2026年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试创新思维题（附答案）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、常见的关联交易主要有（）。Ⅰ.担保Ⅱ.托管经营和承包经营等管理方面的合同Ⅲ.关联方共同投资Ⅳ.关联购销A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

2、企业提供被全行业认可的独特产品或服务，能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是（）。A.差异化战略B.集中战略C.总成本领先战略D.通用竞争战略

3、下列关于量化投资分析的说法中，正确的有（）。Ⅰ.严格执行量化投资模型所给出的投资建议Ⅱ.具有非系统性Ⅲ.及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会Ⅳ.量化投资是靠概率取胜A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

4、关于①S—LM曲线，下列说法正确的有（）。①如果投资并不取决于利率，①S曲线是垂直的②如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的③如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的④如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的A.①②B.②④C.②③D.①③

5、信用衍生工具包括（）。Ⅰ.信用互换Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票期货Ⅳ.信用联结票据A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

6、完全垄断可以分为（）Ⅰ.寡头垄断Ⅱ.政府完全垄断Ⅲ.企业完全垄断Ⅳ.私人完全垄断A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

7、2010年10月12日，为进一步规范投资者咨询业务，中国证监会颁布了（）。①《证券投资顾问业务风险揭示书必备条款》②《证券投资顾问业务暂行规定》③《关于证券投资顾问和证券分析师注册登记有关事宜的通知》④《发布证券研究报告暂行规定》A.①③B.①②④C.①③④D.②④

8、下列关于PMI指数的说法，正确的是（）。①在过去的40多年中，美国制造业PMI的峰值可以滞后商业高潮6～18个月②从国际上看PMI指数包括制造业PM和服务业PMI③PMI是宏观经济运行景气指标④PMI的编制考虑了各行业对GDP的贡献大小地理分布和企业规模等A.②③④B.①②C.③④D.①②③

9、关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（）。Ⅰ.交割结算为最后位交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格Ⅱ.交割结算价为最后交易□沪深300指数最后2小时的算术平均价Ⅲ.当□结算价为计算当□浮动盈亏的价格Ⅳ.当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

10、在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用()方法。A.波动率指数B.B1ack—Scholes定价模型C.基础资产的价格指数D.数值计算

11、（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析

12、固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资()的综合性指标。Ⅰ．规模Ⅱ．速度Ⅲ．比例关系Ⅳ．使用方向A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

13、常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是()。A.算术平均收益率B.时间加权收益车C.加权平均收益率D.几何平均收益率

14、下面关于汇率的表述中，不正确的是（）。A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定C.汇率提高，本币升值，出口将会增加D.汇率上升，本币贬值，出口会增加

15、下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。A.网络故障B.软件故障C.定单失误D.保证金比例调整

16、下列用于计算每股净资产的指标有（）。Ⅰ.每股市价Ⅱ.每股收益Ⅲ.年末净资产Ⅳ.发行在外的年末普通股股数A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

17、证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。A.证券研究报告发布抽查机制B.证券研究报告发布审阅机制C.证券研究报告发布定期送审机制D.证券研究报告发布不定期检查机制

18、货币政策对实体经济的影响包括()。Ⅰ．通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定Ⅲ．引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅳ．调节国民收入中消费与储蓄的比例A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

19、我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类，以下属于这5类的是（）.Ⅰ.工业Ⅱ.地产业Ⅲ.公用事业Ⅳ.金融业A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

20、下列关于期权类型的说法，正确的有（）.Ⅰ.按照对买方行权时间规定的不同，可分为美式期权和欧式期权Ⅱ.根据买方行权方向的不同。可分为看涨期权和看跌期权Ⅲ.根据期权交易地域的不同，可分为美式期权和欧式期权Ⅳ.根据买方行权方向的不同，可分为百慕大期权和亚式期权A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

21、下列各种现金流是量，属于现金流是表中经营活动产生的现金流是的有（）。Ⅰ.公司支付给职工以及为职工支付的现金Ⅱ.偿还债务支付的现金Ⅲ.支付的増值税、所得税款项Ⅳ.收到的税费返还A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

