商业航天发展加速板块大幅回调重点关注核心受益标的

内容目录核心观点和建议关注 5核心观点：商业航天发展加速，板块大幅回调重点关注核心受益标的 5建议关注 6重点赛道动态 7航空装备：2026年全国民航年中工作电视电话会议召开，柬埔寨国家航空签约采购20架C909飞机 航天装备：长征十号乙首飞成功，我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收9军工信息化：2026第十四届中国（深圳）军民两用科技装备博览会11月开展10低空经济：天枢鸟全球首发飞廉、云辇两款载人eVTOL飞行器 核工装备两套聚变堆关键超导磁体先后完成研制验收与满参数测试核心技术均实现100国产化 本周市场回顾 13板块指数 13板块估值 14融资融券 15个股表现 18个股估值 18风险提示 20图表目录2026年全国民航年中工作电视电话会议召开 7柬埔寨国家航空与中国商飞公司在上海签署20架C909飞机购机协议 8长征十号乙运载火箭成功实现一子级可控回收 92026第十四届中国（深圳）军民两用科技装备博览会 10天枢鸟全球首发飞廉、云辇两款载人eVTOL飞行器 两套聚变堆关键超导磁体先后完成研制验收与满参数测试 12本周板块涨跌幅（%） 13申万国防军工板块近一个月成交量（亿股） 13申万国防军工板块近一个月成交金额（亿元） 14PE-TTM（整体法、剔除负值） 14各子板块PE-TTM（整体法、剔除负值） 15国防军工板块融资融券数据 15申万（2021）军工板块个股本周融资买入额增减幅前五十情况 15申万（2021）军工板块个股本周融券卖出额增减幅前五十情况 17一周涨幅前五 18一周涨幅后五 18国防军工板块（申万2021）个股估值 18核心观点和建议关注核心观点：商业航天发展加速，板块大幅回调重点关注核心受益标的20267101215分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射6分钟后，一子级垂直返回，。长征十号乙运后续，长征十号乙运载火箭研制团队将持续优化火箭性能，加快重复使用火箭技术的迭代升级，预计将在今年年底前完成一子级火箭复用飞行，推动可回收技术步入常态化应用，加速商业闭环。5米直径两级串联构型大型液体运载火箭，芯一890760吨，首飞箭全6316吨，可满足低轨卫星互联网星座部署、大型商业卫星发射等各类任务需求，复用状态下可大幅降低发射成本，具有大运力、高性价比的优势。此次任务是继长征十号系列运载火箭低空演示验证飞行并在海上安全溅落后对重复使用火箭回收技术的进一步验证。长征十号乙运载火箭液体动力体系兼顾成熟可靠与技术升级，液氧甲烷二级验证面向未来的低成本动力路线。长十乙芯一级沿用长征十号甲一子级长征十号乙运载火箭全球首创海上网系捕获，将复杂机构由箭上转移至船兼顾经济性与可靠性。长十乙采用中国首创的海上平台网系捕获回收技术SpaceX9号着陆腿垂直降落方案截然不同。长征十号乙运载火144502.5万吨，具备DP2300150100千米以上高度开4根"井"字型绳索接触8分钟，一子级被成功捕获。网系回收的核心"放大"长征十号乙运载火箭航天一院抓总研制，载人航天顶尖技术体系向商业航速外溢。长十乙由航天科技集团一院抓总研制，芯一级直接继承长十号甲多项关键技术，国内可回收火箭取得新关键进展，商业航天长期上行向好趋势不改。建议关注【航空制造】国产大飞机：中航西飞、广联航空、通达股份。航空发动机：航发动力、航发控制、航发科技、航材股份、应流股份、华秦科技、航宇科技、航亚科技。【商业航天】火箭端：爱乐达、广联航空。（重点赛道动态20C9097152026图表1：2026年全国民航年中工作电视电话会议召开中国民航报71720C909飞机购机协议。同日，中国商飞还与柬埔寨民航国务秘书处签署战略合作谅解备忘录，C909飞机是中78座-972225公里-3700公里。2026628日，C909迎来商业运营十周年。十年来，C909飞机规模C90918670%3700860余条航线，180500C909飞机已成长为中国支线航空运输市场的主力机型。近年来，C9092528100万人次。20C909CARNOC航天装备：长征十号乙首飞成功，我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收20267101215分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射6分钟后，一5米直径两级串联构型大型液体运载火箭，芯一级沿890760吨，首飞箭全箭长6316吨，可满足低轨卫星互一步验证。657次发射。图表3：长征十号乙运载火箭成功实现一子级可控回收人民日报军工信息化：2026第十四届中国（深圳）军民两用科技装备博览会11月开展2026（深圳202625日-27日在中国·深圳会展中心（福田）隆重举办。35,000600图表4：2026第十四届中国（深圳）军民两用科技装备博览会深圳军博会低空经济：天枢鸟全球首发飞廉、云辇两款载人eVTOL飞行器712eVTOL飞行器全球首发活动在贵阳举行，现场正eVTOL飞行器——“飞廉”与“云辇”。eVTOL，9020-3040公里/+500公里、1000公里、1500公里三档续航版+长途通勤的产品组合，有效补齐了国内低空飞行器产品矩阵的短板。eVTOL新质低空研究院100国产化100%国产化。21123.3米，582ITERTF1.3倍，储能为ITERTF3倍。