电力设备与新能源行业研究：风机招标强势回暖锂电消费税如期落地AIDC估值吸引力再现

AIDC电源：短期继续建议关注具备订单兑现预期的核心标的，回调后估值吸引力渐显。AIHVDC/PowerRack/SST2000，LFP24261-710-60，Q28-96-76FVC湖南裕能向客户发出调价函，行业经营利润继续改善。7152026812000202631/1.5507025Q3三部门：9月起至2028年底，对钠电池、固态电池等免征消费税。2026912914141CMA2/2028三星SDI启动美国工厂升级改造，专为特斯拉生产ESS储能LFP电池。THEELECSDIStellantisStarPlusEnergyKokomoMegapackESSKokomo43ESSNCAESS202510200AhLFPESSSBB2.0MegapackESS300Ah2027Q2SDIIRA风电：7月来内企业已后约12.7GW风招，别年6月/年7月升256/132，招标2026主先启约12.7GW的机标分今年6月去年7提升256/132，考到7月有10个此外，本周国家能源集团宣布启动15GW风力发电机组框采，梳理下来我们认为有以下两大看点：2024202512.1（2062.G68标单位，但其中仅有6家中标单位为入围供应商，其余2家中标单位为候补供应商（仅后续项目二次必选二次挂网失1091078我们此前在2026年中期策略中提出，考虑到上半年核准规模仍然保持较好增速，看好下半年国内招标有望迎来拐点，7alphaACMBC1+2”Q2ACMBC7.9～-6.8Q23.5～-2.42.7～-1.8Q2-2.8～-1.938~-34-42~-37，26Q218.8~-14.8（25Q2/26Q1-11.33/-19.2。54~-48-54~-48，26Q229.56~-23.5629~-2432.5~-27.518.33~-13.33-4~-3-4.2~-3.226Q2-4.38~-3.383.6~-1.8（29.1829.6~-27.8（-29.56Q2-0.77~1.0314.95~-13.134。BCTOCon（（（。二、“星枢计划”首发“1+2”星座方案，国内太空算力走向工程化实践。182026“1+2”2PGP5k，1000800卫星和200颗边缘卫星。BEOracleProjectJupiter714OracleProectJpite7TransferBEEnergyTransfer292817月1日，BS将BE30，认为BE为I7月13，USBESOFC—AI，BEQ2（2026728公布）ABE（（BE23006801040001~225工控：682026/电网310929324/2533174487前期调整基本处于底部区间，基本面持续迎来积极变化，重视26H2板块招标&业绩修复共振的机会。310929324/2526.3223.1212.457.567.50。402928占比28、电瑞比15；流压标35元，中国电比32、变工比31东电2413。3174487招标对持位分市公看，中西标14.97元比8.6思源气标11.59亿，比6.6；平高气标9.47亿占比变工标9.34亿比网信标6.15元比3.5中天科标3.76元比2.2长电中标3.55元占比2.0；南瑞标3.53亿，比2.0。电力设备板块——以AI为核心抓手，聚焦电力变压器需求放量与AIDC供电架构变革，关注国内边际修复。（230-500kV8027-28100AIDC0SST（600kW-1MWADC（02026SST202626Q3A/HTCL（A/美储能：推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达，建议关注：南都电源、上能电气、科陆电子。电力设备与工控：推荐：思源电气、三星医疗，建议关注：海兴电力、金盘科技、国能日新、东方电子、国电南瑞、国网信通、安科瑞、望变电气、汇川技术、南网科技、四方股份、伊戈尔、宏发股份、许继电气。氢能：推荐：科威尔，建议关注：富瑞特装、华光环能、华电科工、昇辉科技、石化机械、厚普股份、亿华通、国鸿氢能、京城股份、致远新能、蜀道装备。715图表12026/7/15）来源硅分、PVInfoLink 测算注：单位毛利为测算值，实际因各家企业库存及技术水平不同有所差异，建议关注“变化趋势”为主产业链价格描述：涨跌幅、183N硅片-2、183N电片-0、183N件-3、183N-6、183N-7183N年度硅料-40、183N片-39、183N电片-29、183N件0.5647.23EVA9400-9800吨。图表2：多晶硅料及工业硅价格（万元/吨）来源：PVInfoLink、硅分会 ，至2026-7-15图表3：硅片价格（元/片） 图表4：电池片价格（元/W）来源：PVInfoLink、硅分会 ，至2026-7-15 来源：PVInfoLink ，至2026-7-15图表5：组件价格（/W） 图表6：各区域组件价格（USD/W）来源：PVInfoLink ，至2026-7-15 来源：PVInfoLink ，至2026-7-15图表7：光伏玻璃价格（元/平） 图表8：光伏EVA树脂报价（元/来源：PVInfoLink，卓资讯 ，至2026-7-15 来源卓资讯 截至2026-7-17锂电产业链：1）碳酸锂：本周国内碳酸锂市场价格仍呈现弱市下跌走势，本周主要围绕“宁德枧下窝矿复产，以及2个矿投产”等消息，目前14.58碳酸锂7月16日最新价格：99.5：15.05-15.3599.2：14.7-14.92）763-4000三元材料7月16日最新价格：518.6-19.1/吨三8811：19.33-21.23吨3）7152026812000/磷酸铁锂7月16日最新价格：：5.43-5.49/：5.42-5.48/4）本周国内负极材料市场整体持稳。石墨化产能受能耗指标约束，一体化龙头订单排至9月。原料方面：本周石油焦价6负极材料7月16日最新价格：低端储能-人造石墨负极17500-20500元/吨中端动力-人造石墨负极23700-34700元/吨5）隔膜：隔膜7月16日最新价格：9μm/0.6-1.1516μm/0.35-0.59+3μm0.9-1.3586F8-9电解液7月16日最新价格：六氟磷酸锂电解液：9.5-10.2（国产）万元/吨动力三元电解液：2.8-3.2万元/吨动力磷酸铁锂电解液：2.6-3.1万元/吨储能磷酸铁锂电解液：2.45-3万元/吨7）电池：1-5月商用车装机市占达到44.61在卡、中客占绝龙头同推锰锂卡电抢矿市。辉能上净利8-8.6650锂电池7月16日最新价格：0.44-0.5元/Wh：0.3-0.4方形三元（高镍）电芯：680-790元/KWh图表9：本周新能源与电力设备板块景气度板块 景气度指标风电 加速向上光伏&储能 拐点向上风电 加速向上电网 稳健向上新能源整车 下行趋缓新能源整车 下行趋缓固态电池 持续承压锂电 稳健向上固态电池 持续承压氢能与燃料电池 稳健向上来源：国金证券研究所行业投资评级的说明：买入：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上；3－63－63－65特别声明：国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。（本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究些人信员息对的这准确性和完整性不作任何保证。本报告（）C3C3）此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。上海 北京 深圳电话/p>