会计师考试试题答案中级会计《财务管理》试题及答案

会计师考试试题答案中级会计《财务管理》试题及答案一、单项选择题（本类题共10小题，每小题1.5分，共15分。每小题只有一个符合题意的正确答案。）1.在不考虑通货膨胀的情况下，短期政府债券利率的构成要素是（）。A.纯粹利率和违约风险收益率B.纯粹利率和流动性风险收益率C.纯粹利率和期限风险收益率D.纯粹利率2.某公司拟进行一项投资，初始投资额为100万元，项目寿命期为5年，每年产生的营业现金净流量为30万元。若该项目的必要收益率为10%，则该项目的净现值为（）万元。（已知：(P/A,10%,5)=3.7908）A.13.72B.15.13C.50D.137.243.某企业按照“5C”信用评价系统评估客户的信用等级，其中反映客户经济实力与否以及偿还债务能力高低的指标是（）。A.品质B.能力C.资本D.抵押4.下列各项中，不属于业务预算的是（）。A.销售预算B.生产预算C.直接材料预算D.资本支出预算5.某公司发行普通股，每股发行价格为10元，筹资费率为5%，预计下一年期每股股利为1.5元，以后每年股利增长率为4%。该普通股的资本成本率为（）。A.15.79%B.15.00%C.19.79%D.19.00%6.在存货经济订货基本模型中，下列表述正确的是（）。A.随着每次订货批量的增加，变动订货成本增加，变动储存成本减少B.随着每次订货批量的增加，变动订货成本减少，变动储存成本增加C.随着每次订货批量的增加，变动订货成本和变动储存成本均增加D.随着每次订货批量的增加，变动订货成本和变动储存成本均减少7.某企业生产一种产品，单位变动成本为20元，固定成本总额为50000元，目标利润为30000元，销售单价为40元。为实现目标利润，该产品的销售量至少应达到（）件。A.1000B.2500C.4000D.50008.下列股利分配政策中，能够保持目标资本结构，实现企业价值最大化，但容易导致股利波动，不利于投资者安排收入和支出的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策9.在财务分析中，将同一时期财务报表中的某一项目与另一项目进行比较，计算出比率，以反映各项财务指标之间的相互关系。这种分析方法属于（）。A.比较分析法B.比率分析法C.趋势分析法D.因素分析法10.某公司2023年营业收入为5000万元，年末流动资产为1000万元，年初流动资产为800万元。则该公司2023年的流动资产周转率为（）次。A.4.00B.5.00C.5.56D.6.25二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题有两个或两个以上符合题意的正确答案。）1.下列有关财务管理目标的说法中，正确的有（）。A.利润最大化目标没有考虑利润实现的时间和资金时间价值B.股东财富最大化目标通常只适用于上市公司C.企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间因素D.相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调2.下列关于资产组合风险的表述中，正确的有（）。A.证券组合的风险不仅取决于组合中各证券的风险，还取决于各证券之间的相关程度B.完全正相关的证券组合，不能分散任何风险C.市场组合只承担系统性风险，不承担非系统性风险D.无论资产之间的相关系数如何，资产组合的预期收益率总是等于单项资产预期收益率的加权平均数3.下列各项预算中，属于财务预算的有（）。A.现金预算B.资本支出预算C.预计资产负债表D.预计利润表4.采用销售百分比法预测外部融资需求量时，下列各项中，通常属于敏感负债项目的有（）。A.应付账款B.应交税费C.短期借款D.应付职工薪酬5.下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。A.资本成本是投资资本的机会成本B.个别资本成本的计算均需要考虑所得税的影响C.在其他条件一定的情况下，筹资费率越高，资本成本越高D.一般而言，债务资本成本低于权益资本成本6.下列关于投资项目财务评价指标的表述中，正确的有（）。A.净现值法能够反映投资项目的实际收益率水平B.现值指数法能够反映投资项目的获利能力，且可以进行独立投资机会获利能力的比较C.内含收益率法能够反映投资项目的真实报酬率，但计算过程较为复杂D.回收期法考虑了资金时间价值，能够反映投资方案在整个寿命期内的盈利情况7.