环向场磁体是聚变堆最重要的部件之一，在聚变装6098吉焦，166.5特斯拉，磁体最14.5特斯拉。606.03兆焦，最大磁场变化率5.10.87纳欧，关键指标和核心性能达到国际领先水平。线圈从超导材料、结构设计到成套制备工艺均实现完全国产化。图表6：两套聚变堆关键超导磁体先后完成研制验收与满参数测试上海证券报本周市场回顾板块指数10.87%3005.26%31个申万一30。周三（715日）1.67%。图表7：本周板块涨跌幅（%）数据）数据）数据本周军工板块股票交易活跃度与上周相比有所下降，本周一（713日）40.31（713日）亿元。板块估值PE(TTM)50.95倍，各子板块中航54.30305.3999.82子53.7826.31PE(TTM)38.4%，航空装备、航天装备、地面兵装、军工电子、航海装备PE(TTM)52.6%、88.3%、75.5%、75.8%、0.0%。）数据）数据融资融券717886.48亿元，其中：融882.783.92%291.8878.3321.16%3.700.02%1.96亿元，比上期增0.2413.70%。图表12：国防军工板块融资融券数据板块流动市值板块流动市值（亿元）融资融券余额 板块融资余额 融资余额占流通市 融券余额占板块融券余额（亿元）（亿元） （亿元） 值比例 动市值比例本周期融资买入额 比上周期增减量 比上周期增减 本周期融券卖出额 比上周期增本周期融资买入额 比上周期增减量 比上周期增减 本周期融券卖出额 比上周期增比上周期增减额（亿元）（亿元） （亿元） 幅 （亿元） 幅291.88 -78.33 -21.16% 1.96 0.24 13.70%数据 注本周统计时（2026年7月13日-2026年7月17日上周统计时（2026年7月6日-2026年7月10日）7172.69亿元，上升52.85%。纵横股份、北摩高科、江龙船艇等公司融券卖出额增幅位居板块前列，其中，纵横股份本周融券卖出额较上周增加8.29万元，同比增加1151.39%。图表13：申万（2021）军工板块个股本周融资买入额增减幅前五十情况融资余额占 本周期融资 上周期融资 融资买入额 融资买入额融资余额（亿证券代码 证券名称 自由流通市 买入额（亿 买入额（亿 比上周期增 比上周期增元）值比例元）元）减量（亿元）减幅002414.SZ高德红外00.007.785.092.69600118.SH中国卫星32.258.8827.7218.319.41601698.SH中国卫通16.56.496.065.760.3600685.SH中船防务7.238.692.041.550.49002151.SZ北斗星通00.002.501.960.54600435.SH北方导航6.767.450.690.560.13600072.SH中船科技4.667.460.660.580.08688682.SH霍莱沃0.948.330.290.270.027.41603712.SH七一二3.88.440.580.550.035.45300696.SZ爱乐达00.001.020.990.033.03688776.SH国光电气2.680.510.500.012.00600862.SH中航高科9.286.472.982.940.041.36688510.SH航亚科技1.664.000.620.6200.00002519.SZ银河电子00.000.660.6600.00300065.SZ海兰信00.008.418.43-0.02688281.SH华秦科技3.724.390.970.98-0.01600764.SH中国海防2.866.290.300.31-0.01600038.SH中直股份9.930.700.73-0.03688081.SH兴图新科1.439.080.200.21-0.01600893.SH航发动力24.25.736.436.90-0.47300965.SZ恒宇信通00.000.110.12-0.01600760.SH中航沈飞19.315.162.292.51-0.22300177.SZ中海达00.000.260.29-0.03-10.34600150.SH中国船舶77.829.9626.9930.61-3.62-11.83688523.SH航天环宇24.502.142.43-0.29-11.93688439.SH振华风光4.950.860.98-0.12-12.24688011.SH新光光电1.475.690.570.65-0.08-12.31300722.SZ新余国科00.000.320.37-0.05-13.51688511.SH天微电子0.86.010.300.35-0.05-14.29600372.SH中航机载166.762.162.59-0.43-16.60688543.SH国科军工5.090.911.12-0.21-18.75600765.SH中航重机11.178.691.081.34-0.26-19.40301213.SZ观想科技00.000.240.30-0.06-20.00601890.SH亚星锚链3.186.500.420.53-0.11-20.75002383.SZ合众思壮00.000.220.28-0.06-21.43688070.SH纵横股份1.18.660.280.36-0.08-22.22688629.SH华丰科技19.847.2026.9934.91-7.92-22.69002023.SZ海特高新00.000.861.14-0.28-24.56