2025年证券从业考试《证券发行与承销》试题及答案

2025年证券从业考试《证券发行与承销》试题及答案一、单项选择题（每题1分，共20题）1.根据《证券发行与承销管理办法》，发行人公开发行股票采用询价方式定价时，网下初始发行比例不得低于公开发行股票数量的（）。A.50%B.60%C.70%D.80%答案：B2.某主板上市公司拟非公开发行股票，其最近一期末资产负债率为45%，前次募集资金使用进度为80%，控股股东未履行的承诺事项仍在整改期。根据现行规定，该公司非公开发行股票的障碍是（）。A.资产负债率未达要求B.前次募集资金使用进度不足C.控股股东存在未履行完毕的承诺D.无实质性障碍答案：C3.首次公开发行股票并在科创板上市的企业，若采用第五套上市标准（市值不低于40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准），其核心技术人员最近（）年不得发生重大不利变化。A.1B.2C.3D.5答案：B4.公司债券公开发行后，受托管理人应当在每年（）前披露上一年度受托管理事务报告。A.4月30日B.6月30日C.9月30日D.12月31日答案：A5.下列关于向不特定对象发行可转债的表述，错误的是（）。A.最近三年平均可分配利润足以支付可转债一年的利息B.可转债自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票C.转股价格应当不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日均价中的较高者D.可转债发行后，公司累计债券余额不得超过最近一期末净资产额的40%答案：D（注：2023年修订后，公开发行公司债券累计余额上限调整为净资产的50%）6.证券承销商对首次公开发行股票进行路演时，以下行为符合规定的是（）。A.向网下投资者提供包括公司盈利预测的研究报告B.对发行价格区间的预测高于研究报告中的估值区间C.安排发行人高管与单个机构投资者进行闭门沟通D.在路演现场展示经证监会备案的招股意向书答案：D7.某公司拟发行优先股，以下不属于应当在公司章程中明确规定的事项是（）。A.优先股股息率是否固定B.优先股股东参与公司决策的具体方式C.优先股股东是否享有表决权恢复条款D.优先股的回购条件和价格答案：B（注：优先股股东一般不参与公司日常决策，除非涉及自身权益）8.上市公司发行股份购买资产时，发行股份的价格不得低于市场参考价的（）。A.70%B.80%C.90%D.95%答案：B9.下列关于非上市公众公司定向发行的表述，正确的是（）。A.发行对象不得超过35名B.发行后股东累计不得超过200人C.董事会决议日与股东大会决议日间隔不得少于10个工作日D.未在中国证券业协会备案的机构投资者不得参与认购答案：A10.公开发行企业债券时，若募集资金用于固定资产投资项目，累计发行额不得超过该项目总投资的（）。A.40%B.50%C.60%D.70%答案：C11.首次公开发行股票网下投资者配售结果公告中，不需要披露的信息是（）。A.配售对象的具体名称B.有效报价的配售对象数量C.网下发行有效申购倍数D.战略投资者的获配数量答案：A（注：仅需披露类别及数量，无需具体名称）12.公司债券受托管理人发现发行人存在未按约定用途使用募集资金的情形，应当采取的措施是（）。A.立即召开债券持有人会议B.要求发行人限期纠正并履行信息披露义务C.直接向证监会报告并申请停牌D.代表债券持有人提起诉讼答案：B13.科创板上市公司向特定对象发行股票，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的（）。A.60%B.70%C.80%D.90%答案：C14.下列关于证券发行保荐业务的表述，错误的是（）。A.保荐机构应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断B.持续督导期间，保荐机构应当对发行人募集资金使用情况进行跟踪C.保荐代表人应当在发行保荐书上签字D.保荐机构更换保荐代表人的，应当及时向证监会报告答案：A（注：成长性非强制要求，主板更侧重持续盈利能力）15.企业短期融资券的注册有效期为（），企业可在注册有效期内分期发行。A.3个月B.6个月C.1年D.2年答案：C16.上市公司重大资产重组中，标的资产为股权的，应当披露的最近会计数据不包括（）。A.总资产B.净资产C.营业收入D.经营活动现金流答案：D17.下列关于证券承销风险的表述，正确的是（）。A.代销方式下，未售出的证券由承销商包销B.包销方式下，承销商承担全部发行风险C.余额包销属于代销的特殊形式D.承销团承销时，主承销商承担次要风险答案：B18.公开发行公司债券的发行人应当在债券存续期内披露的定期报告不包括（）。A.年度报告B.半年度报告C.季度报告D.受托管理事务报告答案：C19.非上市公众公司申请股票向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市，其最近一年期末净资产不得低于（）。A.2000万元B.3000万元C.5000万元D.1亿元答案：A20.证券发行过程中，发行人信息披露文件存在虚假记载，致使投资者在证券交易中遭受损失的，（）应当承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。A.发行人的实际控制人B.负责承销的证券公司C.发行人的普通员工D.证券登记结算机构答案：B二、多项选择题（每题2分，共10题）1.下列属于首次公开发行股票并上市（主板）应当符合的财务条件的有（）。A.最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元B.最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元C.发行前股本总额不少于人民币3000万元D.最近一期末无形资产（扣除土地使用权等）占净资产的比例不高于20%答案：ABCD2.公司债券公开发行的合格投资者应当符合的条件包括（）。A.经有关金融监管部门批准设立的金融机构B.净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人C.名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者D.