下列关于应收账款信用政策的表述中，正确的有（）。A.延长信用期，会增加销售额，但同时也会增加应收账款的机会成本和坏账损失B.提供现金折扣，会缩短收款期，减少应收账款的机会成本，但会增加折扣成本C.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求D.信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣8.在变动成本法下，产品成本的计算只包括变动制造成本，下列各项属于变动制造成本的有（）。A.直接材料B.直接人工C.变动制造费用D.固定制造费用9.股票分割和股票股利在很多方面具有相似之处，下列关于两者异同的表述中，正确的有（）。A.两者都不会改变公司的资产总额、负债总额和所有者权益总额B.两者都会增加发行在外的股票总数C.两者都会导致每股收益下降D.股票分割会改变所有者权益的内部结构，而股票股利不会改变10.下列关于市盈率的说法中，正确的有（）。A.市盈率是股票每股市价与每股收益的比率B.市盈率越高，说明投资者对该股票的未来盈利能力越看好，投资价值一定越高C.在每股收益确定的情况下，市盈率的高低反映了股票价格的高低D.市盈率的高低受行业特征、市场整体环境等多种因素影响三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。）1.在协调所有者与经营者利益冲突的方式中，解聘是通过市场约束经营者的办法；接收是通过所有者约束经营者的办法。（）2.当相关系数为-1时，两项资产的投资组合风险可以完全消除；当相关系数为1时，两项资产的投资组合风险无法消除。（）3.滚动预算能够保持预算的连续性与完整性，克服了定期预算的盲目性、不变性和滞后性等缺点。（）4.在不考虑发行费用的情况下，银行借款的资本成本可以用以下公式计算：=，由5.在互斥投资方案决策中，如果寿命期不同，应当采用净现值法进行决策；如果寿命期相同，应当采用年金净流量法进行决策。（）6.营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。因此，营运资金越多，企业的短期偿债能力越强，对企业越有利。（）7.在本量利分析中，边际贡献率与变动成本率之间存在反向变动关系，两者之和等于1。（）8.发放股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化，但不会导致企业现金流出。（）9.在作业成本法下，所有的成本都需要按照成本动因分配到产品中去，因此作业成本法能够提供比传统成本法更精确的成本信息。（）10.权益乘数越大，说明企业负债程度越高，财务杠杆作用越大，但也意味着企业的财务风险越高。（）四、计算分析题（本类题共3小题，每小题10分，共30分。凡要求计算的项目，须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）1.A公司拟进行一项固定资产投资，该项目初始投资额为120万元，于建设起点一次性投入，项目寿命期为5年，采用直线法计提折旧，期满无残值。预计项目投产后，每年产生的营业收入为80万元，每年发生的付现成本为32万元。适用的企业所得税税率为25%，公司要求的必要收益率为10%。要求：（1）计算该投资项目每年的折旧额。（2）计算该投资项目每年的营业现金净流量（NCF）。（3）计算该投资项目的净现值（NPV），并判断该项目是否具有财务可行性。（4）计算该投资项目的静态投资回收期，并判断是否具有财务可行性（假设公司要求的回收期不超过3年）。已知：(P/A,10%,5)=3.79082.B公司是一家生产和销售单一产品的企业。2023年度相关数据如下：产品销售单价为100元/件，单位变动成本为60元/件，固定成本总额为400000元。2023年实际销售量为20000件。要求：（1）计算B公司2023年的边际贡献总额和边际贡献率。（2）计算B公司2023年的息税前利润（EBIT）。（3）计算B公司2023年的盈亏临界点销售量和盈亏临界点作业率。（4）假设2024年目标息税前利润比2023年增长20%，在其他条件不变的情况下，计算2024年应实现的销售量。3.C公司每年需要耗用某种材料36000千克，该材料的单位采购成本为10元/千克，单位材料的年储存成本为2元/千克，每次订货的变动订货成本为250元。假设一年按360天计算。要求：（1）计算该材料的经济订货批量（EOQ）。