22、（）指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。A.风险B.损失C.亏损D.趋同

23、信用评级主要从（）方面进行分析。Ⅰ.公司发展前景Ⅱ.公司的财务状况Ⅲ.公司债券的约定条件Ⅳ.公司股东组成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

24、资产重组根据是否涉及股份的存量和增量，可分为（）。Ⅰ.对企业资产的重组Ⅱ.对企业股权的重组Ⅲ.战术性资产重组Ⅳ.战略性资产重组A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

25、国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施（）。Ⅰ.责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告;Ⅱ.对证券公司及其有关懂事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责;Ⅲ责令处分有关责任人员，并报告结果Ⅳ.责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利;Ⅴ.对证券公司进行临时接管，并进行全面核查A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

26、下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有（）。Ⅰ.期权有效期内,无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金Ⅱ.标的资产的价格波动率为常数Ⅲ.无套利市场Ⅳ.标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

27、关于股票开户的说法正确的是（）。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的高低成反比D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。

28、中央银行的选择性政策工具包括（）。Ⅰ．直接信用控制Ⅱ．间接信用指导Ⅲ．法定存款准备金率Ⅳ．公开市场业务A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

29、（）是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。A.完全竞争型市场B.不完全竞争型市场C.垄断市场D.不完全垄断市场

30、下列()状况的出现，表示基差走弱。Ⅰ．7月时大商所豆粕9月合约基差为4元／吨，到8月时为3元／吨Ⅱ．7月时大商所豆油9月合约基差为5元／吨，到8月时为-1元／吨Ⅲ．7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元／吨，到8月时为-6元／吨Ⅳ．7月时上期所铝9月合约基差为-2元／吨，到8月时为0元／吨A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、下列对总体描述正确的是（）Ⅰ.统计总体简称总体是我们要调査或统计某一现象全部数据的集合Ⅱ.总体是一个简化的概念,它可以分为自然总体和测量总体Ⅲ.自然总体中的个体通常都只有种属性Ⅳ.统计总体中的包括的单位数总是有限的。称为有限总体A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

32、下列关于t检验与F检验的说法正确的有（）。Ⅰ.对回归方程线性关系的检验是F检验Ⅱ.对回归方程线性关系的检验是t检验Ⅲ.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验Ⅳ.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

33、假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。A.A／3B.A／5BC.A／4BD.A／2B

34、关于证券投资技术分析，下列表述正确的有（）。?Ⅰ.当价格上升时，成交量继续增加，价格的上升趋势可能将会继续?Ⅱ.当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能将会改变?Ⅲ.当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续?Ⅳ.当价格下跌时，成交量不再增加，价格的下跌趋势可能将会改变A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

35、货币政策中的间接信用指导包括（）。Ⅰ.规定利率限额与信用配额Ⅱ.信用条件限制Ⅲ.窗口指导Ⅳ.道义劝告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

36、债券发行增资对企业财务结构的影响，下列选项正确的是（）。①公司发行的不同期限的债券将影响公司的负债结构②企业资产负债率将提高③企业总资产也增加④发行债券后，公司的负债总额将增加A.①②③④B.①④C.①③④D.②③④

37、作为信息发布的主要渠道，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。A.上市公司B.中介机构C.媒体D.政府

38、OTC交易的衍生工具的特点是（）。Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.不通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

39、（）反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。A.现金流是表B.资产负债表C.利润表D.利润分配表

40、1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本（）。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%

41、在（）的研究中都可以运用调查研究的方法。Ⅰ.描述性Ⅱ.解释性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

42、以下关于期权时间价值的说法，正确的有（）。Ⅰ.通常情况下，实值期权的时间价值大于平值期权的时间价值Ⅱ.通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值Ⅲ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，平值期权的时间价值最高Ⅳ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中,深度实值期权的时间价值最高A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

43、下列表述正确的是（）。Ⅰ.按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和Ⅱ.现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率Ⅲ.当股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估Ⅳ.现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

44、平稳时间序列的（）统计特征不会随着时间的变化而变化。Ⅰ.数值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.协方差A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

45、下列对样本描述正确包括（）。Ⅰ.研究中实际观测或调查的一部分个体称为样本（sample），研究对象的全部称为总体Ⅱ.为了使样本能够正确反映总体情况，对总体要有明确的规定Ⅲ.总体内所有观察单位必须是同质的Ⅳ.在抽取样本的过程中。必须遵守随机化原则A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

