深圳证券交易所创业板股票异动判定细则

深圳证券交易所创业板股票异动判定细则一、适用范围与异动分类本细则适用于深圳证券交易所（以下简称深交所）创业板市场上市交易的股票、存托凭证的异常波动判定，存托凭证的异常波动判定参照本细则执行。创业板股票异常波动分为价格异常波动（以下简称异常波动）与严重异常波动两类，两类异动遵循不同的判定标准与触发要求，本细则对各类场景下的判定规则做明确规范。二、核心判定指标计算规则创业板股票异动判定的核心指标为日涨跌幅偏离值、换手率，两类指标的计算规则统一明确如下：1.日涨跌幅偏离值计算规则日涨跌幅偏离值是衡量单只股票涨跌幅偏离创业板市场整体涨跌幅程度的核心指标，计算公式为：单日涨跌幅偏离值=（单只股票当日涨跌幅×100%）-（创业板综合指数（指数代码：399108）当日涨跌幅×100%）其中，各项参数的取值规则明确为：（1）单只股票当日涨跌幅：以深交所官方确认的收盘价为基础计算，公式为：当日涨跌幅=（当日收盘价-前收盘价）÷前收盘价×100%。其中，收盘价为当日收盘集合竞价产生的成交价，收盘集合竞价未产生收盘价的，以当日该股票最后一笔交易的成交价为收盘价；除权除息日的前收盘价为深交所发布的除权除息参考价，自动完成除权除息调整，无需额外修正涨跌幅。（2）创业板综合指数当日涨跌幅：统一采用深交所官方公布的创业板综合指数（399108）当日收盘涨跌幅，不以创业板指（399006）等其他样本指数为计算基准。创业板综合指数为全样本指数，覆盖所有创业板上市公司，作为偏离基准能够准确反映创业板市场整体波动水平，符合深交所官方规则要求。2.连续区间累计涨跌幅偏离值计算规则连续N个交易日累计涨跌幅偏离值，为区间内每个交易日单日涨跌幅偏离值的算术和，计算公式为：连续N个交易日累计涨跌幅偏离值=Σ（第i个交易日单日涨跌幅偏离值），i=1到N。其中，连续交易日区间的确定规则为：以触发异动判定的最新交易日为终点，向前连续追溯N个交易日，停牌交易日纳入区间计算。停牌交易日该股当日无成交，涨跌幅记为0，对应单日涨跌幅偏离值为0减去当日创业板综合指数涨跌幅，纳入累计计算。3.换手率指标计算规则换手率指标用于换手率触发型异常波动的判定，计算规则明确为：（1）单日换手率=当日该股成交股数÷当日该股无限售条件流通股股数×100%，成交股数包含所有场内交易成交量，融资融券交易产生的成交量正常纳入计算，不做剔除。若区间内发生限售股解禁、股本增发、回购注销等股本变动，变动后单日换手率采用变动后的无限售条件流通股股数计算，变动前交易日换手率仍采用原无限售流通股股数计算，无需追溯调整。（2）区间日均换手率=区间内所有交易日单日换手率之和÷区间内交易日天数。三、异常波动基础判定标准满足以下任一条件的，判定为创业板股票异常波动：1.连续3个交易日内，日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%。即累计涨跌幅偏离值≥+20%或者≤-20%，任一阈值触发即判定为异常波动。2.连续3个交易日内，日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且该连续3个交易日内的累计换手率达到20%。本情形为换手率触发型异常波动，需要同时满足两个条件，仅满足其中任一条件不判定为异常波动。其中，“前5个交易日”的确定规则为：以连续3个异动交易日的第一个交易日为起点，向前追溯5个交易日，若追溯区间内存在停牌交易日，同样纳入日均换手率计算，停牌交易日换手率记为0。例如，连续3个异动交易日为T日、T+1日、T+2日，前5个交易日为T-5日到T-1日，无论T-5日到T-1日是否停牌，都纳入日均换手率计算。