（2）计算与经济订货批量相关的总成本（TC）。（3）计算每年最佳订货次数和最佳订货周期（天）。（4）计算经济订货批量下的材料平均占用资金。五、综合题（本类题共1小题，共25分。凡要求计算的项目，须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。要求计算的题目，请务必给出详细的解析和推导步骤。）某公司2023年有关财务数据如下：资产总额为10000万元，其中流动资产为4000万元；负债总额为6000万元，其中流动负债为2000万元，非流动负债为4000万元（非流动负债的平均利息率为5%）。所有者权益总额为4000万元，其中普通股股本为2000万元（每股面值1元，共2000万股）。2023年实现营业收入为15000万元，发生固定成本总额为3000万元（不含利息费用），变动成本率为60%。适用的企业所得税税率为25%。2023年净利润已全部分配完毕。该公司为了扩大产能，拟在2024年初进行一项新项目投资，需要追加资金5000万元。现有两个筹资方案可供选择：方案一：按面值发行5年期公司债券，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。筹资费率为2%。方案二：增发普通股1000万股，每股发行价5元，预计筹资费率为4%。追加筹资后，预计2024年公司的营业收入将增长20%，变动成本率保持不变，固定成本总额在原基础上增加1000万元（不含新增债券利息）。要求：（1）计算2023年的息税前利润（EBIT）、净利润以及每股收益（EPS）。（2）计算2023年的净资产收益率（ROE）。（3）计算方案一的资本成本率和方案二的资本成本率（采用股利增长模型，假设预计下一年每股股利为0.5元，股利固定增长率为3%）。（4）计算两种筹资方案下2024年预计的息税前利润（EBIT），并计算两种方案下的每股收益无差别点（EBIT*），据此判断应采用哪种筹资方案。（5）根据所选用的筹资方案，计算2024年预计的每股收益（EPS），并计算2024年的经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。（4和5小问中，公式与计算步骤必须完整写出）。附：各题答案及详细解析一、单项选择题答案及解析1.【答案】D【解析】短期政府债券利率由纯粹利率和通货膨胀补偿率构成。如果不考虑通货膨胀因素，短期政府债券利率即为纯粹利率。2.【答案】A【解析】净现值（NPV）=未来现金净流量现值-原始投资额现值=30×(P/A,10%,5)-100=30×3.7908-100=113.724-100=13.724≈13.72（万元）。3.【答案】C【解析】“5C”系统包括品质、能力、资本、抵押和条件。其中，资本是指顾客的经济实力和财务状况，是顾客偿付债务的最终保证。4.【答案】D【解析】业务预算是指与企业日常业务直接相关的预算，包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用和管理费用预算等。资本支出预算属于专门决策预算。5.【答案】C【解析】普通股资本成本率=每期固定股利/[股票发行价格×(1-筹资费率)]+股利年增长率=1.5/[10×(1-5%)]+4%=1.5/9.5+4%=15.789%+4%=19.79%。6.【答案】B【解析】在存货经济订货基本模型中，变动订货成本与订货次数成正比，与每次订货批量成反比；变动储存成本与每次订货批量成正比。因此，随着每次订货批量的增加，变动订货成本减少，变动储存成本增加。7.【答案】C【解析】实现目标利润的销售量=(固定成本+目标利润)/(单价-单位变动成本)=(50000+30000)/(40-20)=80000/20=4000（件）。8.【答案】A【解析】剩余股利政策的优点是保持目标资本结构，实现企业价值最大化；缺点是股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入和支出。9.【答案】B【解析】比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，利用同一时期财务报表中的项目进行比较计算得出。10.【答案】C【解析】流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=5000/[(1000+800)/2]=5000/900=5.56（次）。