2026年财务管理（资金筹划）试题及答案

2026年财务管理（资金筹划）试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共30分）答题要求：本卷共6题，每题5分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在题后的括号内。1.企业资金筹划的核心目标是（）A.降低资金成本B.提高资金使用效率C.实现企业价值最大化D.保证资金安全2.下列不属于资金筹集方式的是（）A.发行股票B.留存收益C.商业信用D.成本控制3.企业在进行资金结构决策时，通常应综合考虑的因素是（）A.资金成本与经营风险B.资金成本与财务风险C.经营风险与财务风险D.资金成本、经营风险与财务风险4.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.1805.下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（）A.筹资成本较低B.筹资数额比较大C.筹资弹性比较好D.发行条件比较严格6.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购第II卷（非选择题共70分）二、多项选择题（共20分）答题要求：本卷共题5，每题4分。在每题给出的五个选项中，有多项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均不得分。1.企业资金筹划的原则包括（）A.规模适当原则B.筹措及时原则C.来源合理原则D.方式经济原则E.结构合理原则2.下列属于权益资金筹集方式的有（）A.吸收直接投资B.发行股票C.利用留存收益D.发行债券E.银行借款3.影响资金成本的因素有（）A.无风险报酬率B.经营风险溢价C.财务风险溢价D.资金占用费E.资金筹集费4.下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）A.依法筹资原则B.负债最低原则C.规模适度原则D.结构合理原则E.筹措及时原则5.下列关于财务杠杆系数的说法中，正确的有（）A.财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大B.财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积等于总杠杆系数C.财务杠杆系数只与固定性融资成本有关D.财务杠杆系数越大，表明财务风险越高E.财务杠杆系数越小，表明财务风险越低三、判断题（共10分）答题要求：本卷共题5，每题2分。判断下列各题的正误，正确的打“√”，错误的打“×”。1.企业资金筹划就是要合理安排资金的筹集、投放、使用和分配，以满足企业生产经营的需要，并实现企业价值最大化。（）2.留存收益是企业内部形成的资金来源，无需花费筹资费用，其资金成本相对较低。（）3.一般来说，在企业的各种资金来源中，如果负债比重越大，财务杠杆系数越大，财务风险越高。（）4.企业进行资金结构决策时，主要考虑的是资金成本和财务风险，不必考虑经营风险。（）5.短期融资券筹资的弹性较小，而银行借款筹资的弹性较大。（）四、计算分析题（共20分）答题要求：本卷共题2，每题10分。要求计算的，应列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数本题共2题，每题10分。要求计算的，应列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。1.某企业计划筹集资金1000万元，所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行借款100万元，借款年利率为7%，手续费率为2%。（2）按溢价发行债券，债券面值140万元，溢价发行价格为150万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行普通股400万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。（4）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本。（2）计算该企业加权平均资金成本。2.某企业预计年度赊销收入净额为3600万元，应收账款周转期（按360天计算）为60天，变动成本率为50%，资金成本率为10%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A方案：维持现有的信用条件，预计坏账损失率为2%，收账费用为24万元。B方案：将信用条件放宽到（n/60），预计坏账损失率为2.5%，收账费用为30万元。估计约有20%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣。C方案：将信用条件放宽到（n/90），预计坏账损失率为3%，收账费用为40万元。估计约有30%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣。要求：（1）计算A、B、C三个方案的应收账款平均余额、应收账款机会成本、坏账损失及信用成本后收益。（2）选择最优方案。五、综合题（共20分）答题要求：本卷共题1，每题20分。本题为案例分析题，阅读以下材料，回答问题。甲公司是一家生产型企业，目前正处于快速发展阶段。为了满足市场需求，扩大生产规模，公司计划筹集资金1000万元。公司财务经理经过分析，提出了以下两个筹资方案：方案一：发行普通股400万股，每股发行价格2.5元，预计第一年每股股利0.2元，以后每年按5%递增。筹资费率为4%。方案二：向银行借款1000万元，借款年利率为6%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。筹资费率为1%。已知公司所得税税率为25%。要求：（1）分别计算两个方案的个别资金成本。（2）计算两个方案的加权平均资金成本（假设公司目前的资金结构为权益资金与债务资金各占50%）。（3）根据计算结果，分析并选择最优筹资方案。答案：一、选择题1.C2.D3.D4.A5.C6.C二、多项选择题1.ABCDE2.ABC3.ABCDE4.ACDE5.ABDE三、判断题1.√2.√3.√4.×5.√四、计算分析题1.（1）银行借款资金成本=7%×（1−25%）/（1−2%）≈5.36%债券资金成本=140×9%×（1−25%）/[150×（1−3%）]≈6.49%普通股资金成本=1.2/[10×（1−6%）]+8%≈20.77%留存收益资金成本=1.2/10+8%=20%（2）加权平均资金成本=100/1000×5.36%+150/1000×6.49%+400/1000×20.77%+350/1000×20%≈15.62%2.（1）A方案：应收账款平均余额=3600/6×60=360（万元）应收账款机会成本=360×50%×10%=18（万元）坏账损失=3600×2%=72（万元）信用成本后收益=3600−360×50%−18−72−24=3276（万元）B方案：应收账款平均余额=3600/6×60=360（万元）应收账款机会成本=360×50%×10%=18（万元）坏账损失=3600×2.5%=90（万元）现金折扣成本=3600×20%××2%=14.4（万元）信用成本后收益=3600−360×50%−18−90−14.4−30=3217.6（万元）C方案：应收账款平均余额=3600/6×90=540（万元）应收账款机会成本=540×50%×10%=27（万元）坏账损失=3600×3%=108（万元）现金折扣成本=3600×30%×2%=21.6（万元）信用成本后收益=3600−540×50%−27−108−21.6−40=3143.4（万元）（2）A方案信用成本后收益最高，所以选择A方案。五、综合题（1）方案一：普通股资金成本=0.2/[2.5×（1−4%）]