四、严重异常波动判定标准满足以下任一条件的，判定为创业板股票严重异常波动，触发后续核查要求：1.连续10个交易日内，日收盘价涨跌幅偏离值累计达到+100%或者-50%。即累计偏离值≥+100%，或累计偏离值≤-50%，任一阈值触发即判定。2.连续30个交易日内，日收盘价涨跌幅偏离值累计达到+200%或者-70%。即累计偏离值≥+200%，或累计偏离值≤-70%，任一阈值触发即判定。3.连续10个交易日内，累计出现3次本细则第三章规定的异常波动。即连续10个交易日区间内，先后三次触发异常波动判定标准，即满足本条件。4.深交所认定的其他严重异常波动情形。需要明确的是，异常波动触发后，上市公司按要求披露异常波动公告的，自公告披露后的下一交易日起，异常波动的累计偏离值、累计次数重新起算，原累计数据清零，避免重复计算。五、特殊场景下的异动判定规则针对创业板各类特殊交易场景，异动判定规则进一步明确如下：1.新股上市初期（上市前5个交易日）不设涨跌幅限制的异动判定创业板新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，该阶段异动判定规则与正常股票一致，涨跌幅仍按（当日收盘价-前收盘价）÷前收盘价×100%计算，上市首日的前收盘价为股票发行价，偏离值计算规则不变，连续交易日累计从上市首日开始起算，满足异常波动或严重异常波动判定标准的，正常触发对应认定。因上市前无交易日，计算连续3个交易日累计偏离值时，上市后第N个交易日（N<3）不满足连续3个交易日要求，不触发异常波动判定。2.停牌后复牌股票的异动判定（1）因异常波动停牌核查复牌的股票：复牌后自复牌首个交易日起，所有累计偏离值、异常波动次数重新起算，停牌前的累计数据已在披露异常波动公告后清零，正常按新区间计算即可。（2）因其他事项（如重大资产重组、股东大会、股权分置改革等）连续停牌的股票：复牌后计算连续N个交易日的累计偏离值时，停牌期间的所有交易日都纳入连续区间，每个停牌交易日涨跌幅记为0，偏离值正常计算纳入累计，满足触发条件的正常判定异动。（3）长期停牌（停牌超过30个交易日）复牌的股票：复牌后从复牌日开始计算连续区间，停牌日仍按上述规则纳入计算，无特殊豁免。3.ST、*ST创业板股票的异动判定创业板实施退市风险警示（*ST）、其他风险警示（ST）的股票，涨跌幅限制为20%，异动判定的阈值与普通股票一致，仍为连续3个交易日累计偏离值±20%等标准，不调整阈值，偏离值计算规则也无变化。市场常见误区认为ST创业板异动阈值为±10%，该认知不符合规则要求，实际规则未对ST股票调整异动阈值，统一按本细则标准判定。4.退市整理期股票的异动判定退市整理期创业板股票涨跌幅限制为10%，异动判定规则与正常股票一致，无特殊调整，退市整理期首日不设涨跌幅限制，按新股上市初期不设涨跌幅的规则计算即可，满足触发条件的正常判定异动。5.不设涨跌幅限制的其他场景异动判定除新股上市前5日、退市整理期首日外，创业板还有如下不设涨跌幅限制的场景：重大资产重组后复牌首日、借壳上市复牌首日、分拆上市首日、非公开发行股份上市首日、股权分置改革后复牌首日等，上述场景下的股票异动判定规则统一适用本细则，涨跌幅正常计算，偏离值按规则累计，满足条件正常触发认定。6.融资融券标的股票的异动判定融资融券交易仅影响股票的成交量与融资融券余额，不改变异动判定规则，成交量正常纳入换手率计算，偏离值计算不受融资融券余额影响，与非融资融券标的一致，无特殊调整。7.指数样本调整日的异动判定无论创业板综合指数、创业板指发生样本调整，偏离值计算基准始终为创业板综合指数（399108），样本调整不改变基准指数的取值规则，偏离值计算不受影响，规则不变。