二、多项选择题答案及解析1.【答案】A,B,C,D【解析】四个选项的表述均正确。利润最大化没有考虑时间价值，股东财富最大化通常只适用于上市公司因为需要股票市价，企业价值最大化考虑了时间因素，相关者利益最大化强调股东首要地位并协调各方利益。2.【答案】A,B,C,D【解析】证券组合的风险不仅取决于各证券风险，还取决于相关程度（协方差），A正确；完全正相关（相关系数=1）无法分散风险，B正确；市场组合分散了所有非系统性风险，只承担系统性风险，C正确；资产组合的预期收益率是单项资产预期收益率的加权平均数，与相关系数无关，D正确。3.【答案】A,C,D【解析】财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算，包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表。资本支出预算属于专门决策预算。4.【答案】A,B,D【解析】敏感负债是指随营业收入变动而变动的经营性短期负债，如应付账款、应交税费、应付职工薪酬等。短期借款一般是根据企业的筹资计划决定的，属于非敏感项目（不随收入同比例变动）。5.【答案】A,C,D【解析】资本成本是投资资本的机会成本，A正确；债务资本成本计算需考虑所得税的抵税效应，但权益资本成本（如普通股资本成本）不考虑所得税影响，B错误；筹资费率越高，实际可用资金越少，资本成本越高，C正确；因为债务资本的利息具有抵税作用且求偿权优先，风险较低，所以一般债务资本成本低于权益资本成本，D正确。6.【答案】B,C【解析】净现值法不能反映投资项目的实际收益率水平，内含收益率法才能，A错误；现值指数反映获利能力，可进行独立方案的比较，B正确；内含收益率反映真实报酬率但计算复杂，C正确；回收期法没有考虑资金时间价值（动态回收期考虑，但基本模型通常指静态），且只考虑了回收期满前的现金流量，不能反映整个寿命期内的盈利情况，D错误。7.【答案】A,B,D【解析】延长信用期增加销售额但也增加机会成本和坏账损失，A正确；现金折扣缩短收款期，减少机会成本，但增加折扣成本，B正确；信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，信用条件才是付款要求，C错误；信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣，D正确。8.【答案】A,B,C【解析】在变动成本法下，产品成本只包括变动制造成本（直接材料、直接人工、变动制造费用）。固定制造费用作为期间费用直接在当期利润表中扣除，不计入产品成本。9.【答案】A,B,C【解析】股票分割和股票股利都不会改变资产、负债和所有者权益总额，A正确；两者都会增加发行在外的股票总数，B正确；两者都会导致每股收益被稀释下降，C正确；股票分割不会改变所有者权益内部结构，而股票股利会导致未分配利润减少，股本或资本公积增加，改变内部结构，D错误。10.【答案】A,C,D【解析】市盈率是每股市价与每股收益的比率，A正确；市盈率过高可能意味着存在泡沫，投资价值不一定越高，B错误；每股收益确定时，市价越高市盈率越高，C正确；市盈率受多种宏观和微观因素影响，D正确。三、判断题答案及解析1.【答案】错误【解析】解聘是所有者约束经营者的办法；接收是市场约束经营者的办法。2.【答案】正确【解析】相关系数为-1时，两项资产收益率变化方向完全相反，幅度相同，组合可以最大程度分散风险（甚至完全消除非系统性风险）；相关系数为1时，两项资产同向变化，不能分散任何风险。3.【答案】正确【解析】滚动预算能够保持预算的连续性与完整性，使管理人员始终保持对未来一定时期生产经营活动的考虑和规划。4.【答案】正确【解析】在不考虑手续费（即筹资费率f=0）时，=i5.【答案】错误【解析】在互斥投资方案决策中，如果寿命期相同，应当采用净现值法进行决策（因为净现值反映绝对价值创造）；如果寿命期不同，应当采用年金净流量法（或最小公倍数法）进行决策。6.【答案】错误【解析】营运资金越多，短期偿债能力确实越强，但持有过多营运资金意味着资金闲置，会降低企业的盈利能力。因此不是越多越有利，需要保持一个合理的水平。7.【答案】正确【解析】边际贡献率+变动成本率=1，两者呈反向变动关系。8.【答案】正确【解析】股票股利只引起所有者权益内部结构（未分配利润转为股本或资本公积）的调整，不改变总额，也不会导致现金流出。9.【答案】错误【解析】作业成本法下，直接成本可以直接追溯计入产品，不需要按成本动因分配。