688132.SH邦彦技术0.727.110.060.08-0.02-25.00688375.SH国博电子4.623.793.384.51-1.13-25.06603678.SH火炬电子5.714.265.947.96-2.02-25.38300726.SZ宏达电子00.003.094.18-1.09-26.08300777.SZ中简科技00.001.662.25-0.59-26.22688002.SH睿创微纳13.813.028.1711.19-3.02-26.99301306.SZ西测测试00.001.572.16-0.59-27.31301050.SZ雷电微力00.000.741.02-0.28-27.45688237.SH超卓航科1.245.760.370.52-0.15-28.85688522.SH纳睿雷达3.138.860.540.77-0.23-29.87000768.SZ中航西飞00.001.752.50-0.75-30.00600967.SH内蒙一机5.26.720.410.59-0.18-30.51数据 注本周统计时（2026年7月13日-2026年7月17日上周统计时（2026年7月6日-2026年7月10日）图表14：申万（2021）军工板块个股本周融券卖出额增减幅前五十情况融券余额占 本周期融券 上周期融券 融券卖出额 融券卖出额融券余额（万证券代码 证券名称 自由流通市 卖出额（万 卖出额（万 比上周期增 比上周期增元）值比例元）元）减量（万元）减幅688070.SH纵横股份12.280.019.010.728.29002985.SZ北摩高科00.0083.638.1075.53932.47300589.SZ江龙船艇00.0014.251.5012.75850.00600072.SH中船科技300.380.05267.9536.15231.8641.22600967.SH内蒙一机333.150.0486.9312.0774.86620.22600685.SH中船防务646.010.08414.6776.34338.33443.19688239.SH航宇科技7.260.0056.2813.2143.07326.04600391.SH航发科技88.570.02129.2532.0297.23303.65688523.SH航天环宇201.830.0545.1311.3633.77297.27301517.SZ陕西华达00.0011.713.048.67285.20600435.SH北方导航625.150.07374.01101.71272.3267.72600765.SH中航重机829.940.06646.99176.93470.06265.68002519.SZ银河电子00.0022.026.4315.59242.46300922.SZ天秦装备00.001.740.611.13185.25600879.SH航天电子1719.170.04972.07400.22571.85142.88688636.SH智明达33.070.0129.9712.7817.19134.51601698.SH中国卫通312.970.01244.98107.31137.67128.29600760.SH中航沈飞734.290.02376.80169.87206.93121.82600893.SH航发动力526.330.01710.94335.57375.37111.86601890.SH亚星锚链337.030.07110.0854.2755.81102.84002389.SZ航天彩虹00.00361.76180.86180.9100.02300474.SZ景嘉微00.00290.18146.32143.86300629.SZ新劲刚00.0020.1310.789.35600184.SH光电股份81.160.0287.8751.5436.33688439.SH振华风光167.640.0530.4418.3212.12688543.SH国科军工79.320.0234.7621.8312.93688375.SH国博电子224.120.02201.24128.1173.13002414.SZ高德红外00.00937.24652.56284.68688776.SH国光电气114.010.0532.5223.189.34688281.SH华秦科技209.570.0299.9071.3128.59600118.SH中国卫星1926.170.05910.75658.29252.46000738.SZ航发控制00.00176.12130.2545.87002446.SZ盛路通信00.0064.7050.3714.33600038.SH中直股份656.240.0766.6152.5414.07002625.SZ光启技术00.00293.23231.8861.35603267.SH鸿远电子334.710.05373.72296.5477.1826.03002465.SZ海格通信00.00333.69275.6058.0921.08600150.SH中国船舶1616.680.022596.032258.52337.51605123.SH派克新材144.510.0479.6769.759.92002151.SZ北斗星通00.00332.52295.8936.63002023.SZ海特高新00.0053.7348.075.66603678.SH火炬电子382.560.03639.96577.2962.67300775.SZ三角防务00.00135.72125.3910.338.24300777.SZ中简科技00.0052.0558.38-6.33-10.84688685.SH迈信林67.190.0230.9734.82-3.85-11.06000547.SZ航天发展00.0026.9230.58-3.66-11.97688563.SH航材股份496.550.0955.6364.23-8.6-13.39600764.SH中国海防69.80.0274.0586.80-12.75-14.69688522.SH纳睿雷达181.020.0532.8539.23-6.38-16.26300045.SZ华力创通00.00135.86164.23-28.37-17.27数据 