8.股本变动、分红送转场景的异动判定除权除息、股本增减变动后，深交所已自动调整前收盘价（除权参考价），涨跌幅计算已完成调整，偏离值计算无需额外修正，直接按调整后的价格计算即可，无特殊调整规则。9.分拆上市、转板上市股票的异动判定从主板分拆至创业板上市的股票、从北交所转板至创业板的股票，上市初期不设涨跌幅限制，按新股上市规则计算异动，上市首日起开始累计偏离值，规则与新股一致，无特殊调整。六、异动判定后的披露与核查触发规则异动判定完成后，对应信息披露与核查要求的触发规则明确如下：1.异常波动触发后的披露要求判定：深交所于每个交易日收盘后，根据当日交易数据完成异动判定，确认触发异常波动的，将在深交所官方网站公布异动股票名单，对应的上市公司应当于次一交易日披露《股票交易异常波动公告》，说明公司生产经营基本面情况、有无未披露重大事项、股价波动合理性、股东增减持变动等核心内容，提示投资者交易风险。上市公司未按要求按时披露的，深交所将对该股票实施停牌，直至公告披露后复牌。2.严重异常波动触发后的核查要求判定：股票触发严重异常波动任一情形的，深交所将根据市场波动程度、投资者参与情况、舆情关注程度要求上市公司开展停牌核查，上市公司应当在收到深交所要求后，及时向深交所申请停牌，就公司股票交易异常波动情况进行全面核查，排查是否存在内幕交易、操纵市场、未披露重大事项、重大舆情影响等问题，并在完成核查后披露正式核查公告，确认无未披露事项后方可复牌。对于严重异常波动情形下股票交易明显异常、市场关注度极高、投资者情绪过度狂热的，深交所将要求上市公司延长核查时间，充分核实相关事项并披露信息。3.多次异动的后续处置判定：股票在短期内多次触发异常波动或严重异常波动，存在明显异常交易迹象的，深交所可以根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板交易规则》的规定，对该股票采取重点监控、向市场发出交易风险警示、对相关投资者采取限制交易措施等监管安排，所有监管措施的启动都以本细则的异动判定结果为基础。七、常见判定误区澄清结合市场实践中常见的错误认知，本细则对常见误区做明确澄清：1.误区一：偏离值计算基准为创业板指（399006）。澄清：深交所官方规则明确规定，创业板股票涨跌幅偏离值的计算基准为创业板综合指数（399108），该指数为全样本指数，覆盖所有创业板上市公司，能够准确反映创业板整体波动，创业板指仅为100只成分股构成的样本指数，不能作为基准，因此自行计算偏离值时必须采用创业板综合指数的涨跌幅，否则会得出错误的判定结果。2.误区二：停牌日不纳入连续交易日区间，不计算偏离值。澄清：根据规则，连续交易日区间从最新交易日向前追溯，所有交易日（包括停牌日）都纳入区间计算，停牌日涨跌幅记为0，偏离值正常计算并纳入累计，若剔除停牌日会导致累计偏离值计算错误，触发错误的异动判定。3.误区三：换手率触发型异常波动仅满足一个条件即可。澄清：换手率触发型异常波动必须同时满足“日均换手率比值达到30倍”“连续3个交易日累计换手率达到20%”两个条件，仅满足其中一个不构成异常波动，市场中部分股票仅满足比值条件但累计换手率不足20%，不会触发异动判定。4.误区四：异常波动披露后累计不清零，原累计数据继续计算。澄清：上市公司披露异常波动公告后，自下一交易日起，异常波动的累计偏离值、累计次数重新起算，原累计数据清零，该规则是为了避免重复计算，符合连续10个交易日三次异常波动的判定逻辑，若不清零会导致严重异常波动的错误触发。5.误区五：创业板ST股票异动阈值低于普通股票。澄清：创业板ST、*ST股票仅涨跌幅限制为20%，异动判定阈值与普通创业板股票一致，仍为连续3个交