46、分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（）。A.3年B.5年C.1年D.2年

47、下列各项中，表述正确的是（）。Ⅰ安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分Ⅱ虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比Ⅲ尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致Ⅳ证券估值是对证券收益率的评估A.I、ⅡB.I、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.I、Ⅲ、Ⅳ

48、一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过（）得到确认。A.成交时间的集中程度B.成交价的高低C.成交量的大小D.成交速度快慢

49、20世纪60年代，()提出了有效市场假说。A.艾略特B.夏普C.尤金.法玛D.马可维茨

50、下列关于弱式有效市场的描述中.正确的有（）。Ⅰ.证券价格完全反映过去的值息Ⅱ.投资衡不能预测市场价格变化Ⅲ.投资者不可能获得超额收益Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的值息Ⅴ.证券价格的任何变动都是对新信息的反应A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

51、最常见的时间数列预测方法有（）。Ⅰ．趋势外推法Ⅱ．移动平均预测法Ⅲ．加权平均预测法Ⅳ．指数平滑法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

52、在实际核算中，国内生产总值的计算方法有（）。Ⅰ.收入法Ⅱ.支出法Ⅲ.消费法Ⅳ.生产法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

53、以下属于反转突破形态的是（）。Ⅰ.双重顶形态Ⅱ.圆弧形态Ⅲ.头肩形态Ⅳ.对称三角形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

54、某公司支付的上一年度每股股息为8元，预计未来的日子里该公司股票的股息按每年5％的速度增长，假定必要收益率为11％．则该公司股票的价值为()元。A.30.5B.29.5C.31.5D.28.5

55、债券收益率包括以下（）等形式。①当期收益率②到期收益率③持有期收益率④赎回收益率A.①②③④B.②③④C.①②③D.②④

56、下列关于证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告时，应当遵循的说法中不正确的是（）。A.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当秉承专业的态度B.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当坚持客观原则，避免使用夸大、诱导性的标题或者用语C.证券公司、证券投资咨询机构应采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论D.证券公司、证券投资咨询机构可对投资者作出证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺

57、证券分析师从业人员后续职业培训学时（）学时。A.10B.15C.20D.25

58、样本观测值聚集在样本回归线周围的紧密程度称为回归直线对数据的（）。A.偏离度B.聚合度C.相关度D.拟合优度

59、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。A.2400万元B.2880万元C.2508.23万元D.2489.71万元

60、下列关于行业的实际生命周期阶段的说法中，正确的有（）。Ⅰ.随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小—大—小”的过程，行业的资产总规模也经历“小—大—萎缩”的过程Ⅱ.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低—高—稳定—低—严重亏损”的过程Ⅲ.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低—高—老化”的过程Ⅳ.随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低—高—低”的过程A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

61、下列时间序列中，（）是基本的时间顺序。A.平均指标时间序列B.相对指标时间序列C.点指标时间序列D.总量指标时间序列

62、套期保值与期现套利的区别主要表现在（）。Ⅰ．时间不同步Ⅱ．两者的目的不同Ⅲ．两者在现货市场上所处的地位不同Ⅳ．两者在期货市场上所处的地位不同A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

63、统计套利在方法上可以分为()。Ⅰ．β中性策略Ⅱ．维护策略Ⅲ．折中策略Ⅳ．协整策略A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

64、道氏理论认为股价的波动趋势包括（）。Ⅰ．微小趋势Ⅱ．主要趋势Ⅲ．次要趋势Ⅳ．短暂趋势A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

65、“权益报酬率”指的为（）。Ⅰ.销售净利率Ⅱ.净资产收益率Ⅲ.资产净利率Ⅳ.净值报酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

66、卖出看跌期权运用包括（）。Ⅰ.获得价差收益Ⅱ.获得权利金收益Ⅲ.对冲标的物空头Ⅳ.对冲标的物多头A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