社会保障基金、企业年金等养老基金答案：ABCD3.下列关于证券发行承销团的表述，正确的有（）。A.向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销B.承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成C.主承销商应当与其他承销商签订承销团协议D.承销团成员的承销份额可以由发行人与承销商协商确定答案：ABCD4.上市公司非公开发行股票时，不得参与认购的对象包括（）。A.发行人的控股股东B.本次发行的保荐人C.持有发行人5%以上股份的股东的关联方D.上市公司的董事、监事、高级管理人员答案：BC（注：保荐人及其关联方不得参与，控股股东、董监高可参与）5.首次公开发行股票并在创业板上市的企业，应当符合的定位要求有（）。A.主要服务成长型创新创业企业B.支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合C.优先支持符合国家战略的高新技术产业D.要求最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元答案：AB（注：C为科创板定位，D为财务条件非定位）6.企业发行中期票据时，注册文件应当包括（）。A.公司章程B.最近三年审计报告C.募集说明书D.信用评级报告答案：ABCD7.下列关于证券发行信息披露的表述，正确的有（）。A.招股说明书的有效期为6个月，自最后一次签署之日起计算B.公司债券募集说明书应当披露债券信用评级情况C.上市公司非公开发行股票预案应当披露发行对象的基本情况D.证券发行前，发行人不得公开或变相公开披露招股意向书以外的信息答案：ABCD8.证券发行过程中，禁止的不正当竞争行为包括（）。A.以低于成本的费用承揽项目B.承诺发行价格或利率C.虚假宣传误导投资者D.向发行人承诺上市后维持股价答案：ABCD9.北交所上市公司向不特定合格投资者公开发行股票，应当符合的条件包括（）。A.发行后股本总额不低于3000万元B.最近一年期末净资产不低于5000万元C.最近两年净利润均不低于1500万元D.公开发行的股份不少于100万股答案：AD（注：B为原精选层条件，C为市值标准之一）10.证券承销机构在承销过程中，应当履行的义务包括（）。A.核查发行人公开发行文件的真实性、准确性、完整性B.向中国证监会报备承销总结报告C.配合中国证监会对承销业务的检查D.对网下投资者的资质进行核查答案：ABCD三、判断题（每题1分，共10题）1.发行人公开发行股票的，主承销商可以将网下发行的部分股票向战略投资者配售，战略投资者的持股期限不得少于12个月。（）答案：√2.公司债券可以附认股权、可转换成相关股票的条款，附认股权的债券持有人可以享有股东权利。（）答案：×（注：附认股权债券持有人未转股前不享有股东权利）3.上市公司发行股份购买资产时，发行股份的价格可以根据市场情况进行调整，但调整方案需经股东大会表决通过。（）答案：√4.非上市公众公司定向发行股票后股东累计不超过200人的，无需经过中国证监会核准。（）答案：√5.企业发行短期融资券应当在中国人民银行注册，注册有效期内可自主选择发行时机。（）答案：×（注：短期融资券由交易商协会注册）6.首次公开发行股票网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购数量，且报价应当合理。（）答案：√7.公开发行公司债券的募集资金可以用于弥补亏损和非生产性支出，但需在募集说明书中披露。（）答案：×（注：不得用于弥补亏损和非生产性支出）8.科创板上市公司向特定对象发行股票，发行对象不超过35名，且需符合合格投资者条件。（）答案：√9.证券发行的承销期限最长不得超过90日，包销期限届满后剩余证券由承销商自行处理。（）答案：√10.上市公司重大资产重组涉及发行股份购买资产的，独立财务顾问应当对标的资产的估值方法和结果的合理性发表意见。（）答案：√四、综合分析题（每题15分，共2题）（一）A公司为一家注册地在深圳的科技型企业，拟首次公开发行股票并在创业板上市。其财务数据如下：2022年净利润4500万元，2023年净利润5800万元，2024年净利润6200万元（均扣除非经常性损益前后较低者）；2024年末净资产3.2亿元，股本总额8000万股；最近三年研发投入占营业收入比例分别为5.2%、5.8%、6.1%；实际控制人最近3年未发生变更，核心技术人员最近2年未发生重大变化；存在一项未决诉讼，涉案金额800万元，占最近一期经审计净资产的2.5%。问题：1.A公司是否符合创业板IPO的财务条件？说明理由。2.未决诉讼是否构成发行障碍？说明依据。答案：1.符合。根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法》，创业板IPO一般企业可选“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”的标准。A公司2023-2024年净利润累计为5800+6200=12000万元，远高于5000万元，符合条件。此外，最近一年净利润为6200万元，持续盈利能力良好。2.不构成发行障碍。根据规定，发行人存在未决诉讼的，若涉案金额不超过最近一期经审计净资产的10%（3.2亿元×10%=3200万元），且不存在可能导致发行人实际控制人变更、重大资产损失等对持续经营有重大不利影响的情形，不构成发行障碍。本案中涉案金额800万元仅占2.5%，未达到重大标准。（二）B公司为沪市主板上市公司，拟非公开发行股票募集资金用于新能源电池生产线建设。截至2024年末，B公司总股本5亿股，最近一期末净资产20亿元，资产负债率55%；前次非公开发行股票募集资金已于2023年全部使用完毕，使用进度和效果已披露；控股股东C公司持有B公司35%股份，2023年曾因未及时履行承诺被上交所通报批评，目前已整改完成并公开致歉。本次非公开发行对象包括C公司、D基金（已备案的私募基金）、自然人投资者张某（金融资产800万元），发行价格定为定价基准日前20个交易日均价的85%。问题：1.本次非公开发行的对象是否符合规定？说明理由。2.发行价格是否符合要求？说明依据。3.控股股东C公司的历史违规行为是否影响本次发行？答案：1.部分符合。根据规定，非公开发行对象不超过35名，其中：C公司作为控股股东