.78%1.98%养老年金2026/6/16中国人民人寿保险股份有限公司人保寿险民享金养老年金保险（互联网专属）-0.32%1.12%1.47%1.75%养老年金2026/7/1中国人民人寿保险股份有限公司人保寿险岁悦芳华养老年金保险0.98%1.42%1.62%1.81%非养老年金2025/10/28君康人寿保险股份有限公司君康好运连连（献礼版）年金保险1.44%1.74%1.82%1.88%非养老年金2025/11/14东吴人寿保险股份有限公司东吴坤盈稳利年金保险1.06%1.55%1.68%1.81%非养老年金2025/12/26太平人寿保险有限公司太平安鑫盈年金保险1.21%//1.49%非养老年金2025/12/18阳光人寿保险股份有限公司iD金保险1.56%//1.75%非养老年金2026/1/20陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司陆家嘴国泰福享一生年金保险1.00%1.54%1.69%1.85%非养老年金2026/1/29同方全球人寿保险有限公司同方全球「臻满e」2.0互联网年金保险1.19%//1.93%非养老年金2026/3/20小康人寿保险有限责任公司小康康利一生（尊享版）年金保险1.16%1.63%1.73%1.83%非养老年金2026/4/24珠江人寿保险股份有限公司珠江富享一生（A款）终身年金保险1.26%1.66%1.77%1.87%非养老年金2026/5/29太平人寿保险有限公司2.0（专属）1.71%//1.74%非养老年金2026/7/1东吴人寿保险股份有限公司东吴坤盈添利年金保险0.88%1.47%1.64%1.79%国保险行业协会网站,华创证券测算1、时间维度：极致形态演绎阶段性见顶，政策节点驱动产品策略转向从近三个季度的产品迭代时序来看，行业收益曲线形态经历了“分化启动—极致延伸—”10年IRR0.98%130BP2030IRR1.42%1.62%100.88%1.79%，1091BP，期202、品类维度：非养老年金与养老年金的功能定位持续分化对比养老年金与非养老年金两大品类，二者的功能定位分化持续存在，且在政策环境变化下呈现不同的演进方向。”IRR1.49%-1.93%2.0“越长、IRR”2025IRR1.81%1.79%10IRR18BP养老年金保险方面，内部形成“极致后置—均衡增长—适度前置”的完整层级，产品供IRR于B08为代表，10IRR1.4%-1.5%IRR2.0%年接近1%3、主体维度：头部公司梯队优势稳固，中小公司差异化路径承压从发行主体维度看，大型险企与中小型险企的策略分化进一步固化，65号文落地后中小公司依托费用与极致产品的突围路径收窄，行业马太效应有望强化。（IRR达（65小账”四、风险提