67、下列关于实体性贬值的计算的说法中，正确的有（）。Ⅰ.实体性贬值的估算，一般可以采用的方法有观察法和公式计算法Ⅱ.采用观察法计算时，资产实体性贬值=重置成本（1-成新率）Ⅲ.采用公式计算法计算时，资产实体性贬值=（重置成本-残值）/总使用年限实际已使用年限Ⅳ.采用公式计算法计算时，“残值”是指被评估资产在清理报废时净收回的金额A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

68、证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。A.10B.15C.20D.25

69、形成“内部人控制”的资产重组方式是（）。A.交叉控股B.股权协议转让C.股权回购D.表决权信托与委托书

70、弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息的是（）。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况

71、完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。我国，下列市场接近于完全垄断市场的有（）。Ⅰ.小麦Ⅱ.铁路Ⅲ.邮政Ⅳ.钢铁Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ

72、技术分析方法分类中含（）。Ⅰ指标类Ⅱ切线类Ⅲ形态类ⅣK线类A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

73、稳定物价与充分就业，两者通常不能兼顾，可能的选择有（）。Ⅰ.失业率较低的物价稳定Ⅱ.通货膨胀率较高的充分就业Ⅲ.在物价上涨率和失业率之间权衡，相机抉择Ⅳ.失业率较高的物价稳定Ⅴ.通货膨胀率较低的充分就业A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

74、下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（）。Ⅰ.模型中所使用的自变量之间相关Ⅱ.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况Ⅲ.増加或减少解释变量后参数估计值变化明显Ⅳ.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

75、中央银行的相对独立性表现在（）。Ⅰ.建立独立的货币发行制度，稳定货币Ⅱ.完全独立于政府之外，不受政府的约束Ⅲ.根据政府的指示制定货币政策Ⅳ.独立制定实施货币政策Ⅴ.独立监管、调控整个金融体系和金融市场A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

76、下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息Ⅱ.半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息Ⅲ.强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中Ⅳ.强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

77、在技术分析中，关于缺口理论的说法中，正确的有（）。Ⅰ．突破缺口被确认后，投资者应当立即做出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌情况Ⅱ．普通缺口一般会在3日内回补Ⅲ．持续性缺口有测量功能Ⅳ．持续性缺口出现在行情趋势的末端A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

78、决定利率方向与变化幅度的因素有（）。①平均利润率②投资和储蓄③货币供求④通货膨胀预期A.①②B.①②④C.②③④D.①②③④

79、下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）A.借贷利率B.行业p系数C.行业销售额占国民生产总值的比重D.行业a系数

80、()方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A.支持向量机B.机器学习C.遗传算法D.关联分析二、多选题

81、根据有关行业集中度的划分标准，产业市场结构分为（）。Ⅰ极高寡占型Ⅱ低集中寡占型Ⅲ低集中竞争型Ⅳ分散竞争型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

82、根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为()。Ⅰ．被动型算法交易Ⅱ．主动型算法交易Ⅲ．综合型算法交易Ⅳ．自由型算法交易A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

83、完全垄断可以分为（）Ⅰ.寡头垄断Ⅱ.政府完全垄断Ⅲ.企业完全垄断Ⅳ.私人完全垄断A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

84、基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、货款利率，即基准利率，又称法定利率。影晌基准利率的主要因素是（）。A.货币政策B.市场价格C.财政政策D.居民消费水平

85、关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零C.单个厂商的产品并非完全相同D.每个厂商的产品完全相同

86、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括()。A.合理的分析和表述B.信息披露C.禁止引用他人研究成果D.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

87、（）是研究两个或两个以上变量的取值之间存在某种规律性。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类

88、下列关于概率的说法中，正确的有（）。①概率是概率论的基本概念②概率是对随机事件发生的可能性的度量③概率越接近0，该事件更可能发生④概率越接近1，该事件更不可能发生A.①②③④B.①②C.②③④D.①②③

89、下列关于风险溢价主要影响因素的说法中，正确的有()。Ⅰ．债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同Ⅱ．流动性越强，风险溢价越低Ⅲ．到期日越长，风险溢价越低Ⅳ．一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

90、根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括()。Ⅰ．降低工资Ⅱ．经济规模Ⅲ．技术创新Ⅳ．原材料的垄断A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