只有间接成本（制造费用等）才按成本动因分配到产品中去。10.【答案】正确【解析】权益乘数=1/(1-资产负债率)，权益乘数越大，负债程度越高，财务杠杆和财务风险越大。四、计算分析题答案及详细解析1.【答案及解析】（1）计算每年的折旧额初始投资额=120万元，寿命期5年，无残值。年折旧额=(初始投资额-残值)/寿命期=(120-0)/5=24（万元）（2）计算每年的营业现金净流量（NCF）每年税前利润=营业收入-付现成本-折旧=80-32-24=24（万元）每年所得税=税前利润×所得税税率=24×25%=6（万元）每年税后净利润=24-6=18（万元）每年营业现金净流量（NCF）=净利润+折旧=18+24=42（万元）或者：NCF=(营业收入-付现成本)×(1-T)+折旧×T=(80-32)×(1-25%)+24×25%=36+6=42（万元）。（3）计算净现值（NPV）并判断可行性由于该项目每年营业现金净流量相等，构成普通年金。NPV=NCF×(P/A,10%,5)-初始投资额=42×3.7908-120=159.2136-120=39.21（万元）由于NPV=39.21万元>0，因此该项目具有财务可行性。（4）计算静态投资回收期并判断可行性静态投资回收期=初始投资额/每年NCF=120/42=2.857≈2.86（年）由于预计回收期2.86年<公司要求的3年，因此该项目具有财务可行性。2.【答案及解析】（1）计算边际贡献总额和边际贡献率单位边际贡献=单价-单位变动成本=100-60=40（元/件）边际贡献总额=单位边际贡献×销售量=40×20000=800000（元）边际贡献率=单位边际贡献/单价=40/100=40%或者=边际贡献总额/营业收入=800000/(100×20000)=40%（2）计算2023年的息税前利润（EBIT）EBIT=边际贡献总额-固定成本=800000-400000=400000（元）（3）计算盈亏临界点销售量和盈亏临界点作业率盈亏临界点销售量=固定成本/单位边际贡献=400000/40=10000（件）盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/实际销售量=10000/20000=50%（4）计算2024年应实现的销售量2024年目标息税前利润=2023年EBIT×(1+20%)=400000×1.2=480000（元）目标销售量=(固定成本+目标利润)/单位边际贡献=(400000+480000)/40=880000/40=22000（件）。3.【答案及解析】（1）计算经济订货批量（EOQ）已知：全年需求量D=36000千克，每次变动订货成本K=250元，单位储存成本Kc=2元/千克。根据经济订货批量基本模型公式：EO（2）计算与经济订货批量相关的总成本（TC）TC（3）计算每年最佳订货次数和最佳订货周期最佳订货次数（N）=全年需求量/EOQ=36000/3000=12（次）最佳订货周期（T）=360天/最佳订货次数=360/12=30（天）（4）计算经济订货批量下材料平均占用资金材料平均占用资金=(EOQ/2)×单位采购成本=(3000/2)×10=1500×10=15000（元）。五、综合题答案及详细解析【解析】本题综合考查了本量利分析、资本成本计算、每股收益无差别点分析以及杠杆系数的计算等核心知识点。所有公式及推导步骤如下：（1）计算2023年的息税前利润（EBIT）、净利润以及每股收益（EPS）已知2023年：营业收入（S）=15000万元，变动成本率（V）=60%，固定成本（F）=3000万元。变动成本总额=S×V=15000×60%=9000（万元）边际贡献总额=S-变动成本=15000-9000=6000（万元）EBIT=边际贡献-固定成本=6000-3000=3000（万元）2023年利息费用（I）=非流动负债×利息率=4000×5%=200（万元）税前利润=EBIT-I=3000-200=2800（万元）所得税=税前利润×25%=2800×25%=700（万元）净利润=税前利润-所得税=2800-700=2100（万元）普通股股数=2000万股每股收益（EPS）=净利润/普通股股数=2100/2000=1.05（元/股）（2）计算2023年的净资产收益率（ROE）ROE=净利润/平均净资产=2100/4000=52.50%（3）计算方案一和方案二的资本成本率方案一：发行债券筹资债券资本成本率公式：=