注本周统计时（2026年7月13日-2026年7月17日上周统计时（2026年7月6日-2026年7月10日）个股表现13836.57%。海兰信、40.99%。图表15：一周涨幅前五证券代码证券名称一周涨跌幅（）年初至今涨跌幅（）600562.SH国睿科技6.57-19.06002829.SZ星网宇达6.26-34.05688237.SH超卓航科0.3410.45300114.SZ中航电测0.000837006.BJ晟楠科技0.000数据图表16：一周涨幅后五证券代码证券名称一周涨跌幅（）年初至今涨跌幅（）300065.SZ海兰信-40.99-6.49301306.SZ西测测试-40.70-12.99300900.SZ广联航空-40.29-36.98688375.SH国博电子-39.39-26.1688175.SH高凌信息-37.99-28数据个股估值717PE的历史百分位数据看，13833PE40%PE处于历史偏低位置。图表17：国防军工板块（申万2021）个股估值证券代码证券名称PEPBPE历史百分位PB历史百分位688543.SH国科军工35.853.48144002297.SZ博云新材53.884.61173000768.SZ中航西飞49.582.44730000733.SZ振华科技21.981.37722300008.SZ天海防务28.263.861037600760.SH中航沈飞35.054.791253688522.SH纳睿雷达77.513.791620600038.SH中直股份42.431SH智明达42.193.331620688002.SH睿创微纳40.458.281864688563.SH航材股份41.562.08193600765.SH中航重机34.91.38201002985.SZ北摩高科37.42.92111600150.SH中国船舶21.061.632211600862.SH中航高科27.983.262335002414.SZ高德红外57.987.582580300699.SZ光威复材35.573.49261300629.SZ新劲刚37.092.32281600372.SH中航机载46.131.392911300722.SZ新余国科69.858.483036002111.SZ威海广泰29.941.59328300777.SZ中简科技45.492.19322002625.SZ光启技术79.825.823364600685.SH中船防务28.351.93424688281.SH华秦科技50.683.43348688629.SH华丰科技153.5934.423675688239.SH航宇科技40.463.93634600562.SH国睿科技44.744.23742688070.SH纵横股份141.134.943734688510.SH航亚科技59.794.443838000576.SZ甘化科工40.051.713915300965.SZ恒宇信通81.351.813924688122.SH西部超导44.184.394012300775.SZ三角防务38.891.79410603267.SH鸿远电子37.982.44816605123.SH派克新材34.171.924924002179.SZ中航光电35.772.78497600435.SH北方导航120.975.075041688439.SH振华风光57.981.58520000519.SZ中兵红箭84.251.825517300922.SZ天秦装备70.382.36569002933.SZ新兴装备109.381.9578301357.SZ北方长龙314.525.925868000738.SZ航发控制69.231.73583002446.SZ盛路通信102.652.816157688592.SH司南导航144.322.876347002389.SZ航天彩虹104.932.066418688297.SH中无人机291.814.526824300726.SZ宏达电子47.544.026838600184.SH光电股份189.912.856941001270.SZ铖昌科技171.6514.527088002338.SZ奥普光电96.346.527066600764.SH中国海防105.851.49710688375.SH国博电子90.566.317164688237.SH超卓航科336.523.957285301213.SZ观想科技223.865.337270600391.SH航发科技193.365.017567300527.SZ中船应急516.292.52814300696.SZ爱乐达109.113.078217300101.SZ振芯科技506.994.518