91、在上升或下跌途中出现的缺口,就可能是（）。A.突破缺口B.持续性缺口C.普通缺口D.消耗性缺口

92、公司经营能力分析包括（）。Ⅰ．公司法人治理结构分析Ⅱ．公司经理层的素质分析Ⅲ．公司从业人员素质和创新能力分析Ⅳ．公司盈利能力分析A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

93、关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的是（）。①相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实②在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型③零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的④零增长模型可以看作是不变增长模型的特例A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

94、在使用基本分析、技术分析以及量化分析方法进行证券投资分析时，证券分析师应该注意()。Ⅰ．各方法的适用范围Ⅱ．各方法的结合使用Ⅲ．方法的直观性Ⅳ．方法的复杂性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

95、股利贴现模型的步骤有（）。Ⅰ.零增长模型Ⅱ.一段增长模型Ⅲ.二段增长模型Ⅳ.三段增长模型Ⅴ.不变增长模型A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

96、属于公司财务弹性分析的指标有（）Ⅰ.主营业务现金比率Ⅱ.现金满足投资比率Ⅲ.现金股利保障倍数Ⅳ.全部资产现金回收率A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

97、完全垄断型市场可以分为（）。①政府完全垄断②私人完全垄断②自然完全垄断④技术完全垄断A.①②B.③④C.①②③D.②③④

98、央行采取降低准备金率政策，其政策效应是（）。A.商业银行体系创造派生存款的能力上升B.商业银行可用资金减少C.证券市场价格下跌D.货币乘数变大

99、债券现金流确定因素（）。Ⅰ.债券的面值和票面利率Ⅱ.计付息间隔Ⅲ.债券的嵌入式期权条款Ⅳ.债券的税收待遇A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

100、一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。A.工业增加值率B.失业率C.物价指数D.通货膨胀率

参考答案与解析

1、答案：B本题解析：常见的关联交易主要有以下几种:（1）关联购销;（2）资产租赁;（3）担保（4）托管经营、承包经营等管理方面的合同;（5）关联方共同投资

2、答案：A本题解析：通用战略包括成本领先战略、产品差异化战略和集中战略。其中，产品差异化战略是指凭借技术与管理，在价值链的某些环节上，企业所提供的产品和服务在产业中具有独特性。

3、答案：D本题解析：量化投资策略的特点：（1）纪律性。严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。（2）系统性。量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等。（3）及时性。及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。（4）准确性。准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差，妥善运用套利的思想。（5）分散化。在控制风险的条件下，充当准确实现分散化投资目标的工具。分散化也可以说量化投资是靠概率取胜。

4、答案：D本题解析：暂无解析

5、答案：D本题解析：信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。

6、答案：C本题解析：完全垄段可以分为政府完全垄断和私人完全垄断。

7、答案：D本题解析：2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。

8、答案：A本题解析：①项，根据美国专家分析，PMI指数与GDP具有高度相关性，且转折点往往领先于GDP几个月。在过去40多年里，美国制造业PMI的峰值可领先商业高潮6～18个月，领先商业低潮一般2～16个月。

9、答案：D本题解析：沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价,计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货合约的相关规定是：股指期货合约采用现金交割方式:股指期货合约最后交易日收市后.交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。

10、答案：B本题解析：1973年，美国芝加哥大学教授布莱克和休尔斯提出第一个期权定价模型—Black—Scholes定价模型，在金融衍生工具的定价上取得重大突破，在学术界和实务界引起强烈反响。在创新产品估值没有确切的解析公式时，可采用此法。

11、答案：D本题解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

12、答案：C本题解析：固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。

13、答案：A本题解析：算术平均收益率是对平均收益率的一个无偏估计，常用于对将来收益率的估计。

14、答案：C本题解析：汇率下降，本币升值,出口会减少。只有本币贬值，出口才会增加。

15、答案：D本题解析：股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，就会使资产暴露在风险之中。D项属于资金风险。

16、答案：D本题解析：每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数。

17、答案：B本题解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。

18、答案：B本题解析：货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策，对实体经济的影响包括：①通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡；②调节国民收入中消费与储蓄的比例；③通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

19、答案：D本题解析：上海证券交易所将上市公司分为5类.分别为工业、商业、地产业、公用事业和综合。

20、答案：A本题解析：按照对买方行权时间规定的不同.可以将期权分为美式期权和欧式期权。美式期权和欧式期权的划分并无地域上的区别。根据买方行权方向的不同，可分为看涨期权和看跌期权。

21、答案：A本题解析：偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。

22、答案：A本题解析：风险指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

23、答案：A本题解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析：（1）公司发展前景。（2）公司的财务状况。（3）公司债券的约定条件。

24、答案：B本题解析：资产重组根据是否涉及股份的存量和增量，可分为战术性资产重组和战略性资产重组。

25、答案：A本题解析：略

26、答案：D本题解析：B-S-M定价模型有以下6个基本假设:①标的资产价格服从几何布朗运动；②标的资产可以被目由买卖，无交易成本，允许卖空；③期权有效期内，无风险利率r预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；④标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；⑤标的资产的价格波动率为常数；⑥无套利市场。

27、答案：C本题解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”，它们的价格运动形式具仿表现为—股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动，所以选项A不对，其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的高低成反比。所以选项B不对;其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求.所以选项D不对.

28、答案：B本题解析：货币政策工具可分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）。

29、答案：A本题解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。

30、答案：B本题解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，我们称这种基差的变化为走弱。

31、答案：B本题解析：自然总体中的个体通常都具有多种属性,我们把个体所具有某种共同那个属性的数值的整体称为一个测量总体。如果统计总体中的包括的单位数量有限的,则称为有限总体；如果一个统计总体中包括的单位数可以是无限的，称为无限总体。

32、答案：B本题解析：回归方程的显著性检验方法有:①对回归方程线性关系的检验，采用F检验;②对回归方程系数显著性进行的检验，采用七检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。

33、答案：A本题解析：

34、答案：B本题解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。

35、答案：D本题解析：间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。Ⅰ.Ⅱ两项属于直接信用控制。

36、答案：A本题解析：考查债券发行增资对企业财务结构的影响。发行债券→公司负债总额增加，总资产增加→资产负债率将提高公司发行不同期限的债券→影响公司负债结构

37、答案：C本题解析：作为信息发布的主要渠道，媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

38、答案：B本题解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

39、答案：A本题解析：考查现金流量表的定义。

40、答案：C本题解析：暂无解析

41、答案：D本题解析：在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。

42、答案：B本题解析：通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值；当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权,时间价值还可能小于0。如果考虑交易成本,深度实值期权的时间价值均有可能小于0,即当深度期权时间价值小于0时也不存在套利机会；当期权处于平值状态时，时间价值最大。

43、答案：D本题解析：现金流贴现模型下。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即:股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。

44、答案：A本题解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变,称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。

45、答案：A本题解析：研究中实际观测或调查的一部分个体称为样本，研究对象的全部称为总体。为了使样本能够正确反映总体情况，对总体要有明确的规定；总体内所有观察单位必须是同质的；在抽取样本的过程中。必须遵守随机化原则；样本的观察单位还要有足够的数量，又称“子样”，按照一定的抽样规则从总体中抽取的一部分个体，样本中个体的数目称为“样本容量”。

46、答案：B本题解析：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理。发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于5年。

47、答案：A本题解析：Ⅲ项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设(比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等)也不一致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；IV项，证券估值是指对证券价值的评估。

48、答案：C本题解析：通常，成交量的大小反映了买卖双方对价格的认同程度。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。买卖双方的这种市场行为反映在价、量上往往呈现出一种趋势规律，即价升量增，价跌量减。

49、答案：C本题解析：20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金·法玛提出了著名的有效市场假说理论。1952年，哈里·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。夏普、特雷诺和詹森三人分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价理论（CAPM）。1976年，理查德·罗尔提出套利定价理论（APT）。

50、答案：B本题解析：Ⅲ项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开值息和内幕信息获得超额收益。

51、答案：A本题解析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。

52、答案：B本题解析：在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。

53、答案：A本题解析：对称三角形属于持续整理形态。

54、答案：C本题解析：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。见教材第二章第三节，P48。

55、答案：A本题解析：债券收益率是影响债券价格的重要因素，通常可以用以下几个指标衡量：①息票率；②当期收益率；③到期收益率；④即期收益率；⑤持有期收益率；⑥赎回收益率。

56、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第十二条，证券公司、证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

57、答案：C本题解析：证券分析师从业人员后期职业培训字时是指在年检期间应达到的培训学时,从业人员年检期间培训学时为20学时

58、答案：D本题解析：拟合优度，是指回归直线对观测值的拟合程度。样本决定系数R2是综合度量回归模型对样本观测值拟合优度的指标。

59、答案：C本题解析：从上述题中容易得出第二年和第三年的预计增加现金流量分别为24万元和28.8万元。如果由第二年为起点,可以看出从第三年开始其增加的现金流量符合永续增长模型的要求，容易得出从第三年后的所以增加的现金流量在第二年末的现值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（万元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（万元）所以，甲公司可接受的最高合并价值为2508.23万元,答案选C。

60、答案：D本题解析：题中四个选项均正确，应理解记忆。

61、答案：D本题解析：总量指标时间序列是基本的时间序列，反映了社会经济现象总量在各个时期所达到的绝对水平及其发展变化过程，包括时期序列和时点序列。

62、答案：B本题解析：套期保值与期现套利的区别包括：（1）两者在现货市场上所处的地位不同。期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要：套期保值者则相反，现货风险是客观存在的，他们是为了规避现货风险才进行的被动保值。（2）两者的目的不同。期现套利的目的在于利，即看到有利可图才进行交易。套期保值的根本目的在于保值，即为了规避现货风险而进行的交易。（3）操作方式及价位观念不同。比如，对买进套期保值者而言，由于担心将来价格上涨而买进期货，即使现在的期价比现价高，也会买进期货进行保值。对期现套利者而言，很可能认为期价过高而进行卖期货买现货的交易。

63、答案：D本题解析：统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模．目标是在组合的β值等于零的前提下实现alpha收益，我们称之为β中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。

64、答案：A本题解析：按照道氏理论的分类，趋势分为三个类型：（1）主要趋势。（2）次要趋势。（3）短暂趋势。

65、答案：D本题解析：净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。

66、答案：A本题解析：卖出看跌期权的运用：1.取得价差收益或权利金收益；2，对冲标的物空头。

67、答案：C本题解析：题中四项均为关于实体性贬值的正确表述。

68、答案：C本题解析：证券分析师从业人员后期职业培训字时是指在年检期间应达到的培训学时,从业人员年检期间培训学时为20学时

69、答案：A本题解析：交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制。

70、答案：A本题解析：弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。

71、答案：A本题解析：在我国，铁路、邮政属于政府垄断，小麦等农产品市场接近于完全竞争市场，钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场;啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。

72、答案：D本题解析：技术分析方法的分类包括：①指标类；②切线类；③形态类；④K线类；⑤波浪类。

73、答案：A本题解析：略

74、答案：A本题解析：多重共线性的判断比较简单的方法：①计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验。如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共线性问题；②参数估计值的经济检验，考察参数最小二乘估计值的符号和大小，如果不符合经济理论或实际情况，说明模型中可能存在多重共线性；③参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化，如果变化明显，说明模型可能存在多重共线性；④参数估计值的统计检验,多元线性回归方程的R值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著,说明存在多重共线性。

75、答案：A本题解析：中央银行是国家实施金融宏观调控的执行者，同时又要为政府服务；中央银行业务技术的专业性，使中央银行的全部业务已不能单靠法律来规定，但中央银行又必须与政府相互信任，密切合作。因此，不能视中央银行为国家的一般政府机构。但也不能完全独立于政府之外，而应在国家总体经济发展战略和目标下，独立地制定、执行货币政策。

76、答案：A本题解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。

77、答案：A本题解析：消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量，故Ⅳ项错误。

78、答案：D本题解析：决定利率方向与变化幅度的因素：（1）平均利润率。（2）投资和储蓄。（3）货币供求。（4）借贷资金供求。（5）商品市场与货币市场同时实现均衡的条件。（6）通货膨胀预期。（7）货币政策。（8）商业周期。

79、答案：C本题解析：分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。通过比较，可以作出如下判断:①确定该行业是否属于周期性行业;②比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率;③计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。通过以上分析，基本上可以发现和判断是不是增长型行业。

80、答案：A本题解析：支持向量机（SVM）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。